百年建筑周報(bào)：四川水泥價(jià)格修復(fù)開啟 需求依舊低迷（5.25-5.29）

概述：本周川渝水泥市場迎來止跌修復(fù)、集體漲價(jià)行情前期區(qū)域低價(jià)內(nèi)卷、外來貨源沖擊問題突出，疊加煤炭等原燃材料價(jià)格持續(xù)走高，企業(yè)生產(chǎn)成本大幅增加重慶率先落地 50 元 / 噸漲價(jià)，帶動(dòng)四川成都、樂山、雅安、甘孜 等多地主流水泥企業(yè)集中發(fā)布調(diào)價(jià)通知，主流上調(diào) 30 元 / 噸，部分品牌上調(diào) 40 元 / 噸。

周報(bào)

百年建筑：成本承壓與“反內(nèi)卷”共振 川渝水泥價(jià)格聯(lián)動(dòng)上漲

2、重慶江津水泥穩(wěn)定投放瀘州，憑借價(jià)格優(yōu)勢占據(jù)穩(wěn)定份額3、 合川水泥長期影響川東北市場，甚至綿陽主城區(qū)到位價(jià)一度跌至250元/噸 三、 成本推動(dòng)與“反內(nèi)卷”共識(shí)：重慶主城/川內(nèi)成德綿樂率先提漲30-50元/噸 成本壓力：煤炭均價(jià)月環(huán)比上漲8%，5月均價(jià)已至835元/噸，年初至今均價(jià)753元/噸，同比上漲54元/噸。

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百年建筑周報(bào)：水泥集中提價(jià) 成都混凝土成本壓力加?。?.22-5.29）

周報(bào)

百年建筑：成本供需雙向支撐，宜賓水泥開啟漲價(jià)通道

三、成本端：能源與運(yùn)營成本上行，倒逼企業(yè)修復(fù)盈利空間 成本壓力也是本輪調(diào)價(jià)的重要推手四川雙馬宜賓水泥的通知中，明確提及“能源價(jià)格上漲、生產(chǎn)成本持續(xù)攀升”的影響，這也是宜賓水泥企業(yè)面臨的共同挑戰(zhàn)煤炭作為水泥生產(chǎn)的核心燃料，價(jià)格長期維持高位，而宜賓本地?zé)o大型煤炭資源，企業(yè)需從省外調(diào)運(yùn)，疊加公路運(yùn)輸成本上漲，水泥生產(chǎn)成本持續(xù)抬升。

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百年建筑西南建材早讀：拉薩水泥上漲20元/噸，1-4月沙坪壩區(qū)176個(gè)重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目完成投資70.46億元（5.14）

一、西南市場聚焦 ◎ 1-4月沙坪壩區(qū)176個(gè)重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目完成投資70.46億元 ◎ “十四五”期間累計(jì)落實(shí)農(nóng)村供水工程建設(shè)資金5902.8億元 ◎ Mysteel：九大建筑央企分析2026年面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 二、價(jià)格匯總 指標(biāo)備注：鋼材Φ 20 HRB400E（元/噸）、水泥P.O42.5散（元/噸）、砂石16-25mm（元/噸）、混凝土C30（元/方） 三、市場調(diào)研反饋 【四川】四川宜賓粉煤灰貿(mào)易商反饋前期粉煤灰漲價(jià)10元/噸，目前終端到位價(jià)在110元/噸左右。

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Mysteel：5月6日陜南市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

目前來看，假期期間下游庫存有所消化，節(jié)后階段性采購對(duì)價(jià)格形成一定支撐現(xiàn)Q6000坑口含稅價(jià)報(bào)650–670元/噸 銅川、黃陵、寶雞市場：上述區(qū)域節(jié)后首日價(jià)格暫未跟漲，整體運(yùn)行平穩(wěn)其中，銅川地區(qū)國有大礦繼續(xù)以長協(xié)兌現(xiàn)為主，市場煤波動(dòng)有限，長協(xié)兜底作用下礦區(qū)庫存壓力較??；黃陵及寶雞地區(qū)非電終端（水泥、化工等）仍以剛性采購為主，節(jié)后補(bǔ)庫節(jié)奏偏緩，需求端暫未對(duì)現(xiàn)貨市場形成明顯拉動(dòng)，礦方報(bào)價(jià)多維持節(jié)前水平。

