Mysteel：銻市探秘——來龍去脈與前路漫談

聚酯行業(yè)需求持平或略有下降，電池行業(yè)銻錠用量減少，氧化銻需求穩(wěn)定阻燃劑需求因終端市場(chǎng)疲軟，預(yù)計(jì)降至1.65萬(wàn)噸2025年供需缺口預(yù)計(jì)擴(kuò)大至3萬(wàn)噸 價(jià)格預(yù)測(cè)：供需缺口擴(kuò)大為價(jià)格提供支撐，盡管下游需求預(yù)期一般，但國(guó)家持續(xù)出臺(tái)政策遏制“內(nèi)卷”，包括打擊違法行為、價(jià)格監(jiān)測(cè)、質(zhì)量監(jiān)督及市場(chǎng)拓展等，可能改善低價(jià)甩貨行為短期內(nèi)，減產(chǎn)及大廠挺價(jià)將穩(wěn)定價(jià)格或小幅回升。

Mysteel周報(bào)：銻價(jià)26萬(wàn)，一路高歌？暫時(shí)休整？（3.21-3.28）

但是由于原料原因，國(guó)內(nèi)暫時(shí)未出現(xiàn)跌價(jià)預(yù)期，價(jià)格基調(diào)依舊上漲為主在原料端，國(guó)內(nèi)銻原料供應(yīng)緊張的問題依然嚴(yán)峻由于多重因素影響，年后從東南亞地區(qū)流入的原料持續(xù)減少，而其他地區(qū)的原料定價(jià)又相對(duì)較高近期，進(jìn)口原料主要以低品位為主，高品位礦石的流入量則相對(duì)較少這使得國(guó)內(nèi)冶煉廠普遍面臨原料不足或原料價(jià)格高昂的困境由于高價(jià)，部分下游出現(xiàn)畏高情緒，本周溴素價(jià)格繼續(xù)攀升至32000元/噸，近期已累積上漲1萬(wàn)元，對(duì)于溴銻阻燃劑而言，無疑是再次增加了成本，下游企業(yè)已經(jīng)開始考慮使用或正在使用部分替代品，或者正在積極尋找替代品。

[隆眾聚焦]：環(huán)丙貨源流向轉(zhuǎn)變 南北調(diào)整歷程及趨勢(shì)發(fā)展

導(dǎo)語(yǔ)：2024年，國(guó)內(nèi)環(huán)氧丙烷產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張，預(yù)計(jì)至年底，產(chǎn)能基數(shù)擴(kuò)增至782萬(wàn)噸/年，國(guó)內(nèi)自給率現(xiàn)達(dá)95%分區(qū)域來看，國(guó)內(nèi)原有的“兩端向中心、北向南為主”的貿(mào)易流向在市場(chǎng)進(jìn)入集中擴(kuò)能期后，逐步調(diào)整轉(zhuǎn)變，受各區(qū)域新增產(chǎn)能投放、裝置檢修、下游波動(dòng)等影響，年內(nèi)南北流向就已出現(xiàn)過多次對(duì)調(diào)未來五年期間，國(guó)內(nèi)環(huán)氧丙烷仍處于擴(kuò)能進(jìn)程中，預(yù)計(jì)全國(guó)至各區(qū)域自給率將繼續(xù)升高，南北調(diào)整還將有短時(shí)波動(dòng)，但整體逐步向各區(qū)域自產(chǎn)自銷方向發(fā)展，區(qū)域套利窗口縮窄，貨源流通量有限。

Mysteel：銻市展望——?dú)v史視角下的未來走勢(shì)

銻主要用于阻燃劑，但今年銻價(jià)上漲導(dǎo)致成本壓力增大，下游采購(gòu)策略轉(zhuǎn)為少量多次價(jià)格高位震蕩，不少下游覺得弓滿易折，大單減少，小單持續(xù)，市場(chǎng)觀望情緒濃，銻價(jià)徘徊于上漲下跌臨界點(diǎn) 1、光伏——焦銻酸鈉 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 8月29日，“光伏電站建設(shè)座談會(huì)”建議優(yōu)化招投標(biāo)，由中國(guó)光伏協(xié)會(huì)制定價(jià)格指數(shù)，調(diào)整機(jī)制，推廣高效技術(shù)。

