中信期貨：硅鐵期現(xiàn)價格表現(xiàn)強(qiáng)勢，硅錳價格上行受限

【市場焦點(diǎn)】硅鐵期現(xiàn)價格表現(xiàn)強(qiáng)勢，創(chuàng)年后以來新高硅鐵企業(yè)庫存偏緊，成為近期硅鐵基本面最強(qiáng)有力支撐，企業(yè)報價普遍偏高鋼廠復(fù)產(chǎn)通道下，招標(biāo)價格水漲床高近月合約價格高于招標(biāo)價，賣交割成為企業(yè)可選銷售方式內(nèi)蒙電價有調(diào)整傳言，疊加硅錳企業(yè)處于盈虧平衡線附近，挺價意愿偏強(qiáng)錳硅價格小幅松動，但對成本沖擊有限硅錳企業(yè)高庫存，價格上行受限 【操作建議】硅鐵生產(chǎn)企業(yè)逢高賣保鎖定利潤；硅錳關(guān)注9000-9300元/噸附近壓力，擇機(jī)賣保。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報：硅鐵限產(chǎn)放松 期現(xiàn)價格雙降（10.15-10.22）

本周硅鐵市場震蕩下行，主產(chǎn)區(qū)限電政策略有放松，青海區(qū)域限電預(yù)警降低至四級，也有消息傳出即將結(jié)束有序用電，產(chǎn)量恢復(fù)至60%以上，寧夏區(qū)域廠家每天晚上限電幾小時，目前產(chǎn)量也在慢慢恢復(fù)期貨盤面的大幅回落，加上主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量的回升，本周價格下跌幅度明顯，主產(chǎn)區(qū)72硅鐵報價已經(jīng)跌至15000-15500元/噸左右，75硅鐵報價已經(jīng)跌至17800-18000元/噸上下，市場成交價格可能更低，短期內(nèi)現(xiàn)貨價格主要還是看鋼廠招標(biāo)以及期貨盤面波動，政策方面依舊存在不確定性。

周評

Mysteel周報：本周蘭炭市場漲勢持續(xù) 中小料價差縮小（5.25-5.29）

統(tǒng)計88家電石企業(yè)樣本，涉及3034萬噸產(chǎn)能，本周開工率在65.23%，環(huán)比增加0.19%本周硅鐵市場整體震蕩運(yùn)行，周初受黑色金屬市場影響，期現(xiàn)價格均呈現(xiàn)上漲趨勢，焦煤焦炭強(qiáng)勢上漲，帶動鐵合金板塊集體走強(qiáng)，隨后市場情緒消退，成交逐步轉(zhuǎn)弱，主產(chǎn)區(qū)企業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏保持平穩(wěn)，個別有檢修后復(fù)產(chǎn)情況，硅鐵貨源供給整體充足，下游鋼廠采購多以按需補(bǔ)庫為主，批量拿貨意愿不足，采購節(jié)奏偏緩，合金廠及貿(mào)易商采購心態(tài)謹(jǐn)慎，多采取小單快采模式，市場缺乏集中放量的有效需求支撐，難以帶動價格出現(xiàn)明顯上行，下游高價貨源接受度低，但在成本支撐下，價格下跌空間有限。

周評

Mysteel周報：硅鐵期貨沖高回落（5.22-5.29）

本周硅鐵期貨周一未延續(xù)上周行情，周一上午強(qiáng)勢反彈，主因?qū)幭膹S區(qū)停產(chǎn)和寧夏相關(guān)政策文件，不過下午情緒消退，周二到周三的放量大幅上漲動力不足，后續(xù)的縮量下行顯示拋盤增多，直至周五，前期獲利多單有離場跡象，引發(fā)價格的短期下跌，疊加低價品種聯(lián)動補(bǔ)漲，本周整體走勢以震蕩調(diào)整為主，日線級別合約價格波動較大，整體走勢沒有出現(xiàn)價格的拐點(diǎn)。