日評(píng)

百年建筑月報(bào)：5月四川水泥供需失衡價(jià)格承壓 錯(cuò)峰加碼博弈底部支撐

煤炭成本：2026年4月四川煤炭價(jià)格同比上漲13.6%，部分企業(yè)噸熟料煤耗成本增加25-30元環(huán)保投入：超低排放改造、清潔運(yùn)輸設(shè)備更新、碳計(jì)量系統(tǒng)建設(shè)等投入持續(xù)增加，單條生產(chǎn)線改造投入普遍超500萬元輔助材料：減水劑等輔料價(jià)格上漲，進(jìn)一步壓縮利潤空間利潤剪刀差：企業(yè)利潤空間“成本漲、價(jià)格跌”剪刀差擴(kuò)大至30-40元/噸，部分中小企業(yè)已出現(xiàn)微利或虧損運(yùn)營 5. 政策與環(huán)保限產(chǎn)：錯(cuò)峰+超低排放協(xié)同推進(jìn) 4月四川水泥行業(yè)政策呈現(xiàn)“制度性約束強(qiáng)化”與“差異化激勵(lì)并行”的雙重特征。

月報(bào)

百年建筑月報(bào)：5月重慶水泥價(jià)格或止跌反彈

（二）關(guān)鍵影響因素 需求端，二季度專項(xiàng)債項(xiàng)目集中開工節(jié)奏將是核心支撐，若基建需求釋放強(qiáng)度達(dá)到預(yù)期，可覆蓋房建需求下滑缺口的60%以上；供給端，5月錯(cuò)峰生產(chǎn)政策執(zhí)行力度至關(guān)重要，若全市熟料線停產(chǎn)比例達(dá)到30%，可有效緩解供應(yīng)過剩壓力；庫存方面，庫容率能否降至60%以下是價(jià)格反彈的前提條件；區(qū)域聯(lián)動(dòng)需關(guān)注四川、貴州等地價(jià)格走勢，若外圍低價(jià)水泥流入量減少，將減輕主城價(jià)格壓力；成本端，煤炭價(jià)格維持高位對(duì)企業(yè)挺價(jià)形成支撐，是價(jià)格觸底后回升的重要基礎(chǔ)。

月報(bào)

Mysteel：4月22日陜南市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

咸陽市場：區(qū)域內(nèi)煤礦生產(chǎn)保持常態(tài)化節(jié)奏，煤炭整體供應(yīng)水平穩(wěn)定坑口價(jià)格延續(xù)平穩(wěn)態(tài)勢，拉運(yùn)車輛以剛需為主，市場交投氛圍一般下游用戶仍以按需采購為主，貿(mào)易商及煤場操作偏謹(jǐn)慎，暫無大規(guī)模囤貨意愿，市場觀望情緒較為濃厚當(dāng)前主流報(bào)價(jià)方面，Q6000動(dòng)力煤坑口含稅價(jià)維持在650–665元/噸后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注非電行業(yè)（如水泥、化工等）用煤需求的釋放情況 銅川市場：該區(qū)域煤礦均為陜煤集團(tuán)旗下國有礦井，各礦繼續(xù)采取長協(xié)與市場煤并行的銷售模式。

日評(píng)

