Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （2月24日-2月28日）

本周黑色系現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)較小，期貨表現(xiàn)分化節(jié)后第一周市場(chǎng)成交尚未恢復(fù)，價(jià)格宏觀驅(qū)動(dòng)為主，近期主要宏觀事件包括，一是特朗普關(guān)稅再起波瀾當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月20日，美國(guó)最高法院裁定特朗普大規(guī)模關(guān)稅政策違法，隨后特朗普政府修改新關(guān)稅為15%，新關(guān)稅利好此前關(guān)稅相對(duì)偏高的經(jīng)濟(jì)體二是美伊談判反復(fù)2月17日，美伊第二輪談判取得進(jìn)展，但兩國(guó)在核心議題上依舊存在嚴(yán)重分歧地緣局勢(shì)緊張推漲貴金屬和原油價(jià)格三是國(guó)內(nèi)地產(chǎn)政策繼續(xù)放寬。

產(chǎn)業(yè)分析

[春節(jié)專題]：地緣指引風(fēng)向，2026春節(jié)假期前后國(guó)際原油趨勢(shì)分析及展望

導(dǎo)語(yǔ)：2026年春節(jié)假期即將結(jié)束，而今年春節(jié)期間國(guó)際油價(jià)延續(xù)了節(jié)前的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，漲勢(shì)主導(dǎo)雖然市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)2026年國(guó)際油價(jià)走弱，但1月至今開(kāi)局表現(xiàn)搶眼那么今年春節(jié)期間國(guó)際油價(jià)緣何強(qiáng)勁，節(jié)后又將作何表現(xiàn)，本文進(jìn)行簡(jiǎn)要分析 一、歷年春節(jié)假期前后國(guó)際油價(jià)走勢(shì)及今年表現(xiàn)回顧 表1 2013-2025年春節(jié)假期前后國(guó)際原油價(jià)格漲跌趨勢(shì) 單位：美元/桶 來(lái)源：隆眾資訊 回顧過(guò)去12年春節(jié)期間國(guó)際原油市場(chǎng)的表現(xiàn)，可以看出，以布倫特原油期貨為例，歷年春節(jié)期間國(guó)際油價(jià)都是以窄幅波動(dòng)為主，沒(méi)有明顯的趨漲或趨跌特征，僅2020年因受新冠疫情突發(fā)的黑天鵝事件影響跌幅擴(kuò)大。

熱點(diǎn)聚焦

財(cái)聯(lián)社：1月新增社融或同比略增，春節(jié)錯(cuò)位低基數(shù)效應(yīng)下M1或迎提升

非食品項(xiàng)方面，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)事件驅(qū)動(dòng)下，1月布倫特原油期貨日均價(jià)格60.3美元/桶，環(huán)比上漲4.1% 對(duì)于核心CPI漲幅收窄，民生銀行首經(jīng)團(tuán)隊(duì)在研報(bào)中指出，支撐因素在于元旦節(jié)日效應(yīng)顯現(xiàn)，景區(qū)服務(wù)業(yè)、零售業(yè)和餐飲業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)均有回升；受國(guó)際金價(jià)變動(dòng)影響，國(guó)內(nèi)金飾品價(jià)格大幅攀升不過(guò)，50城住宅平均租金1月環(huán)比下跌0.5%、同比下跌3.7%，租住需求規(guī)模延續(xù)低位運(yùn)行；耐用品價(jià)格受新一輪以舊換新政策影響，促銷力度加大，預(yù)計(jì)價(jià)格環(huán)比下行；衣著價(jià)格隨著冬裝打折下降。

聚焦

[烷基化油日評(píng)]：主流回穩(wěn) 氛圍尚可（20260210）

1、今日摘要 1)市場(chǎng)擔(dān)憂美伊關(guān)系依然存在不確定性，潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)未消除，國(guó)際油價(jià)上漲。

日評(píng)

