Mysteel月報(bào)：5月冷軋價(jià)格或高位震蕩為主

綜合多重因素來看，5月汽車市場(chǎng)難以出現(xiàn)大幅回暖 展望二季度，經(jīng)銷商對(duì)車市預(yù)期依舊偏審慎本次調(diào)查顯示，近八成門店預(yù)判二季度銷量同比下行，其中41.4%預(yù)計(jì)降幅超10%，僅22.7%對(duì)銷量保持增長(zhǎng)預(yù)期在此背景下，經(jīng)銷商呼吁地方加大汽車消費(fèi)補(bǔ)貼力度、主機(jī)廠優(yōu)化商務(wù)政策，合理下調(diào)批售任務(wù)指標(biāo)，進(jìn)一步強(qiáng)化終端市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)支撐 圖五：中國(guó)汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 四、4月份冷軋板卷現(xiàn)貨價(jià)格震蕩上漲 圖六：全國(guó)冷軋均價(jià)走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) （一）冷熱、鍍冷價(jià)差環(huán)比收窄 4月冷熱價(jià)差環(huán)比收窄，截至4月末冷熱價(jià)差為452元/噸，月環(huán)比縮小46元/噸；鍍冷價(jià)差擴(kuò)大，月環(huán)比擴(kuò)大20元/噸。

主編視角

Mysteel月報(bào)：4月冷軋價(jià)格或呈現(xiàn)窄幅偏強(qiáng)為主

從本次調(diào)查結(jié)果來看，經(jīng)銷商經(jīng)營(yíng)信心偏弱、對(duì)二季度市場(chǎng)預(yù)期整體偏謹(jǐn)慎，僅35%經(jīng)銷商對(duì)二季度市場(chǎng)持樂觀態(tài)度，44.3%持中性預(yù)期，另有20.7%門店明確表示信心匱乏但是，隨著利好效應(yīng)持續(xù)發(fā)酵，二季度汽車市場(chǎng)有望迎來邊際改善、穩(wěn)步修復(fù) 圖五：中國(guó)汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 四、3月份冷軋板卷現(xiàn)貨價(jià)格震蕩上漲 圖六：全國(guó)冷軋均價(jià)走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) （一）冷熱、鍍冷價(jià)差環(huán)比收窄 3月冷熱價(jià)差環(huán)比收窄，截至3月末冷熱價(jià)差為497元/噸，月環(huán)比縮小14元/噸；鍍冷價(jià)差縮小，月環(huán)比縮小10元/噸。

主編視角

Mysteel月報(bào)：機(jī)械行業(yè)月報(bào)（2026-3）

1）供應(yīng)，環(huán)保限產(chǎn)結(jié)束，鋼廠復(fù)產(chǎn)，但產(chǎn)量回升速度并不快，預(yù)計(jì)4月中旬恢復(fù)至去年同期水平，4月產(chǎn)量同比下降2）出口，出口許可證管理制度、中東沖突及反傾銷等調(diào)查均對(duì)熱卷出口有沖突，預(yù)計(jì)出口在150萬噸左右，低于去年3）庫存，供應(yīng)增速小于表需，預(yù)計(jì)庫存去庫4）表消，熱卷下游冷軋板卷需求有所下降，預(yù)計(jì)表消同比下降 （3）銅：預(yù)計(jì)4月份銅價(jià)預(yù)計(jì)波動(dòng)率持續(xù)擴(kuò)大 近期價(jià)格市場(chǎng)依然處于反復(fù)階段，在地緣局勢(shì)動(dòng)蕩、能源價(jià)格上漲的大背景下，宏觀市場(chǎng)對(duì)于銅價(jià)的擾動(dòng)依然未減。

機(jī)械

Mysteel：美伊沖突下，2026年中國(guó)鋼材出口展望

根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，主要鋼鐵凈進(jìn)口國(guó)在一千萬噸以上的是美國(guó)、墨西哥、泰國(guó)；凈進(jìn)口量五百萬噸以上的國(guó)家有阿聯(lián)酋、菲律賓和波蘭其中，美國(guó)對(duì)所有進(jìn)口鋼鐵及衍生制品征收50%關(guān)稅2月份，墨西哥分別對(duì)我國(guó)無縫鋼管和冷軋板卷開始反傾銷調(diào)查 歐盟鋼鐵進(jìn)口配額削減近一半，且配額外關(guān)稅從25%升至50%，疊加歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）的碳成本，中國(guó)鋼鐵企業(yè)傳統(tǒng)價(jià)格優(yōu)勢(shì)被削弱出口至波蘭、捷克、意大利羅馬尼亞等歐盟國(guó)家較為困難。

