[熱點(diǎn)聚焦]：短期沖擊vs長(zhǎng)期主導(dǎo)：揭秘滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格波動(dòng)背后的核心邏輯

熱點(diǎn)聚焦

寶城期貨：供應(yīng)寬松格局下，原油偏弱格局難改

在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇、能源轉(zhuǎn)型加速與地緣格局深刻演變的背景下，全球原油市場(chǎng)正面臨結(jié)構(gòu)性重構(gòu)受益于南美地緣風(fēng)險(xiǎn)加劇，本周以來(lái)，國(guó)內(nèi)外原油期貨溢價(jià)水平提升，進(jìn)而推動(dòng)油價(jià)小幅反彈不過，面對(duì)供應(yīng)過剩擔(dān)憂，原油缺乏持續(xù)上行動(dòng)力預(yù)計(jì)未來(lái)供應(yīng)寬松格局下，原油市場(chǎng)仍將繼續(xù)承壓，地緣擾動(dòng)難以扭轉(zhuǎn)其弱勢(shì)趨勢(shì) 宏觀面持續(xù)壓制 目前，美國(guó)政府“停擺”仍在持續(xù)，政府部門職能缺位加劇了財(cái)政不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)播報(bào)

[今日原油]：市場(chǎng)重新評(píng)估供應(yīng)和需求，歐美原油期貨反彈

在歐美原油期貨市場(chǎng)，近期和遠(yuǎn)期交割的原油期貨價(jià)格曲線呈現(xiàn)出U型結(jié)構(gòu)，即當(dāng)前交割的原油期貨價(jià)格高于接下來(lái)幾個(gè)月的期貨價(jià)格，但是更遠(yuǎn)期的原油期貨價(jià)格高于當(dāng)前月的價(jià)格這種結(jié)構(gòu)反應(yīng)了當(dāng)前庫(kù)存較低而市場(chǎng)偏緊的狀況，而接下來(lái)幾個(gè)月市場(chǎng)可能過剩，但是較遠(yuǎn)期的市場(chǎng)可能得以再次平衡 遠(yuǎn)期價(jià)格高于近期價(jià)格，稱之為正差價(jià)，反之為逆差價(jià) 投資銀行瑞銀分析師Giovanni Staunovo預(yù)計(jì)油價(jià)將維持在當(dāng)前水平附近。

早間提示

[今日原油]：供應(yīng)過剩擔(dān)憂加劇，布倫特原油期貨跌至五個(gè)月低點(diǎn)

然而，四個(gè)月以后的布倫特原油期貨和六個(gè)月以后交割的WTI期貨結(jié)算價(jià)高于近月交貨的原油期貨，這種價(jià)格結(jié)構(gòu)被稱為“contango”現(xiàn)象，它會(huì)促使交易者支付存儲(chǔ)成本，以便在預(yù)計(jì)未來(lái)供應(yīng)量會(huì)減少的情況下，以更高的價(jià)格出售原油 歐美原油期貨合約走勢(shì)表明，石油交易者的擔(dān)憂已經(jīng)從供應(yīng)不足轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)過剩布倫特原油期貨半年后遠(yuǎn)期價(jià)格溢價(jià)現(xiàn)象在上周四再次出現(xiàn)——這是自5月份短暫出現(xiàn)過這種現(xiàn)象以來(lái)的又一次。

早間提示

原油早間提示：OPEC+增產(chǎn)繼續(xù)對(duì)油價(jià)形成壓制（251021）

1、原油價(jià)格回顧 2025年10月20日，國(guó)際原油價(jià)格下跌。

早間提示

[純苯]：美國(guó)純苯市場(chǎng)綜述（20251010）

美國(guó)海灣苯現(xiàn)貨價(jià)格在10月10日所有交付期和貿(mào)易條款均下跌3美分/加侖，主要受當(dāng)日原油和汽油期貨大幅下跌影響 周環(huán)比來(lái)看，即期苯上漲3美分/加侖，11月苯上漲5美分/加侖當(dāng)日未聽聞?dòng)薪灰走_(dá)成，此前市場(chǎng)結(jié)構(gòu)得以維持 10月貨物DDP和FOB條款估價(jià)為254美分/加侖，日環(huán)比下跌3美分/加侖11月貨物DDP和FOB條款估價(jià)為252美分/加侖，同樣日環(huán)比下跌3美分/加侖 10月DDP乙苯現(xiàn)貨價(jià)格下跌6美分/加侖至247美分/加侖，11月DDP乙苯估價(jià)為223美分/加侖，日環(huán)比下跌6美分/加侖。

