2026年5月11日期貨交易銅(BC)期貨行情

INE

2026年5月11日期貨交易銅期貨行情

SHFE

廣州期貨：基本面支撐強勁，銅價易漲難跌

(1)宏觀：美國4月非農(nóng)就業(yè)人口增加11.5萬人，預(yù)期6.5萬人，前值17.8萬人美國4月失業(yè)率4.3%，預(yù)期4.30%，前值4.30% (2)庫存：5月8日，SHFE倉單庫存89928噸，減2513噸；SHFF周庫存181333噸，較前一周減10692噸；LME倉單庫存399400噸，增1075噸 (3)精廢價差：5月8日，Mysteel精廢價差3425，擴張75。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱

隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱，基本面原料端，銅精礦TC費用持續(xù)惡化，加之自由港印尼礦區(qū)推遲復(fù)產(chǎn)，令全球銅礦供給偏緊預(yù)期不斷加劇，對銅價成本支撐邏輯強勢 供給端，由于銅礦供給趨緊，國內(nèi)港口庫存轉(zhuǎn)向回落，加之冶煉廠檢修情況增多，令國內(nèi)冶煉廠開工率提升受阻此外，國內(nèi)對于硫酸出口的限制，令全球濕法銅冶煉受阻，進(jìn)一步限制銅供給量增加 需求端，由于海外地緣沖突趨向緩和，加之供給端趨緊預(yù)期令銅價向上反彈，短期上行的銅價對下游采買情緒造成抑制。

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一德期貨：銅價短期陷入高位震蕩

【投資邏輯】 1.宏觀：據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2026年前4個月，我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值16.23萬億元人民幣，同比增長14.9%其中，出口9.33萬億元，增長11.3%；進(jìn)口6.9萬億元，增長20%4月份，我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值4.38萬億元，增長14.2%其中，出口2.48萬億元，增長9.8%；進(jìn)口1.9萬億元，增長20.6% 2.ICSG供需：2026年1-2月，全球銅精礦產(chǎn)量同比增加1.3萬噸；全球精煉銅產(chǎn)量同比增加11.6萬噸；全球精煉銅消費同比減少0.2萬噸；全球精煉銅過剩31萬噸。

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國信期貨：銅價預(yù)計高位震蕩

周五夜間，LME銅報收13535.5美元/噸，上漲1.59%，滬銅報收104200元/噸，上漲0.53%，主力合約減倉2000余手 地緣方面，伊朗已向巴基斯坦轉(zhuǎn)交對美國結(jié)束戰(zhàn)爭方案的回應(yīng)，當(dāng)前談判聚焦于停止地區(qū)內(nèi)敵對行動美國總統(tǒng)特朗普表示，他不喜歡伊朗這份回應(yīng)，完全不可接受 據(jù)央視新聞消息，當(dāng)?shù)貢r間5月10日，以色列總理內(nèi)塔尼亞胡在接受采訪時表示，美以對伊朗的軍事行動尚未結(jié)束。

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有色持倉日報：滬銅漲1.50%，金瑞期貨增持超1.5千手空單

截至5月8日收盤，滬銅2606收104550元/噸，漲1.50%；滬鋁2606收24445元/噸，漲0.27%；滬鉛2606收16710元/噸，跌0.80%；滬錫2606收425960元/噸，漲1.10% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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2026年5月8日期貨交易銅期貨行情

SHFE

2026年5月8日期貨交易銅(BC)期貨行情

INE

一德期貨：短期銅價高位膠著

【投資邏輯】 1.宏觀：美國4月ADP就業(yè)人數(shù)增10.9萬人，預(yù)期增9.9萬人，前值自增6.2萬人修正至增6.1萬人美國國際貿(mào)易法院周四裁定，特朗普援引一項1970年代貿(mào)易法律征收的全球10%關(guān)稅缺乏法律依據(jù) 2.ICSG供需：2026年1-2月，全球銅精礦產(chǎn)量同比增加1.3萬噸；全球精煉銅產(chǎn)量同比增加11.6萬噸；全球精煉銅消費同比減少0.2萬噸；全球精煉銅過剩31萬噸。

