廣發(fā)期貨：鐵礦石價格震蕩偏弱運行，短空嘗試

【現(xiàn)貨】主流礦粉現(xiàn)貨價格：日照港PB粉-5至777元/濕噸，巴混-5至810元/濕噸，卡粉-5至877元/濕噸 【期貨】截止2月3日收盤，鐵礦主力合約-1.27%（-9），收于777.5元/噸【基差】最優(yōu)交割品為巴混PB粉和卡粉倉單成本分別為831元和844元主力合約巴混基差54元/噸 【需求】日均鐵水產(chǎn)量227.98萬噸，環(huán)比-0.12萬噸；高爐開工率79.00%，環(huán)比+0.32%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率85.47%，環(huán)比-0.05個百分點；鋼廠盈利率39.39%，環(huán)比-1.3個百分點。

策略研究

廣發(fā)期貨：鐵礦石短期預計價格震蕩偏弱運行

【現(xiàn)貨】主流礦粉現(xiàn)貨價格：日照港PB粉-8至782元/濕噸，巴混-至815元/濕噸，卡粉-8至882元/濕噸 【期貨】截止2月2日收盤，鐵礦主力合約-1.26%（-10），收于783元/噸 【基差】最優(yōu)交割品為巴混PB粉和卡粉倉單成本分別為837元和850元主力合約巴混基差53元/噸 【需求】日均鐵水產(chǎn)量227.98萬噸，環(huán)比-0.12萬噸；高爐開工率79.00%，環(huán)比+0.32%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率85.47%，環(huán)比-0.05個百分點；鋼廠盈利率39.39%，環(huán)比-1.3個百分點。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石價格整體承壓運行，可800左右試空

【現(xiàn)貨】主流礦粉現(xiàn)貨價格：日照港PB粉+10至799元/濕噸，巴混+10至824元/濕噸，卡粉+10至890元/濕噸 【期貨】截止1月29日收盤，鐵礦主力合約+1.78%（+14），收于798.5元/噸 【基差】最優(yōu)交割品為巴混PB粉和卡粉倉單成本分別為855元和859元主力合約巴混基差48元/噸 【需求】日均鐵水產(chǎn)量227.98萬噸，環(huán)比-0.12萬噸；高爐開工率79.00%，環(huán)比+0.32%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率85.47%，環(huán)比-0.05個百分點；鋼廠盈利率39.39%，環(huán)比-1.3個百分點。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石價格整體承壓，可在800元/噸附近試空

【鐵礦石】 邏輯：鋼廠補庫接近尾聲，全球發(fā)運量處于高位，鐵水復產(chǎn)不及預期，供需雙弱導致價格承壓 數(shù)據(jù)：日照港PB粉789元/濕噸，主力合約收783元/噸，45港庫存16766.53萬噸，環(huán)比增211.43萬噸 觀點：價格整體承壓，可在800元/噸附近試空，警惕宏觀擾動

策略研究

廣發(fā)期貨：鐵礦石價格整體承壓運行

【現(xiàn)貨】主流礦粉現(xiàn)貨價格：日照港PB粉-5至794元/濕噸，巴混-5至819元/濕噸，卡粉持平至878元/濕噸 【期貨】截止1月21日收盤，鐵礦主力合約-0.32%（-2.5），收于784元/噸 【基差】最優(yōu)交割品為巴混PB粉和卡粉倉單成本分別為850元和845元主力合約PB粉基差66元/噸 【需求】日均鐵水產(chǎn)量228.01萬噸，環(huán)比-1.49萬噸；高爐開工率78.84%，環(huán)比-0.47%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率85.48%，環(huán)比-0.56個百分點；鋼廠盈利率39.83%，環(huán)比+2.77個百分點。

策略研究

廣發(fā)期貨：鐵礦石價格高位震蕩

【品種】鐵礦石 邏輯：全球發(fā)運環(huán)比回落，港口到港量增加導致庫存累庫，鋼廠補庫預期支撐價格，但終端需求走弱 數(shù)據(jù)：主力合約收于813元/噸，下跌1.03%；45港庫存16555.10萬噸，環(huán)比+279.84萬噸 觀點：供需雙弱格局，價格高位震蕩，區(qū)間操作參考770-830元，關注鋼廠補庫節(jié)奏

