熱軋卷板：短期有壓力，中期上行趨勢(shì)延續(xù)

投機(jī)性庫(kù)存的壓力也不容忽視，4月中旬以來(lái)的價(jià)格反彈具有明顯的預(yù)期推動(dòng)特點(diǎn)這導(dǎo)致基差持續(xù)處于低位，并鎖定了部分期現(xiàn)正套的頭寸根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，最新的河北唐山地區(qū)板帶材（熱軋卷板和帶鋼）社會(huì)庫(kù)存為218.69萬(wàn)噸，而去年同期僅為90.04萬(wàn)噸一旦市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)變，這部分庫(kù)存也會(huì)有一定的助跌作用 外需及制造業(yè)韌性猶存 盡管短期需求偏弱，但從中期來(lái)看外需及制造業(yè)的韌性依然存在。

鋼材

【聚焦周末】鋼價(jià)繼續(xù)向上空間有限 后市或呈現(xiàn)分化走勢(shì)

受鋼坯走強(qiáng)、成本支撐帶動(dòng)，周初價(jià)格集中拉漲，周中高位承壓盤(pán)整下游企業(yè)接單情況一般，采購(gòu)心態(tài)偏謹(jǐn)慎，僅維持剛需補(bǔ)庫(kù)，且節(jié)前部分企業(yè)已有提前備貨，導(dǎo)致節(jié)后現(xiàn)貨成交明顯受阻鋼廠開(kāi)工穩(wěn)定、挺價(jià)心態(tài)濃厚預(yù)計(jì)下周帶鋼價(jià)格維持高位震蕩 焊管品種方面，市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格漲幅明顯滯后于管廠，隨著節(jié)前低價(jià)庫(kù)存資源逐步消化，最新到貨成本抬升，焊管市場(chǎng)價(jià)格仍有一定補(bǔ)漲空間但因5月焊管出貨壓力相對(duì)較大，市場(chǎng)以?xún)r(jià)換量難以避免，不同地區(qū)表現(xiàn)或有所分化。

主編視角

Mysteel：鍍鋅管成為“競(jìng)爭(zhēng)標(biāo)的” 成材議價(jià)能力為何走低

2026年初至今，鍍鋅管行業(yè)延續(xù)"高成本、低利潤(rùn)"運(yùn)行特征盡管上游原材料帶鋼價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，但原料鋅錠價(jià)格上漲幅度較大，導(dǎo)致鍍鋅管整體生產(chǎn)成本居高不下與此同時(shí)，下游需求復(fù)蘇乏力，供需矛盾依然突出，價(jià)格上行受阻在成本高企與需求疲軟的雙重?cái)D壓下，鍍鋅管生產(chǎn)利潤(rùn)長(zhǎng)期偏低，部分時(shí)期甚至出現(xiàn)利潤(rùn)倒掛的情況，本文將結(jié)合最新數(shù)據(jù)，對(duì)當(dāng)前鍍鋅管利潤(rùn)情況進(jìn)行分析 一、當(dāng)前利潤(rùn)情況：價(jià)格中樞下移，利潤(rùn)空間為負(fù) 截至2026年3月11日，據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)4寸*3.75mm鍍鋅管均價(jià)為4130元/噸，較2025年同期下跌5.7%，較2024年同期跌幅超16%，顯示鍍鋅管價(jià)格中樞正持續(xù)下移。

主編視角

Mysteel：帶鋼新高庫(kù)存壓頂 從內(nèi)部結(jié)構(gòu)看對(duì)焊管的“真假壓力”

本文將嘗試跳出總量角度，從帶鋼庫(kù)存的結(jié)構(gòu)性特征入手，剖析其中被金融屬性鎖定的資源與真正可流動(dòng)資源之間的比例，再結(jié)合焊管自身的供需特性，展望傳統(tǒng)“金三”旺季來(lái)臨時(shí)，焊管價(jià)格可能呈現(xiàn)的波動(dòng)表現(xiàn) 144萬(wàn)噸帶鋼庫(kù)存創(chuàng)歷史新高 Mysteel最新調(diào)研顯示，截至2月26日，唐山市場(chǎng)主流倉(cāng)儲(chǔ)熱帶庫(kù)存（含港口）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為144.66萬(wàn)噸，環(huán)比增加7.04萬(wàn)噸，相比去年（陽(yáng)歷）同期增加60.17萬(wàn)噸，增幅為71.21%，同比（農(nóng)歷）增加43.56萬(wàn)噸，增幅為46.66%。

