Mysteel：價格重現(xiàn)歷史低位 冷軋板卷能否走出困境？

2022-2024年冷軋板卷價格則呈現(xiàn)一個階梯式下滑的趨勢，從2022年的高點5747元/噸下跌到4381元/噸，2023年冷軋價格整體呈現(xiàn)窄幅震蕩的走勢，進入2024年后，冷軋價格則是一路下滑，市場貿(mào)易商心態(tài)也受到影響，價格重現(xiàn)歷史低位 截止到2024年8月15日，全國1.0冷軋板卷均價在3788元/噸，從上面筆者整體的表格中可以看出，目前全國冷軋板卷均價已經(jīng)是近七年的低位水平，距離2017年的低位3675元/噸僅差113元/噸，與十年內(nèi)的最低位2399元/噸仍有1389元/噸的差距。

主編視角

Mysteel：成本支撐增強，冷軋價格或迎來階段性修復(fù)

概述：當(dāng)前冷軋板卷市場呈現(xiàn)典型的“多空博弈”格局一方面，受國際局勢影響，鐵礦石、焦煤焦炭等原料價格強勢上漲，疊加主流鋼廠連續(xù)上調(diào)期貨價格，成本端支撐顯著增強，推動冷軋價格迎來階段性修復(fù)另一方面，市場庫存處于歷史同期高位，部分區(qū)域甚至面臨“爆倉”壓力，而終端需求恢復(fù)持續(xù)不及預(yù)期，汽車等核心下游產(chǎn)銷下滑明顯在“成本推漲”與“弱現(xiàn)實壓制”的雙重作用下，冷軋市場短期或維持震蕩格局，價格上行空間受限 一、成本端：地緣沖突擾動，原料支撐偏強 近期，受地緣政治沖突持續(xù)升級影響，全球能源及原料市場波動加劇。

日報

Mysteel月報：3月冷軋價格或呈現(xiàn)震蕩筑底為主

概述：2026年2月，國內(nèi)冷軋板卷市場呈現(xiàn)“節(jié)前持穩(wěn)、節(jié)后承壓”的弱勢盤整格局，全月價格重心小幅下移，跌至近兩年低位市場核心矛盾在于高庫存與弱需求的博弈：受春節(jié)假期影響，下游需求停滯而鋼廠生產(chǎn)相對穩(wěn)定，導(dǎo)致社會庫存出現(xiàn)常規(guī)性累積，節(jié)后庫存來到近兩年同期高位，總庫存約188萬噸，供應(yīng)壓力顯著供應(yīng)端產(chǎn)能利用率雖從歷史高位小幅回落，但依然高于去年同期，供給保持韌性需求端恢復(fù)緩慢，節(jié)后下游制造業(yè)復(fù)工節(jié)奏偏緩，終端采購觀望情緒濃厚，市場交投氛圍冷清，導(dǎo)致供需關(guān)系錯位。

主編視角

【上海浙蕭】預(yù)計節(jié)后上海冷軋板卷市場價格或?qū)⒀永m(xù)小幅下跌

受訪人信息：上海浙蕭商貿(mào)有限公司 銷售經(jīng)理 趙凌川 客戶觀點：預(yù)計節(jié)后上海冷軋板卷市場價格或?qū)⒀永m(xù)小幅下跌據(jù)mysteel市場調(diào)研，現(xiàn)階段上海地區(qū)社會庫存水平顯著高于歷史同期均值，且受春節(jié)假期影響，未來至少三周內(nèi)將迎來持續(xù)性累庫周期在高庫存壓力持續(xù)累積的背景下，節(jié)后市場價格反彈動能明顯不足，短期上行空間受限人民幣升值會不利于出口，和鋼材出口退稅取消在產(chǎn)能不變的情況下，國內(nèi)供給將會更一步增加。

冷鍍

Mysteel周報：華東冷軋板卷價格窄幅震蕩 成交表現(xiàn)清淡（11.14-11.21）

市場方面，受熱卷期貨走勢影響，本周合肥冷軋板卷價格先漲后跌，周內(nèi)成交整體偏一般基本面來看，本地主導(dǎo)鋼廠冷軋正常排產(chǎn)，上月訂貨資源陸續(xù)到貨，據(jù)了解本月商戶訂貨積極性不佳，主要考慮低庫存控制風(fēng)險為主，整體市場庫存壓力不大，然氣候影響逐步進入淡季，終端需求有下降預(yù)期，供需矛盾暫不明顯綜合來看，預(yù)計下周合肥冷軋板卷價格窄幅震蕩運行 四、總結(jié) 綜合來看，冷軋供應(yīng)維持高位，而11月份需求繼續(xù)減弱，華東市場庫存消化緩慢，依舊處于歷史同期高位，冷軋現(xiàn)貨價格繼續(xù)承壓，預(yù)計下周華東市場冷軋價格或?qū)⒄鹗幤踹\行。

