[隆眾聚焦]：中石化防御性降負(fù)下的供給縮量與漲勢(shì)共振，華南聚丙烯單邊偏強(qiáng)

隨著中石化總部保民生政策落地，華南地區(qū)煉化集群集體降負(fù)，疊加三月春檢高峰與地緣局勢(shì)導(dǎo)致的原料缺口并存，華南地區(qū)聚丙烯市場(chǎng)進(jìn)入一個(gè)由供應(yīng)極度收縮與成本強(qiáng)力支撐驅(qū)動(dòng)的單邊偏強(qiáng)周期與此同時(shí)，中東地緣局勢(shì)升級(jí)導(dǎo)致國(guó)外生產(chǎn)企業(yè)遭遇不可抗力，航運(yùn)受阻使得進(jìn)口到港遙遙無期，進(jìn)一步加劇了國(guó)內(nèi)供應(yīng)緊張局面，在國(guó)內(nèi)減產(chǎn)+進(jìn)口縮減的雙重減量邏輯下，市場(chǎng)形成成本-供應(yīng)-情緒一體的上漲驅(qū)動(dòng)，價(jià)格持續(xù)在8500元/噸上方偏強(qiáng)運(yùn)行。

熱點(diǎn)聚焦

[今日原油]：中東局勢(shì)引發(fā)油氣供應(yīng)擔(dān)憂，國(guó)際油價(jià)大漲

交易商在紐約商品交易所輕質(zhì)原油期貨中持有的凈多頭增加22.2%美國(guó)商品期貨管理委員會(huì)最新統(tǒng)計(jì)，截止2月25日當(dāng)周，紐約商品交易所原油期貨中持倉量2102705手，增加15212手大型交易商在紐約商品交易所原油期貨中持有凈多頭172712手，比前一周增加31369手其中多頭增加30920手；空頭減少449手 管理基金在紐約商品交易所美國(guó)輕質(zhì)低硫原油持有的期貨和期權(quán)中凈多頭增加了20.89%，而在洲際交易所歐洲市場(chǎng)美國(guó)輕質(zhì)低硫原油持有的期貨和期權(quán)中凈空頭增加了28.45%。

早間提示

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （3月9日-3月13日）

本周國(guó)內(nèi)連粕M05合約持續(xù)攀升，原油價(jià)格波動(dòng)，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)巴西大豆到港節(jié)奏的擔(dān)憂加劇，疊加投資資金持續(xù)進(jìn)場(chǎng)，多頭資金主導(dǎo)豆粕價(jià)格走強(qiáng)；辣椒、雞蛋、國(guó)產(chǎn)大豆等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格小幅上漲本周主產(chǎn)區(qū)庫蒜整體穩(wěn)弱運(yùn)行，貨源供應(yīng)略有增加且整體偏多，買家以剛需小批量挑揀、壓價(jià)采購為主，價(jià)格重心有輕微下移；生豬價(jià)格小幅下滑 進(jìn)口大豆：當(dāng)前國(guó)產(chǎn)豆一期貨呈現(xiàn)高位震蕩、現(xiàn)貨偏強(qiáng)的運(yùn)行格局，短期受余糧偏緊與優(yōu)質(zhì)豆稀缺支撐，中期將受進(jìn)口到港與政策投放壓制。

產(chǎn)業(yè)分析

[隆眾聚焦] ：地緣政治持續(xù)變化 乙二醇劇烈波動(dòng)

導(dǎo)語：自美伊以暴發(fā)沖突以來，乙二醇市場(chǎng)明顯跟隨海灣局勢(shì)波動(dòng)，近一周交易日內(nèi)振幅在10%以上成常態(tài) 一、乙二醇期貨市場(chǎng)反映 自美伊沖突以來，期貨價(jià)格方面波動(dòng)明顯，3月第一個(gè)交易周，乙二醇期貨從底部連續(xù)上漲，此階段是價(jià)格修復(fù)階段，呈現(xiàn)單邊上漲趨勢(shì)，但是漲勢(shì)相對(duì)較為溫和，日內(nèi)振幅維持相對(duì)穩(wěn)定。