周評

Mysteel周報：硅鐵期貨高開低走 市場回歸基本面（5.15-5.22）

金屬鎂市場價格整體呈現(xiàn)弱穩(wěn)走勢，成本端持穩(wěn)，市場觀望情緒為主，99.90%鎂錠陜西主流出廠現(xiàn)金含稅16350-16450元/噸左右 總體來說，目前國內(nèi)需求和出口需求仍處淡季表現(xiàn)，近期庫存下降速度逐漸放緩，貿(mào)易商和下游終端觀望情緒較濃，基本剛需備庫為主，因此去庫幅度逐步收窄表現(xiàn)價格趨勢來看，短期反彈的基本面支撐不足，反轉(zhuǎn)趨勢尚未確立，下游需求端仍然會是硅鐵價格遠(yuǎn)行的主要邏輯因此，下周硅鐵價格預(yù)計震蕩后繼續(xù)偏弱運(yùn)行。

周評

Mysteel周報：硅鐵期貨小幅反彈（5.15-5.22）

本周硅鐵期貨周一未延續(xù)上周的弱行情，周一上午強(qiáng)勢反彈，主因?qū)幭膹S區(qū)停產(chǎn)和寧夏相關(guān)政策文件，不過下午情緒消退，周二到周三的放量大幅上漲動力不足，后續(xù)的縮量下行顯示拋盤增多，直至周五，前期獲利多單有離場跡象，引發(fā)價格的短期下跌，疊加低價品種聯(lián)動補(bǔ)漲，本周整體走勢以上行為主，日線級別合約價格波動較大，整體走勢沒有出現(xiàn)價格的拐點(diǎn)。

周評

“2026年第十二屆鐵合金產(chǎn)業(yè)高峰論壇暨第八屆賀蘭杯鐵合金綜合實力頒獎典禮”圓滿收官，期待6月天津再會

袁偉杰先生的演講從鐵合金期貨運(yùn)行情況開始，他認(rèn)為鐵合金期貨市場規(guī)模逐步擴(kuò)大，企業(yè)參與程度逐步加深，發(fā)現(xiàn)價格高效，當(dāng)現(xiàn)貨市場發(fā)生極端情況時，期貨市場有效發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)功能，引導(dǎo)價格回歸理性，產(chǎn)融程度加深，交割整體順暢，產(chǎn)業(yè)參與度高，期權(quán)穩(wěn)步增長，自上市以來錳硅、硅鐵期權(quán)量倉穩(wěn)步增長 隨后袁偉杰先生對鐵合金期貨規(guī)則修訂內(nèi)容進(jìn)行了解讀，主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：1.優(yōu)化錳硅、硅鐵廠庫交割交收流程2.優(yōu)化錳硅、硅鐵期貨質(zhì)檢取樣方式3.優(yōu)化硅鐵期貨出庫復(fù)檢篩下物粒度超標(biāo)補(bǔ)償方案4.更新錳硅期貨基準(zhǔn)交割品國標(biāo)編號、規(guī)定牌號。

會議報道

Mysteel日報：鎂價弱穩(wěn) 周初觀望為主

工廠方面，廠家現(xiàn)階段主流報價平穩(wěn)，但由于廠內(nèi)壓力不一，個別實單議價尋求訂單，生產(chǎn)方面均維持正常，供應(yīng)現(xiàn)價段處于高位 需求方面，下游整體以剛需采購為主，訂單跟進(jìn)較慢，部分中間商反饋，近期下游詢盤較差，且訂單價格偏低，主流仍保持觀望情緒 原料方面，原料價格表現(xiàn)弱穩(wěn)，75硅鐵陜西主流出廠價格5900-6000元/噸，蘭炭神木小料705-740元/噸，山西五臺山白云石價格145-195元/噸。