鋼管調(diào)研

2月25日廢鋼調(diào)價(jià)匯總：6漲2跌

2月25日【河北中首特鋼】最新價(jià)格：特一級(jí)破碎料2290，一級(jí)-破碎料2270，2-3厚廢鋼2180，3-6厚廢鋼2250，6-8厚廢鋼2290，新鍍鋅，冷板小料2110-2290，08鋁散片2220-2260，生鐵暖氣片2250，新管子頭2230，小鋼刨花2150，整普屑1830，新鍍鋅帶鋼絲壓塊、新帶鋼絲2130，不含稅，單位：元/噸。

資訊

3日唐山中首特鋼廢鋼采購(gòu)價(jià)格調(diào)整信息

3日河北中首特鋼最新價(jià)格降30，特一級(jí)破碎料2280，一級(jí)-破碎料2260，2-3厚廢鋼2170，3-6厚廢鋼2240，6-8厚廢鋼2280，新鍍鋅，冷板小料2100-2280，08鋁散片2210-2250，生鐵暖氣片2240，新管子頭2220，小鋼刨花2140，整普屑1820，新鍍鋅帶鋼絲壓塊、新帶鋼絲2120不含稅

鋼廠采購(gòu)價(jià)

12月19日廢鋼調(diào)價(jià)匯總：15漲3跌

12月19日【河北中首特鋼】最新價(jià)格，特一級(jí)破碎料2310，一級(jí)-破碎料2290，2-3厚廢鋼2190，3-6厚廢鋼2260，6-8厚廢鋼2300，新鍍鋅，冷板小料2130-2310，08鋁散片2230-2270，生鐵暖氣片2250，新管子頭2240，小鋼刨花2160，整普屑1840，新鍍鋅帶鋼絲壓塊、新帶鋼絲2140，不含稅，單位：元/噸。

資訊

Mysteel月報(bào)：庫(kù)存低位 12月貴州建筑鋼材價(jià)格或延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)

云南區(qū)域鋼廠虧損較大，國(guó)內(nèi)礦使用增多，整體鐵水有所下降，同時(shí)轉(zhuǎn)產(chǎn)帶鋼、型材、鋼管等品種增多，部分鋼廠開(kāi)啟檢修，日均影響產(chǎn)量達(dá)到1.6萬(wàn)噸云貴區(qū)域鋼廠整體開(kāi)工率僅66%，環(huán)比降8.85%，云南三家鋼廠已明確12月轉(zhuǎn)產(chǎn)帶鋼、型材云貴整體建材周產(chǎn)量已降至35.35萬(wàn)噸，環(huán)比10月峰值下降10.62%，供給收縮速度＞需求下滑速度，為價(jià)格提供“安全閥” 截止12月2日，貴陽(yáng)最新庫(kù)存3.51萬(wàn)噸，環(huán)比下降50.45%，年內(nèi)最低點(diǎn)是1月份，3.33萬(wàn)噸，最高點(diǎn)是春節(jié)后第三周，12.99萬(wàn)噸。

市場(chǎng)月報(bào)

Mysteel早報(bào)：原料價(jià)格反彈 今日全國(guó)無(wú)縫管價(jià)格或企穩(wěn)運(yùn)行

◎ Mysteel對(duì)11月份華北帶鋼結(jié)算價(jià)格初步預(yù)估：350以下規(guī)格3160元/噸，351-450規(guī)格3170元/噸，451-679規(guī)格3210元/噸，680以上規(guī)格3240元/噸 ◎11月24日，歷時(shí)5年建設(shè)、投資230億元的云南玉昆鋼鐵產(chǎn)能置換升級(jí)改造項(xiàng)目竣工投產(chǎn)，標(biāo)志著企業(yè)實(shí)現(xiàn)了從傳統(tǒng)鋼鐵企業(yè)向智能化鋼鐵企業(yè)的新跨越 ◎央視財(cái)經(jīng)挖掘機(jī)指數(shù)發(fā)布最新數(shù)據(jù)，10月份，全國(guó)工程機(jī)械平均開(kāi)工率為45.56%，環(huán)比上漲1.4%，工作量環(huán)比增幅為5.25%。