[原油]：地緣因素帶來(lái)不確定性，2026年春節(jié)前后國(guó)際油價(jià)趨勢(shì)前瞻

導(dǎo)語(yǔ)：2026年春節(jié)腳步漸近，從歷史來(lái)看，春節(jié)期間油價(jià)下跌次數(shù)占上風(fēng)，歷年來(lái)并無(wú)過(guò)于強(qiáng)勁的表現(xiàn)而今年1月國(guó)際油價(jià)在伊朗等地緣局勢(shì)的影響下呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)開(kāi)局表現(xiàn)，漲勢(shì)能否持久備受關(guān)注那么今年春節(jié)期間國(guó)際油價(jià)將何去何從，本文進(jìn)行簡(jiǎn)要分析 一、歷年春節(jié)假期前后國(guó)際原油表現(xiàn)回顧及今年前瞻 表1 2013-2025年春節(jié)假期前后國(guó)際原油價(jià)格漲跌趨勢(shì) 單位：美元/桶 來(lái)源：隆眾資訊 回顧過(guò)去12年春節(jié)期間國(guó)際原油市場(chǎng)的表現(xiàn)，可以看出，以布倫特原油期貨為例，歷年春節(jié)期間國(guó)際油價(jià)都是以窄幅波動(dòng)為主，沒(méi)有明顯的趨漲或趨跌特征，僅2020年因受新冠疫情突發(fā)的黑天鵝事件影響跌幅擴(kuò)大。

熱點(diǎn)聚焦

[烷基化油日評(píng)]：主流推漲 氛圍一般（20260130）

1、今日摘要 1)市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)可能對(duì)伊朗采取新的軍事行動(dòng)，潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，國(guó)際油價(jià)上漲。

日評(píng)

[今日原油]：供應(yīng)過(guò)剩減緩而北極圈寒流提振需求，國(guó)際油價(jià)繼續(xù)上漲

由于哈薩克斯坦的Tengiz等主要油田因電力供應(yīng)問(wèn)題而停止了生產(chǎn)，石油期貨價(jià)格因此得到了一些支撐這些油田的產(chǎn)量可能會(huì)中斷7到10天 通過(guò)黑海CPC管道進(jìn)行的原油出口受到了影響，因?yàn)橛幸徊糠?em class='keyword'>原油被轉(zhuǎn)而供應(yīng)給了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)該管道的運(yùn)營(yíng)方宣布，由于不可抗力因素，原油輸送工作無(wú)法正常進(jìn)行 根據(jù)船舶追蹤數(shù)據(jù)以及國(guó)有委內(nèi)瑞拉石油公司PDVSA提供的文件顯示，周三，委內(nèi)瑞拉根據(jù)與美國(guó)簽訂的那一項(xiàng)價(jià)值20億美元的供應(yīng)協(xié)議所出口的原油數(shù)量約為780萬(wàn)桶。

早間提示

[熱點(diǎn)聚焦]：短期沖擊vs長(zhǎng)期主導(dǎo)：揭秘滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格波動(dòng)背后的核心邏輯

熱點(diǎn)聚焦

[烷基化油日評(píng)]：穩(wěn)中零星小漲 成交氛圍尚可（20260109）

1、今日摘要 1)俄烏、伊以等地緣局勢(shì)仍存不確定性，短線潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)延續(xù)，國(guó)際油價(jià)上漲。

日評(píng)

碳酸二甲酯市場(chǎng)早間提示（20251226）

一、關(guān)注點(diǎn)（突出成本變化、展望本周供需、穿插熱點(diǎn)事件） 1、12/25:因西方圣誕節(jié)假期，國(guó)際原油期貨休市一天，均無(wú)結(jié)算價(jià)。

早間提示

紐約金價(jià)22日上漲

此次攔截行動(dòng)是在美國(guó)軍方于19日凌晨登船檢查“世紀(jì)號(hào)”（Centuries）超級(jí)油輪以及12月10日登船檢查“船長(zhǎng)號(hào)”（Skipper）超級(jí)油輪之后進(jìn)行的受美委緊張局勢(shì)影響，原油期貨價(jià)格出現(xiàn)上漲 與此同時(shí)，一名俄羅斯高級(jí)將領(lǐng)在莫斯科遭遇襲擊身亡，調(diào)查人員懷疑烏克蘭參與了這起暗殺事件 關(guān)稅的不確定性以及來(lái)自ETF和央行的強(qiáng)勁需求推動(dòng)金價(jià)在2025年創(chuàng)下每盎司4000美元以上的歷史新高。

