廣州期貨：銅區(qū)間震蕩等待宏觀轉暖

五一期間中東局勢尚未平息，原油及美元指數(shù)價格大幅波動，銅價偏弱運行為主，并再次跌破13000美元/噸整數(shù)關口短期中東地緣局勢的變化仍然是海外市場的核心驅動之一，風險偏好的波動仍有可能被放大，如果雙方能盡快達成永久停火協(xié)議，市場風險偏好或重新回歸 產業(yè)面，銅礦現(xiàn)貨TC繼續(xù)走弱至-80美金以下，國內電解銅庫存繼續(xù)去化，產業(yè)面對價格形成托底，但中東局勢反復，油價高位對通脹與全球增長形成擾動，區(qū)間震蕩等待宏觀轉暖，CU2606合約波動參考9.8-10.5萬。

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廣發(fā)期貨：中東沖突迎來關鍵轉折點，銅價上行

【邏輯】我們此前在一季度提示銅價調整風險的3項因素近期均迎來改善，昨日銅價上行至10萬元/噸：一是美國伊朗戰(zhàn)爭迎來首次關鍵轉折點，兩國?；鸩饺胝勁须A段，市場風險偏好回暖，美元指數(shù)、后續(xù)加息的擔憂同步走弱，提振銅價；二是庫存壓力緩和，3月以來國內社會庫存、全球顯性庫存去化斜率陡峭，此為前期受抑制需求的階段性釋放疊加旺季效應的結果，銅供需基本面有所好轉；三是近期CL溢價因美國針對銅材和含銅制品的關稅規(guī)則進行優(yōu)化調整而出現(xiàn)小幅觸底反彈，雖然仍不具備套利空間，但美國囤銅行為仍在持續(xù)，銅進口關稅不確定性仍存。

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廣州期貨：美伊談判呈逆轉信號，銅價短期偏樂觀

(1)庫存：4月7日，SHFE倉單庫存191225噸，減8080噸；LME倉單庫存378775噸，增14325噸 (2)精廢價差：4月7日，Mysteel精廢價差1351，收窄3目前價差在合理價差1667之下 綜述：隔夜美伊談判現(xiàn)逆轉信號，特朗普同意?；饍芍埽Q伊朗同意立即徹底開通霍爾木茲海峽航運，美股抹平跌幅，盤后又見TACO，美股指期貨大漲，油價大跳水，金銀跳漲。

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廣州期貨：銅區(qū)間震蕩偏強，等待宏觀轉好

(1)宏觀：美國3月季調后非農就業(yè)人口增17.8萬人，預期增6萬人，前值降9.2萬人；失業(yè)率4.3%，預期4.4%，前值4.4% (2)庫存：4月3日，SHFE倉單庫存199305噸，減6113噸；SHFE周庫存301088噸，較前一周五減58047噸 (3)精廢價差：4月3日，Mysteel精廢價差1354，收窄254目前價差在合理價差1664之下 綜述：美國3月非農就業(yè)數(shù)據超預期好轉，或短期提振市場對經濟不衰退的信心，但當前美伊局勢僵持，油價高位對通脹與全球增長形成擾動，增加宏觀不確定性，繼續(xù)施壓銅價。

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廣州期貨：銅高位震蕩，關注三大交易所之間庫存轉換風險

(1)庫存：1月27日，SHFE倉單庫存144908噸，減406噸；LME倉單庫存172350噸，增1825噸 (2)精廢價差：1月27日，Mysteel精廢價差3803，收窄916目前價差在合理價差1715之上 綜述：美國對電解銅加關稅預期暫時緩解，CL價差收窄套利空間消失，但COMEX盤面結構維持Contango，預計美國銅當下仍較難流出持續(xù)關注CMX、LME、國內之間庫存的轉換風險。

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廣州期貨：市場情緒有所好轉，銅價調整空間有限

(1)庫存：11月24日，SHFE倉單庫存43816噸，減5974噸；LME倉單庫存155750噸，增725噸 (2)精廢價差：11月24日，Mysteel精廢價差2104，收窄396目前價差在合理價差1558之上 綜述：宏觀面，舊金山聯(lián)儲主席MaryDaly表示支持美聯(lián)儲在下月會議上降息，理由是她認為就業(yè)市場突然惡化的可能性更大，且比通脹飆升更難管理，美元指數(shù)維持偏高位震蕩整理，近期聯(lián)儲12月降息概率的波動，對短期市場情緒依舊形成較大擾動。

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廣州期貨：美股大跌帶動市場情緒轉空，銅價震蕩承壓

(1)宏觀：美國9月非農就業(yè)人口增長11.9萬人，預期5.1萬人，前值2.2萬人失業(yè)率4.4%，預期4.3%，前值4.3%7月和8月非農就業(yè)人數(shù)合計下修3.3萬人 (2)庫存：11月20日，SHFE倉單庫存54983噸，減3369噸；LME倉單庫存157925噸，增50噸 (3)精廢價差：11月20日，Mysteel精廢價差2500，擴張236目前價差在合理價差1565之上。

