期貨日報(bào)：豆油保持中性偏多觀點(diǎn)

前期，因美國新季大豆播種進(jìn)度落后，舊季大豆庫存偏緊，美豆價(jià)格維持高位同時，受生物柴油政策利好以及國際油價(jià)高位的影響，美國豆油價(jià)格也表現(xiàn)偏強(qiáng)近期，在外盤豆油價(jià)格走勢中性偏多以及國內(nèi)供應(yīng)預(yù)期減少的背景下，連盤豆油2209合約價(jià)格沖破12000元/噸 展望后市，7—8月，美豆依舊存在天氣炒作的可能同時，在烏克蘭糧油出口未實(shí)現(xiàn)和新季度油料收獲之前，全球油脂供需格局仍偏緊。

市場播報(bào)

Mysteel解讀：3月USDA豆油報(bào)告釋放的結(jié)構(gòu)性信號

三、后期展望：內(nèi)外分化，國內(nèi)豆油期貨偏強(qiáng)現(xiàn)貨承壓 3月全球豆油供需數(shù)據(jù)中性偏空，但對國內(nèi)豆油期貨影響有限。

熱點(diǎn)分析

[脂肪醇]：脂肪醇市場早間提示（20260318）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、【隆眾】3/17:中東局勢的緊張氛圍依然存在，供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)延續(xù)，國際油價(jià)上漲NYMEX原油期貨04合約96.21漲2.71美元/桶，環(huán)比+2.90% 2、3月17日(周二)，馬來西亞棕櫚油期貨收盤下跌逾1%，終結(jié)連續(xù)四日升勢，市場受到豆油期貨走低和印尼數(shù)項(xiàng)關(guān)鍵政策不確定性打壓。

早間提示

[棕櫚油]:棕櫚油市場早間提示（20260318）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、3/17:中東局勢的緊張氛圍依然存在，供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)延續(xù)，國際油價(jià)上漲NYMEX原油期貨04合約96.21漲2.71美元/桶，環(huán)比+2.90%；ICE布油期貨05合約103.42漲3.21美元/桶，環(huán)比+3.20%中國INE原油期貨2605合約跌25.9至744.5元/桶，夜盤漲20.4至764.9元/桶 2、3月17日(周二)，馬來西亞棕櫚油期貨收盤下跌逾1%，終結(jié)連續(xù)四日升勢，市場受到豆油期貨走低和印尼數(shù)項(xiàng)關(guān)鍵政策不確定性打壓。

早間提示

Mysteel早報(bào)：豆油盤面震蕩偏弱 現(xiàn)貨基差上行（20260320）

CBOT主力期約大豆1168.50漲4.75，豆油65.23跌0.27 三、國際原油情況 在波斯灣局勢急劇升級后，石油和天然氣價(jià)格飆升，布倫特原油期貨漲至每桶119美元上方；然而隨后Trump表示不會向中東派遣軍隊(duì)，這有助于緩解能源市場對伊朗沖突的擔(dān)憂，布倫特原油期貨沖高后縮窄漲幅，布倫特原油期貨小幅收高，而WTI趨于穩(wěn)定周四(3月19日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2026年4月期貨結(jié)算價(jià)每桶96.14美元，比前一交易日下跌0.18美元，跌幅0.19%，交易區(qū)間92.8-101.48美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2026年5月期貨結(jié)算價(jià)每桶108.65美元，比前一交易日上漲1.27美元，漲幅1.18%，交易區(qū)間103.76-119.13美元。

市場提示

Mysteel日報(bào)：市場預(yù)期供應(yīng)偏緊 豆油現(xiàn)貨基差表現(xiàn)堅(jiān)挺（ 20260317）

四、短期預(yù)測 今日連盤豆油震蕩下跌，主因原油期貨高位回落，油脂板塊集體下跌現(xiàn)貨方面，國內(nèi)基差小幅上調(diào)，主因油廠進(jìn)入集中檢修停機(jī)階段，市場預(yù)期供應(yīng)偏緊，看漲情緒支撐，預(yù)計(jì)短期基差表現(xiàn)堅(jiān)挺

