Mysteel：印尼鎳礦配額“腰斬式”縮減，全球鎳產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，大宗商品市場迎顛覆性沖擊

此次配額大減+配額傾斜，核心目標(biāo)是倒逼外資加大本土加工投資，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)向鎳鐵、高冰鎳、硫酸鎳、電池材料等高附加值環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)型，減少原礦出口依賴同時(shí)，通過年度配額審批的“緊箍咒”，印尼試圖像OPEC調(diào)控原油那樣，通過調(diào)控鎳礦產(chǎn)量主導(dǎo)全球鎳價(jià)，將資源稟賦轉(zhuǎn)化為地緣經(jīng)濟(jì)影響力 三、全球沖擊波：鎳產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，大宗商品市場聯(lián)動(dòng)反應(yīng) 印尼掌控全球65%以上的鎳礦產(chǎn)量、23%的鎳儲(chǔ)量，且供應(yīng)中國超90%的鎳原料，其配額大減的影響已快速傳導(dǎo)至全球期貨、現(xiàn)貨、鋼廠及下游產(chǎn)業(yè)，形成全方位聯(lián)動(dòng)沖擊，具體可分為四大維度： 1、期貨市場：鎳價(jià)強(qiáng)勢反彈，關(guān)聯(lián)品種同步走強(qiáng) 配額縮減引發(fā)的供應(yīng)收緊預(yù)期，直接推動(dòng)全球鎳價(jià)大幅上漲。

分析人士：高庫存壓制雙焦價(jià)格

6月份以來，焦煤和焦炭價(jià)格雙雙震蕩上行，本輪上漲行情是階段性反彈還是反轉(zhuǎn)？對此，期貨日報(bào)記者采訪了業(yè)內(nèi)人士 “焦煤價(jià)格近期延續(xù)反彈節(jié)奏此次反彈主要分為兩個(gè)階段，第一階段為基差修復(fù)訴求，焦煤期貨價(jià)格大幅下跌后，盤面貼水較深，空頭頭寸較為擁擠，市場各方情緒也較為敏感，在市場傳聞的影響下，盤面反彈明顯第二階段的反彈主要由原油價(jià)格上漲帶動(dòng)，上周末伊以沖突引發(fā)原油價(jià)格上漲，焦煤價(jià)格跟漲。

[原油]：主流趨勢由穩(wěn)轉(zhuǎn)弱，2025年原油一季度分析及二季度展望

導(dǎo)語：2025年第一季度，國際原油價(jià)格表現(xiàn)明顯弱于去年同期，Trump上任后的美國新政對油價(jià)形成重要指引。

[煤制油]：市場成交謹(jǐn)慎 煤焦油加氫油品價(jià)格逐漸回落

導(dǎo)語：進(jìn)入2025年，原油運(yùn)行強(qiáng)勢，加之其他利好市場消息提振，煤焦油加氫油品價(jià)格大幅上調(diào)，上周末達(dá)到近半年漲幅新高。

[心態(tài)調(diào)研]：PP管材下周市場心態(tài)調(diào)研（20241010）

而看跌心態(tài)在于，雖然國際原油價(jià)格上漲，但PP期貨走勢一般，給到制品企業(yè)提振有限，故市場心態(tài)仍偏謹(jǐn)慎 樣本說明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國30家PP管材主要生產(chǎn)企業(yè)心態(tài)數(shù)據(jù)進(jìn)行跟蹤統(tǒng)計(jì) 名詞解釋：指企業(yè)對未來市場走勢的預(yù)判，主要分為看穩(wěn)、看漲、看跌三種。

[心態(tài)調(diào)研]：PP管材下周市場心態(tài)調(diào)研（20240926）

而看跌心態(tài)在于，雖然國際原油價(jià)格上漲，但PP期貨走勢一般，給到制品企業(yè)提振有限，故市場心態(tài)仍偏謹(jǐn)慎 樣本說明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國30家PP管材主要生產(chǎn)企業(yè)心態(tài)數(shù)據(jù)進(jìn)行跟蹤統(tǒng)計(jì) 名詞解釋：指企業(yè)對未來市場走勢的預(yù)判，主要分為看穩(wěn)、看漲、看跌三種。

[心態(tài)調(diào)研]：PP管材下周市場心態(tài)調(diào)研（20240919）

而看跌心態(tài)在于，節(jié)后歸來，雖然國際原油價(jià)格上漲，但PP期貨走勢一般，給到制品企業(yè)提振有限，故市場心態(tài)仍偏謹(jǐn)慎 樣本說明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國30家PP管材主要生產(chǎn)企業(yè)心態(tài)數(shù)據(jù)進(jìn)行跟蹤統(tǒng)計(jì) 名詞解釋：指企業(yè)對未來市場走勢的預(yù)判，主要分為看穩(wěn)、看漲、看跌三種。

[隆眾聚焦]：把握季節(jié)性需求起點(diǎn)，下半年預(yù)見更好的聚丙烯

一、上半年視角回顧聚丙烯走勢： 上半年聚丙烯市場在政策及宏觀預(yù)期影響下重心整體上移，PP現(xiàn)貨由1月2日7410元/噸漲至7700元/噸，漲幅在3.91%，盤面由年初7499點(diǎn)漲至7767點(diǎn)，漲幅在3.57%，此波上行，原油支撐愈發(fā)明顯，現(xiàn)貨漲勢超過期貨漲幅，基差快速走強(qiáng)，細(xì)分來看，上半年聚丙烯上漲主要分為三個(gè)階段： 1、元旦至3月中旬：在此階段橫跨春節(jié)假期，場內(nèi)交投停滯時(shí)間較長，PP整體維持區(qū)間震蕩，波動(dòng)幅度較窄。

[原油]：上半年受地緣及減產(chǎn)利好驅(qū)動(dòng)，下半年國際原油關(guān)注需求端表現(xiàn)

原油,評論,聚焦

[隆眾聚焦]：國際原油價(jià)格站上90美元關(guān)口后，第二季度趨勢展望

導(dǎo)語：清明節(jié)假期過后，國際原油價(jià)格站上90美元關(guān)口，高油價(jià)特征非常明顯回顧第一季度至今的國際油價(jià)走勢，減產(chǎn)及地緣因素是油價(jià)趨高運(yùn)行的主要支撐當(dāng)前OPEC+減產(chǎn)策略繼續(xù)推進(jìn)，地緣局勢的不穩(wěn)定性也依然存在，第二季度國際油價(jià)將何去何從？ 1、第一季度國際油價(jià)持續(xù)上漲，減產(chǎn)及地緣利好主導(dǎo) 2024年第一季度國際原油（布倫特期貨）價(jià)格整體呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢，但均價(jià)與去年同期基本持平。