Mysteel調(diào)研：廢銅現(xiàn)貨流通量偏少 加之年低資金收緊廢銅成交下降（12.13-12.19）

廢銅需求端，臨近年底，資金收攏，流通資金緊張，尤其是國字頭企業(yè)，以冶煉廠為例，對(duì)于廢銅陽極及冷料的需求減少，或要求供應(yīng)商暫緩交貨，以達(dá)到資金回?cái)n的目的，銅陽極加工企業(yè)雖有加工利潤，但銷路受限，產(chǎn)能利用率持續(xù)下滑對(duì)于銅材加工端，銅價(jià)高企，終端電線電纜需求下滑明顯，同時(shí)安徽、湖北區(qū)域加工企業(yè)仍受稅務(wù)檢查的影響，開工率下滑，對(duì)于廢銅原料需求低迷，嚴(yán)重影響本周市場(chǎng)報(bào)盤價(jià)格的活躍性，當(dāng)前廢銅供需雙方均表現(xiàn)冷清。

主編視角

Mysteel周報(bào)：高銅價(jià)限制實(shí)際交易推進(jìn) 銅桿整體訂單環(huán)比下滑（11.28-12.5）

具體來看，周內(nèi)銅價(jià)大幅上漲，精廢銅桿價(jià)差走擴(kuò)；高銅價(jià)背景下，下游中小型電纜企業(yè)及銅拉絲廠家訂單不足，消費(fèi)需求受抑，隨著再生銅桿較盤面扣減值持續(xù)拉開，貿(mào)易商企業(yè)見價(jià)格合適適量補(bǔ)貨，交易中以貿(mào)易商拿貨為主，反觀終端客戶接貨寥寥但同時(shí)，因臨近年尾，部分貿(mào)易商財(cái)務(wù)進(jìn)行結(jié)算，以回款為主，因此12月不持庫存；疊加對(duì)上游交貨能力存擔(dān)憂情緒，出于控制風(fēng)險(xiǎn)的需求僅少量補(bǔ)貨 本周湖北再生銅桿市場(chǎng)維持典型的供需雙弱格局，政策影響持續(xù)深化，市場(chǎng)活躍度降至冰點(diǎn)。

周報(bào)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)再創(chuàng)新高 華北銅桿交易面臨窘境

12月4日，華北市場(chǎng)8mmT1電線電纜桿廠家加工費(fèi)報(bào)500元/噸，較上一交易日持平，部分貿(mào)易貨源有報(bào)低價(jià)；再生銅桿報(bào)89400-89500元/噸送到，較上一交易日漲1900元/噸 成交：精銅桿市場(chǎng)，因銅價(jià)持續(xù)上漲且突破91000元/噸水平創(chuàng)得新高，市場(chǎng)畏高情緒進(jìn)一步增強(qiáng)，多數(shù)精銅桿企業(yè)反饋早間幾無詢價(jià)，實(shí)際成交寥寥，市場(chǎng)陷入低迷狀態(tài) 再生銅桿市場(chǎng)，雖目前精廢桿價(jià)差擴(kuò)大明顯，但由于絕對(duì)價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上調(diào)至下游客戶較難接受的水平，因此再生銅桿今日交易推進(jìn)難度較大，市場(chǎng)僅有少量成交體現(xiàn)，基本都不足百噸；僅個(gè)別低價(jià)貨源有一定量體現(xiàn)，但也多為投機(jī)貿(mào)易訂單。

行情簡評(píng)

【證券時(shí)報(bào)】AI時(shí)代“新石油”價(jià)格高位震蕩銅行業(yè)下游經(jīng)營承壓

而對(duì)于再生銅桿企業(yè)而言，因精銅至廢銅價(jià)差擴(kuò)張，廢銅價(jià)格傳導(dǎo)較慢，下游采購再生銅桿意愿更高，利潤好于精銅桿不過，因新能源電池高速增長帶來銅箔需求增長，相對(duì)于銅桿、銅管等傳統(tǒng)銅產(chǎn)品，當(dāng)前銅箔需求表現(xiàn)較為強(qiáng)勁 對(duì)于終端企業(yè)而言，當(dāng)前電纜、家電等傳統(tǒng)用銅企業(yè)也面臨較大成本壓力，加之終端銷售壓力較大，企業(yè)利潤面臨下滑同時(shí)，對(duì)于新能源汽車、電池、光伏等領(lǐng)域企業(yè)，受價(jià)格戰(zhàn)沖擊，銅價(jià)上漲亦帶來了較大成本壓力。