日評

Mysteel解讀：青甘地區(qū)硅鐵復(fù)產(chǎn)困境及新增產(chǎn)能投放解析

引言：進(jìn)入2026年二季度，硅鐵市場在成本端松動、需求端疲軟的雙重壓力下，呈現(xiàn)價格回調(diào)、開工分化的態(tài)勢作為核心產(chǎn)區(qū)，青海、甘肅兩省電力成本結(jié)構(gòu)與北方其他產(chǎn)區(qū)（內(nèi)蒙古、寧夏）存在較大差異，因高電價、低利潤困境，產(chǎn)能釋放節(jié)奏直接主導(dǎo)短期市場供需格局。

研究報告

Mysteel：多元回歸模型分析硅鐵價格因素

與大宗商品相比，硅鐵供給量、需求量、交易流通量都相對較少，更容易出現(xiàn)價格波動頻率高、波動幅度大的現(xiàn)象以硅鐵為例進(jìn)行分析：我國具有較好的硅鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)，產(chǎn)量較高，具有明顯的出口優(yōu)勢，占據(jù)全球過半的市場份額但是，硅鐵價格的周期性劇烈波動，使得我國硅鐵生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商經(jīng)常遭受損失，進(jìn)而影響硅鐵生產(chǎn)廠家收入和硅鐵產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展 鐵合金價格的形成機(jī)制是研究其價格波動的基礎(chǔ)。

研究報告

袁偉杰：鐵合金期貨市場發(fā)展近況簡介

2026年第十二屆鐵合金產(chǎn)業(yè)高峰論壇暨第八屆賀蘭杯鐵合金綜合實力頒獎典禮于2026年4月15日至4月16日在湖南長沙盛大召開，本次會議由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（我的鋼鐵網(wǎng)）主辦，國際錳協(xié)會，烏蘭察布鐵合金產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟（行業(yè)協(xié)會）協(xié)辦，獲中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會、中國特鋼企業(yè)協(xié)會、中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會釩業(yè)分會、中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鉬業(yè)分會指導(dǎo) 在4月16日下午的錳鉻產(chǎn)業(yè)鏈大會上，鄭州商品交易所商品三部一級高級經(jīng)理袁偉杰發(fā)表了題為《鐵合金期貨市場發(fā)展近況簡介》的演講。

會議報道

Mysteel：4月8日(17:30)府谷市場蘭炭價格行情

今日蘭炭市場整體暫穩(wěn)運(yùn)行，隨著本輪降價全面落地，企業(yè)多以調(diào)整后價格運(yùn)行為主，出貨情況較為良好，下游電石、硅鐵市場基本面整體一般，硅鐵市場呈現(xiàn)期貨偏弱震蕩、現(xiàn)貨持穩(wěn)觀望格局，近期主產(chǎn)區(qū)電價出現(xiàn)分化調(diào)整，寧夏地區(qū)電價小幅上調(diào)，直接推高企業(yè)生產(chǎn)成本，青海等地電價雖有小幅下調(diào)，但整體仍處高位，電石市場主流貿(mào)易價格在2400元/噸，生產(chǎn)企業(yè)出貨積極，部分企業(yè)成交靈活，預(yù)計明日電石市場依舊有下調(diào)出現(xiàn)價格方面，府谷市場現(xiàn)中料報760-785元/噸，小料報720-830元/噸，焦面報520-630元/噸，以上均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel日報：硅鐵市場成本端堅挺 需求穩(wěn)中承壓