Mysteel周報(bào)：庫(kù)存低位惜售 銻價(jià)擊穿歷史高位（5.6-5.11）

國(guó)內(nèi)原料依賴度較高，原料短缺對(duì)國(guó)內(nèi)銻的桎梏較大，部分大廠在價(jià)格激增中，訂單已經(jīng)排到6月份，也有在4月底已經(jīng)對(duì)新客戶封盤，保證老客戶的低量供應(yīng)；部分廠家由于原料問題逐漸選擇停產(chǎn)；也有廠家5月份安排了檢修；第三輪第二批中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察全面啟動(dòng)，對(duì)銻的影響主要涉及到湖南省和云南省種種或?qū)?dǎo)致5月份產(chǎn)量受限，而且綜合考慮國(guó)內(nèi)外原料情況，5月份銻原料緊缺的問題不會(huì)有什么改善，故5月份原料問題只會(huì)成為助力銻價(jià)上漲， 部分大廠氧化銻暫停報(bào)價(jià)，也許是在等銻錠站穩(wěn)高價(jià)而暫時(shí)不動(dòng)，后期依舊會(huì)根據(jù)原料價(jià)格來定價(jià)氧化銻，激烈上漲的價(jià)格無疑不是對(duì)下游的一個(gè)考驗(yàn)，部分阻燃劑企業(yè)提前囤好5、6月庫(kù)存，避險(xiǎn)高位銻價(jià)，光伏玻璃處于去庫(kù)狀態(tài)，今年光伏需求也許不需要擔(dān)憂,需要關(guān)注阻燃劑方面的需求變化對(duì)銻價(jià)的影響力。

[溴素日評(píng)]：溴素市場(chǎng)震蕩盤整（20220719）

主力下游阻燃劑行情低迷，廠家出貨一般，開工維持低負(fù)荷，下游農(nóng)藥、醫(yī)藥中間體主力用戶需求預(yù)期平穩(wěn)，疊加近期海水溴產(chǎn)量明顯下滑，以及濰坊兩大主力廠家或降負(fù)荷、或計(jì)劃?rùn)z修，目前雖有前期停產(chǎn)海水溴廠恢復(fù)生產(chǎn)，但溴素產(chǎn)量預(yù)期總體呈下滑，庫(kù)存無壓下，溴企穩(wěn)價(jià)意向較好，價(jià)格可商談空間有限截至目前，山東地區(qū)溴素出廠57500-58000元/噸，華北地區(qū)溴素出廠57000-57500元/噸 2.上游市場(chǎng)行情 2.1 硫磺 周二國(guó)內(nèi)硫磺港口市場(chǎng)表現(xiàn)一般，各地國(guó)產(chǎn)資源定價(jià)繼續(xù)下調(diào)，此結(jié)果未超業(yè)者預(yù)期，而對(duì)于終端的觀望不前以及零星商家壓價(jià)試探，持貨商習(xí)以為常并不急于跟隨，致使場(chǎng)內(nèi)消息匱乏。

[溴素日評(píng)]：溴素市場(chǎng)整理運(yùn)行（20220614）

主力下游阻燃劑行情疲軟，廠家多有庫(kù)存，四溴雙酚A價(jià)格倒掛，開工下滑，進(jìn)口溴到港補(bǔ)充，阻燃劑行業(yè)原料剛需平平，中間體行業(yè)剛需尚可，不過對(duì)溴素高價(jià)抵觸情緒明顯，溴企高端出貨承壓，不過各廠家?guī)齑嬉琅f處于低位，報(bào)盤多堅(jiān)挺，價(jià)格優(yōu)惠空間有限截至目前，山東地區(qū)溴素出廠58000-59500元/噸，華北地區(qū)溴素出廠57500-58500元/噸 2.上游市場(chǎng)行情 2.1 硫磺 周二國(guó)內(nèi)硫磺港口市場(chǎng)承壓下行，例行調(diào)價(jià)中普光萬(wàn)州定價(jià)走穩(wěn)，不過在某大型煉廠銷售招標(biāo)又一次未有結(jié)果，以及終端低價(jià)采購(gòu)招標(biāo)結(jié)果沖擊下，市場(chǎng)心態(tài)不穩(wěn)，行情只得順勢(shì)下行。