熱點(diǎn)聚焦

瑞達(dá)期貨：隔夜，貴金屬市場(chǎng)全線上漲

隔夜，貴金屬市場(chǎng)全線上漲，滬金2606合約漲0.98%報(bào)1154.88元/克，滬銀2606合約漲1.67%報(bào)22536元/千克；COMEX黃金期貨漲1.86%報(bào)5198.70美元/盎司，COMEX白銀期貨漲4.79%報(bào)88.57美元/盎司 特朗普再度就美伊沖突釋放和平信號(hào)，表示愿意與伊朗展開對(duì)話，并宣布計(jì)劃豁免部分石油相關(guān)制裁，原油價(jià)格大幅下挫，部分多頭資金回流貴金屬市場(chǎng) 宏觀數(shù)據(jù)方面，美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅不及市場(chǎng)預(yù)期，失業(yè)率上行，利率期貨顯示年中降息概率回升至50%以上水平，對(duì)金價(jià)形成邊際支撐。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：解析豆粕“過山車”行情與后市走向

近期美以對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)軍事打擊，襲擊其油庫設(shè)施導(dǎo)致霍爾木茲海峽通航受阻，國(guó)際原油價(jià)格大幅飆升，最新紐約輕質(zhì)原油期貨漲幅達(dá)12.21%，單周漲幅創(chuàng)1983年以來新高原油大幅上漲間接帶動(dòng)國(guó)內(nèi)油脂品種走強(qiáng)，豆油主連合約上漲形成傳導(dǎo)效應(yīng)，拉動(dòng)菜系、豆系品種整體上調(diào)，豆粕受此聯(lián)動(dòng)逐步攀升資金層面，上周五豆粕盤面上調(diào)后，大量投資資金入場(chǎng)，上一交易日豆粕05合約日增倉超17萬手多單，成交量同步放大，多頭資金推動(dòng)價(jià)格突破關(guān)鍵阻力位。

熱點(diǎn)分析

[今日原油]：地緣風(fēng)險(xiǎn)和美國(guó)關(guān)稅前景不確定，歐美原油期貨小幅下跌

大型交易商在紐約商品交易所原油期貨中持有凈多頭141343手，比前一周增加23529手其中多頭增加903手；空頭減少22626手 管理基金在紐約商品交易所美國(guó)輕質(zhì)低硫原油持有的期貨和期權(quán)中凈多頭增加了6.27%，而在洲際交易所歐洲市場(chǎng)美國(guó)輕質(zhì)低硫原油持有的期貨和期權(quán)中凈空頭增加了16.43%根據(jù)新的分類，截止2月17日當(dāng)周，管理基金在紐約商品交易所原油期貨和期權(quán)中持有的凈多頭從前一周的81219手增加到86314手；其中多頭減少5274手；空頭減少10369手。

早間提示

[乙烯日評(píng)]：市場(chǎng)氣氛活躍 市場(chǎng)出現(xiàn)少量偏高商談 乙烯價(jià)格再度走高（20260303）

乙二醇：今日乙二醇市場(chǎng)延續(xù)上漲走勢(shì)，早盤開盤時(shí)，張家港現(xiàn)貨價(jià)格在3907附近開盤，盤中海外局面持續(xù)發(fā)酵，國(guó)內(nèi)部分裝置受原油供應(yīng)影響，出現(xiàn)降負(fù)提升多頭信心，價(jià)格再度走高，午后期貨盤面再度漲停，現(xiàn)貨價(jià)格相應(yīng)上漲，于收盤時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格在3975-3980區(qū)間商談，現(xiàn)貨基差走強(qiáng)，早盤開盤時(shí)在05-75，尾盤上升至05-54，華南市場(chǎng)跟隨上漲，日內(nèi)石油級(jí)送到價(jià)格4050-4200區(qū)間商談并有成交。

每日點(diǎn)評(píng)

[乙二醇日評(píng)]：成本供應(yīng)利雙驅(qū) 乙二醇連續(xù)大漲

今日乙二醇市場(chǎng)延續(xù)上漲走勢(shì)，早盤開盤時(shí)，張家港現(xiàn)貨價(jià)格在3907附近開盤，盤中海外局面持續(xù)發(fā)酵，國(guó)內(nèi)部分裝置受原油供應(yīng)影響，出現(xiàn)降負(fù)提升多頭信心，價(jià)格再度走高，午后期貨盤面再度漲停，現(xiàn)貨價(jià)格相應(yīng)上漲，于收盤時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格在3975-3980區(qū)間商談，現(xiàn)貨基差走強(qiáng)，早盤開盤時(shí)在05-75，尾盤上升至05-54，華南市場(chǎng)跟隨上漲，日內(nèi)石油級(jí)送到價(jià)格4050-4200區(qū)間商談并有成交。

