[隆眾聚焦]：維生素E：靜待新需求釋放與庫存出清后的成本傳導(dǎo)

自2026年2月底地緣沖突升級后，WTI原油價格站上100美元/桶大關(guān)，順勢推動丙酮、甲醛、異丁烯、對二甲苯等維生素E生產(chǎn)所用到的主要幾種基礎(chǔ)化工原料的價格全面走高。

熱點聚焦

[新戊二醇月評]：下游需求低迷 新戊深度回調(diào)(2026年5月）

5月底，異丁醛工廠壓力較月初明顯增加，下游行業(yè)虧損更為嚴重，市場博弈情緒較濃，買方市場偏強，預(yù)計異丁醛價格仍有下行空間截止當(dāng)月收盤，異丁醛市場均價參考8012元/噸，環(huán)比下跌3.92% 4. 國內(nèi)NPG成本分析 本月山東地區(qū)異丁醛價格均價8012元/噸（現(xiàn)匯自提），山東地區(qū)甲醛價格均價為1354元/噸，根據(jù)原料成本公式計算得出本月國內(nèi)加氫法新戊二醇行業(yè)成本平均值9228元/噸；理論利潤月均-532元/噸。

周評/月評

[減水劑]：減水劑市場早間提示（20260528）

一、關(guān)注點 ①、終端建筑行業(yè)橫盤整理，場內(nèi)買賣雙方協(xié)商運行。

減水劑行業(yè)分析

[甲醛]：甲醛市場早間提示（20260522）

一、關(guān)注點 1、關(guān)注原料甲醇價格指引 2、關(guān)注下游板廠開工情況 3、關(guān)注生產(chǎn)企業(yè)庫存情況 核心邏輯：原料甲醇波動幅度影響成本走強，甲醛供應(yīng)充足，主流下游板材開工平平，需求支撐一般，其他下游多自用，需求面仍為重要因素。

早參

[減水劑]：減水劑市場早間提示（20260527）

一、關(guān)注點 ①、終端建筑行業(yè)橫盤整理，場內(nèi)買賣雙方協(xié)商運行。

減水劑行業(yè)分析

[新戊二醇]：國內(nèi)加氫法新戊二醇成本利潤分析（20260522）

2025-2026年國內(nèi)加氫法新戊二醇利潤分析圖 本周國內(nèi)加氫新戊二醇毛利分析：周期內(nèi)華東地區(qū)異丁醛市場均價參考7886元/噸，山東地區(qū)甲醛價格均價參考1341元/噸，根據(jù)原料成本公式計算得出本周國內(nèi)加氫法新戊二醇行業(yè)成本均價參考9095元/噸，利潤均價參考-523元/噸。

成本利潤

[減水劑]：減水劑市場早間提示（20260526）

一、關(guān)注點 ①、終端建筑行業(yè)橫盤整理，場內(nèi)買賣雙方協(xié)商運行。

減水劑行業(yè)分析

[甲醛]：甲醛市場早間提示（20260521）

一、關(guān)注點 1、關(guān)注原料甲醇價格指引 2、關(guān)注下游板廠開工情況 3、關(guān)注生產(chǎn)企業(yè)庫存情況 核心邏輯：原料甲醇波動幅度影響成本走強，甲醛供應(yīng)充足，主流下游板材開工平平，需求支撐一般，其他下游多自用，需求面仍為重要因素。

早參

[甲醇]：甲醇市場早間提示（20260522）

一、關(guān)注點 1、美伊談判推進形勢變化。

早間提示

[減水劑]：減水劑市場一周前瞻（20260525）

一、關(guān)注點 ①、終端建筑行業(yè)施工進展緩慢，場內(nèi)買賣雙方協(xié)商運行。

減水劑行業(yè)分析

[隆眾聚焦]：基本面支撐持續(xù) 但宏觀面擾動下 甲醇市場偏弱

綜述 上周回顧： 上周期外輪到貨量低位，出口船發(fā)支撐提貨，港口甲醇庫存下降，對沿海甲醇市場形成支撐。

熱點聚焦

[甲醇日評]：整體市場延續(xù)偏強表現(xiàn)（20260602）

1.今日關(guān)注點 ①、內(nèi)蒙古榮信今日甲醇起拍價2680元/噸，數(shù)量5000噸，最終2680元/噸全部成交。

每日點評

[甲醛]：甲醛市場早間提示（20260520）

一、關(guān)注點 1、關(guān)注原料甲醇價格指引 2、關(guān)注下游板廠開工情況 3、關(guān)注生產(chǎn)企業(yè)庫存情況 核心邏輯：原料甲醇波動幅度影響成本走強，甲醛供應(yīng)充足，主流下游板材開工平平，需求支撐一般，其他下游多自用，需求面仍為重要因素。