日評

[隆眾聚焦]: 能源溢價(jià)疊加政策紅利，棕櫚油需求端支撐現(xiàn)顯

【導(dǎo)語】：本周中東地緣沖突全面升級，霍爾木茲海峽航運(yùn)近乎停滯推動原油價(jià)格突破100美元/桶，棕櫚油與原油的強(qiáng)聯(lián)動性再度激活；疊加印尼 B50 生物柴油政策落地節(jié)奏加快、美國生物柴油摻混新政持續(xù)發(fā)力，棕櫚油行業(yè)陷入成本抬升與需求提振的雙向博弈。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：成本驅(qū)動vs需求降溫 玉米蛋白粉市場陷入高位博弈

進(jìn)入3月上旬，國內(nèi)豆粕市場迎來一波強(qiáng)勢上漲行情，期貨盤面接連突破關(guān)鍵點(diǎn)位，現(xiàn)貨價(jià)格同步飆升，短短數(shù)日內(nèi)漲幅超5%，部分區(qū)域現(xiàn)貨報(bào)價(jià)一度達(dá)3500元/噸關(guān)口豆粕價(jià)格顯著上漲的背后，是國際局勢、成本支撐、供需格局、資金情緒多重因素疊加的結(jié)果，核心驅(qū)動力來自戰(zhàn)爭引發(fā)的連鎖反應(yīng)與資金集中入場國際軍事波動，原油價(jià)格大幅飆升間接帶動國內(nèi)油脂品種走強(qiáng)，豆油主連合約上漲形成傳導(dǎo)效應(yīng)，拉動菜系、豆系品種整體上調(diào)，豆粕受此聯(lián)動逐步攀升。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀： 2026年3月廣東油脂市場調(diào)研報(bào)告

企業(yè)普遍認(rèn)為，當(dāng)下基本面因素對交易決策的影響已不足50%，地緣沖突、原油波動、資金行為成為短期主導(dǎo)因素 2. 定價(jià)體系多元化 全球油脂定價(jià)邏輯發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化：棕櫚油長期高于豆油成為常態(tài)；中國作為棕櫚油進(jìn)口國的話語權(quán)減弱，印度始終是第一大進(jìn)口國，且美國、巴基斯坦等新興市場需求崛起；生物柴油政策、原油價(jià)格對油脂價(jià)格的支撐作用增強(qiáng)；期貨工具異化，資金博弈成為短期主導(dǎo)因素。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報(bào)：國產(chǎn)大豆價(jià)格堅(jiān)挺 終端被迫接受概率較強(qiáng)（20260310）

一、行情回顧 2026年03月10日，國內(nèi)大連商品交易所黃豆一號2605開盤價(jià)4800元/噸，收盤價(jià)4749元/噸，跌66.00元/噸，幅度-1.37%，最高價(jià)4811元/噸，最低價(jià)4728元/噸，持倉233451手。

日評

[棕櫚油]:棕櫚油市場早間提示（20260312）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、3/11:霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻繼續(xù)推升供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，國際能源署同意釋放4億桶戰(zhàn)略儲備，但將分步實(shí)施且未公布具體方案，國際油價(jià)上漲NYMEX原油期貨04合約87.25漲3.80美元/桶，環(huán)比+4.55%；ICE布油期貨05合約91.98漲4.18美元/桶，環(huán)比+4.76%中國INE原油期貨2604合約跌83.2至649.2元/桶，夜盤漲45.8至695元/桶 2、3月11日(周三)，馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨收漲，受助于美豆油升勢和原油價(jià)格反彈。

