[隆眾聚焦]：供需低位僵持 SBS行情區(qū)間偏弱震蕩

下游主力行業(yè)開工仍處于低位，5月道改行業(yè)開工均值預(yù)計僅有小幅提升，難以形成有效拉動，而TPR鞋材行業(yè)隨著天氣轉(zhuǎn)熱進(jìn)入需求淡季，開工或出現(xiàn)下滑，同時部分終端用戶仍持有前期低價庫存，尚未完全消化，部分企業(yè)選擇自用或零散對外銷售，批量采購需求被進(jìn)一步抑制 短期來看，供給端利潤倒掛壓制SBS產(chǎn)量釋放，需求端淡旺季切換疊加庫存壓力，亦難有明顯起色，供需兩弱狀態(tài)將持續(xù)，SBS大概率維持偏弱震蕩局面，同時要關(guān)注原料及關(guān)聯(lián)產(chǎn)品走勢影響，以及6月份供需格局的變動情況，當(dāng)前應(yīng)以觀望為主，待?下游開工率持續(xù)提升疊加社會庫存加速去化?的信號明確后，再考慮布局反彈行情；對于持倉的貿(mào)易商，可結(jié)合自身成本情況，在SBS價格接近五年均值時適當(dāng)鎖定利潤，規(guī)避進(jìn)一步回調(diào)風(fēng)險。

[隆眾聚焦]：地緣沖突緩和 合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈整體偏弱運行

由于本周期間穿插五一假期，市場基本處于休市狀態(tài)，下游企業(yè)因假期停車，故整體產(chǎn)能呈現(xiàn)出寬幅下跌的狀態(tài)，下跌幅度在2-29.78%假期結(jié)束后，前期停產(chǎn)檢修企業(yè)均按計劃復(fù)工復(fù)產(chǎn)，行業(yè)產(chǎn)能利用率呈回升態(tài)勢，多數(shù)企業(yè)預(yù)計產(chǎn)能將逐步恢復(fù)至節(jié)前水平TPR鞋材產(chǎn)能小幅上漲0.1%，主要原因在于夏季鞋類出口訂單集中釋放，企業(yè)趕工備貨驅(qū)動短期產(chǎn)能提升，加之生產(chǎn)周期短、設(shè)備啟停靈活的特性，使其可不受假期影響連續(xù)生產(chǎn) 下周期來看，五一節(jié)后原料丁二烯供應(yīng)增加有限，中游部分橡膠品種因生產(chǎn)利潤修復(fù)開工寬幅上漲，對丁二烯的需求增加，成本端價格走向或有所改觀；丁苯橡膠中齊魯石化、吉林石化部分裝置自5月6日起停車檢修，揚子石化10萬噸/年丁苯橡膠裝置也即將在月中旬前后停車檢修，供應(yīng)面存收緊預(yù)期，下游部分輪胎及制品企業(yè)節(jié)后開工逐步恢復(fù)，供需面博弈增強(qiáng)，然下游輪胎漲價 2%-3%，市場銷售承壓，價格傳導(dǎo)不暢，部分企業(yè)有減產(chǎn)意向，原料采買預(yù)估謹(jǐn)慎不改，看空情緒亦對橡膠價格形成一定拖拽。

[隆眾聚焦]：一季度SBS行情寬幅走高 二季度關(guān)注供需及宏觀局勢影響

[隆眾聚焦]：“金九”TPR鞋材需求釋放不足 SBS油膠何以破局

[隆眾聚焦]：8月份SBS行情顯著分化 油干道走勢“各表一枝”

導(dǎo)語： 8月12日，“兩桶油”主力供方道改牌號上漲200元/噸，干油膠供價則維持穩(wěn)定而此前在8月初，油膠供價曾單獨下調(diào)400元/噸，多數(shù)干膠及道改牌號價格持穩(wěn)不同牌號漲跌分化的走勢，實際上反映出SBS不同下游行業(yè)景氣度的顯著差異，凸顯下游需求的結(jié)構(gòu)性分化 眾所周知，SBS油膠牌號主要供應(yīng)下游TPR鞋材行業(yè)及部分改性行業(yè)，SBS道改牌號同樣屬于干膠的一種，但由于道路改性應(yīng)用規(guī)?；蟮倪M(jìn)行了單獨分類，且下游SBS道路改性應(yīng)用近五年在SBS整個下游應(yīng)用中占比比重最高。

[隆眾聚焦]：淡季更淡 SBS油膠價格在五年低位徘徊

[隆眾聚焦]：1-4月SBS流通現(xiàn)貨同比下跌16% 終端訂單集中化趨勢凸顯

SBS橡膠價格,SBS橡膠行情

[隆眾聚焦]：2023年SBS油膠市場走勢回顧

【導(dǎo)語】2023年，SBS市場負(fù)重前行，油膠價格經(jīng)歷三波較為明顯的價格起伏，相比前兩年，油膠價格波動頻率減少、周期延長，但振幅高于2022年作為疫情放開后的第一年，油膠主力下游TPR鞋材行業(yè)并未如預(yù)期般釋放，內(nèi)需支撐不足，外貿(mào)持續(xù)縮量，在需求面延續(xù)偏弱的狀態(tài)下，油膠價格的波動主要來自于成本以及供應(yīng)面的變動影響 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 如上圖所示，近五年來，中國SBS油膠市場走勢呈現(xiàn)先跌后漲然后區(qū)間寬幅震蕩的趨勢，宏觀、成本及供需等各方因素博弈加劇。

[SBS月評]：行情逐步下滑至低點 成交增量后觸底反彈（2022年12月）

SBS月報，SBS月綜述，一月行情分析

[隆眾數(shù)據(jù)]：中國TPR鞋材樣本開工率周數(shù)據(jù)上漲（20220422-0428）

一、 樣本庫存趨勢定性分析 據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，截至2022年4月28日，中國TPR鞋材樣本開工率周度數(shù)據(jù)為33.75%，較上周期+1.25%，終端做部分前期尾單，后續(xù)接單情況不理想，短期鞋材開工難有明顯提升SBS油膠價格持續(xù)下跌，加劇終端觀望心態(tài)，五一假期臨近，市場少有備貨現(xiàn)象，關(guān)注節(jié)后成交情況。