蘭炭原料價格偏強(qiáng)，主產(chǎn)區(qū)電價分化，整體生產(chǎn)成本有支撐，對硅鐵價格形成底部托底 下游方面：目前下游需求恢復(fù)一般，剛需尚存，需求季節(jié)性回升，基本面矛盾尚不尖銳 前期河鋼等頭部鋼廠呈現(xiàn)價漲量縮，招標(biāo)量大幅縮減，反映鋼廠剛需為主、謹(jǐn)慎補(bǔ)庫，低價成交少、高價接受度低近日南方鋼廠零星招標(biāo)，量均不大，等待陸續(xù)定價，不銹鋼廠整體需求平穩(wěn)偏弱，對硅鐵拉動有限金屬鎂價格呈現(xiàn)堅挺，成交跟進(jìn)較好，主流報價在次上調(diào)100至17300元/噸并且伴隨成交，現(xiàn)階段鎂價漲幅較大，部分中間商謹(jǐn)慎采購，99.90%鎂錠陜西主流出廠現(xiàn)金含稅17300元/噸左右，主流成交價格維持在17200-17300元/噸，山西聞喜鎂錠主流出廠現(xiàn)金含稅17400元/噸。

日評

Mysteel調(diào)研：硅鐵盤面震蕩 河鋼詢盤出價（3月13日）

四、后市觀點(diǎn) 總體來說，硅鐵供應(yīng)在期現(xiàn)價格表現(xiàn)良好的情況下有所增加，能源緊張下尚未造成硅鐵生產(chǎn)成本上漲，河鋼招標(biāo)進(jìn)場延期且詢盤價低于市場預(yù)期，關(guān)注定價情況

日評

Mysteel：3月13日(17:30)府谷市場蘭炭價格行情

今日蘭炭市場整體暫穩(wěn)運(yùn)行，企業(yè)價格多無明顯調(diào)整，三月份集中檢修企業(yè)較少，因配套金屬鎂產(chǎn)業(yè)鏈，部分企業(yè)計劃7-8月份進(jìn)行常規(guī)檢修，現(xiàn)階段市場供應(yīng)基本穩(wěn)定硅鐵市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，陜西市場硅鐵企業(yè)近期因電廠等原因檢修數(shù)量增加，但影響時間長短不一，寧夏市場企業(yè)開工保持高位增加，市場供應(yīng)在期現(xiàn)價格表現(xiàn)良好情況下有所增加，能源緊張下尚未造成硅鐵生產(chǎn)成本上漲，河鋼招標(biāo)進(jìn)場延期且詢盤價低于市場預(yù)期，關(guān)注定價情況。

日評

Mysteel日報：硅鐵期現(xiàn)小幅上行 供需博弈難改

現(xiàn)貨端：硅鐵市場小幅調(diào)整，市場謹(jǐn)慎觀望情緒濃烈，硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5200-5250元/噸，75硅鐵價格報5800-5850元/噸 供應(yīng)方面：今日硅鐵期現(xiàn)價格同步小幅上行，主要得益于期貨市場反彈及部分商家試探性提價，但基本面尚未出現(xiàn)實質(zhì)性改善供應(yīng)端開工率雖小有下降，但庫存壓力仍存；主產(chǎn)區(qū)寧夏、青海供應(yīng)保持相對穩(wěn)定，企業(yè)受前期電價成本壓力影響，仍維持低負(fù)荷生產(chǎn)成本端，蘭炭市場整體平穩(wěn)運(yùn)行，原料支撐力度有減弱預(yù)期，府谷地區(qū)西現(xiàn)金含稅出廠小料報750-780元/噸。

日評

Mysteel周報：本周蘭炭市場偏弱運(yùn)行 市場庫存仍處中高位（1.19-1.23）

統(tǒng)計88家電石企業(yè)樣本，涉及3034萬噸產(chǎn)能，本周開工率在65.42%，環(huán)比下降2.23%本周硅鐵市場震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，期現(xiàn)價格同步小幅上行，主要得益于期貨市場反彈及部分商家試探性提價，但基本面尚未出現(xiàn)實質(zhì)性改善供應(yīng)端開工率雖小有下降，但庫存壓力仍存；主產(chǎn)區(qū)寧夏、青海供應(yīng)保持相對穩(wěn)定，企業(yè)受前期電價成本壓力影響，仍維持低負(fù)荷生產(chǎn)需求端下游謹(jǐn)慎情緒未改，剛需支撐力度有限，關(guān)注鋼廠冬儲補(bǔ)庫進(jìn)度對需求的實際拉動。