百年建筑周報(bào)：全國水泥價(jià)格先抑后揚(yáng)（4.10-4.17）

同期水泥廠水泥熟料庫容比為56.18%，環(huán)比上升1.01個(gè)百分點(diǎn)，庫存壓力有所增加分區(qū)域看，河南省57條熟料窯線開窯率為44%，四川省4月執(zhí)行每條熟料線最低15天停窯要求，山東省4月11日起執(zhí)行25天錯(cuò)峰生產(chǎn)，多地停窯限產(chǎn)政策有效抑制了產(chǎn)能釋放節(jié)奏但由于需求恢復(fù)速度慢于供給恢復(fù)速度，部分區(qū)域企業(yè)庫存去化壓力依然較大 4、原燃材料價(jià)格持續(xù)上漲，水泥生產(chǎn)成本壓力持續(xù) 本周全國動(dòng)力煤市場均價(jià)為685元/噸，環(huán)比上漲7元/噸，煤炭價(jià)格高位運(yùn)行直接推高水泥生產(chǎn)成本。

周報(bào)

百年建筑解讀：“冰火”灰市，粉煤灰緊俏與滯銷并存

據(jù)百年建筑數(shù)據(jù)：4月前三周，全國樣本水泥直供量年同比下降18.16%，月環(huán)比提升105.7%甬金衢上高速、滬渝蓉高鐵、滬通二期、江陰第二過江通道、沿海高速擴(kuò)容建、湛江—?？诳绾Ｍǖ馈⑸钌歉哞F、平陸運(yùn)河、黃百鐵路、成渝中線高鐵、引大濟(jì)岷、川藏鐵路等重點(diǎn)項(xiàng)目集中開工，直接拉動(dòng)高品質(zhì)粉煤灰需求而房建領(lǐng)域受投資持續(xù)低迷影響，用灰需求偏弱，僅保交樓項(xiàng)目維持剛性消耗 （2）品質(zhì)分化凸顯 一級(jí)灰受重點(diǎn)工程、高性能混凝土生產(chǎn)等剛需支撐，需求持續(xù)走強(qiáng)，同時(shí)高品質(zhì)貨源供應(yīng)偏緊，價(jià)格穩(wěn)步上行；二級(jí)灰則主要面向普通建筑項(xiàng)目，需求表現(xiàn)平平，市場貨源保持寬松。

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百年建筑月報(bào)：4月重慶水泥價(jià)格或企穩(wěn)回升

預(yù)計(jì)中下旬價(jià)格可能小幅上調(diào)20-30元/噸，P.O42.5散裝水泥價(jià)格或回升至320-330元/噸 （二）關(guān)鍵影響因素 需求端，基建項(xiàng)目集中開工節(jié)奏與房建市場邊際回暖程度將形成正面支撐，是決定需求釋放強(qiáng)度的關(guān)鍵；供給端，4月錯(cuò)峰生產(chǎn)政策的執(zhí)行力度及企業(yè)停產(chǎn)檢修計(jì)劃也將從供應(yīng)收縮層面產(chǎn)生積極影響；庫存方面，當(dāng)前庫容率居高不下，若無法有效降至55%以下將持續(xù)對(duì)價(jià)格形成負(fù)面壓制；區(qū)域聯(lián)動(dòng)效應(yīng)需重點(diǎn)關(guān)注四川、貴州等周邊市場價(jià)格走勢，整體影響偏中性；成本端，煤炭價(jià)格后續(xù)是否繼續(xù)上漲將對(duì)企業(yè)生產(chǎn)成本構(gòu)成支撐，是影響企業(yè)挺價(jià)意愿的重要變量。

月報(bào)

百年建筑：成本支撐與需求緩慢復(fù)蘇博弈，3月四川水泥價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行

煤炭作為水泥生產(chǎn)的主要燃料，其價(jià)格上漲直接推高了水泥生產(chǎn)成本按噸水泥耗煤0.12噸測算，僅煤價(jià)環(huán)比上漲一項(xiàng)，就導(dǎo)致噸水泥生產(chǎn)成本上升約3元成本端的剛性壓力為后續(xù)水泥價(jià)格提供了底部支撐 二、3月四川水泥市場展望 1. 需求端：基建托底，房建拖累 基建托底內(nèi)需： 2026年四川省基建投資力度不減，將是水泥需求的主要支撐點(diǎn)。