每周評述

Mysteel：國慶節(jié)后西北冷軋板卷價格或穩(wěn)中偏弱

供應(yīng)端壓力也是制約價格上行的核心因素之一2025年上半年熱軋板卷凈新增產(chǎn)能400萬噸，全年預(yù)測凈新增產(chǎn)能1790萬噸，冷軋板卷原料供應(yīng)充足西北區(qū)域雖未直接新增冷軋產(chǎn)能，但周邊地區(qū)資源在價差驅(qū)動下持續(xù)流入，加劇了本地市場的供應(yīng)壓力從庫存結(jié)構(gòu)看，當(dāng)前冷軋板卷西北地區(qū)整體庫存為6.16萬噸，處于歷史低位，主要還是國營鋼廠普材大幅減量加之直供訂單增多四季度鋼廠生產(chǎn)積極性維持，一方面由于冷熱價差雖有所收斂但仍存在一定利潤空間，另一方面前期新增產(chǎn)能釋放節(jié)奏不會明顯放緩，供大于求的格局尚未根本改變。

日報

Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)冷軋板卷價格仍有下探趨勢

概述：2025年上半年，國內(nèi)冷軋板卷市場呈現(xiàn)單邊下行態(tài)勢，價格持續(xù)陰跌且缺乏有效反彈，貿(mào)易商普遍面臨操作空間受限的困境市場表現(xiàn)出三大特征：1、區(qū)域價差收窄與資源本地化，主流城市間價差顯著收縮至歷史低位，區(qū)域市場形成以本地鋼廠資源為主導(dǎo)的供應(yīng)格局，跨區(qū)域流通活躍度明顯下降2、庫存結(jié)構(gòu)分化與流動性減弱，社會庫存高度集中于頭部貿(mào)易商，中小商戶"串貨"行為銳減，導(dǎo)致庫存周轉(zhuǎn)效率降低，部分大戶承壓明顯。

主編視角

Mysteel：上海冷軋板卷價格或?qū)⒗^續(xù)震蕩探底

從各年內(nèi)變化趨勢來看，23年冷軋板卷年內(nèi)價格起伏變化明顯，整體漲跌互現(xiàn)，且變化趨勢較大，而今年的冷軋板卷走勢與去年相似，前期都是以緩慢下跌為主，且價格處于歷史同期低位水平分階段看：年后相當(dāng)長一段時間，上海冷軋板卷的價格是維持震蕩；從3月初到4月末，上海冷軋板卷開始了維持兩個月之久的持續(xù)下跌，一度成為全國冷軋板卷的價格洼地；4月末至5月初上海冷軋板卷價格迎來了短暫反彈后又迅速回落；5月中旬上海冷軋板卷價格局部反彈因成交疲弱未能持續(xù)。

熱點

Mysteel：外需壓力緩解 冷軋板卷弱勢格局難改

從各年內(nèi)變化趨勢來看，前兩年冷軋板卷年內(nèi)價格起伏變化明顯，整體漲跌互現(xiàn)，且變化趨勢較大，而今年的冷軋板卷走勢則是以緩慢下跌為主，且價格處于歷史同期低位水平冷軋板卷在歷經(jīng)2024年9月份低位反彈后，價格表現(xiàn)較穩(wěn)，一直維持到2025年4月初，隨著年后下游終端采購陸續(xù)結(jié)束，冷軋市場價格逐漸內(nèi)卷，貿(mào)易商為保成交紛紛選擇低價讓利出貨，從四月份至今，冷軋板卷價格已下跌至3805元/噸，下跌幅度超300元/噸后期隨著市場傳統(tǒng)淡季的到來，冷軋板卷價格仍有下跌空間，但在冷熱價差已收縮到400元/噸附近的成本支撐下，下跌空間有限。

主編視角

Mysteel：從價差數(shù)據(jù)看江西冷軋板卷運行趨勢

與2024年同期相比，冷軋因產(chǎn)能釋放提速，終端拿貨節(jié)奏放緩，市場資源緊張局面改善，貿(mào)易商挺價動力減弱預(yù)計2025年冷熱價差收縮動能強于2024年，兩者價差有望逐步收窄至500-550元/噸的歷史均衡水平 三、訂貨成本支撐力度強 現(xiàn)貨價格倒掛 近兩年本地鋼廠冷軋板卷訂貨價格在鋼市大環(huán)境下行階段依舊表現(xiàn)堅挺，2023年12月至2024年3月結(jié)算價從4760元/噸降至4470元/噸，累計下調(diào)450元/噸；2024年4-9月持續(xù)下調(diào)640元/噸，2024年末至2025年春節(jié)后結(jié)算價格穩(wěn)定在4200元/噸，市場現(xiàn)貨價格實際已經(jīng)開始下跌，貿(mào)易商出貨壓力增大。

主編視角

Mysteel：庫存新低能否撬動冷軋銀四行情?

