【界面】玻璃期貨價格創(chuàng)19個月新高

玻璃期貨價格刷新去年4月以來新高 截至12月4日收盤，鄭州商品交易所（下稱鄭商所）玻璃期貨主力合約報1887元/噸，上漲2%，創(chuàng)下19個月來新高玻璃期貨自11月以來持續(xù)上漲，目前累計漲幅約15% 鄭商所玻璃期貨合約的交易品種為平板玻璃，目前的主力品種為明年1月交割的玻璃期貨2021年7月，玻璃期貨主力合約曾突破3000元/噸，此后震蕩下行 華融融達期貨分析師王雅謙告訴界面新聞，此輪玻璃期貨價格強勢運行，主要受地產(chǎn)政策利好影響，國家層面穩(wěn)地產(chǎn)政策密集發(fā)布，降首付、城市部分區(qū)域放開限購等政策預期帶動，監(jiān)管層對房地產(chǎn)行業(yè)的潛在風險予以高度關(guān)注，推動金融機構(gòu)加大對房企的信貸支持，市場預期好轉(zhuǎn)。

媒體報道

節(jié)能監(jiān)察如何影響高耗能產(chǎn)業(yè)？

此外，工業(yè)硅出口需求雖邊際改善，但不足以扭轉(zhuǎn)整體需求的格局 庫存方面，李祥英表示，當前工業(yè)硅廠家?guī)齑?、社會庫存?em class='keyword'>期貨庫存總量雖小幅回落，但絕對數(shù)量仍處于高位，持續(xù)對價格形成壓制 展望后市，李祥英認為，工業(yè)硅市場仍將以基本面交易為主，隨著豐水季的全面到來，預計價格重心有所下移，后續(xù)需重點關(guān)注煤炭與電價波動、節(jié)能監(jiān)察執(zhí)行力度等因素帶來的階段性影響 市場觀察：工業(yè)品供給端形成長效約束 近日，工信部發(fā)布《關(guān)于組織開展2026年度工業(yè)節(jié)能監(jiān)察工作的通知》（下稱《通知》），明確針對鋼鐵、煉油、甲醇、電石法PVC、電解鋁、工業(yè)硅、純堿、玻璃等高耗能行業(yè)開展系統(tǒng)性節(jié)能監(jiān)察。

鋼材

[隆眾聚焦]：情緒驅(qū)動難持續(xù) 浮法玻璃回歸本質(zhì)

近期受期貨盤面走高影響，沙河、湖北兩地中游拿貨積極性提高，而各區(qū)域多數(shù)原片企業(yè)價格集中拉漲，再此背景下，下游深加工廠企業(yè)適量補貨此番操作下，企業(yè)庫存完成了向社會庫存的轉(zhuǎn)移 低需求現(xiàn)實下浮法玻璃上行驅(qū)動力不足 盡管地產(chǎn)政策持續(xù)釋放托底信號，但傳導至玻璃產(chǎn)業(yè)鏈尚需時日。

熱點聚焦

[PVC]：隆眾早訊-周二版

內(nèi)蒙古地區(qū)電石供應(yīng)不穩(wěn)，且隨著下游PVC開工提升疊加BDO裝置陸續(xù)檢修結(jié)束，整體需求端支撐走強，預計國內(nèi)電石市場上調(diào) 山東局部液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行+1元出廠隔夜國際原油下跌，燒堿夜盤回落，疊加周末期間多數(shù)液堿品牌價格已經(jīng)上移，而市場成交側(cè)重剛需疊加前期影響情緒的因素有所緩和狀態(tài)下，預估今日多數(shù)市場液堿價格暫時趨穩(wěn)，部分高濃度依舊慣性上移 部分期貨夜盤收盤，燒堿期貨主力合約跌4.67%，燃油期貨主力合約跌2.76%，對二甲苯期貨主力合約跌3.80%，PTA跌3.25%；能源品全部下跌，低硫燃料油跌2.96%；油脂油料全部下跌，菜粕跌2.19%；非金屬建材全部下跌，玻璃跌1.97%；農(nóng)副產(chǎn)品漲幅居前，棉花漲0.84%；黑色系多數(shù)上漲，鐵礦石漲0.62%。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊-周四版