媒體報(bào)道

Mysteel午評(píng)：華北銅桿訂單環(huán)比提升 市場(chǎng)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度

11月3日，華北市場(chǎng)8mmT1電線電纜桿加工費(fèi)報(bào)420-500元/噸，較上一交易日持平；再生銅桿報(bào)85600-85700元/噸送到，較上一交易日跌300-400元/噸 成交：精銅桿市場(chǎng)，盤面銅價(jià)繼續(xù)回調(diào)，下游客戶整體采購情緒環(huán)比提升，因此銅桿企業(yè)今日訂單量也有增長，大型企業(yè)成交量可達(dá)1500噸以上，中小型企業(yè)可達(dá)300-600噸 再生銅桿市場(chǎng)，市場(chǎng)貨源價(jià)格普遍下調(diào)350元/噸以上，且目前精廢桿價(jià)差依舊較大，部分再生銅桿企業(yè)積極出貨，整體訂單表現(xiàn)尚可，個(gè)別訂單量在500噸以上，集中性特征明顯；但由于終端客戶整體開工表現(xiàn)不佳，實(shí)際需求增長有限，因此多數(shù)再生銅桿廠家訂單依舊集中在100-200噸之間。

行情簡評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：價(jià)格平臺(tái)再度抬高 銅桿市場(chǎng)剛需成交為主

雖銅價(jià)大幅走強(qiáng)，但精廢桿價(jià)差并未同步擴(kuò)大，加之原料成本持續(xù)高企，銅桿企業(yè)調(diào)價(jià)空間受限，價(jià)格傳導(dǎo)依然不暢貿(mào)易商環(huán)節(jié)因擔(dān)憂價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，采購動(dòng)作明顯放緩，僅個(gè)別超低價(jià)貨源有少量成交從需求端來看，下游中小型電線電纜企業(yè)訂單不佳、開工率偏低，高銅價(jià)進(jìn)一步抑制終端消費(fèi)需求，整體采購仍以剛需補(bǔ)貨為主值得注意的是，華中地區(qū)部分銅廠在貿(mào)易商接貨推動(dòng)下出貨相對(duì)順暢，但全國多數(shù)區(qū)域成交仍顯乏力當(dāng)前市場(chǎng)呈現(xiàn)供需兩弱格局，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂升溫，市場(chǎng)觀望情緒濃厚。

日?qǐng)?bào)

Mysteel午評(píng)：華北銅桿成交依舊分化 畏高情緒明顯

10月10日，華北市場(chǎng)8mmT1電線電纜桿加工費(fèi)報(bào)500元/噸，較上一交易日持平；再生銅桿報(bào)84800元/噸送到，價(jià)格較上一交易日持平 成交：精銅桿市場(chǎng)，盤面銅價(jià)維持高位狀態(tài)，下游客戶畏高情緒依舊高漲，市場(chǎng)實(shí)際訂單表現(xiàn)受情緒主導(dǎo)限制較大，整體成交維持清淡，大型企業(yè)成交量也僅有500-600噸，小型企業(yè)僅有100-200噸 再生銅桿市場(chǎng)，目前精廢桿價(jià)差依舊較大，再生銅桿經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)較為明顯，因此市場(chǎng)整體交易積極性尚可；從廠家實(shí)際訂單表現(xiàn)來看，今日依舊存在大量出貨情況，部分企業(yè)成交量仍在300噸以上。

行情簡評(píng)

Mysteel午評(píng)：下游采買情緒謹(jǐn)慎 華北再生銅桿交易熱度下滑

9月16日，華北市場(chǎng)8mmT1電線電纜桿對(duì)加工費(fèi)報(bào)500元/噸，較上一交易日持平；再生銅桿報(bào)80200-80300元/噸送到，價(jià)格較上一交易日基本持平 成交：精銅桿市場(chǎng)，隔夜銅價(jià)再度沖高，雖早間盤面有所回落，但高銅價(jià)抑制下游買興，旺季消費(fèi)需求暫未兌現(xiàn)；疊加精廢銅桿價(jià)差走擴(kuò)，精銅桿替代性優(yōu)勢(shì)減弱，市場(chǎng)交易依托于大型線纜廠家采購訂單支持，中小型下游普遍選擇觀望。

行情簡評(píng)