產(chǎn)業(yè)分析

每日鋼市：鋼坯上調(diào)30元，期鋼漲超1%，鋼價(jià)普遍走強(qiáng)

近期受重要會(huì)議影響，利好消息提振市場(chǎng)情緒，進(jìn)一步帶動(dòng)后市預(yù)期，疊加海外地緣政治影響，大宗商品價(jià)格普遍探漲，對(duì)成材價(jià)格起到成本支撐供應(yīng)來看，近期檢修基本結(jié)束，逐步復(fù)查，短期供應(yīng)或出現(xiàn)小幅的增加需求來看，下游需求逐漸啟動(dòng)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)需求得到進(jìn)一步刺激預(yù)計(jì)10日熱軋板卷價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)探漲 冷軋板卷：3月9日，全國(guó)24個(gè)主要城市1.0mm冷卷均價(jià)3790元/噸，較上個(gè)交易日漲15元/噸。

觀點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：3月冷軋價(jià)格或呈現(xiàn)震蕩筑底為主

此外，國(guó)外貿(mào)易摩擦加劇，巴西、墨西哥、巴基斯坦等國(guó)接連對(duì)中國(guó)冷軋產(chǎn)品發(fā)起反傾銷終裁或調(diào)查，抑制了出口增量空間，迫使資源回流國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，進(jìn)一步加劇了國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)壓力成本方面，熱卷原料價(jià)格低位運(yùn)行導(dǎo)致成本支撐減弱，冷熱價(jià)差收窄總體來看，2月冷軋市場(chǎng)在庫存高壓、需求復(fù)蘇緩慢及出口受阻的多重壓力下，價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，市場(chǎng)操作上以降庫回款為主 一、冷軋板卷國(guó)際市場(chǎng)整體回顧 圖一：國(guó)內(nèi)冷板卷板FOB出口價(jià)格 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2月冷軋出口價(jià)格小幅探漲。

主編視角

歐盟對(duì)多地產(chǎn)冷軋板開展反傾銷調(diào)查

2025年，因?yàn)楸就疗嚭徒ㄖ袠I(yè)消費(fèi)需求不旺，歐盟冷軋板現(xiàn)貨需求低迷能源資訊評(píng)估北歐冷軋板市場(chǎng)價(jià)格為660歐元/噸（約合781美元/噸），南歐市場(chǎng)價(jià)格為650歐元/噸（約合754美元/噸），保持穩(wěn)定能源資訊評(píng)估南歐冷軋板進(jìn)口到岸價(jià)為600歐元/噸（約合696美元/噸），安特衛(wèi)普到岸價(jià)為610歐元/噸（約合707美元/噸） 意大利鋼材分銷協(xié)會(huì)（Assofermet）對(duì)歐委會(huì)就冷軋板進(jìn)口發(fā)起反傾銷調(diào)查表示關(guān)切，聲稱受調(diào)查的高品質(zhì)冷軋板卷產(chǎn)品供應(yīng)不足。

鋼材

Mysteel月報(bào)：10月全國(guó)冷軋價(jià)格弱勢(shì)震蕩運(yùn)行

地方秋季車展密集舉辦疊加各地促消費(fèi)政策持續(xù)發(fā)力，有效帶動(dòng)9月下半月訂單及銷量顯著提升本次調(diào)查顯示，54.8%的經(jīng)銷商反饋新車銷量未達(dá)預(yù)期目標(biāo)，符合或超過預(yù)期的經(jīng)銷商占比為45.2%綜合預(yù)測(cè)，9月乘用車終端銷量預(yù)計(jì)約為220萬輛 圖五：中國(guó)汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 四、9月份冷軋板卷現(xiàn)貨價(jià)格弱勢(shì)下跌 圖六：全國(guó)冷軋均價(jià)走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) （一）冷熱價(jià)差環(huán)比擴(kuò)大 鍍冷價(jià)差環(huán)比收窄 9月冷熱價(jià)差環(huán)比擴(kuò)大，截至9月末冷熱價(jià)差為541元/噸，月環(huán)比擴(kuò)大27元/噸；鍍冷價(jià)差繼續(xù)縮小，月環(huán)比縮小25元/噸。