早間提示

Mysteel早報(bào)：原油大幅下跌 植物油預(yù)計(jì)跟隨走弱（20260311）

CBOT大豆1203.25漲7，豆油65.88跌0.19 三、國際原油情況 市場預(yù)期中東軍事行動可能比此前想象的更早結(jié)束而出現(xiàn)一些樂觀情緒，以及G7集團(tuán)財(cái)長考慮可能從戰(zhàn)略儲備中釋放石油，歐美原油期貨下跌10%以上，為2022年以來最大百分比跌幅周二(3月10日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2026年4月期貨結(jié)算價(jià)每桶83.45美元，比前一交易日下跌11.32美元，跌幅11.94%，交易區(qū)間76.73-91.48美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2026年5月期貨結(jié)算價(jià)每桶87.8美元，比前一交易日下跌11.16美元，跌幅11.28%，交易區(qū)間81.16-95.04美元。

市場提示

Mysteel解讀：地緣擾動+油廠檢修 豆油市場持續(xù)升溫

在短期消息面主導(dǎo)下，豆油行情預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)偏強(qiáng)震蕩的格局，由于供應(yīng)增加且遠(yuǎn)期供應(yīng)壓力更大，現(xiàn)貨市場表現(xiàn)將弱于期貨，長期看基差走弱將成為制約現(xiàn)貨價(jià)格漲幅的關(guān)鍵因素當(dāng)前由情緒和成本支撐的價(jià)格可能面臨快速回調(diào)的壓力中長期來看，市場的主導(dǎo)權(quán)終將回歸至全球大豆豐產(chǎn)與國內(nèi)集中到港的基本面邏輯上

熱點(diǎn)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （3月2日-3月6日）

受美國生物燃料摻混義務(wù)政策（RVO）預(yù)期改善、中東地緣沖突推高國際原油價(jià)格等因素提振，CBOT豆油價(jià)格大幅攀升，創(chuàng)下多年新高但國內(nèi)受制于基本面壓力，國內(nèi)豆油期貨價(jià)格跟漲力度有限，呈高位震蕩格局短期來看，現(xiàn)貨基差在供應(yīng)壓力和弱需求下預(yù)計(jì)繼續(xù)承壓，價(jià)格走勢更多依賴外盤指引和國內(nèi)需求復(fù)蘇情況 玉米：本周全國玉米價(jià)格繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行本周北方港口以及東北深加工企業(yè)收購價(jià)格持續(xù)上漲，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商滾動補(bǔ)庫，也在隨行出售，基層未見明顯的賣壓。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日報(bào)：供應(yīng)緊張出現(xiàn)得高價(jià)與薄弱需求博弈 國產(chǎn)大豆購銷陷入僵局（20260312）

一、行情回顧 2026年03月12日，國內(nèi)大連商品交易所黃豆一號2605開盤價(jià)4850元/噸，收盤價(jià)4849元/噸，漲15.00元/噸，幅度0.31%，最高價(jià)4897元/噸，最低價(jià)4826元/噸，持倉241904手。

日評

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)大豆供需雙弱價(jià)格持續(xù)上漲 CBOT大豆因政策及地緣關(guān)系影響創(chuàng)年度新高（3.5-3.12）

整體來看，目前受東北余糧緊張、巴西大豆發(fā)運(yùn)滯后影響，大豆短期供應(yīng)偏緊格局難改；但下游企業(yè)消費(fèi)采購剛需為主，暫無集中增庫意愿；本周豆一期現(xiàn)貨協(xié)同走強(qiáng)，短期市場易漲難跌，優(yōu)質(zhì)糧源溢價(jià)將持續(xù)擴(kuò)大，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注國儲拍賣、進(jìn)口大豆到港節(jié)奏及下游采購需求變化 本周CBOT大豆期貨本周表現(xiàn)亮眼，震蕩上行態(tài)勢明顯3月以來CBOT大豆多次突破關(guān)鍵點(diǎn)位，3月11日收盤價(jià)達(dá)1214.25美分/蒲式耳，較2月初漲幅超5%，創(chuàng)下一年半以來的階段性高點(diǎn)，主因美國生物柴油政策預(yù)期及中東地緣局勢帶動，美國環(huán)保署已向白宮提交生物燃料摻混義務(wù)提案，預(yù)計(jì)3月底前確定，若按預(yù)期將摻混義務(wù)量設(shè)定在52億～56億加侖，將大幅提振美豆油工業(yè)消費(fèi)，進(jìn)而帶動大豆壓榨需求增加；同時中東局勢緊張推高國際原油價(jià)格，間接帶動油脂市場走強(qiáng)，為大豆價(jià)格提供支撐。