每日分析

11月16日廢鋼調(diào)價(jià)匯總：2漲7跌

11月16日【河北中首特鋼】最新價(jià)格漲20，特一級(jí)破碎料2360，一級(jí)破碎料2340，2-3厚廢鋼2260，3-6厚廢鋼2330，6-8厚廢鋼2370，新鍍鋅，冷板小料2200-2340，8鋁散片2300-2340，生鐵暖氣片2240，新管子頭2310，小鋼刨花2230，整普屑1910，新鍍鋅帶鋼絲壓塊、新帶鋼絲2210不含稅。

資訊

Mysteel：2025年鋼坯成本呈現(xiàn)平緩V字形走勢(shì)

尤其是近期部分鋼企的鋼坯虧損達(dá)到60-90元/噸鋼坯、螺紋、帶鋼等品種虧損擴(kuò)大，熱卷和中板情況稍好，但整體利潤(rùn)偏低根據(jù)最新調(diào)研結(jié)果顯示，截止10月30日唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2272元/噸，平均鋼坯含稅成本3033元/噸，周環(huán)比上調(diào)30元/噸，與當(dāng)前普方坯出廠價(jià)格3000元/噸相比，鋼廠平均虧損33元/噸，周環(huán)比減少20元/噸 2026年鋼坯利潤(rùn)情況預(yù)期，原料端價(jià)格走弱趨勢(shì)。

研究報(bào)告

10月22日廢鋼調(diào)價(jià)匯總：13漲3跌

10月22日【河北唐山玉田金州】廢鋼執(zhí)行價(jià)格漲20：2-3厚2250、3-5厚2290，6厚2330，8厚2370鋼筋壓塊2320新鍍鋅、冷板小料2300鍍鋅小料2160，特級(jí)破碎料2330一級(jí)破碎料2290，生鐵暖氣片2270，不含稅 10月22日【河北中首特鋼】最新價(jià)格漲30，特一級(jí)破碎料2360，一級(jí)-破碎料2340，2-3厚廢鋼2260，3-6厚廢鋼2330，6-8厚廢鋼2370，新鍍鋅，冷板小料2200-2340，08鋁散片2300-2340，生鐵暖氣片2240，新管子頭2310，小鋼刨花2230，整普屑1910，新鍍鋅帶鋼絲壓塊、新帶鋼絲2210不含稅。

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10月16日49家鋼廠下調(diào)廢鋼采購(gòu)價(jià)

10月16日【河北中首特鋼】最新價(jià)格跌50，特一級(jí)破碎料2300，一級(jí)-破碎料2280，2-3厚廢鋼2200，3-6厚廢鋼2270，6-8厚廢鋼2310，新鍍鋅，冷板小料2140-2280，08鋁散片2240-2280，生鐵暖氣片2180，新管子頭2250，小鋼刨花2170，整普屑1850，新鍍鋅帶鋼絲壓塊、新帶鋼絲2150不含稅。

資訊

10月15日54家鋼廠下調(diào)廢鋼采購(gòu)價(jià)

10月15日【河北中首特鋼】最新價(jià)格跌20，特一級(jí)破碎料2350，一級(jí)-破碎料2330，2-3厚廢鋼2250，3-6厚廢鋼2320，6-8厚廢鋼2360，新鍍鋅，冷板小料2190-2330，08鋁散片2290-2330，生鐵暖氣片2230，新管子頭2300，小鋼刨花2220，整普屑1900，新鍍鋅帶鋼絲壓塊、新帶鋼絲2200，不含稅，單位：元/噸。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山管帶價(jià)格小幅下調(diào) 整體成交偏弱

美聯(lián)儲(chǔ)最新點(diǎn)陣圖預(yù)計(jì)今年年內(nèi)還將再降息兩次（各25個(gè)基點(diǎn)），比6月的預(yù)測(cè)多出一次 二、今日價(jià)格 145帶鋼市場(chǎng)價(jià)格3310元/噸，較昨持穩(wěn)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山管帶價(jià)格主穩(wěn)個(gè)降 整體成交偏弱