月報(bào)

Mysteel：3月10日陜南市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

今日咸陽市場動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行，多數(shù)煤礦復(fù)正常產(chǎn)銷，煤炭供應(yīng)量基本穩(wěn)定大部分煤礦直供戶穩(wěn)定，下游電廠、水泥廠剛需拉運(yùn)順暢今日區(qū)域內(nèi)熱銷礦點(diǎn)調(diào)漲20元/噸，現(xiàn)Q6000坑口含稅報(bào)價(jià)645元/噸，Q3500報(bào)價(jià)300元/噸 銅川均為陜煤國有礦，各礦執(zhí)行長協(xié)煤和市場煤，煤炭供應(yīng)基本穩(wěn)定，長協(xié)執(zhí)行率高，礦區(qū)暫無庫存積壓，今日區(qū)域內(nèi)煤價(jià)隨行就市，現(xiàn)銅川Q5150報(bào)499元/噸寶雞區(qū)域今日部分煤礦價(jià)格下調(diào)20元/噸，部分煤礦表示拉運(yùn)緩慢，現(xiàn)寶雞麟游地區(qū)洗混煤Q4600報(bào)404元/噸。

日評(píng)

Mysteel：3月9日陜南市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

今日咸陽市場動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行，多數(shù)煤礦復(fù)正常產(chǎn)銷，煤炭供應(yīng)量基本穩(wěn)定大部分煤礦直供戶穩(wěn)定，下游電廠、水泥廠剛需拉運(yùn)順暢今日區(qū)域內(nèi)熱銷礦點(diǎn)調(diào)漲10元/噸，現(xiàn)Q6000坑口含稅報(bào)價(jià)625元/噸，Q3500報(bào)價(jià)300元/噸 銅川均為陜煤國有礦，各礦執(zhí)行長協(xié)煤和市場煤，煤炭供應(yīng)基本穩(wěn)定，長協(xié)執(zhí)行率高，礦區(qū)暫無庫存積壓，今日區(qū)域內(nèi)煤價(jià)隨行就市，現(xiàn)銅川Q5150報(bào)499元/噸寶雞區(qū)域今日部分煤礦價(jià)格下調(diào)20元/噸，部分煤礦表示拉運(yùn)緩慢，現(xiàn)寶雞麟游地區(qū)洗混煤Q4600報(bào)404元/噸。

日評(píng)

Mysteel：3月6日陜南市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

今日咸陽市場動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行，多數(shù)煤礦復(fù)正常產(chǎn)銷，煤炭供應(yīng)量基本穩(wěn)定大部分煤礦直供戶穩(wěn)定，下游電廠、水泥廠剛需拉運(yùn)順暢今日區(qū)域內(nèi)熱銷礦點(diǎn)調(diào)漲10元/噸，現(xiàn)Q6000坑口含稅報(bào)價(jià)625元/噸，Q3500報(bào)價(jià)300元/噸 銅川均為陜煤國有礦，各礦執(zhí)行長協(xié)煤和市場煤，煤炭供應(yīng)基本穩(wěn)定，長協(xié)執(zhí)行率高，礦區(qū)暫無庫存積壓，今日區(qū)域內(nèi)煤價(jià)隨行就市，現(xiàn)銅川Q5150報(bào)499元/噸寶雞區(qū)域今日價(jià)格暫穩(wěn)，部分煤礦表示拉運(yùn)緩慢，現(xiàn)寶雞麟游地區(qū)洗混煤Q4600報(bào)404元/噸。

日評(píng)