國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格行情

[航空煤油周評(píng)]：原油震蕩上行 煤油漲跌各異（20250919-0925）

4. 下周市場(chǎng)預(yù)測(cè) OPEC+維持增產(chǎn)基調(diào)，主要產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)量維持高位，供應(yīng)過剩壓力增大經(jīng)濟(jì)增速放緩及能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型抑制終端需求預(yù)計(jì)下周國(guó)際原油期貨存下跌空間那么成本端將拖累煤油行情走弱，加上國(guó)慶長(zhǎng)假來(lái)臨，航煤商家節(jié)前排庫(kù)為主預(yù)計(jì)下周航煤行情弱勢(shì)下行

周評(píng)

[石蠟基基礎(chǔ)油]：備貨信心不足 基礎(chǔ)油價(jià)格漲幅收窄

導(dǎo)語(yǔ)：本期基礎(chǔ)油雖進(jìn)入傳統(tǒng)需求旺季，但備貨信心不足，進(jìn)而影響基礎(chǔ)油價(jià)格反彈力度，本期漲幅收窄。

熱點(diǎn)聚焦

瀝青震蕩整理為主

同時(shí)，瀝青供需結(jié)構(gòu)邊際改善、庫(kù)存回落，產(chǎn)業(yè)面也呈現(xiàn)出一定的積極信號(hào)但原油期貨價(jià)格反彈受限，使得瀝青成本支撐有所弱化在多空因素相互博弈下，預(yù)計(jì)后市國(guó)內(nèi)瀝青期貨2510合約仍將維持震蕩整理走勢(shì)

市場(chǎng)播報(bào)

13家港口發(fā)布2025年上半年業(yè)績(jī)

這一成績(jī)得益于油品、散糧等主營(yíng)業(yè)務(wù)板塊量?jī)r(jià)齊升，以及財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、精細(xì)化管理等舉措的落地，充分展現(xiàn)了公司在復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境下的經(jīng)營(yíng)韌性 上半年，油品業(yè)務(wù)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，成為最大業(yè)績(jī)亮點(diǎn)報(bào)告期內(nèi)，該板塊收入同比激增112.5%，占集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入的比重從上年同期的9.6%提升至19.3%毛利率更是從3.5%飆升至52.5%，一躍成為核心利潤(rùn)支柱這一增長(zhǎng)源于原油業(yè)務(wù)的突破，上半年原油吞吐量達(dá)2166.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.2%，主要因公司積極開展貿(mào)易油、期貨油倉(cāng)儲(chǔ)轉(zhuǎn)運(yùn)業(yè)務(wù)，同時(shí)穩(wěn)定臨港煉廠進(jìn)口原油轉(zhuǎn)運(yùn)和直卸業(yè)務(wù)，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

船舶

[二甲苯]：二甲苯市場(chǎng)早間提示（20250829）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、原油：8/28:俄烏局勢(shì)的不穩(wěn)定性依然存在，疊加美國(guó)傳統(tǒng)燃油消費(fèi)旺季利好尚存，國(guó)際油價(jià)上漲。

