[原油月評(píng)]：中東地緣局勢(shì)不穩(wěn)定性延續(xù) 國(guó)際原油價(jià)格大幅上漲（2026年3月）

1.本月市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) ① 霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻導(dǎo)致沙特、科威特等產(chǎn)油國(guó)大幅減產(chǎn)。

月評(píng)

[原油周評(píng)]：美國(guó)方面提出?；鹩?jì)劃 本周國(guó)際油價(jià)下跌（20260319-0325）

周評(píng)

[山東醚后碳四月評(píng)]：消息面主導(dǎo) 醚后震蕩攀升（2026年3月）

3. 市場(chǎng)影響因素分析 1）消息面：期末國(guó)際油價(jià)小幅上漲NYMEX原油期貨08合約65.52漲0.28美元/桶，環(huán)比+0.43%；ICE布油期貨08合約67.77漲0.04美元/桶，環(huán)比+0.06%，消息面存在一定利好支撐。

月評(píng)

原油早間提示：中東局勢(shì)引發(fā)的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)難消 油價(jià)有上漲空間（260330）

1、原油價(jià)格回顧 2026年3月27日，國(guó)際原油價(jià)格上漲，主要的影響因素是伊朗宣布關(guān)閉霍爾木茲海峽，且美國(guó)方面不斷調(diào)集軍力去往中東地區(qū)，市場(chǎng)擔(dān)憂沖突仍難結(jié)束，供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)延續(xù)，支撐油價(jià)上行。

早間提示

[隆眾聚焦]：地緣局勢(shì)反復(fù)推高成本，聚丙烯市場(chǎng)漲跌反復(fù)

熱點(diǎn)聚焦

[PVC]：隆眾早訊-周五版

焦煤跌4.6%，燒堿跌3.7%，焦炭跌2.77%，PVC跌2.6% 　國(guó)際銅夜盤收漲0.21%，滬銅收漲0.19%，滬鋁收漲0.39%，滬鋅收漲0.13%，滬鉛收跌0.39%，滬鎳收跌0.60%，滬錫收漲0.97%氧化鋁夜盤收跌1.16%，鋁合金收漲0.77%不銹鋼夜盤收漲0.87% 英海事分析公司：霍爾木茲海峽仍嚴(yán)格受控 通航恢復(fù)有限 WTI原油期貨漲幅擴(kuò)大至1% 報(bào)98.858美元/桶 歐盟官員警告歐盟經(jīng)濟(jì)或?qū)⒚媾R“滯脹” 高盛警告：若霍爾木茲再封一個(gè)月 布油2026年均價(jià)或破100美元 供給重塑、生態(tài)重構(gòu) 水泥行業(yè)存量競(jìng)合開新局 汽車產(chǎn)業(yè)鏈成本端承壓 多家跨國(guó)車企調(diào)整排產(chǎn) 河南：大力發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟(jì) 釋放養(yǎng)老消費(fèi)潛力 中信建投：資本市場(chǎng)的流動(dòng)性基礎(chǔ)和定價(jià)效率有望持續(xù)改善 多地?fù)屪ソㄔO(shè)黃金期 按下重大項(xiàng)目建設(shè)“加速鍵” 天風(fēng)證券：需求復(fù)蘇 第二季度集運(yùn)運(yùn)價(jià)有望上漲 華泰證券：建議重點(diǎn)關(guān)注具備海外電解鋁產(chǎn)能布局的相關(guān)公司 美國(guó)2月PCE通脹基本符合預(yù)期 消費(fèi)者支出保持穩(wěn)健 支持美聯(lián)儲(chǔ)觀望決策 伊朗最高領(lǐng)袖提出三點(diǎn)主張：賠償損失、海峽新規(guī)、不棄權(quán)利 厄爾尼諾現(xiàn)象預(yù)計(jì)將在下半年回歸 或?yàn)槿蚣Z價(jià)帶來新風(fēng)險(xiǎn) 。

早間提示

【界面】美以伊沖突21天：國(guó)內(nèi)化工產(chǎn)業(yè)鏈承壓，鋁材出口迎新機(jī)

石油：國(guó)內(nèi)原油期貨漲幅明顯 當(dāng)前看，在原油領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)受到的沖擊較大 原油分析師韓正已告訴界面新聞，上海SC原油期貨的主要交割品種包含大量中東原油，受原料供應(yīng)擾動(dòng)及地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)影響，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)反應(yīng)比國(guó)際市場(chǎng)更為強(qiáng)烈 據(jù)統(tǒng)計(jì)，3月至今，WTI和布倫特原油均價(jià)漲幅約35%，國(guó)內(nèi)SC原油期貨均價(jià)漲幅已達(dá)45%。