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廣州期貨：外圍局勢反復(fù)，壓制銅價上攻空間

(1)庫存：5月7日，SHFE倉單庫存92441噸，減558噸；LME倉單庫存398325噸，增600噸 (2)精廢價差：5月7日，Mysteel精廢價差3350，擴張355目前價差在合理價差1731之上 綜述：伊朗堅守鈾濃縮紅線，令美伊和談前景再度蒙上陰影，前一日的樂觀氣氛迅速消散美股各大板塊全線收跌，原油價格盤中一度急漲急跌，最終小幅收漲短期中東地緣局勢的變化仍然是市場的核心驅(qū)動之一，如果雙方能盡快達(dá)成永久?；饏f(xié)議，市場風(fēng)險偏好或重新回歸。

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瑞達(dá)期貨：滬銅輕倉逢低短多交易

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，基本面原料端，銅精礦TC費用的持續(xù)新低，令銅礦供應(yīng)緊張預(yù)期延續(xù)，對銅價成本支撐邏輯較為穩(wěn)固 供給端，受制于原料供給緊張，銅礦TC短期預(yù)計難以轉(zhuǎn)好，冶煉廠利潤承壓或影響部分產(chǎn)能釋放，此外，國內(nèi)冶煉廠即將進(jìn)入檢修密集期，而國內(nèi)硫酸出口限制或?qū)Ｍ鉂穹ㄣ~冶煉造成擾動，間接影響國內(nèi)精銅進(jìn)口量級，故預(yù)計國內(nèi)精煉銅供給量級或?qū)⒂兴諗?需求端，隨著下游消費旺季臨近尾聲，傳統(tǒng)旺季逐漸向淡季過渡，淡季節(jié)點的影響加之銅價隨著海外局勢緩和而走強，高銅價或?qū)ο掠尾少I情緒有所影響，銅需求量級或?qū)⒂兴啪彙?/p>

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國信期貨：地緣仍存不確定性 銅價預(yù)計高位震蕩

周四夜間，LME銅報收13323.5美元/噸，下跌0.51%，滬銅報收102720元/噸，上漲0.28%，主力合約減倉2000余手地緣方面，多名消息人士稱，美國和伊朗可能接近達(dá)成一項臨時協(xié)議美方此前提出的多項核心要求，如伊朗暫停核活動、限制導(dǎo)彈計劃、停止支持所謂“地區(qū)代理人”等，均未納入?yún)f(xié)議草案伊朗武裝部隊哈塔姆安比亞中央總部發(fā)言人表示，由于美國違反?；饏f(xié)議，襲擊伊朗油輪和另一艘進(jìn)入霍爾木茲海峽的船只，伊朗武裝力量打擊了霍爾木茲海峽以東的美國軍艦。

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廣發(fā)期貨：銅社庫小幅累庫 現(xiàn)貨交投一般

【邏輯】全球庫存累庫，昨日銅價高位震蕩運行從基本面視角來看，4月需求端邊際變化顯著——月初銅價調(diào)整階段，下游大幅補庫，國內(nèi)社庫超預(yù)期去化，滬銅月差結(jié)構(gòu)也轉(zhuǎn)為back；隨著銅價持續(xù)反彈，需求逐步走弱，表現(xiàn)在新增訂單增長乏力，銅桿開工率、社庫去化斜率陸續(xù)放緩，4月末開工率及社庫去化斜率均為3月中旬以來最低水平，滬銅近月合約表現(xiàn)亦偏弱，轉(zhuǎn)為contango結(jié)構(gòu)供應(yīng)端變化有限，礦冶矛盾仍存，銅礦TC持續(xù)下降，精煉銅產(chǎn)量持續(xù)增長，廣發(fā)期貨認(rèn)為礦端偏緊或?qū)⒅鸩絺鲗?dǎo)至精銅端偏緊，作為精銅端原料的銅礦、廢銅以及硫酸（濕法冶煉）均處于供應(yīng)偏緊格局。