早間提示

[LLDPE]：隆眾資訊2025-2026中國(guó)LLDPE市場(chǎng)年度報(bào)告目錄

核心內(nèi)容 1）分析2021-2030年行業(yè)供需數(shù)據(jù)，挖掘市場(chǎng)運(yùn)行特征及規(guī)律 2）深度對(duì)比分析產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)，輔助用戶強(qiáng)鏈、固鏈、補(bǔ)鏈、延鏈 3）解析價(jià)格與多維度數(shù)據(jù)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，輔助用戶尋找核心邏輯 4）分析行業(yè)未來(lái)機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)，輔助企業(yè)制定年度經(jīng)營(yíng)策略 目 錄 第一章 LLDPE產(chǎn)品發(fā)展概況 第二章 2021-2025年LLDPE產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析 2.1 2021-2025年LLDPE產(chǎn)業(yè)環(huán)境發(fā)展分析 2.1.1 中國(guó)LLDPE產(chǎn)業(yè)政策分析 2.1.2 中國(guó)LLDPE工藝路線分析 2.1.3 中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)分析 2.2 2021-2025年LLDPE產(chǎn)業(yè)鏈特征分析 2.2.1 中國(guó)LLDPE產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈傳導(dǎo)趨勢(shì)分析 2.2.2 中國(guó)LLDPE景氣度分析 2.2.3 LLDPE產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)聯(lián)產(chǎn)品行業(yè)周期趨勢(shì)分析 第三章 2021-2025年LLDPE市場(chǎng)價(jià)格及價(jià)差趨勢(shì)分析 3.1 2021-2025年進(jìn)口LLDPE市場(chǎng)行情分析 3.1.1 2025年進(jìn)口LLDPE主流市場(chǎng)行情分析 3.1.2 2021-2025年國(guó)際LLDPE區(qū)域價(jià)差分析 3.2 2021-2025年中國(guó)LLDPE現(xiàn)貨市場(chǎng)行情分析 3.2.1 2025年中國(guó)LLDPE現(xiàn)貨主流市場(chǎng)行情分析 3.2.2 2025年LLDPE主要區(qū)域價(jià)差套利分析 3.2.3 2021-2025年中國(guó)LLDPE現(xiàn)貨價(jià)格趨勢(shì)及特點(diǎn)分析 3.3 2025年中國(guó)LLDPE期貨市場(chǎng)行情分析 3.3.1 2025年中國(guó)LLDPE期貨市場(chǎng)行情分析 3.3.2 2021-2025年中國(guó)LLDPE期現(xiàn)基差趨勢(shì)及特點(diǎn)分析 3.4 2021-2025年LLDPE產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)貨價(jià)格聯(lián)動(dòng)分析 3.4.1 2025年LLDPE相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格聯(lián)動(dòng)性對(duì)比分析 3.4.2 2021-2025年LLDPE價(jià)格與相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格對(duì)比分析 3.5 2021-2025年LLDPE價(jià)格與基本面數(shù)據(jù)聯(lián)動(dòng)分析 第四章 2021-2025年LLDPE成本及利潤(rùn)趨勢(shì)分析 4.1 LLDPE主流生產(chǎn)工藝成本分析 4.1.1 2025年中國(guó)LLDPE分工藝生產(chǎn)成本對(duì)比分析 4.1.2 2021-2025年中國(guó)LLDPE主流工藝生產(chǎn)成本對(duì)比分析 4.2 中國(guó)LLDPE主流生產(chǎn)工藝?yán)麧?rùn)分析 4.2.1 2025年中國(guó)LLDPE分工藝生產(chǎn)利潤(rùn)對(duì)比分析 4.2.2 2021-2025年中國(guó)LLDPE主流工藝生產(chǎn)利潤(rùn)對(duì)比分析 4.3 LLDPE產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)品種生產(chǎn)利潤(rùn)聯(lián)動(dòng)分析 4.3.1 2025年LLDPE產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)品種生產(chǎn)利潤(rùn)對(duì)比分析 4.3.2 2021-2025年LLDPE產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)品種利潤(rùn)對(duì)比分析 4.4 2025年中國(guó)LLDPE成本利潤(rùn)波動(dòng)與中國(guó)主要生產(chǎn)裝置聯(lián)動(dòng)分析 第五章 2021-2025年LLDPE供需平衡及庫(kù)存分析 5.1 2021-2025年全球LLDPE供需平衡趨勢(shì)分析 5.2 2025年全球LLDPE主要產(chǎn)銷區(qū)域供需平衡分析 5.3 2021-2025年中國(guó)LLDPE供需平衡分析 