周評

Mysteel早報(bào)：兩湖豆粕現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行（20260303）

CBOT大豆期貨周一下跌，因市場參與者擔(dān)心美國大豆出口需求此前，大豆期貨在隔夜交易時段跟隨豆油上漲，受國際沖突影響，豆油與原油價(jià)格同步攀升美國大豆價(jià)格在全球市場上沒有競爭力，因?yàn)榘臀鞔蠖故粘蓜?chuàng)紀(jì)錄高位且無天氣威脅農(nóng)業(yè)咨詢公司AgRural周一表示，巴西202526年度大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到1.78億噸，較此前預(yù)測的181億噸有所下調(diào)，原因是南里奧格蘭德州因干旱導(dǎo)致單產(chǎn)損失國內(nèi)現(xiàn)貨方面，油廠陸續(xù)開機(jī)，貿(mào)易商現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整穩(wěn)中偏弱，預(yù)計(jì)今日市場價(jià)格震蕩運(yùn)行。

市場提示

[棕櫚油]:棕櫚油市場早間提示（20260305）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、3/4:市場評估伊以沖突可能持續(xù)的時間，以及霍爾木茲海峽的關(guān)閉時長預(yù)期，國際油價(jià)震蕩后收穩(wěn)NYMEX原油期貨04合約74.66漲0.10美元/桶，環(huán)比+0.13%；ICE布油期貨05合約81.40美元/桶，較前一工作日持平中國INE原油期貨2604合約漲61.6至624元/桶，夜盤漲56.1至680.1元/桶 2、3月4日(周三)，在此前連續(xù)三個交易日上漲后，馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周三收低，受到芝加哥豆油期貨下跌及獲利了結(jié)操作打壓。

早間提示

Mysteel早報(bào)：原油繼續(xù)上漲 植物油期價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行（20260306）

CBOT主力期約大豆1179漲12.75，豆油65.71漲2.24 三、國際原油情況 隨著波斯灣的武裝沖突擾亂供應(yīng)，并引發(fā)了因地區(qū)存儲設(shè)施存滿而可能導(dǎo)致生產(chǎn)中斷的擔(dān)憂，同時迫使中東一些主要產(chǎn)油國削減產(chǎn)量，歐美原油期貨暴漲至2024年7月以來的最高結(jié)算水平周四(3月5日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2026年4月期貨結(jié)算價(jià)每桶81.01美元，為2024年7月18日以來最高，比前一交易日上漲6.35美元，漲幅8.51%，交易區(qū)間74.97-82.16美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2026年5月期貨結(jié)算價(jià)每桶85.41美元，為2024年7月8日以來最高，比前一交易日上漲4.01美元，漲幅4.93%，交易區(qū)間81.5-86.28美元。

市場提示

Mysteel日報(bào)：豆油現(xiàn)貨基差延續(xù)下跌 市場需求偏弱（ 20260303）

四、短期預(yù)測 中東局勢再度升級，原油期貨繼續(xù)抬升，支撐油脂板塊走強(qiáng)，連盤豆油延續(xù)上漲現(xiàn)貨方面，國內(nèi)基差繼續(xù)下跌，現(xiàn)貨及6-9月基差均出現(xiàn)較大幅度的下跌。

日評