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2026年5月7日期貨交易銅(BC)期貨行情

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2026年5月7日期貨交易銅期貨行情

SHFE

國信期貨：美伊或達(dá)成協(xié)議 樂觀預(yù)期驅(qū)動銅價上行

周三夜間，LME銅報收13391.5美元/噸，上漲2.22%，滬銅報收103160元/噸，上漲0.68% 地緣方面，美國總統(tǒng)特朗普表示，伊朗戰(zhàn)事“很有可能結(jié)束”，并稱美伊雙方正接近達(dá)成協(xié)議，協(xié)議可能包括伊朗將其高濃縮鈾運往美國伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊海軍稱，隨著侵略者的威脅被消除，新的規(guī)程已經(jīng)生效，將確保船只安全、穩(wěn)定地通過霍爾木茲海峽，但必須獲得許可方可通行美伊將達(dá)成協(xié)議的樂觀預(yù)期下，銅價延續(xù)漲勢。

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廣州期貨：原油大跌通脹擔(dān)憂緩解，提振銅價區(qū)間震蕩偏強

(1)宏觀：美國4月ADP就業(yè)人數(shù)增長10.9萬人，預(yù)期增9.9萬，前值6.1萬，創(chuàng)15個月以來新高 (2)庫存：5月6日，SHFE倉單庫存92999噸，減3665噸；LME倉單庫存397725噸，減950噸 (3)精廢價差：5月6日，Mysteel精廢價差2995，擴張135目前價差在合理價差1724之上 綜述：美伊和談預(yù)期升溫，據(jù)報將達(dá)成一份原則性協(xié)議備忘錄，原油應(yīng)聲大跌，通脹擔(dān)憂進(jìn)一步緩解。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走強

隔夜滬銅主力合約震蕩走強，基本面原料端，銅精礦TC費用的持續(xù)新低，令銅礦供應(yīng)緊張預(yù)期延續(xù)，對銅價成本支撐邏輯較為穩(wěn)固 供給端，受制于原料供給緊張，銅礦TC短期預(yù)計難以轉(zhuǎn)好，冶煉廠利潤承壓或影響部分產(chǎn)能釋放，此外，國內(nèi)冶煉廠即將進(jìn)入檢修密集期，而國內(nèi)硫酸出口限制或?qū)Ｍ鉂穹ㄣ~冶煉造成擾動，間接影響國內(nèi)精銅進(jìn)口量級，故預(yù)計國內(nèi)精煉銅供給量級或?qū)⒂兴諗?需求端，隨著下游消費旺季臨近尾聲，傳統(tǒng)旺季逐漸向淡季過渡，淡季節(jié)點的影響加之銅價隨著海外局勢緩和而走強，高銅價或?qū)ο掠尾少I情緒有所影響，銅需求量級或?qū)⒂兴啪彙?/p>

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一德期貨：銅價將再次考驗前期10.5萬壓力位

【投資邏輯】 1.宏觀：美國4月ADP就業(yè)人數(shù)增10.9萬人，預(yù)期增9.9萬人，前值自增6.2萬人修正至增6.1萬人特朗普：伊朗戰(zhàn)事“很有可能結(jié)束”，美伊正接近達(dá)成協(xié)議 2.ICSG供需：2026年1-2月，全球銅精礦產(chǎn)量同比增加1.3萬噸；全球精煉銅產(chǎn)量同比增加11.6萬噸；全球精煉銅消費同比減少0.2萬噸；全球精煉銅過剩31萬噸 3.利潤：周度TC為-83.29美元/噸（環(huán)比-1.85美元/噸），硫酸均價1638（上周1638）元/噸；銅長協(xié)TC冶煉盈利1999元/噸，現(xiàn)貨TC冶煉虧損986元/噸。

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