[溴素日評(píng)]：溴素市場(chǎng)暫穩(wěn)觀望（20220510）

多數(shù)海水溴廠產(chǎn)量提升不及去年同期，濰坊濱海地區(qū)產(chǎn)量存小幅下滑風(fēng)險(xiǎn)，下游阻燃劑、中間體等行業(yè)剛需支撐尚可，溴企出貨無壓，場(chǎng)內(nèi)看漲氣氛較濃，個(gè)別暫不出貨，不過總體來看下游需求增速預(yù)期一般，海水溴產(chǎn)量呈增長(zhǎng)走勢(shì)下，持貨商操盤較為謹(jǐn)慎山東地區(qū)溴素出廠55000-56000元/噸，華北地區(qū)溴素出廠54000-54500元/噸 2.上游市場(chǎng)行情 2.1 硫磺 周二國(guó)內(nèi)硫磺港口市場(chǎng)價(jià)格走高，普光萬(wàn)州定價(jià)上調(diào)50元噸，某大型煉廠銷售招標(biāo)價(jià)環(huán)比上漲174元/噸，持貨商由此再度積極的捂盤推漲，港間尋低困難局面持續(xù)，行情自然向上運(yùn)行。

[溴素日評(píng)]：溴素市場(chǎng)橫盤推進(jìn)（20220505）

節(jié)后歸來，各地管控有所放松，貨源流通性好轉(zhuǎn)，不過煙臺(tái)萊州地區(qū)因不可抗力，貨源外發(fā)受限，利好國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，節(jié)前持貨商庫(kù)存基本出清，現(xiàn)庫(kù)存無壓，下游個(gè)別前期停產(chǎn)阻燃劑廠恢復(fù)生產(chǎn)，剛需支撐尚可，溴企穩(wěn)價(jià)意向較好截至目前，山東地區(qū)溴素出廠55000-56000元/噸，華北地區(qū)溴素出廠54000-54700元/噸 2.上游市場(chǎng)行情 2.1 硫磺 周四國(guó)內(nèi)硫磺港口市場(chǎng)價(jià)格上揚(yáng)，普光萬(wàn)州定價(jià)大幅上漲，某煉廠銷售招標(biāo)價(jià)環(huán)比上漲248元/噸，助推區(qū)內(nèi)看多情緒，賣家持貨待漲，意向買家尋貨困難，促使行情進(jìn)一步?jīng)_高。

[溴素日評(píng)]：溴素市場(chǎng)維穩(wěn)走勢(shì)（20220426）

節(jié)前下游中間體等行業(yè)備貨積極，而不可控力影響下，運(yùn)力受限，溴素可流通量增長(zhǎng)緩慢，疊加海水溴產(chǎn)量增長(zhǎng)不及去年同期，場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)量增長(zhǎng)緩慢，貨源偏緊呈現(xiàn)，不過當(dāng)前主力下游阻燃劑行情整體一般，開工低負(fù)荷，對(duì)溴素高價(jià)支撐不足，且臨近五一假期，高速運(yùn)輸將受限，綜合考慮，溴企穩(wěn)價(jià)出貨為主，截至目前，山東地區(qū)溴素出廠55000-56000元/噸華北地區(qū)溴素出廠54000-54700元/噸 2.上游市場(chǎng)行情 2.1 硫磺 周二國(guó)內(nèi)硫磺港口市場(chǎng)價(jià)格走高，普光萬(wàn)州定價(jià)上調(diào)150元/噸，某煉廠銷售招標(biāo)結(jié)果環(huán)比上漲176元/噸，受兩消息的利好支撐，持貨商不急于報(bào)盤出貨，港內(nèi)尋貨愈發(fā)困難，行情自然上揚(yáng)。