主編視角

Mysteel月報(bào)：9月冷軋重回基本面 價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整運(yùn)行

主要問題包括新車價(jià)格持續(xù)下降、新車銷售嚴(yán)重虧損，流通資金壓力大，以及市場(chǎng)整體需求持續(xù)疲軟等多數(shù)經(jīng)銷商在“8.18”購車節(jié)推出了限時(shí)活動(dòng)調(diào)查顯示，85.1%的經(jīng)銷商組織開展購車節(jié)，但成效普遍平平，僅6.5%的經(jīng)銷商對(duì)活動(dòng)效果表示滿意 圖五：中國(guó)汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 四、8月份冷軋板卷現(xiàn)貨價(jià)格弱勢(shì)下跌 圖六：全國(guó)冷軋均價(jià)走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) （一）冷熱價(jià)差環(huán)比擴(kuò)大 鍍冷價(jià)差環(huán)比收窄 8月冷熱價(jià)差環(huán)比擴(kuò)大，截至8月末冷熱價(jià)差為514元/噸，月環(huán)比擴(kuò)大19元/噸；鍍冷價(jià)差繼續(xù)縮小，月環(huán)比縮小39元/噸。

主編視角

每日鋼市：螺紋鋼沖高回落，焦煤漲超2%，鋼價(jià)或漲跌反復(fù)

原料煤受到產(chǎn)能核查影響，有較明顯的減產(chǎn)預(yù)期，現(xiàn)貨價(jià)格保持堅(jiān)挺，盤面向好鋼廠目前庫存偏低，積極采購，市場(chǎng)對(duì)于焦炭第六輪落地有一定的預(yù)期 四、鋼材市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè) 供給方面：據(jù)Mysteel調(diào)研，本周五大品種鋼材產(chǎn)量869.21萬噸，周環(huán)比增加1.79萬噸其中，螺紋鋼、線材產(chǎn)量增加，熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板產(chǎn)量減少。

觀點(diǎn)

Mysteel：冷軋板卷價(jià)格上漲 是拐點(diǎn)確立還是短期反彈？

上半年似乎各大鋼廠、貿(mào)易商、下游終端對(duì)冷軋板卷價(jià)格的下跌習(xí)以為常，皆表示對(duì)后市冷軋板卷價(jià)格不是很看好，但近期隨著市場(chǎng)的變化，部分宏觀利好消息的帶動(dòng)，市場(chǎng)情緒有所提振，商家心態(tài)部分好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)整體價(jià)格也跟隨著熱卷期貨盤面的偏強(qiáng)運(yùn)行下有所上漲，且價(jià)格整體上漲幅度不小，從六月末截至發(fā)稿累計(jì)漲幅近150元/噸據(jù)筆者實(shí)際調(diào)查情況來看，全國(guó)大部分區(qū)域冷軋板卷價(jià)格近期都有所上漲，且整體成交出貨水平也表現(xiàn)不錯(cuò)，較六月成交水平還是有著大幅的提高。

日?qǐng)?bào)

每日鋼市：期鋼高開低走，鋼價(jià)或難持續(xù)上漲

從需求方面來看，在鋼價(jià)企穩(wěn)的情況下，終端需求短期有所回暖不過，淡季供需結(jié)構(gòu)并未有實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變，房地產(chǎn)一系列數(shù)據(jù)仍在筑底近期海外對(duì)源自中國(guó)進(jìn)口鋼材進(jìn)行反傾銷調(diào)查或征稅，熱卷需求或再面臨壓力預(yù)計(jì)7月1日熱軋板卷價(jià)格或?qū)②吶踹\(yùn)行 冷軋板卷：6月30日，全國(guó)24個(gè)主要城市1.0mm冷卷均價(jià)3692元/噸，較上一交易日下跌1元/噸。

