Mysteel周報：全國鍍鋅板卷價格先揚后抑 需求表現(xiàn)不佳（5.22-5.29）

一、市場概述 市場方面，本周鍍鋅板卷價格跟隨熱卷期貨盤面呈現(xiàn)先揚后抑走勢，整體需求表現(xiàn)偏差，僅周一期貨大漲需求有所放量，在之后的回落行情表現(xiàn)疲軟，不少商家反饋本月整體銷量不及上月從成本端來看，5月份邯邢帶鋼會議SPHC結(jié)算價格3405元/噸，月環(huán)比上漲130元/噸，而鍍鋅價格僅上漲50元/噸，成本的抬升高于市場售價的上漲，商家盈利空間收縮明顯。

每周評述

Mysteel日報：市場跟漲乏力 西南鋼管價格或持穩(wěn)運行

全國焊管均價環(huán)比小幅下調(diào)3元/噸，鍍鋅管均價環(huán)比下調(diào)3元/噸黑色期貨盤面多數(shù)品種震蕩走強，螺紋鋼整體呈波動走勢西南本地原料報價保持平穩(wěn)，市場實際成交氛圍偏淡，區(qū)域內(nèi)管材報價基本維穩(wěn)今日原料帶鋼價格小幅上漲，部分管廠小幅跟漲，但現(xiàn)階段下游終端需求持續(xù)乏力，貿(mào)易商成交情況表現(xiàn)仍顯平淡，市場價格跟漲乏力多謹(jǐn)慎觀望綜上，明日西南地區(qū)焊管價格大概率維持平穩(wěn)態(tài)勢 無縫管：今日國內(nèi)28個主流城市無縫管價格穩(wěn)中偏強運行，全國無縫管均價較上個工作日下降1元/噸。

每日分析

Mysteel：5月邯邢帶鋼結(jié)算價格預(yù)估 供應(yīng)高位疊加庫存累庫 現(xiàn)貨價格沖高回落

邯鄲地區(qū)熱軋板卷市場價格月環(huán)比漲40元/噸，冷軋基料市場價格月環(huán)比漲20元/噸，熱軋帶鋼市場價格月環(huán)比漲40元/噸 圖1：邯邢地區(qū)卷帶價格走勢圖 表1：邯邢地區(qū)結(jié)算價格明細(xì)表 二、供應(yīng)方面 5月21日，Mysteel全國重點熱軋帶鋼生產(chǎn)企業(yè)本周開工率66.00%，周環(huán)比下降1.00個百分點；月環(huán)比下降4.00個百分點；產(chǎn)能利用率為70.05%，周環(huán)比下降1.64個百分點；月環(huán)比上升0.59個百分點；本周鋼廠實際產(chǎn)量為208.23萬噸，周環(huán)比減少4.87萬噸；月環(huán)比增加1.75萬噸；鋼廠廠內(nèi)庫存為33.57萬噸，周環(huán)比增加0.20萬噸；月環(huán)比增加0.01萬噸。

會議精神

Mysteel日報：全國熱軋帶鋼價格穩(wěn)中偏弱 預(yù)計明日延續(xù)弱勢震蕩

五、市場總結(jié) 今日全國熱軋帶鋼市場價格穩(wěn)中偏弱，受黑色系期貨盤面震蕩偏弱影響，市場心態(tài)轉(zhuǎn)弱，唐山、樂從等多地現(xiàn)貨隨盤下調(diào)價格，區(qū)域價差略有分化，品種延續(xù)卷強螺弱格局，基差同步隨行波動，加之終端采購意愿不足，整體成交表現(xiàn)一般，下游多按需謹(jǐn)慎拿貨，短期市場缺乏上行動力，行情延續(xù)弱勢震蕩走勢。

日報

Mysteel日報：全國熱軋帶鋼持穩(wěn)運行 預(yù)計明日價格穩(wěn)中上行

盡管黑色期貨盤面震蕩趨強運行，對市場情緒形成一定支撐，但下游采購積極性不高，實際需求釋放有限，導(dǎo)致整體交投氛圍較為清淡從供需基本面來看，供應(yīng)端維持穩(wěn)定，需求端仍以按需采購為主，市場觀望情緒較濃短期來看，期貨走勢偏強為現(xiàn)貨價格提供了一定支撐，鋼廠挺價意愿較強，但考慮到成交表現(xiàn)疲軟，下游需求持續(xù)性不足，且部分區(qū)域庫存有所累積綜合來看，預(yù)計明日全國帶鋼價格或穩(wěn)中上行