每日點(diǎn)評(píng)

[乙二醇]：3月3日乙二醇價(jià)格匯總

[今日點(diǎn)評(píng)]： 今日乙二醇市場(chǎng)延續(xù)上漲走勢(shì)，早盤開盤時(shí)，張家港現(xiàn)貨價(jià)格在3907附近開盤，盤中海外局面持續(xù)發(fā)酵，國(guó)內(nèi)部分裝置受原油供應(yīng)影響，出現(xiàn)降負(fù)提升多頭信心，價(jià)格再度走高，午后期貨盤面再度漲停，現(xiàn)貨價(jià)格相應(yīng)上漲，于收盤時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格在3975-3980區(qū)間商談，現(xiàn)貨基差走強(qiáng)，早盤開盤時(shí)在05-75，尾盤上升至05-54，華南市場(chǎng)跟隨上漲，日內(nèi)石油級(jí)送到價(jià)格4050-4200區(qū)間商談并有成交。

數(shù)據(jù)簡(jiǎn)報(bào)

[滌綸長(zhǎng)絲日評(píng)]：成本高壓，滌綸長(zhǎng)絲現(xiàn)金流虧損（20260303）

本周及下周主港交割05貼水55-60成交商談，月底前主港交割05貼水40-45成交商談現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，買盤多謹(jǐn)慎觀望，市場(chǎng)成交一般（單位：元/噸） 乙二醇市場(chǎng)： 今日乙二醇市場(chǎng)延續(xù)上漲走勢(shì)，早盤開盤時(shí)，張家港現(xiàn)貨價(jià)格在3907附近開盤，盤中海外局面持續(xù)發(fā)酵，國(guó)內(nèi)部分裝置受原油供應(yīng)影響，出現(xiàn)降負(fù)提升多頭信心，價(jià)格再度走高，午后期貨盤面再度漲停，現(xiàn)貨價(jià)格相應(yīng)上漲，于收盤時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格在3975-3980區(qū)間商談，現(xiàn)貨基差走強(qiáng)，早盤開盤時(shí)在05-75，尾盤上升至05-54，華南市場(chǎng)跟隨上漲，日內(nèi)石油級(jí)送到價(jià)格4050-4200區(qū)間商談并有成交。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel早報(bào)：豁免政策提振生物燃料需求預(yù)期 美豆油價(jià)格繼續(xù)攀升（20260227）

二、隔夜外盤收盤情況　　 CBOT大豆期貨受美國(guó)生物燃料需求前景改善的提振，盤中一度飆升至2024年6月中旬以來的最高水平11.7275美元，隨后因多頭獲利回吐而回落，收盤略微下跌，基準(zhǔn)期約下跌1.50美分，報(bào)收1163.50美分/蒲，美豆油61.76漲1.09美分 三、國(guó)際原油情況 伊朗-美國(guó)談判延長(zhǎng)，暫時(shí)降低了軍事行動(dòng)的可能性，國(guó)際油價(jià)盤中激烈波動(dòng)后小幅下跌。

市場(chǎng)提示

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)丁苯橡膠企業(yè)產(chǎn)量月數(shù)據(jù)提升（20260227）

主要原料丁二烯、苯乙烯行情仍顯偏強(qiáng)勢(shì)，供應(yīng)存在利好等消息導(dǎo)致其原料價(jià)格下方的支撐力度明顯反觀丁苯橡膠供需基本面看，廠庫表現(xiàn)壘庫，當(dāng)月部分社會(huì)倉庫入庫壓力出現(xiàn)，而需求端看，輪胎企業(yè)及橡膠制品企業(yè)年前年后買盤積極性一般過年期間地緣政治因素等導(dǎo)致原油價(jià)格走高，年后返市多頭資金繼續(xù)乏力，天膠及合成橡膠期貨價(jià)格實(shí)現(xiàn)開門紅，帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)樂觀情緒，市場(chǎng)價(jià)格再度上探，然社會(huì)庫存高位、買盤清淡因素牽制，月底行情再度出現(xiàn)反復(fù)。

生產(chǎn)

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈月評(píng)]：市場(chǎng)氣氛平淡 合成橡膠產(chǎn)品漲跌并存（2026年2月）