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國信期貨：市場情緒轉弱 滬銅預計震蕩

周一夜間，滬銅報收86320元/噸，下跌0.1%，倫銅報收10766.5美元/噸，下跌0.73% 美聯(lián)儲12月降息概率降低，市場情緒轉向謹慎，疊加美元走強，對銅價形成壓制 基本面而言，海外銅礦的停產以及銅礦供應緊缺的問題將長期持續(xù)給予銅價利多支撐另一方面，下游進入消費淡季，11-12月家電排產量同比下降明顯，現(xiàn)貨采購也因高價受到抑制，整體社會庫存處于歷史同期高位，現(xiàn)實需求的疲軟將對銅價形成一定拖累。

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國信期貨：市場情緒轉好 滬銅預計震蕩偏強

周三夜間，滬銅報收87410元/噸，上漲0.78%，倫銅報收10897美元/噸，上漲0.53% 美國政府“停擺”有望結束，使得市場風險偏好持續(xù)好轉，有色金屬板塊整體偏強，銅市多頭情緒有所回暖另一方面，礦端緊缺的擔憂情緒已在近期的交易中有所消化，國內電解銅社會庫存處于同期較高位，且下游進入消費淡季，短期內基本面對于銅價的上驅動力有限，或等待更強的宏觀指引 整體而言，滬銅中期預計震蕩偏強運行，多單可繼續(xù)持有。

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國信期貨：宏觀情緒稍有好轉 滬銅預計震蕩偏強

周一夜間，滬銅報收86500元/噸，上漲0.2%，倫銅報收10874.5美元/噸，上漲1.68%宏觀方面，美國政府“停擺”有望結束，美聯(lián)儲政策前景有望進一步清晰，市場情緒有所好轉，金屬價格多數(shù)收漲11月10日（周一），智利銅業(yè)委員會（Cochilco）公布數(shù)據顯示，2025年9月份，智利國家銅業(yè)公司（Codelco）銅產量下滑逾7%，至115,600噸 基本面上，高銅價抑制了下游補貨意愿，且需求端進入淡季，電解銅社會庫存累庫，對銅價形成利空。

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Mysteel日報：不銹鋼期貨震蕩上行，淄博市場午后交投氛圍開始轉好

5月11日淄博市場不銹鋼現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)，其中316L熱軋價格上漲200元/噸、304冷軋價格下跌50元/噸；201冷軋和304熱軋價格平穩(wěn)運行。

日報

2026年5月11日期貨交易銅(BC)期貨行情

INE

2026年5月11日期貨交易銅期貨行情

SHFE

廣州期貨：基本面支撐強勁，銅價易漲難跌

(1)宏觀：美國4月非農就業(yè)人口增加11.5萬人，預期6.5萬人，前值17.8萬人美國4月失業(yè)率4.3%，預期4.30%，前值4.30% (2)庫存：5月8日，SHFE倉單庫存89928噸，減2513噸；SHFF周庫存181333噸，較前一周減10692噸；LME倉單庫存399400噸，增1075噸 (3)精廢價差：5月8日，Mysteel精廢價差3425，擴張75。

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱

隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱，基本面原料端，銅精礦TC費用持續(xù)惡化，加之自由港印尼礦區(qū)推遲復產，令全球銅礦供給偏緊預期不斷加劇，對銅價成本支撐邏輯強勢 供給端，由于銅礦供給趨緊，國內港口庫存轉向回落，加之冶煉廠檢修情況增多，令國內冶煉廠開工率提升受阻此外，國內對于硫酸出口的限制，令全球濕法銅冶煉受阻，進一步限制銅供給量增加 需求端，由于海外地緣沖突趨向緩和，加之供給端趨緊預期令銅價向上反彈，短期上行的銅價對下游采買情緒造成抑制。

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一德期貨：銅價短期陷入高位震蕩

【投資邏輯】 1.宏觀：據海關統(tǒng)計，2026年前4個月，我國貨物貿易進出口總值16.23萬億元人民幣，同比增長14.9%其中，出口9.33萬億元，增長11.3%；進口6.9萬億元，增長20%4月份，我國貨物貿易進出口總值4.38萬億元，增長14.2%其中，出口2.48萬億元，增長9.8%；進口1.9萬億元，增長20.6% 2.ICSG供需：2026年1-2月，全球銅精礦產量同比增加1.3萬噸；全球精煉銅產量同比增加11.6萬噸；全球精煉銅消費同比減少0.2萬噸；全球精煉銅過剩31萬噸。

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國信期貨：銅價預計高位震蕩

周五夜間，LME銅報收13535.5美元/噸，上漲1.59%，滬銅報收104200元/噸，上漲0.53%，主力合約減倉2000余手 地緣方面，伊朗已向巴基斯坦轉交對美國結束戰(zhàn)爭方案的回應，當前談判聚焦于停止地區(qū)內敵對行動美國總統(tǒng)特朗普表示，他不喜歡伊朗這份回應，完全不可接受 據央視新聞消息，當?shù)貢r間5月10日，以色列總理內塔尼亞胡在接受采訪時表示，美以對伊朗的軍事行動尚未結束。

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有色持倉日報：滬銅漲1.50%，金瑞期貨增持超1.5千手空單

截至5月8日收盤，滬銅2606收104550元/噸，漲1.50%；滬鋁2606收24445元/噸，漲0.27%；滬鉛2606收16710元/噸，跌0.80%；滬錫2606收425960元/噸，漲1.10% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

2026年5月8日期貨交易銅期貨行情

SHFE

2026年5月8日期貨交易銅(BC)期貨行情

INE