日報

Mysteel月報：5月份國內(nèi)帶鋼價格或維持高位震蕩運行

展望5月熱軋帶鋼市場，整體庫存壓力依舊較大，不過多為正套資源，需關(guān)注期現(xiàn)基差變化，需求釋放或因降水產(chǎn)生部分影響，5月供需矛盾或繼續(xù)升級 一、市場回顧 4月全國熱軋帶鋼市場價格維持震蕩趨強走勢，全國均價高低點波動維持在112-118元/噸本月市場熱軋帶鋼與冷軋基料及熱卷價差收窄，部分規(guī)格可采購基料或熱卷進(jìn)行替代寬窄價差方便，小窄帶價格依舊在高位鋼坯支撐下維持高位；中寬帶由于市場正套資源占比較大，因此價格緊跟期貨報價相對較高，此外整體中寬帶規(guī)格需求表現(xiàn)略強于窄帶，目前市場熱軋帶鋼價格小窄帶＞窄帶＝中寬帶。

研究報告

Mysteel節(jié)后預(yù)測：五一節(jié)后 預(yù)計熱軋帶鋼市場價格或?qū)⒕S持高位震蕩運行

概述：2026年春季鋼材市場整體表現(xiàn)較前兩年有明顯回暖，熱軋帶鋼價格一反近兩年上半年降價走勢，自3月中旬開始持續(xù)上漲，截至目前全國均價較春節(jié)后累漲180元/噸左右下游需求表現(xiàn)尚可，盡管4月部分下游壓力有所顯露，但整體剛需仍具備較強韌性 五一小長假臨近，市場進(jìn)入關(guān)鍵過渡期5月部分城市或受天氣影響需求或出現(xiàn)階段性縮量，加之成本持續(xù)拉漲下游利潤被進(jìn)一步壓縮，采購意愿趨弱。

日報

Mysteel：五一假期后華東鋼管價格或先揚后抑

政策“精準(zhǔn)有效實施”，政策力度邊際收緊，房地產(chǎn)表述微調(diào)為“努力穩(wěn)定”國內(nèi)無全國性強刺激預(yù)期，美伊沖突不確定性仍較強，總體宏觀環(huán)境偏中性 總結(jié)：國內(nèi)宏觀政策暫無強刺激方案預(yù)期，美伊沖突不確定性仍強，或有推高油價，推漲國內(nèi)運輸成本預(yù)期；帶鋼庫存持續(xù)高位，管帶差處于相對低位，有價差修復(fù)預(yù)期；鋼管社會庫存持續(xù)低位調(diào)整，國內(nèi)需求延續(xù)下降趨勢，需求壓力與成本支撐持續(xù)角力；華東地區(qū)鋼管價格漲幅目前少于焊管漲幅，略高于帶鋼漲幅，五月或呈先揚后抑價格走勢。

主編視角

Mysteel：4月邯邢帶鋼結(jié)算價格預(yù)估 需求回暖 庫存去化 價格震蕩上行

圖1：邯邢地區(qū)卷帶價格走勢圖 表1：邯邢地區(qū)結(jié)算價格明細(xì)表 二、供應(yīng)方面 4月17日Mysteel全國重點熱軋帶鋼生產(chǎn)企業(yè)本周開工率70.00%，周環(huán)比上升1.00個百分點；月環(huán)比上升4.34個百分點；產(chǎn)能利用率為71.78%，周環(huán)比上升2.39個百分點；月環(huán)比上升5.13個百分點；本周鋼廠實際產(chǎn)量為213.38萬噸，周環(huán)比增加7.09萬噸；月環(huán)比增加19.07萬噸；鋼廠廠內(nèi)庫存為33.26萬噸，周環(huán)比增加2.22萬噸；月環(huán)比減少1.42萬噸。

會議精神

Mysteel：成本與基本面共振 焊管價格重心有望繼續(xù)上移

概述：近期地緣沖突帶來的大宗商品溢價影響逐步消退，市場定價邏輯回歸基本面聚焦焊管品種，3月底至4月初期間華北地區(qū)原料帶鋼出現(xiàn)部分窄帶規(guī)格資源短缺現(xiàn)象，導(dǎo)致多數(shù)管廠部分規(guī)格焊管生產(chǎn)受限，所以盡管目前需求端表現(xiàn)同比并不盡如人意，但焊管價格卻依舊堅挺而即將進(jìn)入5月份，焊管價格如何變化？筆者將通過本文進(jìn)行簡要分析 一、全國市場焊管價格走勢 2026年焊管市場整體表現(xiàn)不溫不火，價格延續(xù)底部震蕩的態(tài)勢，以全國焊管均價4寸*3.75mm為例，整體圍繞3550元/噸窄幅波動。