電石烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格上調(diào)至2500元/噸 山東局部液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行+350元出廠；受天津氯堿企業(yè)降負減產(chǎn)影響，市場出口預期升溫，50%高度堿因海外需求向好預期獲得支撐，后市看漲進而帶動低度堿價格上調(diào) 國內(nèi)商品期貨早盤開盤，主力合約大面積飄紅漲幅方面，對二甲苯漲停，漲幅13.01%，低硫燃油漲超14%，原油漲近14%，歐線集運漲近12%，純苯、PTA漲超11%，乙二醇、苯乙烯漲超9%，PVC、瓶片、LPG、PVC月均漲超8%，燃油漲近8%，塑料月均、聚丙烯、塑料、短纖、丙烯等漲超7%，燒堿漲超5%，丁二烯膠、瀝青、甲醇漲超4%，尿素漲超3%，焦煤、棕櫚油、玻璃漲超2%，焦炭漲近2%，氧化鋁、純堿、豆油、滬鎳、豆粕等漲超1%；跌幅方面，滬銀跌超3%，碳酸鋰跌近3%，蘋果、鉑、滬錫、鈀跌超1%。

早間提示

[隆眾聚焦]：供應(yīng)收窄、需求 “放假模式”啟動，浮法玻璃春節(jié)后市場何去何從？

從短期走勢看，春節(jié)后，部分產(chǎn)線存在放水預期，若計劃如期執(zhí)行，供應(yīng)量或?qū)⒀永m(xù)下降趨勢但整體需求啟動或?qū)⒕徛?，對市場支撐力度有限，疊加生產(chǎn)企業(yè)庫存累積以及部分地區(qū)中游庫存高位的壓力下，市場或?qū)⑸闲写骐y度，但成本壓力不減，且多數(shù)企業(yè)長期處于虧損狀態(tài)下價格下行空間亦有限，預計春節(jié)后國內(nèi)玻璃期貨價格延續(xù)低位操作。

熱點聚焦

[浮法玻璃日評]：需求偏弱 價格多數(shù)持穩(wěn)（20260210）

1、今日摘要 ①、浮法玻璃今日價格多數(shù)持穩(wěn)。

日評

【中國經(jīng)營報】“白銀漲價”來襲，光伏雪上加霜

前幾年曾因硅料、玻璃等原輔材料漲價而苦惱的光伏行業(yè)，如今又因白銀價格飆漲而受到?jīng)_擊 12月24日，倫敦現(xiàn)貨白銀價格突破72美元/盎司，國內(nèi)滬銀期貨主力合約價格同步攀升至17671元/千克，雙雙創(chuàng)下歷史新高2025年以來，現(xiàn)貨白銀累計漲幅近150%銀價的陡峭上行曲線正快速改寫光伏產(chǎn)業(yè)鏈的成本結(jié)構(gòu) 銀漿是光伏電池制造的關(guān)鍵原料受銀價飆升影響，銀漿在光伏組件成本中的占比持續(xù)攀升，目前已取代硅料成為占比最大的單一原材料。