主要原料丁二烯、苯乙烯行情仍顯偏強(qiáng)勢(shì)，供應(yīng)存在利好等消息導(dǎo)致其原料價(jià)格下方的支撐力度明顯反觀丁苯橡膠供需基本面看，廠庫表現(xiàn)壘庫，當(dāng)月部分社會(huì)倉庫入庫壓力出現(xiàn)，而需求端看，輪胎企業(yè)及橡膠制品企業(yè)年前年后買盤積極性一般過年期間地緣政治因素等導(dǎo)致原油價(jià)格走高，年后返市多頭資金繼續(xù)乏力，天膠及合成橡膠期貨價(jià)格實(shí)現(xiàn)開門紅，帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)樂觀情緒，市場(chǎng)價(jià)格再度上探，然社會(huì)庫存高位、買盤清淡因素牽制，月底行情再度出現(xiàn)反復(fù)。

每日點(diǎn)評(píng)

[丁苯橡膠月評(píng)]：成本面疊加相關(guān)膠種利好提振 丁苯市場(chǎng)震蕩走高（2026年2月）

主要原料丁二烯、苯乙烯行情仍顯偏強(qiáng)勢(shì)，供應(yīng)存在利好等消息導(dǎo)致其原料價(jià)格下方的支撐力度明顯反觀丁苯橡膠供需基本面看，廠庫表現(xiàn)壘庫，當(dāng)月部分社會(huì)倉庫入庫壓力出現(xiàn)，而需求端看，輪胎企業(yè)及橡膠制品企業(yè)年前年后買盤積極性一般過年期間地緣政治因素等導(dǎo)致原油價(jià)格走高，年后返市多頭資金繼續(xù)乏力，天膠及合成橡膠期貨價(jià)格實(shí)現(xiàn)開門紅，帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)樂觀情緒，市場(chǎng)價(jià)格再度上探，然社會(huì)庫存高位、買盤清淡因素牽制，月底行情再度出現(xiàn)反復(fù)。

月評(píng)

[二乙二醇日評(píng)]：成本支撐供應(yīng)減少 二乙二醇價(jià)格大漲（20260303）

1、今日摘要 ①、美國(guó)、以色列與伊朗的沖突仍在進(jìn)行中，地緣緊張氣氛推升供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際油價(jià)上漲。

每日點(diǎn)評(píng)

[聚酯切片日評(píng)]：成本強(qiáng)勢(shì)推動(dòng)，聚酯切片市場(chǎng)大幅抬升（20260303）

1、今日摘要 ①、本交易日PTA現(xiàn)貨價(jià)格+190在5535元/噸，乙二醇+178至3928，折合聚合成本為6048.31，較上一交易日上漲222.08。

每日點(diǎn)評(píng)

[聚酯瓶片日評(píng)]：成本推動(dòng)，聚酯瓶片市場(chǎng)繼續(xù)上揚(yáng)（20260303）

1、今日摘要 ①、工廠報(bào)價(jià)上調(diào)100-250，逸盛基差調(diào)整2606+50。

日評(píng)

[今日原油]：美國(guó)與伊朗關(guān)系仍然緊張，歐美原油期貨跌后再次收高

管理基金在布倫特原油期貨和期權(quán)中持有的凈多頭增加12.69%據(jù)洲際交易所提供的數(shù)據(jù)分析，截止2月3日當(dāng)周，布倫特原油期貨和期權(quán)持倉量4061254手，比前一周減少了148955手；管理基金在布倫特原油期貨和期權(quán)中持有凈多頭278249手，比前周增加31332手其中持有多頭增加4485手，空頭減少26847手 管理基金在布倫特原油期貨中持有的凈多頭增加12.09%。

早間提示

[今日原油]：美伊緊張局勢(shì)緩解，歐美原油期貨從數(shù)月來高點(diǎn)下跌

交易商在紐約商品交易所輕質(zhì)原油期貨中持有的凈多頭增加23.1%美國(guó)商品期貨管理委員會(huì)最新統(tǒng)計(jì)，截止1月27日當(dāng)周，紐約商品交易所原油期貨中持倉量2035649手，增加71290手大型交易商在紐約商品交易所原油期貨中持有凈多頭96982手，比前一周增加18190手其中多頭增加10438手；空頭減少7752手 管理基金在紐約商品交易所美國(guó)輕質(zhì)低硫原油持有的期貨和期權(quán)中凈多頭增加了17.89%，而在洲際交易所歐洲市場(chǎng)美國(guó)輕質(zhì)低硫原油持有的期貨和期權(quán)中凈空頭減少了0.09%。

早間提示