廣州期貨：銅偏震蕩，關(guān)注本周四FOMC會(huì)議聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)

（1)庫(kù)存：3月16日，SHFE倉(cāng)單庫(kù)存322998噸，增7935噸；LME倉(cāng)單庫(kù)存311600噸，減225噸 (2)精廢價(jià)差：3月16日，Mysteel精廢價(jià)差1307，收窄166目前價(jià)差在合理價(jià)差1691之下 綜述：中東局勢(shì)的進(jìn)一步發(fā)展仍是近期市場(chǎng)主要矛盾，若僵局持續(xù)將進(jìn)一步推漲能源價(jià)格和長(zhǎng)期通脹預(yù)期，美元指數(shù)階段性強(qiáng)勢(shì)壓制銅價(jià)產(chǎn)業(yè)面，伴隨節(jié)后下游企業(yè)生產(chǎn)進(jìn)一步恢復(fù)，高庫(kù)存壓力或?qū)⒂兴徑猓?jié)奏上關(guān)注庫(kù)存拐點(diǎn)。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議 銅價(jià)預(yù)計(jì)高位震蕩

周二夜間，滬銅收于101560元/噸，下跌1.18%LME銅報(bào)收13024美元/噸，下跌1.21% 銅價(jià)再度受到獲利了結(jié)壓力，有所回調(diào)宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)舉行為期兩天的1月議息會(huì)議，關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)言對(duì)于后續(xù)降息路徑的暗示，市場(chǎng)情緒或保持謹(jǐn)慎銅現(xiàn)貨市場(chǎng)觀望情緒較重，市場(chǎng)成交并未見明顯好轉(zhuǎn)，現(xiàn)實(shí)需求持續(xù)疲軟盡管近期LME銅庫(kù)存有所增加，庫(kù)存分布極度不平衡的情況未有改變，使銅處于供需錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)之中。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：銅震蕩偏強(qiáng)，關(guān)注周內(nèi)聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議

(1)庫(kù)存：1月26日，SHFE倉(cāng)單庫(kù)存145314噸，減1479噸；LME倉(cāng)單庫(kù)存170525噸，減1175噸 (2)精廢價(jià)差：1月26日，Mysteel精廢價(jià)差4719，擴(kuò)張518目前價(jià)差在合理價(jià)差1727之上 綜述：美國(guó)對(duì)電解銅加關(guān)稅預(yù)期暫時(shí)緩解，CL價(jià)差收窄套利空間消失，但COMEX盤面結(jié)構(gòu)維持Contango，預(yù)計(jì)美國(guó)銅當(dāng)下較難流出國(guó)內(nèi)銅出口量保持高位，LME銅庫(kù)存持續(xù)增加，關(guān)注國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨流出動(dòng)態(tài)及節(jié)前節(jié)后備貨節(jié)奏。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：銅價(jià)延續(xù)減倉(cāng)下跌 關(guān)注回調(diào)買入機(jī)會(huì)

周四夜間，滬銅收于100230元/噸，下跌1.61%，主力合約減倉(cāng)1萬(wàn)余手LME銅報(bào)收12702美元/噸，下跌1.27% 部分多頭資金在高位獲利了結(jié)，有色板塊全線下跌，銅價(jià)夜間延續(xù)減倉(cāng)下挫銅價(jià)上漲至高位后，下游現(xiàn)貨采購(gòu)受到明顯抑制，成交冷清據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，1月8日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫(kù)存累計(jì)11.52萬(wàn)噸，較5日增0.17萬(wàn)噸保稅區(qū)庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)，周內(nèi)部分治煉廠出口貨源仍有陸續(xù)到貨入庫(kù)，庫(kù)存維持增加。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：銅價(jià)自高位回落，關(guān)注回調(diào)買入機(jī)會(huì)

周三夜間，滬銅收于102030元/噸，下跌1.98%，主力合約減倉(cāng)5000余手LME銅報(bào)收12866美元/噸，下跌2.93% 宏觀方面，2026年1月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2025年12月ADP就業(yè)人數(shù)將從前值-2.9萬(wàn)人升至4.1萬(wàn)人，仍然處于低位這反映出美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)情況雖然有所改觀，但是仍然處于景氣度不高的狀態(tài)聚焦周五即將發(fā)布的美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)銅價(jià)不斷刷新歷史高位后，遇到多頭獲利了結(jié)及倉(cāng)位調(diào)整帶來(lái)的回調(diào)壓力，銅價(jià)自高位回落。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：銅震蕩休整，關(guān)注本周聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議