每日分析

Mysteel周報：本周國內(nèi)焊管價格漲跌互現(xiàn) 焊管產(chǎn)量減少（4.10-4.17）

本周黑色系期貨市場震蕩調(diào)整，但后半周走勢強勢，唐山355系列帶鋼市場價格環(huán)比漲40元/噸，現(xiàn)貨主流報3200元/噸整體市場出貨稍有回暖，但成交基本集中在低價資源，市場競爭壓力較大短期來看，當(dāng)前市場需求逐步恢復(fù)，但同比表現(xiàn)仍有差距，價格大幅上漲動力受限 二、下周預(yù)測 【供應(yīng)方面】 本周焊管產(chǎn)量微幅減少，廠內(nèi)庫存維持低位。

一周回顧

Mysteel周報：西南鋼管價格窄幅震蕩 出貨一般（4.10-4.17）

管廠端：焊管產(chǎn)量小幅下跌、廠內(nèi)庫存維持低位市場端：期盤走勢震蕩，川渝地區(qū)原料帶鋼缺貨，受此影響，管廠出廠價格小幅上升，市場價格窄幅震蕩；云貴區(qū)域管廠出廠價格有所下降，帶市場價格小幅下跌當(dāng)前管廠出廠成本依然偏高，部分市場規(guī)格缺貨稀缺，加之市場氛圍冷清，貿(mào)易商補庫意愿偏弱，焊管社會庫存小幅下降受高價抑制，終端整體需求表現(xiàn)平淡綜合來看，預(yù)計下周西南焊管市場價格窄幅震蕩運行 無縫管：本周西南地區(qū)無縫管市場價格弱勢運行。

一周回顧

Mysteel周報：西北鋼管價格小幅探漲（4.10-4.17）

本周黑色系期貨市場震蕩調(diào)整，但后半周走勢強勢，唐山355系列帶鋼市場價格環(huán)比漲40元/噸，現(xiàn)貨主流報3200元/噸整體市場出貨稍有回暖，但成交基本集中在低價資源，市場競爭壓力較大短期來看，當(dāng)前市場需求逐步恢復(fù)，但同比表現(xiàn)仍有差距，價格大幅上漲動力受限，綜合來看，預(yù)計下周西北地區(qū)焊管、鍍鋅管價格或暫穩(wěn)運行 本周西北地區(qū)主流市場價格持穩(wěn)運行截至今日，西安市場報價4250元/噸，蘭州市場報4370元/噸，烏魯木齊市場報4520元/噸。

一周回顧

Mysteel：供需博弈下韌性修復(fù) 焊管市場行情偏樂觀

具體情況來看，2024年庫存整體處于去化通道，年末庫存壓力緩解，2025年累庫周期顯著提前，庫存水平同比大幅攀升；2026年春節(jié)前后庫存創(chuàng)階段性高位，節(jié)后去庫節(jié)奏雖有所加快，但整體去庫壓力仍較大 圖6：2024-2026年中國熱軋帶鋼庫存走勢圖（周） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 3.焊管庫存壓力并不明顯 從焊管庫存情況來看，與熱軋板卷、熱軋帶鋼品種相比，焊管庫存去化壓力并不明顯，且從年后調(diào)研數(shù)據(jù)來看，廠庫向社庫轉(zhuǎn)移明顯，但整體社庫壓力并不大，從下方圖表能夠看出，2024年焊管社會庫存去化明顯，主要原因為市場出貨乏力，貿(mào)易商代理協(xié)議量減少導(dǎo)致，且2024年以來焊管價格一直處于震蕩走低探底階段，低庫存策略更適應(yīng)目前市場情況。

一周回顧

Mysteel： 4月全國焊管價格或?qū)⒃趶姵杀九c弱需求博弈下偏強震蕩

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截至2026年3月31日，全國4寸*3.75mm焊管均價報3592元/噸，較3月初上漲58元/噸，但同比去年仍下跌84元/噸，表明當(dāng)前上漲價格屬于恢復(fù)性反彈，而非趨勢性反轉(zhuǎn)從全月走勢來看，3月上旬，受原料端鐵礦石、焦煤價格高位震蕩及帶鋼成本支撐影響，管廠挺價意愿強烈，全國焊管均價從3534元/噸逐步攀升至3555元/噸；中下旬，隨著傳統(tǒng)旺季需求預(yù)期升溫疊加受中東地緣沖突及海運成本增加等因素推動，原料帶鋼價格進(jìn)一步上漲，成本驅(qū)動下焊管價格繼續(xù)上行，最終收于3592元/噸，全月漲幅明顯。