Mysteel午評(píng)：華北銅桿訂單小幅回升 逢低補(bǔ)貨居多

9月8日，華北市場(chǎng)8mmT1電線電纜桿對(duì)加工費(fèi)報(bào)500-550元/噸，較上一交易日持平；再生銅桿報(bào)79450-79550元/噸送到，價(jià)格較上一交易日跌200元/噸 成交：精銅桿市場(chǎng)，今日銅價(jià)回調(diào)，下游客戶點(diǎn)價(jià)情緒環(huán)比小幅回升，加之由于精廢桿價(jià)差縮小，精銅桿實(shí)際成交有一定增量；大型企業(yè)成交量可達(dá)1000噸左右，中小型企業(yè)成交量在200-500噸之間。

行情簡評(píng)

Mysteel午評(píng)：經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢(shì)凸顯 華北再生銅桿交易活躍

9月5日，華北市場(chǎng)8mmT1電線電纜桿對(duì)加工費(fèi)報(bào)550元/噸，較上一交易日下跌50元/噸；再生銅桿報(bào)79650-79750元/噸送到，價(jià)格較上一交易日上漲100元/噸 成交：精銅桿市場(chǎng)，市場(chǎng)畏高情緒較為明顯，雖臨近周末，但高銅價(jià)對(duì)下游拿貨有抑制；疊加目前精廢銅桿價(jià)差走擴(kuò)，精銅桿替代優(yōu)勢(shì)減弱，因此市場(chǎng)交易以長單提貨為主，而零單成交較不理想。

行情簡評(píng)

Mysteel解讀：臨近“金九”市場(chǎng)消費(fèi)喜憂參半 北方銅桿企業(yè)生產(chǎn)總體平穩(wěn)

銅價(jià)運(yùn)行平穩(wěn)，再生銅桿較期銅盤面升貼水上下波動(dòng)有限，貿(mào)易商企業(yè)套利空間小，日常交易中以平進(jìn)平出為主，且上游銅廠由于廢銅原料價(jià)高，銅桿成品議價(jià)空間有限，銅桿貿(mào)易利潤有限隨著近期部分貿(mào)易商企業(yè)對(duì)價(jià)格存在看漲情緒，囤貨意愿強(qiáng)，因此市場(chǎng)投機(jī)性交易趨于活躍而終端企業(yè)消費(fèi)表現(xiàn)仍較一般，下游長期維持弱需求，再生銅桿企業(yè)訂單不足使得再生銅桿現(xiàn)貨供應(yīng)增加，此前現(xiàn)貨緊張局面有明顯轉(zhuǎn)好 三、結(jié)語 綜上，“金九”將至，市場(chǎng)逐步進(jìn)入預(yù)期博弈與情緒醞釀的關(guān)鍵階段，少部分企業(yè)月底或進(jìn)入檢修狀態(tài)；目前北方市場(chǎng)銅桿企業(yè)生產(chǎn)總體平穩(wěn)，對(duì)銅桿企業(yè)生產(chǎn)以及貨運(yùn)物流方面影響十分有限，預(yù)計(jì)進(jìn)入“金九”傳統(tǒng)消費(fèi)旺季后，下游電線電纜企業(yè)消費(fèi)及提貨有明顯改善。

主編視角

Mysteel午評(píng)：隔夜銅價(jià)小幅下跌 華北精銅桿買興略有升溫

再生銅桿市場(chǎng)，今日市場(chǎng)報(bào)價(jià)集中在78300-78400元/噸送到，較盤面升水80-180元，精廢銅桿價(jià)差縮窄，再生銅桿經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢(shì)削弱明顯， 部分下游電線電纜企業(yè)轉(zhuǎn)向采買精銅桿；疊加部分下游存看空情緒，因此市場(chǎng)交易十分冷淡，即便是貿(mào)易商低價(jià)貨源成交反饋亦不理想 情緒：隔夜銅價(jià)回落，精廢銅桿價(jià)差縮窄，精銅桿價(jià)格優(yōu)勢(shì)凸顯，部分下游轉(zhuǎn)向采買精銅桿。

行情簡評(píng)

Mysteel午評(píng)：下游買興不高維持觀望 華北銅桿成交較為有限

再生銅桿市場(chǎng)，廢銅供應(yīng)緊張溢價(jià)明顯，銅廠廢銅采購采不來因此銅桿成品出貨情緒不高；今日市場(chǎng)報(bào)價(jià)集中在78250-78350送到，較盤面貼水10至升水90元/噸區(qū)間，精廢銅桿價(jià)差所剩無幾，采銷表現(xiàn)雙緊；具體從成交來看，貿(mào)易商企業(yè)反饋銅廠排單發(fā)貨時(shí)間加快，但今日下游買興清淡，日內(nèi)某銅廠78300元/噸價(jià)格成交32噸 情緒：銅價(jià)止跌企穩(wěn)，下游電線電纜企業(yè)觀望情緒回升，維持按需采購節(jié)奏。