一、市場(chǎng)總結(jié) 今日期貨盤(pán)面窄幅震蕩，355系列帶鋼市場(chǎng)價(jià)格較昨穩(wěn)瑞豐帶鋼出廠報(bào)價(jià)較昨降10元/噸唐山焊管、鍍鋅管價(jià)格較昨穩(wěn)市場(chǎng)方面，期貨市場(chǎng)盤(pán)中上行，市場(chǎng)情緒稍有提振，帶動(dòng)低價(jià)資源成交略有改善，但高價(jià)資源承壓，整體成交依然偏弱 【宏觀消息面】 美國(guó)總統(tǒng)特朗普接連在社媒上公布其對(duì)多個(gè)國(guó)家發(fā)出的關(guān)稅信函，截至7日，已對(duì)14個(gè)國(guó)家發(fā)出最新的關(guān)稅稅率威脅。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：關(guān)稅政策下熱軋帶鋼供需結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)演變

在此背景下，熱軋帶鋼價(jià)格因供需兩端膠著、成本支撐與政策觀望情緒交織，呈現(xiàn)區(qū)域間窄幅波動(dòng)特征展望7月，若關(guān)稅談判未取得實(shí)質(zhì)突破，供應(yīng)端的高位慣性與需求端的季節(jié)性走弱將加劇庫(kù)存累積，供需矛盾或迎來(lái)階段性峰值 一、關(guān)稅政策對(duì)熱軋帶鋼出口的直接影響 海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)揭示，2025年5月我國(guó)鋼鐵板材出口量為633萬(wàn)噸，同比下降1.0%；1-5月累計(jì)出口3039萬(wàn)噸，同比下滑0.5%。

北京鋼聯(lián)聚焦

Mysteel早報(bào)：需求疲軟 預(yù)計(jì)今日全國(guó)焊管價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

2025年4月中國(guó)進(jìn)口焊管1.280萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.77%；1-4月中國(guó)累計(jì)進(jìn)口焊管4.273萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)29.34%2025年4月中國(guó)凈出口焊管58.62萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)26.87%；1-4月中國(guó)累計(jì)凈出口焊管191.46萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18.97% 【市場(chǎng)回顧】 昨日焊管市場(chǎng)格局分化明顯瑞豐帶鋼價(jià)格率先啟動(dòng)，實(shí)現(xiàn)小幅攀升；午后，唐山遷安普方坯資源出廠含稅價(jià)上調(diào)10元/噸，最新報(bào)價(jià)在2940元/噸。

每日分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)成交不佳 焊管價(jià)格上漲乏力

瑞豐帶鋼價(jià)格率先啟動(dòng)，實(shí)現(xiàn)小幅攀升；午后，唐山遷安普方坯資源出廠含稅價(jià)上調(diào)10元/噸，最新報(bào)價(jià)在2940元/噸管材市場(chǎng)方面，整體表現(xiàn)平穩(wěn)，多數(shù)管廠維持報(bào)價(jià)不變，但部分管廠下調(diào)價(jià)格，帶動(dòng)焊管市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)下行受南方地區(qū)持續(xù)降雨影響，市場(chǎng)交投氛圍低迷，主流城市的焊管、鍍鋅管價(jià)格紛紛小幅跟跌為提振出貨量，多數(shù)貿(mào)易商采取暗降策略，試圖通過(guò)讓利促銷(xiāo)來(lái)打破市場(chǎng)僵局 二、今日價(jià)格 焊管4寸*3.75mm全國(guó)均價(jià)3582元/噸，較上一交易日跌2元/噸；鍍鋅管4寸*3.75mm全國(guó)均價(jià)4197元/噸，較上一交易日跌6元/噸。

每日分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：成交顯疲弱 唐山管帶價(jià)格趨弱運(yùn)行

一、市場(chǎng)總結(jié) 今日期貨盤(pán)面寬幅震蕩，355系列帶鋼市場(chǎng)價(jià)格午前降30元/噸，隨著午后盤(pán)面繼續(xù)低位震蕩，午后帶鋼現(xiàn)貨價(jià)格持降后價(jià)，瑞豐帶鋼出廠價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行唐山焊管價(jià)格穩(wěn)、鍍鋅管價(jià)格降30元/噸市場(chǎng)方面，廠商心態(tài)欠佳，終端實(shí)際需求表現(xiàn)較為疲軟，今日整體市場(chǎng)成交活躍度平平 【宏觀消息面】 商務(wù)部就美方對(duì)中國(guó)輸美產(chǎn)品再次加征10%關(guān)稅發(fā)表談話(huà)表示，中方對(duì)此強(qiáng)烈不滿(mǎn)，堅(jiān)決反對(duì)；中方已在世貿(mào)組織爭(zhēng)端解決機(jī)制下起訴美方最新加征關(guān)稅措施。

日?qǐng)?bào)