(1)庫(kù)存：12月08日，SHFE倉(cāng)單庫(kù)存29956噸，減980噸；LME倉(cāng)單庫(kù)存164550噸，增2000噸 (2)精廢價(jià)差：12月08日，Mysteel精廢價(jià)差4493，擴(kuò)張680目前價(jià)差在合理價(jià)差1623之上 綜述：當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向本周美聯(lián)儲(chǔ)12月議息會(huì)議，謹(jǐn)防短期宏觀利多出盡后資金獲利離場(chǎng)引發(fā)回調(diào)表現(xiàn)，基本面，驅(qū)動(dòng)銅的主邏輯依舊沒(méi)有發(fā)生改變，緊原料敘事依舊存在，美國(guó)虹吸銅引發(fā)的全球區(qū)域錯(cuò)配仍在演繹，近期國(guó)內(nèi)SHFE庫(kù)存連續(xù)兩周大幅下降，現(xiàn)貨升水走增，關(guān)注持續(xù)性，滬銅主力波動(dòng)參考9-9.4萬(wàn)。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：銅維持強(qiáng)勢(shì)，關(guān)注下周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議

(1)庫(kù)存：12月04日，SHFE倉(cāng)單庫(kù)存32139噸，增3170噸；LME倉(cāng)單庫(kù)存162825噸，增675噸 (2)精廢價(jià)差：12月04日，Mysteel精廢價(jià)差4217，擴(kuò)張752目前價(jià)差在合理價(jià)差1611之上 綜述：美國(guó)ADP數(shù)據(jù)意外下降強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)下周降息預(yù)期，弱勢(shì)美元提振整體有色基本面，近日LME銅注銷倉(cāng)單比例大幅提升加劇市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)的擔(dān)憂，美國(guó)虹吸銅仍在持續(xù)，全球供應(yīng)鏈區(qū)域性錯(cuò)配對(duì)銅形成強(qiáng)支撐，當(dāng)前宏微觀共振下銅價(jià)有效突破前高，多頭趨勢(shì)延續(xù)，短期關(guān)注資金流向，滬銅主力波動(dòng)參考8.9-9.2萬(wàn)。

期貨公司評(píng)論

2026年5月11日期貨交易銅(BC)期貨行情

INE

2026年5月11日期貨交易銅期貨行情

SHFE

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銅桿社會(huì)庫(kù)存（20260511）

Mysteel調(diào)研國(guó)內(nèi)6?。ㄊ校┖嫌?jì)14個(gè)倉(cāng)庫(kù)銅桿庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示：05月11日國(guó)內(nèi)銅桿庫(kù)存合計(jì)1.28萬(wàn)噸，較05月06日減少0.27萬(wàn)噸。

庫(kù)存

廣州期貨：基本面支撐強(qiáng)勁，銅價(jià)易漲難跌

(1)宏觀：美國(guó)4月非農(nóng)就業(yè)人口增加11.5萬(wàn)人，預(yù)期6.5萬(wàn)人，前值17.8萬(wàn)人美國(guó)4月失業(yè)率4.3%，預(yù)期4.30%，前值4.30% (2)庫(kù)存：5月8日，SHFE倉(cāng)單庫(kù)存89928噸，減2513噸；SHFF周庫(kù)存181333噸，較前一周減10692噸；LME倉(cāng)單庫(kù)存399400噸，增1075噸 (3)精廢價(jià)差：5月8日，Mysteel精廢價(jià)差3425，擴(kuò)張75。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱

隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱，基本面原料端，銅精礦TC費(fèi)用持續(xù)惡化，加之自由港印尼礦區(qū)推遲復(fù)產(chǎn)，令全球銅礦供給偏緊預(yù)期不斷加劇，對(duì)銅價(jià)成本支撐邏輯強(qiáng)勢(shì) 供給端，由于銅礦供給趨緊，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存轉(zhuǎn)向回落，加之冶煉廠檢修情況增多，令國(guó)內(nèi)冶煉廠開工率提升受阻此外，國(guó)內(nèi)對(duì)于硫酸出口的限制，令全球濕法銅冶煉受阻，進(jìn)一步限制銅供給量增加 需求端，由于海外地緣沖突趨向緩和，加之供給端趨緊預(yù)期令銅價(jià)向上反彈，短期上行的銅價(jià)對(duì)下游采買情緒造成抑制。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：銅價(jià)短期陷入高位震蕩