媒體報道

[純堿玻璃]：5年跌價70%！供應(yīng)趨勢卻不盡相同

房地產(chǎn)新開工面積于2019年達到峰值，商品房銷售面積則在2021年觸及高點，此后行業(yè)各項核心數(shù)據(jù)指標逐步進入下行通道作為與房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)度極高的品類，浮法玻璃80%以上需求集中于房地產(chǎn)工裝與家裝領(lǐng)域，其現(xiàn)貨市場價格也自2021年同步觸頂回落；而純堿作為浮法玻璃的核心上游原材料，其最大下游應(yīng)用領(lǐng)域即為浮法玻璃，價格亦于2021年觸頂后隨之下行 從價格角度來看，鹽化工建材類相關(guān)期貨品種的主力合約價格，自2021年高點至今已累計下滑70%左右（詳細見下表）；現(xiàn)貨端表現(xiàn)同樣承壓，當前華北地區(qū)重質(zhì)純堿及浮法玻璃現(xiàn)貨價格，較2021年峰值跌幅亦達66%。

熱點聚焦

廣州期貨：玻璃市場分歧較大

2025年四季度以來，玻璃期貨市場上演了多空博弈主力2601合約從9月下旬的1282元/噸高位快速下探，11月21日觸及967元/噸的階段性新低，跌幅超20%，隨后在成本支撐與政策預期的維持下震蕩當前期貨價格徘徊于千元關(guān)口附近，持倉昭示著市場分歧比較大本文將從供應(yīng)、需求、利潤三大核心維度，結(jié)合庫存變化與政策變量，解析玻璃期貨的核心矛盾，并展望后續(xù)行情走勢 局部收縮難改整體寬松 供應(yīng)端的核心矛盾是“局部收縮”與“整體寬松”的博弈，其中河北沙河地區(qū)“煤改氣”政策引發(fā)的產(chǎn)能調(diào)整最受市場關(guān)注。

市場播報

[PVC]：隆眾早訊-周五版

電石烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格報價在2400-2450元/噸 山東魯南液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行+50元出廠；山東市場走勢尚不明朗，具體要觀望主力下游卸車情況跟液氯走勢判斷，建議暫時謹慎觀望，長期市場依舊不看好 國內(nèi)部分商品期貨夜盤收盤，螺紋漲0.39%，鐵礦漲0.19%，焦煤跌0.4%，燃油漲2.45%，玻璃跌1% 廣州再出手收購存量商品房 放寬房源征集門檻 11月LPR維持不變：年內(nèi)降準降息預期減弱 貨幣政策更趨精準 專家：建設(shè)金融強國將為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供持久動力 中信建投：預計在出口實質(zhì)性放開及下游補庫帶動下 銻價將持續(xù)上漲 華泰證券：看好煤價中樞企穩(wěn)后、降息周期煤炭紅利邏輯 。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊-周二版

烏海地區(qū)電石主流貿(mào)易價格報價穩(wěn)定在2400元/噸 山東魯南液氯價格漲100元，執(zhí)行+150元出廠；本周山東液堿市場供應(yīng)較為寬松，低濃度堿憑借省外鋁廠的詢單獲得支撐，主力下游采購保持正常節(jié)奏高濃度堿受庫存與訂單支撐，價格相對堅挺，不過整體缺乏實質(zhì)性利好，行情呈現(xiàn)窄幅調(diào)整態(tài)勢 國內(nèi)部分商品期貨夜盤收盤，螺紋漲0.2%，鐵礦漲0.26%，焦煤跌0.56%，焦炭跌0.6%，玻璃跌0.75%，橡膠漲0.76%。

早間提示

[數(shù)據(jù)分析]：中國浮法玻璃下周市場心態(tài)調(diào)研（20251030）

下游訂單無改善，玻璃供應(yīng)穩(wěn)健，敏感區(qū)域品牌或低價出貨沖擊外圍，庫存高企區(qū)域價格或繼續(xù)下滑；震蕩依據(jù)在于近期下游適當備貨，出貨有所好轉(zhuǎn)，價格暫時企穩(wěn)整理，亦有少數(shù)預估11月伊始或存在20-40元/噸的上漲空間，但持續(xù)性有限 玻璃前10持倉期貨公司對于節(jié)后玻璃主力合約看法，40%看跌，40%震蕩，20%看漲；宏觀無利好刺激，偏好預期退散而價格轉(zhuǎn)跌，初期支撐暫看1050元/噸、1070元/噸；少數(shù)看漲在于技術(shù)及套利分析支撐，但上移空間也或有限，阻力位暫看1150元/噸。