行情簡評(píng)

Mysteel周報(bào)：精銅桿成交環(huán)比下滑 再生銅桿產(chǎn)銷雙弱（8.1-8.8）

具體來看，周內(nèi)銅價(jià)走勢(shì)表現(xiàn)止跌企穩(wěn)，下游觀價(jià)情緒較濃，尤其是下游中小型客戶反饋近期手中訂單表現(xiàn)差強(qiáng)人意，因此原料補(bǔ)貨意愿不強(qiáng)，多數(shù)等候銅價(jià)進(jìn)一步走勢(shì)反饋；雖目前精廢銅桿價(jià)差小，小部分下游轉(zhuǎn)向采買精銅桿但該部分量不大，區(qū)域內(nèi)大型銅桿企業(yè)反饋下游提貨尚可，但點(diǎn)價(jià)、下單興致不高，日均成交量在千噸水平，其中一部分為此前長單進(jìn)行完價(jià)，新增訂單表現(xiàn)也并不亮眼 本周西北精銅桿市場(chǎng)出貨表現(xiàn)一般，區(qū)域內(nèi)大型銅桿企業(yè)反饋，目前西北本土電線電纜企業(yè)消費(fèi)表現(xiàn)穩(wěn)定，采購維持按需補(bǔ)貨；而目前在華北市場(chǎng)銷售競(jìng)爭較為激烈，西北市場(chǎng)銅桿廠家與貿(mào)易商合作緊密，通過簽訂長單的方式往華北市場(chǎng)輸送成品較多，但貿(mào)易商貨源價(jià)格較低，一定程度也對(duì)銅廠出貨有一定沖擊。

周報(bào)

Mysteel午評(píng)：下游觀望情緒較濃 華北銅桿成交基本持平

再生銅桿市場(chǎng)，廢銅原料緊缺導(dǎo)致成品緊張問題仍存，再生銅桿企業(yè)普遍有上千噸訂單待交付，排單發(fā)貨普遍需數(shù)天時(shí)間；且目前再生銅桿經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢(shì)不突出，終端客戶補(bǔ)貨情緒偏謹(jǐn)慎拿貨偏少，成品銷售遇阻力，日內(nèi)某銅廠以78850、78900價(jià)格成交200余噸 情緒：下游電線電纜廠家需求偏弱，觀望情緒較強(qiáng)，維持按需補(bǔ)貨的策略。

行情簡評(píng)

Mysteel午評(píng)：終端接貨意愿平平 華北銅桿市場(chǎng)買興提振有限

目前下游電線電纜廠家長期低需求，尤其是中小型線纜企業(yè)對(duì)當(dāng)前銅價(jià)接受度低、補(bǔ)貨心理謹(jǐn)慎，精銅桿出貨較為一般，從今日成交來看嗎，大型銅桿企業(yè)反饋成交量較前一日小幅提升、維持在千噸水平，但主要為大型線纜客戶采購 再生銅桿市場(chǎng)，因廢銅緊張且價(jià)格高昂，銅廠廢銅收料難度大疊加目前銅桿貨源緊俏，銅桿廠家排單發(fā)貨時(shí)間普遍較長目前市場(chǎng)交易以貿(mào)易商企業(yè)接貨為主，終端線纜企業(yè)對(duì)價(jià)格接受度不高，部分存看空情緒，補(bǔ)貨動(dòng)作放緩；貿(mào)易商企業(yè)反饋上游銅廠交單時(shí)間長，普遍出貨意愿不高。

行情簡評(píng)