在上圖的冷軋板卷的庫存走勢圖中可以看出，在經(jīng)歷過2024年漫長且痛苦的降庫過程后，2025年不論是庫存最高值還是當(dāng)前的冷軋板卷庫存都位于歷史同期水平低位結(jié)合冷軋板卷的歷史價格來看，庫存處于高位，則冷軋板卷價格處于弱勢震蕩局面；反之庫存低，冷軋板卷價格存在部分反彈空間 根據(jù)市場商家反饋的部分情況來看，2024年經(jīng)歷了長期處于高庫存與低利潤的情況下，2025年市場商家更傾向于低庫存，保持輪庫狀態(tài)，及時變現(xiàn)，降低庫存壓力與資金風(fēng)險。

主編視角

Mysteel：價差走勢分化 冷軋板卷價格能否堅挺？

概述：今年鋼材市場震蕩運行，鋼材價格也隨著震蕩運行從冷軋板卷的價格來看，今年冷軋板卷價格已經(jīng)到了近幾年的歷史低位，而與冷軋板卷相關(guān)的熱軋與鍍鋅的價格走勢也是相差無幾，但是幾者之間的價差卻走勢出現(xiàn)分化，今年冷熱價差先跌后漲，后期維持較為穩(wěn)定；而鍍冷價差卻一直在下跌價差走勢不同，對冷軋板卷市場影響如何，下面筆者將從冷軋價差、鍍冷價差以及冷軋區(qū)域價差幾個角度出發(fā)進行淺析 一、冷熱價差 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 從近三年的冷熱價差走勢中可以看到，近幾年冷熱價差走勢較為震蕩，2022年冷熱價差上下震蕩，2022年全年冷熱價差在500-600元/噸上下震蕩，上下起伏程度不大；2023年冷熱價差先漲后跌，冷熱價差從400元/噸的低位，一路上漲到近900元/噸的高位，隨后下跌到700元/噸附近；而2024的走勢與前兩年均不同，價差走勢呈現(xiàn)先跌后漲的趨勢，2024年伴隨著冷軋與熱軋價格一同下跌下，冷熱價差也隨之下跌，但下跌到400元/噸的低位附近時，逐漸觸底反彈，目前全國的冷熱價差仍維持在600元/噸左右。

主編視角

Mysteel：10月鋼材出口量再次突破千萬噸關(guān)口

而隨著一系列政策措施出臺及市場預(yù)期的變化，市場出現(xiàn)了更多的價格調(diào)整跡象，買賣雙方觀望情緒加重，根據(jù)Mysteel最新數(shù)據(jù)，截止11月21日，主要鋼材品種離岸價格為：熱軋板卷487美元/噸，冷軋板卷564美元/噸，熱鍍鋅卷595美元/噸，中厚板495美元/噸，螺紋鋼493美元/噸，線材489美元/噸未來走勢仍需關(guān)注宏觀變化和需求回暖的信號（備注：熱軋板卷、冷軋板卷、熱鍍鋅卷和中厚板選取天津港，螺紋鋼和線材選取張家港） 二、鋼材出口再次突破千萬噸關(guān)口 2024年10月鋼材出口量1118萬噸，環(huán)比增加10.15%，同比增加41.1%，連續(xù)兩個月出口超1000萬噸水平，僅次于2015年9月1125萬噸的歷史峰值，是鋼材月度出口次高水平。

研究報告

Mysteel：預(yù)計11月浙江冷軋板卷窄幅震蕩運行

對比于全國其他市場，10月份寧波市場本鋼冷軋1.0mm規(guī)格理計的網(wǎng)價均價為4102元/噸，較2024年9月份均價上移了約453元/噸，今年累計最大漲幅在9月27日-10月9日，為680元/噸觀察2021年至2023年11月份數(shù)據(jù)，僅2021年的冷軋價格在11月發(fā)生下跌從11月份歷史數(shù)據(jù)來看，受淡季需求影響，冷軋市場價格在寬幅調(diào)整后進入下行階段，其中2021年11月份寧波市場冷軋板卷價格跌幅在640元/噸；2022年11月份寧波市場冷軋板卷價格漲幅在540元/噸左右，2023年則是上漲10元/噸。

