原油市場一周前瞻（20260126）

一、關(guān)注點 1、俄烏和談繼續(xù)推進，地緣局勢出現(xiàn)一定緩和跡象 2、OPEC+延續(xù)暫停增產(chǎn)操作 3、美國近期遭遇嚴(yán)寒天氣襲擊，會否導(dǎo)致原油產(chǎn)量下滑值得關(guān)注 4、美聯(lián)儲第一季度可能不會降息 核心邏輯：地緣風(fēng)險出現(xiàn)一定程度減弱,國際油價存下跌空間。

早間提示

原油早間提示：地緣及天氣因素增強供應(yīng)風(fēng)險 油價仍存小漲空間（260128）

1、原油價格回顧 2026年1月27日，國際原油價格上漲，主要的影響因素是美國近期寒潮風(fēng)暴天氣對美國原油產(chǎn)量的抑制作用出現(xiàn)，哈薩克斯坦部分油田復(fù)產(chǎn)速度慢于預(yù)期，疊加市場對地緣局勢的不確定性仍存擔(dān)憂，均支撐油價強勁反彈。

早間提示

原油早間提示：供應(yīng)端利空情緒增強 油價有下跌空間（260127）

1、原油價格回顧 2026年1月26日，國際原油價格下跌，主要的影響因素是美國近期寒潮風(fēng)暴暫未導(dǎo)致美國原油產(chǎn)量全面下滑，哈薩克斯坦此前因故障暫停的油田正在恢復(fù)生產(chǎn)，疊加市場對伊朗局勢的憂慮減弱，均對油價形成利空抑制。

早間提示

每日鋼市：鋼坯漲20元，期鋼漲超1%，鋼價跟隨走強

其中，螺紋鋼、線材、熱軋板卷產(chǎn)量增加，冷軋板卷、中厚板產(chǎn)量減少 庫存方面：本周五大品種鋼材總庫存量1278.51萬噸，周環(huán)比增加21.43萬噸其中，鋼廠庫存量387.78萬噸，周環(huán)比降0.84萬噸；社會庫存量890.73萬噸，周環(huán)比增加22.27萬噸 由于地緣政治緊張局勢加劇，國際原油、金屬等期貨價格上漲，也帶動國內(nèi)商品期貨出現(xiàn)普漲同時，焦炭首輪提漲將于本周五落地，高成本繼續(xù)支撐鋼價。

觀點

Mysteel快訊：原油期貨走強提振 油脂盤面延續(xù)漲勢（20260129）

現(xiàn)貨基差繼續(xù)承壓，市場積極出一口價，對05報價基差：華東價格下探至420元/噸左右，內(nèi)陸四川及重慶價格分別下探至700、600元/噸左右同時遠月成交有所放量，2-3月、3-4月、2-5月昨日均有批量成交，較大程度緩解節(jié)后的供應(yīng)擔(dān)憂 棕櫚油：近期國際原油價格持續(xù)上行，疊加美國生物柴油需求前景向好，推動棕櫚油期貨價格不斷攀升與此同時，美元匯率走弱使得外商報價大幅提高，進一步抬升了國內(nèi)棕櫚油的進口成本。

日評

原油早間提示：地緣憂慮未能徹底緩和 油價存上漲空間（260126）

1、原油價格回顧 2026年1月23日，國際原油價格上漲，主要的影響因素是美國對伊朗的制裁和施壓仍未緩解，哈薩克斯坦因故障暫停的油田尚未完全恢復(fù)，疊加美國嚴(yán)寒天氣可能導(dǎo)致美國原油產(chǎn)量下滑，均支撐油價上行。

早間提示

【證券時報】商品漲價榜出爐，這些受益股業(yè)績有望暴增（附名單）

美國天然氣價格暴漲 一場罕見的冬季風(fēng)暴近日席卷美國中南部多地，包括得克薩斯州、堪薩斯州等地，帶來大范圍暴雪、雨夾雪及劇烈降溫極端天氣下，美國天然氣價格迅猛上漲，期貨價格突破7美元/百萬英熱單位，創(chuàng)下自2022年12月以來新高，一周內(nèi)實現(xiàn)翻倍與此同時，國際油價震蕩走高，紐約商品交易所3月輕質(zhì)原油期貨價格已站上每桶60美元關(guān)口 隆眾資訊天然氣分析師高鵬飛在接受證券時報記者采訪時表示，從美國本土來講，1月份美國遭受北極寒流席卷，天然氣調(diào)峰需求提振，使得LNG（液化天然氣）資源供應(yīng)緊俏，從而影響美國LNG出口原料氣供應(yīng)，同樣對歐洲LNG進口造成一定影響，歐洲天然氣價格上漲明顯，短期來看將形成價格支持。

媒體報道

螺紋鋼期貨上漲，鋼價偏強運行

需求方面，上周五大品種鋼材周消費量為809.52萬噸，環(huán)比減少16.6萬噸，淡季需求疲弱格局難改原燃料方面，春節(jié)前鋼廠仍有補庫預(yù)期，近期煉焦煤、鐵礦石價格表現(xiàn)堅挺此外，地緣局勢緊張，國際原油、金屬等期貨價格上漲 綜合來看，鋼市供需兩弱，庫存小幅累積，成本支撐較強地緣局勢緊張下，大宗商品市場看多情緒升溫本周鋼價或先揚后抑，仍處于窄幅震蕩運行