周評

國泰君安期貨：市場信息推漲，硅鐵盤面震蕩抬升

從當(dāng)前基本面看，期現(xiàn)價格的雙重推漲推遲了工廠節(jié)后停工意愿，短期供應(yīng)或有攀高，然而需求端方面，鐵水產(chǎn)量呈現(xiàn)緩慢修復(fù)態(tài)勢，對硅鐵需求形成一定支撐，但尚不足以顯著改善供需格局綜合來看，當(dāng)前盤面運(yùn)行更多由情緒與中期預(yù)期驅(qū)動，價格中樞上移的持續(xù)性仍需通過成本進(jìn)一步上移及中期供應(yīng)的收縮來確認(rèn)警惕后期盤面情緒消退后市場轉(zhuǎn)為淡季供需交易節(jié)奏

晨報速遞

期貨助力綠色轉(zhuǎn)型，鐵合金產(chǎn)業(yè)“點(diǎn)綠成金”

2014年8月，錳硅、硅鐵期貨上市交易經(jīng)過鄭商所的持續(xù)培育和發(fā)展，鐵合金期貨擺脫成交低迷的局面，逐步進(jìn)入規(guī)則制度相對完善、市場規(guī)模能夠滿足產(chǎn)業(yè)風(fēng)險管理需求、由追求量的發(fā)展向質(zhì)的提升轉(zhuǎn)變的新發(fā)展階段 2020年，鐵合金期貨日均持倉量突破10萬手2021年以來，市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，功能發(fā)揮水平穩(wěn)定提升截至2025年11月14日，錳硅、硅鐵日均持倉量分別為59.9萬手、39.3萬手（分別占現(xiàn)貨表觀消費(fèi)量的30%、35%），近3年期現(xiàn)價格相關(guān)系數(shù)每年均穩(wěn)定在0.95及以上，套期保值效率穩(wěn)定在95%左右。

原料

Mysteel解讀：8月鐵合金市場動態(tài)及指數(shù)分析

供給端整體依舊強(qiáng)于需求寧夏、貴州等主產(chǎn)區(qū)因前期利潤修復(fù)，產(chǎn)能釋放節(jié)奏加快，產(chǎn)量增幅明顯；成本端受多重因素支撐，一方面南非錳礦因港口提貨限制，合金廠備貨意愿上升，推升礦價小幅上探；另一方面焦炭開啟第六輪提漲，化工焦價格同步上行，共同推動硅錳成本中樞上移上下游博弈氛圍濃厚貿(mào)易商因后期供給收縮預(yù)期持樂觀心態(tài)，但鋼廠在淡季影響下壓價意愿強(qiáng)烈，期現(xiàn)價格呈現(xiàn) “向上驅(qū)動不足、下行空間受限” 的窄幅震蕩特征 9 月展望：預(yù)計硅錳價格將繼續(xù)在區(qū)間震蕩運(yùn)行，核心影響因素集中在三點(diǎn)：一是供給端政策執(zhí)行力度，寧夏等地節(jié)能減排倡議若落地為強(qiáng)制限產(chǎn)，將快速收縮供給，為價格提供強(qiáng)力支撐；二是終端鋼廠需求，“金九” 鋼材旺季若帶動鐵水產(chǎn)量回升，需求增量有望帶動消化庫存，但當(dāng)前鋼價下行壓力較大，鋼廠利潤收縮或抑制采購積極性；三是錳礦成本傳導(dǎo)，氧化礦持有的利潤空間使成本仍有小幅下探可能、 （二）硅鐵 8 月動態(tài)：月初受限產(chǎn)預(yù)期推動，期貨盤面延續(xù)攀升攀升中旬在黑色系鋼材及焦煤偏弱情緒影響下，期貨盤面震蕩回落，鋼招價格逐步下移，硅鐵市場價同步弱勢運(yùn)行。

研究報告