5.4 2025年中國(guó)LLDPE供需平衡分析月度特征分析 5.5 2025年中國(guó)LLDPE分區(qū)域供需平衡分析 5.6 2025年LLDPE主流產(chǎn)銷區(qū)域貨源流向分析 5.6.1 2025年全球LLDPE產(chǎn)銷區(qū)貨源流向分析 5.6.2 2025年中國(guó)LLDPE產(chǎn)銷區(qū)貨源流向分析 5.7 2025年中國(guó)LLDPE行業(yè)庫(kù)存與價(jià)格聯(lián)動(dòng)分析 5.7.1 2025年LLDPE生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存與價(jià)格聯(lián)動(dòng)性分析 5.7.2 2025年LLDPE社會(huì)樣本倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存數(shù)據(jù)及價(jià)格聯(lián)動(dòng)性分析 第六章 2021-2025年全球LLDPE供應(yīng)格局及特征分析 6.1 2021-2025年全球LLDPE產(chǎn)能、產(chǎn)量分析 6.1.1 2021-2025年全球LLDPE產(chǎn)能及產(chǎn)量趨勢(shì)分析 6.1.2 2024-2025年全球LLDPE分區(qū)域、國(guó)別產(chǎn)能及產(chǎn)量變化趨勢(shì)分析 6.1.3 2025年全球LLDPE新增產(chǎn)能統(tǒng)計(jì) 6.2 2021-2025年中國(guó)LLDPE產(chǎn)能、產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率趨勢(shì)分析 6.2.1 2021-2025年中國(guó)LLDPE產(chǎn)能、產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率增速分析 6.2.2 2021-2025年中國(guó)LLDPE分區(qū)域產(chǎn)能及產(chǎn)量占比分析 6.2.3 2021-2025年中國(guó)LLDPE分企業(yè)性質(zhì)產(chǎn)能及產(chǎn)量占比分析 6.2.4 2021-2025年中國(guó)LLDPE分工藝產(chǎn)能及產(chǎn)量占比分析 6.2.5 2025年中國(guó)LLDPE新增產(chǎn)能統(tǒng)計(jì) 6.2.6 2021-2025年中國(guó)LLDPE行業(yè)自給率分析 6.3 2021-2025年中國(guó)LLDPE海關(guān)進(jìn)口趨勢(shì)分析 6.3.1 2021-2025年中國(guó)LLDPE進(jìn)口量與進(jìn)口依存度分析 6.3.2 2024-2025年中國(guó)LLDPE月度進(jìn)口量與價(jià)格波動(dòng)分析 6.3.3 2021-2025年中國(guó)LLDPE進(jìn)口結(jié)構(gòu)分析——按貿(mào)易方式 6.3.4 2021-2025年中國(guó)LLDPE進(jìn)口結(jié)構(gòu)分析——按城市 6.3.5 2021-2025年中國(guó)LLDPE進(jìn)口結(jié)構(gòu)分析——按來(lái)源地 6.4 2021-2025年中國(guó)LLDPE檢修損失量趨勢(shì)分析 6.4.1 2021-2025年中國(guó)LLDPE檢修損失量與價(jià)格聯(lián)動(dòng)性分析 6.4.2 2025年中國(guó)LLDPE樣本企業(yè)檢修數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì) 6.5 2026-2030年全球聚乙烯供應(yīng)結(jié)構(gòu)及趨勢(shì)預(yù)測(cè) 6.5.1 2026-2030年全球聚乙烯產(chǎn)能及產(chǎn)量趨勢(shì)預(yù)測(cè) 6.5.2 2026-2030年全球聚乙烯分區(qū)域產(chǎn)能及產(chǎn)量趨勢(shì)預(yù)測(cè) 6.5.3 2026-2030年全球聚乙烯分國(guó)別產(chǎn)能及產(chǎn)量趨勢(shì)預(yù)測(cè) 6.5.4 2026-2030年全球聚乙烯擬建/退出產(chǎn)能調(diào)查統(tǒng)計(jì) 6.6 2026-2030年中國(guó)LLDPE產(chǎn)能及產(chǎn)量趨勢(shì)分析 6.6.1 2026-2030年中國(guó)LLDPE產(chǎn)能增速分析 6.6.2 2026-2030年中國(guó)LLDPE分區(qū)域產(chǎn)能占比分析 6.6.3 2026-2030年中國(guó)LLDPE分企業(yè)性質(zhì)產(chǎn)能占比分析 6.6.4 2026-2030年中國(guó)LLDPE分工藝產(chǎn)能占比分析 6.6.5 2026-2030年中國(guó)LLDPE行業(yè)自給率分析 6.6.6 2026年中國(guó)LLDPE檢修計(jì)劃調(diào)查 6.6.7 2026-2030年中國(guó)LLDPE擬建產(chǎn)能調(diào)查統(tǒng)計(jì) 6.7 2026-2030年LLDPE進(jìn)口數(shù)據(jù)預(yù)測(cè) 第七章 2021-2025年LLDPE需求格局及特征分析★ 7.1 2021-2025年全球LLDPE消費(fèi)結(jié)構(gòu)及行業(yè)趨勢(shì)分析 7.1.1 2021-2025年全球LLDPE消費(fèi)變化分析 7.1.2 2024-2025年全球LLDPE消費(fèi)結(jié)構(gòu)分析 7.1.3 2024-2025年全球LLDPE分區(qū)域消費(fèi)分析 7.1.4 