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布與分析

國元期貨：玻璃不宜過度看空

區(qū)域方面，除西北地區(qū)庫存小幅下降外，其他主要產(chǎn)區(qū)庫存普遍上升，其中華北、華中地區(qū)累庫幅度較為顯著，分別為6.18%和10.82%，高于全國整體水平盡管短期承壓，市場仍需關(guān)注四季度末房地產(chǎn)竣工可能出現(xiàn)的季節(jié)性回升，及其對浮法玻璃需求的實際拉動效果 當前浮法玻璃市場整體呈供強需弱格局，盡管行業(yè)面臨弱現(xiàn)實壓力，但隨著主力合約價格持續(xù)陰跌，市場對這一基本面的反映已較為充分在行業(yè)利潤明顯壓縮的背景下，玻璃期貨繼續(xù)下行空間預計有限。

市場播報

[PVC]：隆眾早訊-周末版

烏海地區(qū)電石主流貿(mào)易價格報價在2400元/噸，烏海部分企業(yè)今日上調(diào)出廠價格 山東液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行-50元出廠；十月份約560萬噸氯堿裝置面臨檢修預期，其中山東區(qū)域占181萬噸，山東部分區(qū)域的降負及檢修對液堿價格形成了一定支撐預估山東液堿價格穩(wěn)中上調(diào) 國務(wù)院新聞辦公室將于2025年10月11日（星期六）上午10時舉行“高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃”系列主題新聞發(fā)布會，請住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部部長倪虹介紹“十四五”時期住房城鄉(xiāng)建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展成就 國務(wù)院新聞辦公室將于2025年10月11日（星期六）下午3時舉行“高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃”系列主題新聞發(fā)布會，請中國氣象局局長陳振林介紹“十四五”時期氣象高質(zhì)量發(fā)展情況 海格通信與國電高科戰(zhàn)略合作 將創(chuàng)建全域衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)解決方案 商務(wù)部新聞發(fā)言人就中方宣布針對美對華造船等行業(yè)301調(diào)查限制措施實施反制答記者問 20號膠期貨主力連續(xù)合約跌2.78% 玻璃期貨主力連續(xù)合約跌3.84% 高盛預計2026年和2027年銅價將維持在每噸10,000至11,000美元的區(qū)間 萬國郵聯(lián)：寄往美國的國際郵政包裹量持續(xù)大幅下降 白宮啟動政府停擺期大規(guī)模裁員！美軍軍餉能否發(fā)放成下一個焦點 美國消費者信心持續(xù)低迷 就業(yè)和通脹憂慮揮之不去 美聯(lián)儲10月降息25個基點的概率為97.8% 。

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[PVC]：隆眾早訊-周三版

烏海地區(qū)電石主流貿(mào)易價格報價在2400-2450元/噸 山東液堿市場大致趨穩(wěn)，小幅波動部分計劃降負，檢修裝置較為集中，供應(yīng)短期收窄支撐堿價需求端，主力下游剛需補貨，其他下游需求有限 　國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)下跌低硫燃料油（LU）、玻璃、燃料油、PTA、PX跌超1%漲幅方面，液化石油氣（LPG）漲超0.5% IMF最新經(jīng)濟展望：關(guān)稅沖擊正進一步削弱本已黯淡的增長前景 中方對美船舶收取特別港務(wù)費 “股權(quán)認定”精準反制301調(diào)查 鮑威爾：美聯(lián)儲未來幾個月可能將結(jié)束縮表 東北地區(qū)首個煤制天然氣項目一期全線貫通 新能源汽車購置稅明年退坡 眾車企動作明顯提速 資本市場相關(guān)稅收保持較高增速 反映股市交易活躍 華泰證券：化工行業(yè)9月“旺季不旺” 26年景氣或上行 公共服務(wù)陷入混亂 多部門繼續(xù)裁員 美政府或走向史上最長“停擺” 。