Mysteel：3月5日陜南市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

今日咸陽市場動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行，多數(shù)煤礦復(fù)正常產(chǎn)銷，煤炭供應(yīng)量基本穩(wěn)定大部分煤礦直供戶穩(wěn)定，下游電廠、水泥廠剛需拉運(yùn)順暢今日區(qū)域內(nèi)價(jià)格表現(xiàn)以穩(wěn)為主，現(xiàn)Q6000坑口含稅報(bào)價(jià)615元/噸，Q3500報(bào)價(jià)300元/噸 銅川均為陜煤國有礦，各礦執(zhí)行長協(xié)煤和市場煤，煤炭供應(yīng)基本穩(wěn)定，長協(xié)執(zhí)行率高，礦區(qū)暫無庫存積壓，今日區(qū)域內(nèi)煤價(jià)隨行就市，現(xiàn)銅川Q5150報(bào)499元/噸寶雞區(qū)域今日價(jià)格暫穩(wěn)，部分煤礦表示拉運(yùn)緩慢，現(xiàn)寶雞麟游地區(qū)洗混煤Q4600報(bào)404元/噸。

日評(píng)

Mysteel：3月4日陜南市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

今日咸陽市場動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行，多數(shù)煤礦已恢復(fù)正常產(chǎn)銷，煤炭供應(yīng)量恢復(fù)至節(jié)前正常水平大部分煤礦直供戶穩(wěn)定，下游電廠、水泥廠剛需拉運(yùn)順暢，貿(mào)易商逐步返市，交易活躍度較之前提高今日區(qū)域內(nèi)價(jià)格表現(xiàn)穩(wěn)中小漲，現(xiàn)Q6000坑口含稅報(bào)價(jià)605元/噸，Q3500報(bào)價(jià)300元/噸 銅川均為陜煤國有礦，各礦執(zhí)行長協(xié)煤和市場煤，煤炭供應(yīng)基本穩(wěn)定，長協(xié)執(zhí)行率高，礦區(qū)暫無庫存積壓，今日區(qū)域內(nèi)煤價(jià)隨行就市，現(xiàn)銅川Q5150報(bào)482元/噸。

日評(píng)

Mysteel：3月3日陜南市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

今日咸陽市場動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行，多數(shù)煤礦已恢復(fù)正常產(chǎn)銷，煤炭供應(yīng)量恢復(fù)至節(jié)前正常水平大部分煤礦直供戶穩(wěn)定，下游電廠、水泥廠剛需拉運(yùn)順暢，貿(mào)易商逐步返市，交易活躍度較之前提高今日區(qū)域內(nèi)價(jià)格表現(xiàn)穩(wěn)中小漲，現(xiàn)Q6000坑口含稅報(bào)價(jià)605元/噸，Q3500報(bào)價(jià)300元/噸 銅川均為陜煤國有礦，各礦執(zhí)行長協(xié)煤和市場煤，煤炭供應(yīng)基本穩(wěn)定，長協(xié)執(zhí)行率高，礦區(qū)暫無庫存積壓，今日區(qū)域內(nèi)煤價(jià)隨行就市，現(xiàn)銅川Q5150報(bào)482元/噸。

日評(píng)

Mysteel：3月2日陜南市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

今日咸陽市場動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行，多數(shù)煤礦已恢復(fù)正常產(chǎn)銷，煤炭供應(yīng)量恢復(fù)至節(jié)前正常水平大部分煤礦直供戶穩(wěn)定，下游電廠、水泥廠剛需拉運(yùn)順暢，貿(mào)易商逐步返市，交易活躍度較之前提高今日區(qū)域內(nèi)價(jià)格表現(xiàn)穩(wěn)中小漲，現(xiàn)Q6000坑口含稅報(bào)價(jià)605元/噸，Q3500報(bào)價(jià)300元/噸 銅川均為陜煤國有礦，各礦執(zhí)行長協(xié)煤和市場煤，煤炭供應(yīng)基本穩(wěn)定，長協(xié)執(zhí)行率高，礦區(qū)暫無庫存積壓，今日區(qū)域內(nèi)煤價(jià)隨行就市，現(xiàn)銅川Q5150報(bào)482元/噸。

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