2025年全球主要區(qū)域LLDPE人均消費(fèi)分析 7.2 2021-2025年中國(guó)LLDPE消費(fèi)結(jié)構(gòu)及行業(yè)趨勢(shì)分析 7.3 2021-2025年中國(guó)LLDPE消費(fèi)趨勢(shì)及特征分析 7.3.1 2025年中國(guó)LLDPE月度消費(fèi)特征分析 7.3.2 2021-2025年中國(guó)LLDPE分區(qū)域消費(fèi)分析 7.4 2024-2025年主要下游消費(fèi)領(lǐng)域行業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行特征分析 7.4.1 下游包裝膜領(lǐng)域行業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行分析 7.4.2 下游農(nóng)膜領(lǐng)域行業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行分析 7.5 2021-2025年主要下游行業(yè)運(yùn)行季節(jié)規(guī)律分析 7.6 2025年LLDPE主要下游用戶采購(gòu)要素分析★ 7.6.1 包裝膜用戶采購(gòu)要素分析 7.6.2 農(nóng)膜用戶采購(gòu)要素分析 7.7 2021-2025年中國(guó)LLDPE出口結(jié)構(gòu)及變化趨勢(shì)分析 7.7.1 2021-2025年中國(guó)LLDPE出口量及價(jià)格聯(lián)動(dòng)分析 7.7.2 2021-2025年中國(guó)LLDPE出口結(jié)構(gòu)分析——按出口去向 7.7.3 2021-2025年中國(guó)LLDPE出口結(jié)構(gòu)分析——按貿(mào)易方式 7.7.4 2021-2025年中國(guó)LLDPE出口結(jié)構(gòu)分析——按城市 7.7.5 2025年中國(guó)聚乙烯主要出口國(guó)貿(mào)易情況分析 7.8 2025年中國(guó)LLDPE物流船期及倉(cāng)儲(chǔ)情況分析 7.8.1 2025年中國(guó)LLDPE物流運(yùn)輸政策及運(yùn)費(fèi)數(shù)據(jù)分析 7.8.2 2025年中國(guó)LLDPE主要港口海運(yùn)船期特征分析 7.9 2026-2030年全球聚乙烯消費(fèi)結(jié)構(gòu)及行業(yè)趨勢(shì)分析 7.10 2026-2030年中國(guó)LLDPE消費(fèi)結(jié)構(gòu)及行業(yè)趨勢(shì)分析 7.10.1 2026-2030年中國(guó)LLDPE消費(fèi)結(jié)構(gòu)分析 7.10.2 2026-2030年中國(guó)LLDPE區(qū)域消費(fèi)特征分析 7.10.3 2026-2030年中國(guó)LLDPE出口數(shù)據(jù)預(yù)測(cè) 7.10.4 2026-2030年中國(guó)聚乙烯下游消費(fèi)量及出口總量預(yù)測(cè) 第八章 2026年LLDPE價(jià)格及驅(qū)動(dòng)因素分析預(yù)測(cè) 8.1 2026-2030年全球LLDPE供需平衡預(yù)測(cè) 8.2 2026-2030年中國(guó)LLDPE供需平衡及2030年區(qū)域供需平衡預(yù)測(cè) 8.3 2026年中國(guó)LLDPE現(xiàn)貨價(jià)格及利潤(rùn)趨勢(shì)預(yù)測(cè) 8.3.1 2026年中國(guó)LLDPE現(xiàn)貨主流地區(qū)價(jià)格趨勢(shì)預(yù)測(cè) 8.3.2 2026年中國(guó)LLDPE主要原料及下游產(chǎn)品價(jià)格聯(lián)動(dòng)分析及預(yù)測(cè) 8.3.2.1 2026年LLDPE與原油價(jià)格聯(lián)動(dòng)性分析 8.3.2.2 2026年LLDPE與包裝膜價(jià)格聯(lián)動(dòng)性分析 8.3.3 2026年中國(guó)LLDPE主流生產(chǎn)工藝?yán)麧?rùn)趨勢(shì)預(yù)測(cè) 8.4 2026年中國(guó)LLDPE產(chǎn)業(yè)政策對(duì)LLDPE市場(chǎng)的影響分析 8.5 2026年全球及中國(guó)聚乙烯供需再平衡對(duì)貨源貿(mào)易流向的影響分析 8.5.1 2026年全球聚乙烯貿(mào)易流向分析 8.5.2 2026年中國(guó)聚乙烯貿(mào)易流向分析 8.6 2026年LLDPE產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈與數(shù)據(jù)聯(lián)動(dòng)關(guān)系預(yù)測(cè) 8.6.1 2026年中國(guó)LLDPE產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)及價(jià)值傳導(dǎo)關(guān)系預(yù)測(cè) 8.6.2 2026年LLDPE基本面數(shù)據(jù)與價(jià)格聯(lián)動(dòng)關(guān)系趨勢(shì)展望 第九章 附錄 9.1 2025年LLDPE年度熱點(diǎn)及大事記 9.2 年報(bào)數(shù)據(jù)方法論及統(tǒng)計(jì)口徑 9.2.1 區(qū)域劃分 9.2.2 主要數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑及指標(biāo)計(jì)算公式方法 9.2.3 預(yù)測(cè)方法論 9.3 隆眾資訊LLDPE數(shù)據(jù)發(fā)布日歷 9.4 報(bào)告可信度及免責(zé)聲明 9.5 圖表目錄 。