觀點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：7月冷軋價(jià)格震蕩調(diào)整為主

為了完成半年的任務(wù)，經(jīng)銷商的庫存量也跟著漲上去了，大家都在“以價(jià)換量”，也就是降價(jià)促銷來賣車，這樣一來，資金壓力就更大了這次調(diào)查顯示，上半年只有27.5%的4S店完成了或者超額完成了銷售任務(wù)，剩下的72.5%都沒達(dá)標(biāo)，其中還有16.3%是快完成了（90%-100%之間）這說明大多數(shù)經(jīng)銷商在上半年都面臨很大的銷售壓力，庫存積壓的風(fēng)險(xiǎn)也在上升 圖五：中國(guó)汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 四、6月份冷軋板卷現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比下跌 圖六：全國(guó)冷軋均價(jià)走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) （一）冷熱價(jià)差環(huán)比收窄 鍍冷價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大 6月冷熱價(jià)差環(huán)比收窄，截至6月末冷熱價(jià)差為460元/噸，月環(huán)比縮小30元/噸；鍍冷價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大，月環(huán)比擴(kuò)大23元/噸。

主編視角

每日鋼市：黑色期貨飄紅，成交下滑，鋼價(jià)或漲勢(shì)受阻

本周熱軋卷板產(chǎn)量呈小幅回落態(tài)勢(shì)，庫存降幅較上周進(jìn)一步擴(kuò)大，表觀消費(fèi)量明顯改善然而，當(dāng)前鋼材市場(chǎng)基本面仍顯疲弱，疊加海外反傾銷調(diào)查的持續(xù)施壓，出口形勢(shì)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)預(yù)計(jì)16日熱軋板卷價(jià)格或窄幅盤整運(yùn)行 冷軋板卷：5月15日，全國(guó)24個(gè)主要城市1.0mm冷卷均價(jià)3877元/噸，較上一交易日上漲8元/噸。

觀點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：3月冷軋價(jià)格繼續(xù)震蕩調(diào)整為主

部分車型依然價(jià)格倒掛嚴(yán)重，經(jīng)銷商銷售收入難以彌補(bǔ)購車支出，現(xiàn)金流持續(xù)緊張，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)依舊存在多家機(jī)構(gòu)公布對(duì)2025年乘用車銷量增幅預(yù)測(cè)，增幅預(yù)測(cè)集中在2%-5%根據(jù)本次調(diào)查反饋，2025年汽車經(jīng)銷商普遍面臨更高的銷量任務(wù)，30.5%的經(jīng)銷商年度任務(wù)量同比提升幅度超10%;具體到第一季度目標(biāo)，與去年相比，25%的經(jīng)銷商認(rèn)為目標(biāo)持平，另有23.4%的經(jīng)銷商表示季度指標(biāo)同比上調(diào)超過10% 圖五：中國(guó)汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 四、2月份冷軋板卷現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比下跌 圖六：全國(guó)冷軋均價(jià)走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) (一)冷熱價(jià)差環(huán)比擴(kuò)大、鍍冷價(jià)差環(huán)比繼續(xù)大幅收窄 2月冷熱價(jià)差環(huán)比擴(kuò)大，截至2月末冷熱價(jià)差為740元/噸，月環(huán)比擴(kuò)大11元/噸；鍍冷價(jià)差大幅收窄，月環(huán)比縮小93元/噸。

主編視角

Mysteel：從下游需求看冷軋板卷價(jià)格韌性

從汽車的整車出口數(shù)據(jù)以及冷軋板卷的出口數(shù)據(jù)來看，今年不管是冷軋板卷的直接出口還是下游制品的間接出口均是有所增加我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)以及家電產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈的韌性與適應(yīng)性，能夠在全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中維持穩(wěn)定生產(chǎn)目前2024年各國(guó)出臺(tái)的反傾銷調(diào)查，大多數(shù)國(guó)家的關(guān)稅還未上漲，我國(guó)商品價(jià)格在出口方面仍有優(yōu)勢(shì)，各商家紛紛以價(jià)換量，積極促進(jìn)出口，今年不論是汽車、家電還是鋼材等各類商品的出口數(shù)量均有所增長(zhǎng)從具體數(shù)據(jù)上來看，今年汽車整車出口數(shù)據(jù)較去年同比上漲20.5%，冷軋板卷直接出口數(shù)據(jù)較去年同期同比上漲26.5%。