【投資邏輯】 1.宏觀：據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2026年前4個(gè)月，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值16.23萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)14.9%其中，出口9.33萬(wàn)億元，增長(zhǎng)11.3%；進(jìn)口6.9萬(wàn)億元，增長(zhǎng)20%4月份，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值4.38萬(wàn)億元，增長(zhǎng)14.2%其中，出口2.48萬(wàn)億元，增長(zhǎng)9.8%；進(jìn)口1.9萬(wàn)億元，增長(zhǎng)20.6% 2.ICSG供需：2026年1-2月，全球銅精礦產(chǎn)量同比增加1.3萬(wàn)噸；全球精煉銅產(chǎn)量同比增加11.6萬(wàn)噸；全球精煉銅消費(fèi)同比減少0.2萬(wàn)噸；全球精煉銅過(guò)剩31萬(wàn)噸。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：銅價(jià)預(yù)計(jì)高位震蕩

周五夜間，LME銅報(bào)收13535.5美元/噸，上漲1.59%，滬銅報(bào)收104200元/噸，上漲0.53%，主力合約減倉(cāng)2000余手 地緣方面，伊朗已向巴基斯坦轉(zhuǎn)交對(duì)美國(guó)結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)方案的回應(yīng)，當(dāng)前談判聚焦于停止地區(qū)內(nèi)敵對(duì)行動(dòng)美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，他不喜歡伊朗這份回應(yīng)，完全不可接受 據(jù)央視新聞消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月10日，以色列總理內(nèi)塔尼亞胡在接受采訪時(shí)表示，美以對(duì)伊朗的軍事行動(dòng)尚未結(jié)束。

期貨公司評(píng)論

有色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：滬銅漲1.50%，金瑞期貨增持超1.5千手空單

截至5月8日收盤，滬銅2606收104550元/噸，漲1.50%；滬鋁2606收24445元/噸，漲0.27%；滬鉛2606收16710元/噸，跌0.80%；滬錫2606收425960元/噸，漲1.10% 各品種具體如下： 各品種持倉(cāng)情況具體如下： 。

期評(píng)

2026年5月8日期貨交易銅期貨行情

SHFE

2026年5月8日期貨交易銅(BC)期貨行情

INE

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銅桿社會(huì)庫(kù)存（20260508）

Mysteel調(diào)研國(guó)內(nèi)6省（市）合計(jì)14個(gè)倉(cāng)庫(kù)銅桿庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示：05月08日國(guó)內(nèi)銅桿庫(kù)存合計(jì)1.34萬(wàn)噸，較04月30日減少0.19萬(wàn)噸。

庫(kù)存

一德期貨：短期銅價(jià)高位膠著

【投資邏輯】 1.宏觀：美國(guó)4月ADP就業(yè)人數(shù)增10.9萬(wàn)人，預(yù)期增9.9萬(wàn)人，前值自增6.2萬(wàn)人修正至增6.1萬(wàn)人美國(guó)國(guó)際貿(mào)易法院周四裁定，特朗普援引一項(xiàng)1970年代貿(mào)易法律征收的全球10%關(guān)稅缺乏法律依據(jù) 2.ICSG供需：2026年1-2月，全球銅精礦產(chǎn)量同比增加1.3萬(wàn)噸；全球精煉銅產(chǎn)量同比增加11.6萬(wàn)噸；全球精煉銅消費(fèi)同比減少0.2萬(wàn)噸；全球精煉銅過(guò)剩31萬(wàn)噸。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：外圍局勢(shì)反復(fù)，壓制銅價(jià)上攻空間

(1)庫(kù)存：5月7日，SHFE倉(cāng)單庫(kù)存92441噸，減558噸；LME倉(cāng)單庫(kù)存398325噸，增600噸 (2)精廢價(jià)差：5月7日，Mysteel精廢價(jià)差3350，擴(kuò)張355目前價(jià)差在合理價(jià)差1731之上 綜述：伊朗堅(jiān)守鈾濃縮紅線，令美伊和談前景再度蒙上陰影，前一日的樂(lè)觀氣氛迅速消散美股各大板塊全線收跌，原油價(jià)格盤中一度急漲急跌，最終小幅收漲短期中東地緣局勢(shì)的變化仍然是市場(chǎng)的核心驅(qū)動(dòng)之一，如果雙方能盡快達(dá)成永久停火協(xié)議，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好或重新回歸。

期貨公司評(píng)論