貴金屬

[今日原油]：市場(chǎng)關(guān)注地緣風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際油價(jià)小幅收高

根據(jù)對(duì)歐佩克報(bào)告測(cè)算，若2026年OPEC+維持11月產(chǎn)量水平且其他條件不變，其日產(chǎn)量將比需求高出6萬(wàn)桶市場(chǎng)人士在上周初表示，沙特阿拉伯下調(diào)對(duì)亞洲地區(qū)原油官方銷售價(jià)后，其1月份對(duì)中國(guó)原油出口量將觸及三個(gè)月高點(diǎn) 本周三，美國(guó)商品期貨管理委員會(huì)補(bǔ)發(fā)了截止12月2日當(dāng)周的持倉(cāng)數(shù)據(jù)截止12月2日當(dāng)周，交易商在紐約商品交易所和倫敦洲際交易所美國(guó)輕質(zhì)原油和布倫特原油期貨和期權(quán)持有的凈多頭總計(jì)89198手，比前一周增加21503手；相當(dāng)于增加2150.3萬(wàn)桶原油。

早間提示

央行等八部門發(fā)布《關(guān)于金融支持加快西部陸海新通道建設(shè)的意見(jiàn)》

充分應(yīng)用中國(guó)人民銀行動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)，擴(kuò)大動(dòng)產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保融資業(yè)務(wù)，推廣應(yīng)收賬款、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、訂單、倉(cāng)單融資等授信模式鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)在東盟國(guó)家探索發(fā)展消費(fèi)金融，支持境內(nèi)產(chǎn)品出口銷售支持有條件的地區(qū)基于保稅監(jiān)管下的原油等開(kāi)展期貨保稅交割、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押融資 （七）提升通道商貿(mào)領(lǐng)域金融服務(wù)普惠性開(kāi)發(fā)適合中小微商貿(mào)流通企業(yè)的專項(xiàng)信貸產(chǎn)品，豐富貿(mào)易融資種類，簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)流程和手續(xù)，降低商貿(mào)企業(yè)融資成本。

國(guó)內(nèi)

[原油]：美委局勢(shì)趨緊 國(guó)際油價(jià)有望破位反彈

熱點(diǎn)聚焦

[成品油]：成本及剛需交互博弈 年末湖南汽柴走勢(shì)分化逐步突出

熱點(diǎn)聚焦

[烷基化油日評(píng)]：消息面利空加碼 市場(chǎng)偏弱運(yùn)行（20251217）

1、今日摘要 ①、市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)線供應(yīng)過(guò)剩的憂慮有增無(wú)減，疊加俄烏和談釋放積極信號(hào)，跌至2021年2月初以來(lái)的最低水平。

日評(píng)

原油早間提示：油價(jià)跌至年內(nèi)新低 但地緣風(fēng)險(xiǎn)仍需繼續(xù)關(guān)注（251217）

1、原油價(jià)格回顧 2025年12月16日，國(guó)際原油價(jià)格下跌。

早間提示

[烷基化油日評(píng)]：多重影響交織 市場(chǎng)守穩(wěn)觀望（20251216）

1、今日摘要 ①、市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存將繼續(xù)增長(zhǎng)，且長(zhǎng)線供應(yīng)過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)延續(xù)，國(guó)際油價(jià)下跌。

日評(píng)

[烷基化油日評(píng)]：消息面牽制 市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行（20251212）

1、今日摘要 ①、市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)線供應(yīng)過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂加重，抵消地緣局勢(shì)不穩(wěn)定的影響，國(guó)際油價(jià)下跌。

日評(píng)

[烷基化油日評(píng)]：部分下跌 氛圍好轉(zhuǎn)（20251209）

1、今日摘要 ①、伊拉克部分油田恢復(fù)生產(chǎn)，且美國(guó)方面仍在推動(dòng)俄烏和談。

日評(píng)