主編視角

Mysteel月報(bào)：1月冷軋價(jià)格或震蕩調(diào)整為主

展望2025年，經(jīng)銷商對(duì)消費(fèi)持續(xù)復(fù)蘇持樂觀態(tài)度調(diào)查顯示，25.5%的經(jīng)銷商預(yù)計(jì)明年乘用車市場(chǎng)銷量表現(xiàn)與2024年基本持平另外，有20%的經(jīng)銷商預(yù)計(jì)增長(zhǎng)幅度在5%以內(nèi)，18%的經(jīng)銷商則預(yù)計(jì)增長(zhǎng)在5%至10%之間 圖五：中國(guó)汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 五、12月份冷軋板卷現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比上漲 圖六：全國(guó)冷軋均價(jià)走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) (一)冷熱價(jià)差環(huán)比擴(kuò)大、鍍冷價(jià)差環(huán)比繼續(xù)大幅收窄 12月冷熱價(jià)差環(huán)比擴(kuò)大，截至12月末冷熱價(jià)差為734元/噸，月環(huán)比擴(kuò)大100元/噸；鍍冷價(jià)差大幅收窄，月環(huán)比縮小100元/噸。

主編視角

Mysteel：出口優(yōu)勢(shì)減弱 未來冷軋板卷出口如何

從目前國(guó)內(nèi)的出口趨勢(shì)來看，預(yù)計(jì)我國(guó)今年冷軋板卷出口或有750萬噸 四、總結(jié) 2025年1月20日，美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)將重返白宮，他近日對(duì)外公布的政策中表示，將會(huì)對(duì)美國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品征收關(guān)稅，而從他首次上臺(tái)的情況來看，明年國(guó)際市場(chǎng)或有不小的挑戰(zhàn)目前我國(guó)冷軋板卷出口價(jià)格仍存在部分價(jià)格優(yōu)勢(shì)，但后續(xù)隨著國(guó)外反傾銷調(diào)查結(jié)束，再加上未來美國(guó)等國(guó)家進(jìn)口關(guān)稅以及其他政策的變化，或?qū)⑹沟梦覈?guó)冷軋板卷甚至鋼材的出口成本增加，我國(guó)未來冷軋板卷出口量或有小幅下滑。

主編視角

Mysteel月報(bào)：11月冷軋價(jià)格或震蕩為主

進(jìn)入11月，車企及經(jīng)銷商保持沖刺狀態(tài)，促銷力度不減，購車需求將持續(xù)釋放預(yù)計(jì)11月終端銷量與10月相比，保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)地方以舊換新置換政策對(duì)市場(chǎng)的拉動(dòng)效果逐漸顯現(xiàn)，據(jù)本次調(diào)查顯示，有37.6%的經(jīng)銷商表示10月份的汽車置換率與去年同期相比增長(zhǎng)了5-10% 圖五：中國(guó)汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 五、10月份冷軋板卷現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比上漲 圖六：全國(guó)冷軋均價(jià)走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) (一)冷熱價(jià)差環(huán)比擴(kuò)大、鍍冷價(jià)差環(huán)比大幅收窄 10月冷熱價(jià)差環(huán)比擴(kuò)大，截至10月末冷熱價(jià)差為583元/噸，月環(huán)比擴(kuò)大133元/噸；鍍冷價(jià)差持平，月環(huán)比縮小170元/噸。

主編視角

MCS鋼材掉期周報(bào):金九沖高云端收尾，銀十能否承上啟下？（9.20-9.27）

客戶利用掉期提前賣出做鎖利；買盤考慮年底鋼廠檢修檢查，對(duì)年底熱卷價(jià)格有上漲預(yù)期，疊加鐵水開始流轉(zhuǎn)向螺紋，看擴(kuò)后面基差，做遠(yuǎn)月正套思路；賣盤主要是考慮逢高出貨上海冷軋10月底詢盤在hc01+360 ,目前冷軋板卷庫存下降速度較快，尤其是樂從市場(chǎng)冷軋板卷庫存已經(jīng)下降至40萬噸以上，商家價(jià)格也更為堅(jiān)挺，買盤客戶持續(xù)做擴(kuò)冷熱價(jià)差 國(guó)際市場(chǎng) 出口 ①熱軋板卷：從整體來看，本周熱卷市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)受多重因素影響。

場(chǎng)外衍生品分析