Mysteel：2025年7月25日銅產(chǎn)業(yè)早讀

后續(xù)來看，周五下游存在一定的補(bǔ)庫需求，交投氛圍或有一定的好轉(zhuǎn) 再生銅：昨日銅價(jià)呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行態(tài)勢(shì)，廢銅市場(chǎng)參與者普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度上游部分貨商因擔(dān)憂價(jià)格高位回落而選擇出貨，但絕大多數(shù)貨商仍持觀望立場(chǎng)，市場(chǎng)整體活躍度表現(xiàn)平平貿(mào)易商反饋當(dāng)前貿(mào)易利差空間極為有限，加之市場(chǎng)競(jìng)爭異常激烈，導(dǎo)致貿(mào)易量受到明顯抑制下游銅廠則延續(xù)按需采買的策略，根據(jù)成品訂單的實(shí)際情況靈活調(diào)整采購需求 銅桿：昨日華北精銅桿市場(chǎng)買興不高，銅價(jià)維持高位運(yùn)行，下游大型電線電纜企業(yè)因在期貨有套保影響不大，保持正常采購節(jié)奏；但中小型電線電纜企業(yè)觀望情緒濃，補(bǔ)貨心理謹(jǐn)慎，精銅桿整體出貨表現(xiàn)不暢，區(qū)域內(nèi)大型銅桿企業(yè)反饋成品庫存有壘庫跡象，滿負(fù)荷生產(chǎn)或難以持續(xù)。

行情簡評(píng)

Mysteel午評(píng)：華北銅桿交易活躍度偏低 市場(chǎng)謹(jǐn)慎采購

7月17日，華北市場(chǎng)8mmT1電線電纜桿對(duì)加工費(fèi)報(bào)500-600元/噸，價(jià)格較上一交易日持平；再生銅桿報(bào)77900元/噸送到，價(jià)格較上一交易日持平 成交：精銅桿市場(chǎng)，今日盤面銅價(jià)環(huán)比下跌但跌幅有限，因此早間市場(chǎng)詢盤積極性不高，雖有個(gè)別逢低補(bǔ)貨訂單體現(xiàn)，但實(shí)際數(shù)量較為有限，大型企業(yè)訂單仍在1500噸上下波動(dòng)，小中型企業(yè)訂單在500噸以內(nèi) 再生銅桿市場(chǎng)，由于下游實(shí)際消費(fèi)表現(xiàn)一般，且目前精廢桿價(jià)差呈收縮狀態(tài)，因此市場(chǎng)多反饋成交表現(xiàn)不佳；部分貿(mào)易商也表示目前價(jià)格優(yōu)勢(shì)不足，暫定價(jià)訂單也極為有限。

行情簡評(píng)

Mysteel午評(píng)：華北銅桿訂單平平 市場(chǎng)剛需補(bǔ)貨居多

7月16日，華北市場(chǎng)8mmT1電線電纜桿對(duì)加工費(fèi)報(bào)500-600元/噸，價(jià)格較上一交易日持平；再生銅桿報(bào)77900元/噸送到，價(jià)格較上一交易日漲100元/噸 成交：精銅桿市場(chǎng)，前日價(jià)格下跌已刺激下游客戶逢低補(bǔ)貨，今日價(jià)格環(huán)比小幅回升，市場(chǎng)實(shí)際交易熱度有限，因此今日訂單表現(xiàn)一般，多數(shù)成交為剛需補(bǔ)貨 再生銅桿市場(chǎng)，目前區(qū)域內(nèi)交易廢銅貨源較為緊缺，再生銅桿廠家采購難度依舊較大；個(gè)別成品緊缺的銅廠出貨意愿偏低，因此報(bào)價(jià)較貿(mào)易貨源略高一些，因此實(shí)際交易僅有幾車。

行情簡評(píng)

Mysteel午評(píng)：價(jià)格回落刺激消息 華北銅桿訂單環(huán)比回升

7月4日，華北市場(chǎng)8mmT1電線電纜桿對(duì)加工費(fèi)報(bào)400-450元/噸，價(jià)格較上一交易日持平；再生銅桿報(bào)79600-79700元/噸送到，價(jià)格與上一交易日跌200-250元/噸 成交：精銅桿市場(chǎng)，由于盤面銅價(jià)有明顯回落，部分下游考慮到周末時(shí)期，因此有采購需求的下游客戶今日陸續(xù)有點(diǎn)價(jià)動(dòng)作，但整體交易量依舊處于偏低水準(zhǔn)，個(gè)別訂單有提升約20% 再生銅桿市場(chǎng)，今日主要成交價(jià)格集中在79650元/噸送到，主要是部分貿(mào)易商出貨意愿較強(qiáng)，精廢桿價(jià)差優(yōu)勢(shì)依舊較大，因此交易表現(xiàn)尚可；但個(gè)別生產(chǎn)廠家考慮到原料價(jià)格偏高且實(shí)際出貨一般，因此整體訂單依舊維持中等水平。

行情簡評(píng)