早參

[甲醇]：甲醇市場一周前瞻（20260525）

一、關(guān)注點 1、美伊和談取得重大突破，有望達成分階段和平協(xié)議，警惕油價下跌預(yù)期對商品拖累； 2、近日山西長治沁源縣煤礦發(fā)生特別重大類事故，關(guān)注安檢趨嚴造成的局部煤炭供應(yīng)收緊對相關(guān)鏈條傳導(dǎo)影響； 3、當(dāng)前國際甲醇產(chǎn)能利用率在49%附近，近期伊朗個別項目逐步重啟中，但東南亞部分項目臨停拖累整體供應(yīng)量，緊盯中東主力項目動態(tài)； 4、5月下旬國內(nèi)甲醇項目開停均有，山東明水已停車檢修，關(guān)注兗礦榆林二期、精益及九鼎等恢復(fù)節(jié)奏； 5、目前國內(nèi)烯烴行業(yè)產(chǎn)能利用率在88%附近，重點關(guān)注沿海部分項目負荷調(diào)整情況。

早間提示

[甲醇]：甲醇市場早間提示（20260521）

一、關(guān)注點 1、中?；瘜W(xué)60萬噸/年天然氣制甲醇裝置停車，預(yù)計影響一周。

早間提示

[甲醛]：甲醛市場早間提示（20260519）

一、關(guān)注點 1、關(guān)注原料甲醇價格指引 2、關(guān)注下游板廠開工情況 3、關(guān)注生產(chǎn)企業(yè)庫存情況 核心邏輯：原料甲醇波動幅度影響成本走強，甲醛供應(yīng)充足，主流下游板材開工平平，需求支撐一般，其他下游多自用，需求面仍為重要因素。

早參

[甲醇]：甲醇市場早間提示（20260520）

一、關(guān)注點 1、部分烯烴外采。

早間提示

[新戊二醇周評]：供方價格競爭激烈 場內(nèi)殺跌博弈操作（20260515-0521）

本期內(nèi)地甲醇價格堅挺運行，主產(chǎn)區(qū)鄂爾多斯北線價格波動區(qū)間在2655-2715元/噸；下游東營接貨價格波動區(qū)間2930-3000元/噸，產(chǎn)區(qū)裝置集中檢修疊加整體庫存低位，現(xiàn)貨流通貨源偏緊，再受局部烯烴企業(yè)外采備貨帶動，市場交投情緒升溫，價格偏強震蕩 4. 國內(nèi)新戊二醇成本面分析 周期內(nèi)華東地區(qū)異丁醛市場均價參考7840元/噸，山東地區(qū)甲醛價格均價參考1341元/噸，根據(jù)原料成本公式（更新）計算得出本周國內(nèi)加氫法新戊二醇行業(yè)成本均價參考9095元/噸，利潤均價參考-523元/噸。

周評/月評

[甲醇日評]：周初市場偏強運行（20260601）

1.今日關(guān)注點 ①、本周期(20260523-20260529）國際甲醇（除中國）產(chǎn)量為753699噸，較上周增加29100噸，裝置產(chǎn)能利用率為51.67%，環(huán)比增1.99%。

每日點評

[甲醛]：甲醛市場一周前瞻（20260518）

一、關(guān)注點 1、關(guān)注原料甲醇價格指引 2、關(guān)注下游板廠開工情況 3、關(guān)注生產(chǎn)企業(yè)庫存情況 核心邏輯：原料甲醇波動幅度影響成本走強，甲醛供應(yīng)充足，主流下游板材開工平平，需求支撐一般，其他下游多自用，需求面仍為重要因素。

早參