機構

物產(chǎn)中大期貨：鐵礦石價格韌性十足

盡管全球礦山產(chǎn)能進入擴張周期，我國港口鐵礦石庫存總量攀升至歷史高位，但鐵礦石期貨價格中樞卻持續(xù)高位運行，展現(xiàn)出較強韌性市場普遍預期的供應壓力未能有效傳導至價格端，其核心原因在于長期預期與短期現(xiàn)實的背離因此，厘清支撐價格的關鍵因素，成為解讀當前鐵礦石市場格局的核心命題 庫存水平偏低 盡管港口鐵礦石庫存總量處于歷史同期高位，但庫存結構分化嚴重，形成“總量寬松、結構偏緊”的格局。

原料

新世紀期貨：供需逐步寬松，鐵礦石價格承壓運行

11月中下旬，鐵水產(chǎn)量意外回升，煉焦煤盤面開始交易交割邏輯，雙焦盤面大幅下跌讓利于鐵礦，疊加美聯(lián)儲降息預期回升，鐵礦石在黑色板塊里逆勢上漲12月初，鐵礦石供應逐步寬松，港口庫存創(chuàng)近幾年同期新高，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回落，鐵礦石價格承壓運行 外礦供應延續(xù)寬松格局 2025年11月，美國供應管理協(xié)會（ISM）制造業(yè)PMI降至48.2%，萎縮幅度為4個月最大，且已持續(xù)9個月低于榮枯線。

原料

廣發(fā)期貨：鐵礦石價格震蕩偏多運行

【鐵礦石】 邏輯：鐵礦石發(fā)運和到港量回升，港口庫存下降，鐵水產(chǎn)量微降，需求端相對穩(wěn)定 數(shù)據(jù)：鐵礦主力合約漲0.64%收790.5元，港存9001萬噸減75萬噸，鐵水產(chǎn)量236.3萬噸減0.6萬噸 觀點：鐵礦石價格震蕩偏多運行，關注鐵水產(chǎn)量變化

策略研究

Mysteel晚報：今日進口鐵礦石價格下跌5-10

今日進口礦鐵礦石晚報新鮮出爐，晚報分別從鐵礦石現(xiàn)貨價格（涉及主流品種15個）、現(xiàn)貨價差（主流品種價差對照6組）、價格指數(shù)（遠期/美金現(xiàn)貨、港口現(xiàn)貨）、最新成交、市場資訊等五個內容板塊觀測今日鐵礦石變化，詳細圖解如下： 。

鐵礦石進口礦晚報

Mysteel日報：遼東國產(chǎn)鐵礦石市場價格偏弱 交投冷清

今日遼東國產(chǎn)礦市場偏弱運行65%酸粉：鞍山選廠745-755；遼陽選廠745-755 ；本溪選廠745-755 66%酸粉：本溪大礦813，遼陽大礦820（濕基不含稅出廠價；單位：元/噸） 供應端，今日連鐵盤面下滑較為明顯，礦選企業(yè)對后市看法相對悲觀，多數(shù)隨行就市，降價出貨，多數(shù)以降庫為主；需求端，多數(shù)鋼企基本完成節(jié)前備庫，采購需求稍有減弱，少部分貿(mào)易商按需采貨，市場交投熱度下降。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格弱勢下行 成交較少