鋼管調(diào)研

Mysteel周報：西南鋼管價格穩(wěn)中趨強 下游需求表現(xiàn)一般（3.27-4.3）

管廠端：焊管產(chǎn)量小幅下跌、廠內(nèi)庫存明顯去化市場端：期盤走勢震蕩，川渝地區(qū)帶鋼資源緊缺、管廠現(xiàn)貨及規(guī)格缺口突出，帶動出廠價大幅上調(diào)；云貴帶鋼價格小幅上行，管價跟漲微調(diào)當(dāng)前管廠出廠成本居高不下，熱門規(guī)格缺貨稀缺，加之市場氛圍冷清，貿(mào)易商補庫意愿偏弱，區(qū)域焊管社會庫存小幅下降受高價抑制，終端整體需求表現(xiàn)平淡綜合來看，預(yù)計下周西南焊管市場價格持穩(wěn)運行 無縫管：本周西南地區(qū)無縫管市場價格持穩(wěn)運行。

一周回顧

Mysteel周報：本周國內(nèi)焊管價格漲跌互現(xiàn) 廠內(nèi)庫存維持低位（3.27-4.3）

管廠端：焊管產(chǎn)量小幅下跌、廠內(nèi)庫存明顯去化市場端：期盤走勢震蕩，川渝地區(qū)帶鋼資源緊缺、管廠現(xiàn)貨及規(guī)格缺口突出，帶動出廠價大幅上調(diào)；云貴帶鋼價格小幅上行，管價跟漲微調(diào)當(dāng)前管廠出廠成本居高不下，熱門規(guī)格缺貨稀缺，加之市場氛圍冷清，貿(mào)易商補庫意愿偏弱，區(qū)域焊管社會庫存小幅下降受高價抑制，終端整體需求表現(xiàn)平淡 西北市場：西北地區(qū)本周焊管、鍍鋅管價格部分上漲10-30元/噸，漲幅多集中在焊管品種。

一周回顧

Mysteel：海運費高企疊加熱卷替代沖擊下華南帶鋼市場走勢分析

熱卷與帶鋼在部分下游加工領(lǐng)域可相互替代，當(dāng)前熱卷全國庫存已進(jìn)入去庫通道，價格韌性顯著優(yōu)于帶鋼，且南方市場熱卷流通資源充足，下游企業(yè)為控制成本、保障供應(yīng)，逐步加大熱卷采購比例，進(jìn)一步擠壓帶鋼的需求份額，讓本就疲軟的帶鋼需求雪上加霜，形成“帶鋼庫存累庫+需求被分流”的雙重壓制 二、帶鋼市場后續(xù)走勢核心邏輯推演 （一）短期：維持震蕩偏弱，無明顯反彈驅(qū)動 短期內(nèi)，海運費依舊處于高位，北方帶鋼南下套利窗口尚未打開，樂從市場到貨量難有明顯增加，供應(yīng)端暫無新增外部壓力；但南方高庫存格局難以快速改善，熱卷替代效應(yīng)持續(xù)存在，下游需求金三旺季表現(xiàn)平淡，銀四復(fù)蘇力度存疑，成本端支撐與需求、庫存端壓制相互博弈，帶鋼價格將維持3200-3300元/噸區(qū)間震蕩，整體偏弱運行，難出現(xiàn)趨勢性反彈。

北京鋼聯(lián)聚焦

Mysteel月報：4月焊管價格或延續(xù)偏強震蕩走勢

概述：回顧3月國內(nèi)焊管市場，焊管供需同步快速回升，市場旺季預(yù)期升溫疊加海外沖突推高能源成本中樞，帶動焊管價格震蕩小幅上漲管廠焊管產(chǎn)量已逐步回升至年內(nèi)高位，不過廠庫不增反降至歷史低點，同時近期原料帶鋼部分規(guī)格有所緊缺，市場整體供給壓力不大，焊管基本面整體表現(xiàn)良好后市需著重關(guān)注海外局勢演變對原料成本的影響，以及市場供需矛盾的階段性變化對于4月份的焊管市場，筆者將從價格、供需及原料角度出發(fā)對4月焊管價格走勢作推演預(yù)判。

主編視角

Mysteel周報：西南鋼管價格偏強運行 規(guī)格緊缺助推漲價（3.20-3.27）

管廠端：焊管產(chǎn)量小幅回升、廠內(nèi)庫存明顯去化；無縫管產(chǎn)量持續(xù)增加，同步降庫市場端：期盤走勢震蕩，川渝地區(qū)帶鋼資源緊缺、管廠現(xiàn)貨及規(guī)格缺口突出，帶動出廠價大幅上調(diào)；云貴帶鋼價格小幅上行，管價跟漲微調(diào)當(dāng)前管廠出廠成本居高不下，熱門規(guī)格缺貨稀缺，貿(mào)易商補庫意愿偏弱，區(qū)域焊管社會庫存小幅下降受高價抑制，終端整體需求表現(xiàn)平淡綜合來看，預(yù)計下周西南焊管市場價格持穩(wěn)運行 無縫管：本周西南地區(qū)無縫管市場價格趨強運行。

一周回顧