媒體報(bào)道

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)港口商業(yè)原油庫存數(shù)據(jù)分析（20260325）

中國(guó)港口原油庫存與布倫特原油期貨價(jià)格呈較為明顯的負(fù)相關(guān)，源于國(guó)際原油價(jià)格低位時(shí)會(huì)刺激下游煉廠采購情緒、進(jìn)而推動(dòng)到貨量增加，反之亦然 四、中國(guó)原油商業(yè)需求分析 來源：隆眾資訊 據(jù)隆眾資訊監(jiān)測(cè)，主營(yíng)煉廠常減壓產(chǎn)能利用率75.22%，環(huán)比下跌6.13%，同比下跌2.37%，部分煉廠因原料未來供應(yīng)的不確定性而下調(diào)負(fù)荷。

數(shù)據(jù)分析

[隆眾聚焦]：地緣沖突持續(xù)發(fā)酵 戊烷發(fā)泡劑成本供應(yīng)雙支撐推漲

導(dǎo)語：本周期，戊烷發(fā)泡劑市場(chǎng)在地緣沖突的持續(xù)影響下，價(jià)格重心進(jìn)一步大幅上移。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：3月呂梁煉焦煤企穩(wěn)回升，部分煤種漲超200元

概述：3月份山西煉焦煤市場(chǎng)呈現(xiàn)“V型”反轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)，價(jià)格從節(jié)后低位強(qiáng)勢(shì)反彈上旬市場(chǎng)平穩(wěn)過渡，中下旬在需求復(fù)蘇與宏觀情緒共振下快速拉漲，月底價(jià)格高位堅(jiān)挺，實(shí)現(xiàn)了一輪“淡季不淡”的行情中旬價(jià)格企穩(wěn)反彈，轉(zhuǎn)折點(diǎn)在于國(guó)際原油等能源價(jià)格上漲對(duì)黑色系期貨形成提振，現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒開始好轉(zhuǎn)，提前市場(chǎng)采購節(jié)奏，加快價(jià)格上漲速度月底焦炭第一輪提漲推遲落地，市場(chǎng)情緒開始轉(zhuǎn)弱，煉焦煤上漲速度減緩，市場(chǎng)回歸理性以下從供應(yīng)、需求、價(jià)格動(dòng)態(tài)等方面展開詳細(xì)分析。

煤焦熱點(diǎn)

[甲醇月評(píng)]：3月甲醇市場(chǎng)大幅上漲

行情主要受期貨盤面情緒、烯烴工廠集中采購及華東MTO裝置重啟預(yù)期支撐，現(xiàn)貨交投氛圍逐步活躍，業(yè)者心態(tài)穩(wěn)健期間下游雖受價(jià)格高位影響存在恐高心理，買氣不佳、跟進(jìn)力度偏弱，部分區(qū)域提貨減量，但得益于烯烴剛需采購及市場(chǎng)情緒帶動(dòng)，整體走勢(shì)偏強(qiáng)，全程跟隨港口市場(chǎng)波動(dòng)，依托自身供需支撐保持上行態(tài)勢(shì) 三、市場(chǎng)影響因素分析 原油：3月國(guó)際原油價(jià)格呈大幅上漲態(tài)勢(shì)，且均價(jià)較2月上漲。

周/月評(píng)

[原油周評(píng)]：中東地緣局勢(shì)趨緊 本周國(guó)際油價(jià)持續(xù)上漲（20260312-0318）

1.本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) ① 國(guó)際能源署表示可能將釋放更多戰(zhàn)略儲(chǔ)備，高于此前4億桶的計(jì)劃量。

周評(píng)

[隆眾聚焦]：消息面不斷切換 聚丙烯市場(chǎng)再現(xiàn)急漲急跌行情

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)港口商業(yè)原油庫存數(shù)據(jù)分析（20260318）

中國(guó)港口原油庫存與布倫特原油期貨價(jià)格呈較為明顯的負(fù)相關(guān)，源于國(guó)際原油價(jià)格低位時(shí)會(huì)刺激下游煉廠采購情緒、進(jìn)而推動(dòng)到貨量增加，反之亦然 四、中國(guó)原油商業(yè)需求分析 來源：隆眾資訊 據(jù)隆眾資訊監(jiān)測(cè)，主營(yíng)煉廠常減壓產(chǎn)能利用率81.35%，環(huán)比下跌1.46%，部分煉廠負(fù)荷有下調(diào)，同比上漲2.86%，供應(yīng)整體仍充裕。