主編視角

Mysteel：國慶節(jié)后華南冷軋及鍍鋅板卷或穩(wěn)中偏弱運行

四、總結(jié) 從往年的歷史數(shù)據(jù)來看，節(jié)后價格漲勢近三年都在收窄，2023年無論是冷軋板卷還是鍍鋅板卷節(jié)后價格較節(jié)前也僅上調(diào)了10元/噸。

主編視角

Mysteel：國慶節(jié)后寧波冷軋板卷價格或先揚后抑運行

從節(jié)后歷史數(shù)據(jù)來看，國慶節(jié)過后，在補庫需求支撐下，前兩年節(jié)后市場價格以穩(wěn)或者小幅上漲為主其中2022年節(jié)后首周寧波市場冷軋板卷價格漲幅在50元/噸左右，2023年則以穩(wěn)為主目前來看，進入2024年后，市場貿(mào)易商訂貨量均有增加，市場庫存逐步累計，而寧波冷軋價格卻難以表現(xiàn)出量價齊升的局面，在庫存不斷積壓的情況下，現(xiàn)貨價格也難言樂觀，雖然當(dāng)前市場訂貨量大幅下降，但在大批量新老資源互存期間，新貨價格仍然將受到一定沖擊。

周報

Mysteel：供需矛盾難以解決 冷軋板卷價格達五年內(nèi)最低點

概述：8月期貨連續(xù)下跌，市場悲觀情緒蔓延，原以為冷軋板卷均價3800元/噸便可以開始筑底，可是近幾日期貨大幅跳水，一度逼近“3100”，全國均價也是來到了五年內(nèi)歷史低點3773元/噸當(dāng)前除西南、西北地區(qū)價格仍在3800元/噸以上，部分市場價格已跌至3500元/噸，就三大主流市場價格而言，當(dāng)前價格多集中在3600-3700元/噸在生產(chǎn)端未有大規(guī)模的檢修停產(chǎn)計劃、需求端難見起色的情況下，供需矛盾持續(xù)激化，冷軋板卷板卷或?qū)⑦M一步下探。

主編視角

每日鋼市：5家鋼廠漲價，成交不佳，鋼價反彈乏力

2日熱卷期貨盤面震蕩偏強運行，期貨盤面上漲修復(fù)了部分市場心態(tài)，但市場受季節(jié)性回落影響，終端需求表現(xiàn)一般庫存方面，6月冷系產(chǎn)品滯銷情況較為嚴(yán)重，華東各地市場庫存量均居歷史性高位，寧波、上?；咎幱诒瑐}狀態(tài)，在沒有新訂貨資源入庫的情況下，此庫存數(shù)量也要消化1個半月時間短期來看，步入7月，高溫多雨天氣，下游企業(yè)施工緩慢，下游仍按需采購為主綜上所述，預(yù)計3日國內(nèi)冷軋板卷價格或?qū)⒄{(diào)整運行 中厚板：7月2日，全國24個主要城市20mm普板均價3769元/噸，較上個交易日上漲3元/噸。

觀點

Mysteel：重慶冷軋庫存承壓前行 五月能否擺脫當(dāng)前窘境

截至4月29日，重慶冷軋板卷主流資源1.0*1250*C報價4320元/噸，位于近三年同期價格最低位具體來看，我們選取了從2022年-2024年市場主流資源1.0*1250*C冷軋板卷價格數(shù)據(jù)，觀察2022年與2023年節(jié)前數(shù)據(jù)，冷軋板卷價格在五一節(jié)前均發(fā)生不同幅度下跌從節(jié)后歷史數(shù)據(jù)來看，2022年因受疫情影響，在第一季度價格上漲至全年最高點而后各區(qū)域開始進入封控狀態(tài)，4月份市場需求出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)弱，市場價格開始逐步下跌。

主編視角

每日鋼市：需求啟動緩慢，短期鋼價或震蕩偏弱

黑色商品期貨震蕩下跌，現(xiàn)貨市場早盤報價下跌，成交較差，午后盤面走勢由強轉(zhuǎn)弱，需求依舊較差整體來看，春節(jié)期間庫存累積并未出現(xiàn)歷史高點，庫存方面表現(xiàn)正常原料端也在走弱需求端，下游需求并未真正復(fù)蘇，多數(shù)下游工廠會在元宵節(jié)后完全復(fù)工春節(jié)過后開盤下跌導(dǎo)致貿(mào)易商心態(tài)普遍較差綜合來看，預(yù)計23日熱軋板卷價格或?qū)⒄鹗庍\行 冷軋板卷：2月22日，全國冷軋板卷現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)，全國均價4735元/噸，較上一交易日下跌2元/噸。

觀點