年報(bào)目錄

山東齊盛期貨：瀝青走勢(shì)還看成本端“臉色”

結(jié)合瀝青當(dāng)前低廠庫(kù)庫(kù)存、社會(huì)庫(kù)存去化前景向好的基本面，當(dāng)前估值結(jié)構(gòu)與基本面行情相符從驅(qū)動(dòng)因素來(lái)看，盡管短期內(nèi)瀝青基本面供需雙弱格局仍未打破，但中長(zhǎng)期來(lái)看，旺季效應(yīng)將持續(xù)為基本面估值賦能與之相對(duì)，原油中長(zhǎng)期邏輯偏弱因此，瀝青期貨相對(duì)布倫特原油的裂解估值短期內(nèi)或于1~0.98區(qū)間震蕩，而隨著時(shí)間的推移，有望回升至1.03~1.05水平 但需要提醒投資者的是，相對(duì)的估值支撐并不意味著單邊強(qiáng)勢(shì)，因?yàn)闉r青單邊大趨勢(shì)仍取決于原油走勢(shì)。

市場(chǎng)播報(bào)

2025年6月25日亞洲市場(chǎng)煤油柴油價(jià)格行情

亞洲柴油價(jià)格,基準(zhǔn)柴油月間逆差價(jià),柴油現(xiàn)貨評(píng)估價(jià)

國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格

[錦綸纖維月評(píng)]：需求跟進(jìn)不足 市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)有限（2025年6月）

周/月評(píng)

PTA新增產(chǎn)能不斷投放

整體來(lái)看，在原油供需結(jié)構(gòu)偏弱的背景下，未來(lái)原油期貨價(jià)格將維持弱勢(shì)格局，對(duì)PTA成本支撐較為有限 在關(guān)稅因素影響下，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)終端需求預(yù)期產(chǎn)生擔(dān)憂情緒，國(guó)內(nèi)進(jìn)口PX規(guī)模出現(xiàn)萎縮據(jù)統(tǒng)計(jì)，4月中國(guó)PX進(jìn)口量達(dá)72.16萬(wàn)噸，環(huán)比大幅減少12.50萬(wàn)噸，跌幅達(dá)14.76%，主要進(jìn)口國(guó)是韓國(guó)、日本、文萊眾所周知，浙江地區(qū)PTA產(chǎn)能位居全國(guó)前列按注冊(cè)地名稱統(tǒng)計(jì)，4月中國(guó)PX進(jìn)口量排名第一位的是浙江省，占當(dāng)月進(jìn)口總量的32.98%，同比減少3.00個(gè)百分點(diǎn)。