【今日市場回顧】 今日山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格弱勢下行，成交較少。

進口礦區(qū)域日評

Mysteel日報：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交一般 價格弱勢下行

【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格弱勢下行 ，市場整體交投氛圍一般。

進口礦區(qū)域日評

Mysteel周評：沿江進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格震蕩運行 成交幾無

【本周市場回顧】 本周沿江進口鐵礦石市場價格價格震蕩運行，整體成交氛圍較弱。

進口礦區(qū)域日評

Mysteel日報：西南進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交暫無 價格小幅下跌

【今日市場回顧】 今日西南進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅下跌，今日暫無成交具體來看，賣盤方面，行情影響下，今日貿(mào)易商報價積極性一般，報價隨行就市為主；買盤方面，鋼廠詢盤一般鋼廠整體持觀望態(tài)度 表1：進口鐵礦石港口現(xiàn)貨報價（單位：元/濕噸） 【成交情況】 今日防城港港、湛江港、可門港暫無成交 【下周預測】 供給方面，西南港口主流可貿(mào)易礦資源相對寬松，其中防城港為南非高鈦球團、PB粉、特卡粉；湛江港為SFGB、絲路粉、PB粉、巴混、卡粉。

進口礦區(qū)域日評

大商所取消鐵礦石期貨可交割品牌并調整品牌升貼水

根據(jù)《大連商品交易所鐵礦石期貨業(yè)務細則》第五條，現(xiàn)對鐵礦石期貨可交割品牌及相關升貼水進行調整，相關事項具體如下： 1.取消可交割品牌楊迪粉和本鋼精粉； 2.卡粉品牌升貼水由15元/噸調整至5元/噸，IOC6品牌升貼水由0元/噸調整至-10元/噸 調整后的可交割品牌及升貼水適用于I2704及以后合約2027年4月第1個交易日起，我所將按照調整后的可交割品牌及升貼水辦理鐵礦石期貨標準倉單注冊和注銷。

原料

【北方鐵礦石貿(mào)易商A】預計節(jié)后鐵礦石價格先穩(wěn)后跌，關注品種差和港差

客戶觀點： 雖然目前成材端的表現(xiàn)有所累庫，但是今年春節(jié)要晚一些，節(jié)后基本面情況應該會慢慢改善，當然也會有政策預期，鐵礦端一直存在供應增加和港存持續(xù)增高的問題，但是貿(mào)易上能動的庫存并不很多，供應增加更多限制高度，后期會更關注品種差和港差，也包括性價比和性能相對穩(wěn)定的品種，現(xiàn)在來看的話塊礦是比較值得關注的品種，雖然庫存高貨量分散，但性價比是有的，慢慢輪轉著可以等塊礦溢價和現(xiàn)貨價差修復，塊的美金端目前面臨的問題比較多，還是等情況條件都穩(wěn)定后再做打算。

鐵礦石市場大家說

【杭州鐵礦貿(mào)易企業(yè)A】預計節(jié)后鐵礦石市場價格先抑后揚

客戶觀點： 1、節(jié)后根據(jù)長協(xié)談判結果來看，若談判順利 ，1500萬噸未流通庫存進入市場勢必會帶動盤面與現(xiàn)貨同步下行 ，盤面極限看跌到720附近（常規(guī)回落750），現(xiàn)貨端受1月成本支撐，PB粉價格預計在750左右，MAC 粉在735附近 若談判不及預期 ，MAC粉價格將繼續(xù)走強，與PB粉價格持平且貨源偏緊 ，2月底鋼廠進入補貨周期后，礦價將獲得階段性支撐 。

鐵礦石市場大家說

【上海投資公司A】預計節(jié)后鐵礦石價格中性偏空

受訪人信息： 上海私募交易經(jīng)理 客戶觀點： 鐵礦26年中長期觀點還是中性偏空些，偏空的主要邏輯依據(jù)是高庫存的現(xiàn)實疊加供給端的增量壓力，1.7億+的港口庫存和西芒杜等地的投產(chǎn)落地對需求端的預期中性，地產(chǎn)仍會是拖累，但連續(xù)多年的下降，基數(shù)效應大幅減弱，拖累效果減??；制造業(yè)和出口有向上拉動，但受制于補貼等效果，增量效果也難有大幅增長，所以對需求持中性預期，動態(tài)觀察。

鐵礦石市場大家說

5日新交所鐵礦石掉期/期貨/期權 統(tǒng)計信息

新交所動態(tài)