數(shù)據(jù)分析

[原油周評(píng)]：地緣沖突延續(xù) 本周國(guó)際油價(jià)大幅上漲（20260305-0311）

1.本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) ① 霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻導(dǎo)致科威特等產(chǎn)油國(guó)大幅減產(chǎn)。

周評(píng)

[隆眾聚焦]：河南甲醇已沖至四年內(nèi)新高

【導(dǎo)語】：上周戰(zhàn)事蔓延加劇供應(yīng)擔(dān)憂，港口庫存去化加速，河南高價(jià)貨源成交放量，主流報(bào)價(jià)大幅上漲；本周隨著戰(zhàn)事加劇，中東油氣裝置被炸，期貨沖突3000點(diǎn)，加之國(guó)內(nèi)烯烴采買，導(dǎo)致河南價(jià)格繼續(xù)走高。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel早報(bào)：霍爾木茲海峽供應(yīng)不確定性仍在 豆油價(jià)格繼續(xù)上漲（20260312）

三、國(guó)際原油情況 霍爾木茲海峽船只遭到新的襲擊，加劇了供應(yīng)中斷的擔(dān)憂，分析師表示，國(guó)際能源署創(chuàng)紀(jì)錄釋放石油儲(chǔ)備的提議不足以緩解這些擔(dān)憂，國(guó)際油價(jià)盤中下跌后轉(zhuǎn)而收漲近5%周三(3月11日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2026年4月期貨結(jié)算價(jià)每桶87.25美元，比前一交易日上漲3.80美元，漲幅4.55%，交易區(qū)間81.79-88.99美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2026年5月期貨結(jié)算價(jià)每桶91.98美元，比前一交易日上漲4.18美元，漲幅4.76%，交易區(qū)間86.24-93.75美元。

市場(chǎng)提示

海灣石油運(yùn)輸能繞開霍爾木茲海峽嗎

據(jù)海事數(shù)據(jù)分析服務(wù)企業(yè)“迎風(fēng)公司”15日數(shù)據(jù)，霍爾木茲海峽14日沒有船只通航，為美以伊戰(zhàn)事爆發(fā)以來首次，而戰(zhàn)前該海峽平均每天有77艘船通過受地緣緊張局勢(shì)持續(xù)影響，15日晚，國(guó)際原油期貨開始新一周交易時(shí)，價(jià)格再度突破每桶100美元關(guān)口 每逢時(shí)局緊張或戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，霍爾木茲海峽幾乎都會(huì)出現(xiàn)航運(yùn)受阻或中斷，進(jìn)而引發(fā)全球油價(jià)飆升坐擁豐富的石油資源，海灣國(guó)家有沒有嘗試尋找出口石油的其他路線？作為全球石油運(yùn)輸海上要道，霍爾木茲海峽真的不可取代嗎？ 這是2019年7月21日在霍爾木茲海峽附近拍攝的英國(guó)籍油輪“史丹納帝國(guó)”號(hào)。

聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)港口商業(yè)原油庫存數(shù)據(jù)分析（20260311）

中國(guó)港口原油庫存與布倫特原油期貨價(jià)格呈較為明顯的負(fù)相關(guān)，源于國(guó)際原油價(jià)格低位時(shí)會(huì)刺激下游煉廠采購情緒、進(jìn)而推動(dòng)到貨量增加，反之亦然 四、中國(guó)原油商業(yè)需求分析 來源：隆眾資訊 據(jù)隆眾資訊監(jiān)測(cè)，主營(yíng)煉廠常減壓產(chǎn)能利用率82.81%，環(huán)比上漲0.64%，同比上漲4.62%，3月部分煉廠調(diào)高了日均加工負(fù)荷。

數(shù)據(jù)分析

[今日原油]：霍爾木茲海峽船只遭到新的襲擊，國(guó)際油價(jià)盤中下跌后轉(zhuǎn)而收漲近5%

霍爾木茲海峽船只遭到新的襲擊，加劇了供應(yīng)中斷的擔(dān)憂，分析師表示，國(guó)際能源署創(chuàng)紀(jì)錄釋放石油儲(chǔ)備的提議不足以緩解這些擔(dān)憂，國(guó)際油價(jià)盤中下跌后轉(zhuǎn)而收漲近5%周三(3月11日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2026年4月期貨結(jié)算價(jià)每桶87.25美元，比前一交易日上漲3.80美元，漲幅4.55%，交易區(qū)間81.79-88.99美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2026年5月期貨結(jié)算價(jià)每桶91.98美元，比前一交易日上漲4.18美元，漲幅4.76%，交易區(qū)間86.24-93.75美元。

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