早間提示

[隆眾聚焦]：浮法玻璃市場強勢上漲后或漸歸理性

熱點聚焦

[PVC]：隆眾早訊-周二版

國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)下跌20號膠漲近1%；跌幅方面，玻璃、純堿、燒堿、豆二、豆油跌超2%，棕櫚油、焦煤、豆粕、菜粕跌超1% LPR連續(xù)四個月維持不變 年內(nèi)仍有下行空間 俄專家：未來幾年俄羅斯煤炭出口將主要瞄準亞洲市場 快遞業(yè)“反內(nèi)卷”在行動 競爭焦點從拼價格轉(zhuǎn)向比服務(wù) 四部門聯(lián)合發(fā)文推進能源裝備高質(zhì)量發(fā)展 加速量子材料發(fā)現(xiàn) AI助力合成具奇異磁性行為的化合物 華泰證券：半導體設(shè)備下半年中國市場“東升西降”或加速 多家銀行仍達3% 下調(diào)或隨時到來 廣東珠海今日12時起實行“五?！?。

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[PVC]：隆眾早訊-周三版

電石烏海主流貿(mào)易價格報價穩(wěn)定在2400元/噸 山東液氯價格下調(diào)100元，執(zhí)行-100元出廠；預估近期山東液堿報盤偏穩(wěn)整理，主力下游接貨量增加、非鋁下游按單補貨，雖部分企業(yè)庫存略有承壓，但液氯價格疲弱下堿價大概率趨穩(wěn) 　國內(nèi)期貨夜盤收盤漲跌不一燃料油漲超1%，低硫燃料油（LU）漲近1%；焦煤、玻璃、純堿、紙漿、焦炭跌超2% 8月物價數(shù)據(jù)前瞻：CPI或受食品價格拖累 PPI或進入回升周期 擴內(nèi)需政策料協(xié)同發(fā)力 PPI有望繼續(xù)呈現(xiàn)改善態(tài)勢 EIA略微上調(diào)今年油價預期 明年價格預期維持不變 債市調(diào)整延續(xù) 或逐步迎來修復窗口期 8月份中國電商物流指數(shù)公布 繼續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新高 特浪普：印美正繼續(xù)談判以解決兩國間貿(mào)易壁壘 美聯(lián)儲9月降息25個基點的概率為93% 全球央行買不停 黃金成儲備資產(chǎn)的“穩(wěn)定錨 關(guān)稅協(xié)議達成后 日本制造業(yè)信心達到三年來最佳 經(jīng)濟日報金觀平：促進重點人群充分就業(yè) 2025年服貿(mào)會今天開幕 3200余名媒體記者注冊參會 。

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[PVC]：隆眾早訊-周二版

大商所、鄭商所夜盤收盤，跌多漲少焦煤跌超2%，燒堿、甲醇等跌逾1%，焦炭、PVC等小幅下跌；菜籽粕、PX等漲超1%，PTA、玻璃等小幅上漲 《住房租賃條例》引發(fā)“房東稅”擔憂 專家：備案不等于征稅 出發(fā)點是整治市場亂象 李強：進一步提升宏觀政策實施效能 穩(wěn)定市場預期 新能源車險價格“打下來” 先解險企“高賠付”死結(jié) 評論丨如何落實落細適度寬松的貨幣政策？ 碳酸鋰期貨創(chuàng)階段新高！后市關(guān)注供需面改善的持續(xù)性 經(jīng)濟日報：不宜過度炒作單月信貸數(shù)據(jù)波動 券商首席看A股：市場邏輯正出現(xiàn)根本性改觀 中金：美聯(lián)儲在降息決策上將保持謹慎 不會大幅寬松 。

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