市場(chǎng)播報(bào)

[純苯]：剛需消耗庫(kù)存 價(jià)格上漲乏力

前言 本周期，4月16日，WTI價(jià)格為62.47美元/桶，較4月10日上漲4.00%；布倫特價(jià)格為65.85美元/桶，較4月10日上漲3.98%2025年4月14日，江蘇純苯港口樣本商業(yè)庫(kù)存總量：14.2萬(wàn)噸，較上期庫(kù)存14.05萬(wàn)噸累庫(kù)0.15萬(wàn)噸，環(huán)比上升1.07%；較去年同期庫(kù)存8.57萬(wàn)噸上升5.63萬(wàn)噸，同比上升65.69%。

熱點(diǎn)聚焦

[薄壁注塑PP日評(píng)]：基本面變動(dòng)不大 薄壁注塑PP市場(chǎng)維穩(wěn)（20250401）

1、今日摘要 ①、美國(guó)方面表示不排除對(duì)伊朗采取軍事行動(dòng)的選項(xiàng)，市場(chǎng)擔(dān)憂潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，國(guó)際油價(jià)上漲ICE布油期貨05合約74.74漲1.11美元/桶，環(huán)比+1.51% ②、上周國(guó)內(nèi)薄壁注塑開工率小幅下滑0.3%，至54.00%，近期一次性餐盒、奶茶杯等需求一般，薄壁注塑行業(yè)整體開工小幅下滑 ③、薄壁注塑中石化出廠價(jià)持穩(wěn)，中石油出廠價(jià)個(gè)別走高。

每日點(diǎn)評(píng)

油價(jià)短期反彈空間或有限

國(guó)內(nèi)方面，數(shù)據(jù)顯示，截至3月25日收盤，原油期貨主力合約報(bào)538.3元／桶，較3月6日盤中低點(diǎn)499.1元／桶累計(jì)上漲7.85% 對(duì)于近期原油價(jià)格表現(xiàn)，海通期貨能源研發(fā)中心分析師楊安表示，此前中東地緣局勢(shì)升溫等因素一度驅(qū)動(dòng)原油價(jià)格呈現(xiàn)反彈態(tài)勢(shì)，近期美國(guó)逐步推進(jìn)對(duì)伊朗和委內(nèi)瑞拉的制裁，緩解了原油市場(chǎng)供應(yīng)端過剩擔(dān)憂，并使得需求國(guó)進(jìn)口原油成本抬升，這讓投資者上調(diào)了油價(jià)走勢(shì)預(yù)期，因此近期原油市場(chǎng)月差結(jié)構(gòu)顯著走強(qiáng)。

市場(chǎng)播報(bào)

齊盛期貨：燃料油基本面趨弱

由此可見，不管從絕對(duì)價(jià)格還是從估值層面看，高硫燃料油價(jià)格均存在高估風(fēng)險(xiǎn) 進(jìn)入3月份，市場(chǎng)風(fēng)向似乎發(fā)生了改變，燃料油期貨價(jià)格持續(xù)大幅下跌，并在3月初創(chuàng)年內(nèi)新低，與布倫特油價(jià)的比值以及低高硫燃料油價(jià)差也一定程度走弱筆者認(rèn)為，燃料油期貨交易邏輯轉(zhuǎn)弱主要源于一季度布倫特油價(jià)的震蕩下跌，以及Back結(jié)構(gòu)下燃料油期貨主力合約換月不過，主要誘因是地緣政治與制裁預(yù)期的宏觀壓力和OPEC+增產(chǎn)邏輯下中長(zhǎng)期原油供應(yīng)恢復(fù)的共振。

市場(chǎng)播報(bào)