期評

[成品油]：地緣風(fēng)險與需求預(yù)期共振 云南汽強柴弱格局延續(xù)

導(dǎo)語：短期“汽強柴弱”格局顯現(xiàn)，汽柴油價差較前期有所擴大，汽油需求表現(xiàn)相對強于柴油但成品油市場整體交投氣氛仍顯清淡，觀望情緒彌漫主要貿(mào)易商及終端用戶操作心態(tài)謹(jǐn)慎，多以按需采購為主。

熱點聚焦

[原油周評]：地緣局勢不穩(wěn)對油價的支撐仍在 本周國際油價上漲（20260115-0121）

1.本周市場關(guān)注點 ① 伊朗和敘利亞局勢均有緩和跡象，潛在供應(yīng)風(fēng)險削弱。

周評

[數(shù)據(jù)分析]：中國港口商業(yè)原油庫存數(shù)據(jù)分析（20260121）

中國港口原油庫存與布倫特原油期貨價格呈較為明顯的負相關(guān)，源于國際原油價格低位時會刺激下游煉廠采購情緒、進而推動到貨量增加，反之亦然 四、中國原油商業(yè)需求分析 來源：隆眾資訊 據(jù)隆眾資訊監(jiān)測，主營煉廠常減壓產(chǎn)能利用率77.24%，環(huán)比上漲0.26%，同比上漲1.12%，云南石化開工。

數(shù)據(jù)分析

原油早間提示：地緣局勢緩和 油價仍存回落空間（260123）

1、原油價格回顧 2026年1月22日，國際原油價格下跌，主要的影響因素是美國與俄羅斯方面再次協(xié)商俄烏和平方案，且美國對伊朗及格陵蘭島的施壓有所放緩，地緣層面整體出現(xiàn)緩和，短線供應(yīng)風(fēng)險減弱，均導(dǎo)致油價承壓下行。

早間提示

[隆眾聚焦]：乙烯焦油事態(tài)撲朔迷離，始終難以窺見全貌

導(dǎo)語：近期有關(guān)消息面的討論持續(xù)升溫，盡管目前尚無明確文件，但市場始終傳聞可能對部分使用場景進行限制或征稅這一政策不確定性，直接影響了企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)劃、下游布局周內(nèi)乙烯焦油市場價格維持高位，消息面影響下場內(nèi)出貨量依舊偏少，缺乏方向性驅(qū)動此背景下，相關(guān)市場變化如何，小編邀您一同回顧。

熱點聚焦

原油早間提示：地緣憂慮持續(xù)緩和 油價短線可能承壓（260121）

1、原油價格回顧 2026年1月20日，國際原油價格上漲，主要的影響因素是哈薩克斯坦國內(nèi)較大的Tengiz油田因電網(wǎng)中斷而暫時停產(chǎn)，地緣局勢的不穩(wěn)定性仍存，均令供應(yīng)憂慮浮現(xiàn)，此外中國發(fā)布2025年GDP數(shù)據(jù)、表現(xiàn)向好，提振需求端信心。

早間提示

原油早間提示：地緣局勢暫時緩和 油價存小跌空間（260122）

1、原油價格回顧 2026年1月21日，國際原油價格上漲，主要的影響因素是哈薩克斯坦部分油田暫未恢復(fù)生產(chǎn)，委內(nèi)瑞拉原油出口量暫不及預(yù)期，疊加地緣局勢的不穩(wěn)定性仍存，且國際能源署小幅上調(diào)需求預(yù)測，均給予油價利好支撐。

早間提示

原油早間提示：地緣風(fēng)險減弱 油價有小跌空間（260120）

1、原油價格回顧 2026年1月19日，國際原油價格下跌，主要的影響因素是伊朗和敘利亞局勢均有緩和跡象，潛在供應(yīng)風(fēng)險削弱，疊加美國節(jié)日氣氛抑制交易活躍度，油價最終小幅走低。

早間提示

原油市場一周前瞻（20260119）

一、關(guān)注點 1、伊朗局勢暫顯緩和，市場擔(dān)憂情緒減弱 2、OPEC+重申第一季度將暫停增產(chǎn)。

早間提示

[原油]：供需失衡疊加地緣局勢緩和 油價承壓前行

熱點聚焦

[成品油]：國際油價強勢反彈 西南汽柴分化行情加劇

導(dǎo)語：月內(nèi)汽柴市場整體呈現(xiàn)“汽強柴弱”格局。

熱點聚焦

原油早間提示：伊朗局勢的緊張氛圍繼續(xù)緩和 油價有下跌空間（260119）

1、原油價格回顧 2026年1月16日，國際原油價格上漲，主要的影響因素是雖然伊朗局勢出現(xiàn)緩和，但市場認為地緣局勢的不穩(wěn)定性仍未徹底消除，潛在供應(yīng)風(fēng)險仍值得提防，且部分交易商逢低吸納，均為油價帶來利好支撐。

早間提示