瑞達期貨：中長線逢低布局鉑金多單

操作上建議，短線觀望為主，中長線逢低布局鉑金多單，注意嚴格風險控制

機構

印度對部分黃金、白銀、鉑金制品實施進口管制

據(jù)印度政府周四晚間發(fā)布的公告，該國已對部分黃金、白銀及鉑金產品實施進口限制第71章項下多項商品由自由進口類別調整為限制進口類別受限商品包括白銀制品、金匠制品及金屬包覆類物品鉑金進口由“限制”調整為“自由進口”，但金含量超過1%的鉑金合金仍屬限制進口范疇經濟特區(qū)（SEZ）、出口導向型企業(yè)（EOU）若相關貨物不在國內關稅區(qū)銷售，可獲豁免 新規(guī)即刻生效，此前已簽訂的合同、開立的信用證及在途貨物等均不享受豁免。

貴金屬

瑞達期貨：長線可逢低分批布局鉑金多單

截至3月27日，倫敦鉑鈀市場集體反彈，廣期所鉑主力2606合約收于493.05元/克，周跌3.28%，鈀主力2606合約收于358.20元/克，周跌2.89% 當前市場主要矛盾點仍圍繞于美伊局勢反復、油價與通脹預期擾動，以及美聯(lián)儲降息預期承壓，鉑鈀價格主要受金銀價格與宏觀預期波動，鉑金表現(xiàn)略強于鈀金 從基本面看：WPIC最新數(shù)據(jù)顯示，2026年全球鉑金市場預計仍為24萬盎司短缺，年末地上庫存或降至261.3萬盎司，庫存緩沖繼續(xù)收縮；在南非供給彈性不足、礦企擴產仍偏謹慎的背景下，鉑金中期偏緊邏輯未改。

機構

國信期貨：鉑鈀走勢分化 鉑金較弱運行

周一晚間，鉑族金屬市場走勢分化NYMEX鉑金主力合約大幅下跌5.42%，收于1863.70美元/盎司；NYMEX鈀金主力合約下跌0.92%，收于1431.90美元/盎司 消息面，宏觀層面，美聯(lián)儲官員密集釋放偏謹慎信號，古爾斯比表示通脹成首要風險，不排除加息可能；米蘭雖仍預計年內降息四次，但警告若出現(xiàn)通脹第二輪效應可能需要加息降息預期收斂，對貴金屬板塊形成估值壓制 地緣層面，特朗普釋放與伊朗談判的緩和信號，稱將暫停打擊伊能源設施五天，但伊朗官方強硬否認，雙方信息嚴重對立，市場對沖突走向的預期搖擺不定，風險偏好反復。

機構

國信期貨：鉑金領銜反彈 鈀金溫和跟漲

伊朗內部對談判態(tài)度存在分歧，進一步加劇局勢不確定性鉑金在前期調整后，疊加自身供需缺口支撐，反彈力度更為顯著；鈀金則跟隨鉑金及整體板塊情緒走強，但漲幅相對溫和鉑鈀短期或延續(xù)震蕩格局，受地緣情緒主導，波動性維持高位 廣期所鉑金主力合約或在540元附近企穩(wěn)后，有望繼續(xù)向上測試580美元附近阻力；廣期所鈀金主力合約關注400-440元附近區(qū)間方向選擇操作上建議多看少動，嚴控風險，不宜追高 。

機構

國信期貨：多因素博弈 鉑金震蕩反彈

宏觀層面，美聯(lián)儲內部出現(xiàn)分歧信號，降息路徑不確定性較強從基本面看，世界鉑金投資協(xié)會（WPIC）最新報告對2026年鉑金市場預測作出重要修正，從此前預期的小幅盈余調整為短缺7噸，延續(xù)了2025年34噸的短缺態(tài)勢，這一供需格局的修正為鉑金價格提供了堅實的基本面支撐鉑鈀短期將繼續(xù)跟隨金銀波動，受地緣情緒與宏觀預期雙重影響，波動性維持高位 操作上，優(yōu)先配置鉑金，鈀金多看少動，嚴控風險 。

機構

世界鉑金投資協(xié)會：預計今年鉑金市場供應缺口將達24萬盎司

世界鉑金投資協(xié)會(WPIC)周三表示，全球鉑金市場料將連續(xù)第四年出現(xiàn)供應短缺，預計2026年的缺口將達24萬盎司該協(xié)會三個月前曾預計市場將大致平衡現(xiàn)貨鉑金價格在2025年大漲127%后，今年迄今已上漲2%，并于1月26日觸及每盎司2,918.80美元的紀錄高位

貴金屬

國信期貨：鉑鈀同步走強 鉑金領漲板塊

周三晚間，鉑族金屬震蕩走強，NYMEX鉑金主力合約大幅上漲6.60%，報2331.70美元/盎司；NYMEX鈀金主力合約上漲1.16%，報1870.10美元/盎司 消息面上，從供需層面看，鉑金租賃利率持續(xù)高企、倫敦場外現(xiàn)貨溢價明顯，反映市場供應緊張格局；WPIC研究表明鉑金市場自2023年起進入連續(xù)供應短缺周期，當前結構性緊張難以緩解從短期驅動看，美伊談判進入關鍵窗口期，伊朗外長已抵達日內瓦準備于26日舉行第三輪間接談判，盡管特朗普重申首選外交途徑，但其國情咨文中強調“伊朗仍在追求核野心”，地緣風險持續(xù)存在。

機構

國泰君安期貨：鉑金會跟隨黃金白銀收復失地上修估值

此特征對于前期鉑金倫敦市場流動性危機的預期有所撼動，但目前倫紐價差暫未快速走闊，紐約市場遠月升水結構暫未反轉，故美國庫存暫不存在流向非美市場的經濟性同時可見ETF持倉已連續(xù)三日流出，一定程度上壓制了鉑鈀上行動能 目前1）鉑鈀價格企穩(wěn)，不太存在再次大幅跳水的隱憂，但同時高頻數(shù)據(jù)疲軟，廣期所交投較為清淡，預計價格在春節(jié)前夕很難快速走強，國泰君安期貨傾向于認為價格進入整理震蕩期； 2）此前國泰君安期貨提及鉑金在流動性充裕、避險需求爆發(fā)、現(xiàn)貨結構性矛盾這三條線索上均可以獲得向上的支撐，故在月度及季度級別上，基于對大國博弈新常態(tài)的預期，從“關鍵戰(zhàn)略資源爭奪”維度出發(fā)鉑金現(xiàn)貨結構性矛盾難以緩解的判斷，鉑金會跟隨黃金白銀收復失地上修估值。

機構

國信期貨：跟隨金銀走強 鉑金表現(xiàn)亮眼

周三晚間，鉑族金屬市場跟隨貴金屬板塊整體呈現(xiàn)震蕩走強格局NYMEX鉑金主力合約上漲2.15%，收于2145.70美元/盎司；NYMEX鈀金主力合約上漲0.71%，收于1742美元/盎司 消息面上，特朗普在非農數(shù)據(jù)公布后再度施壓美聯(lián)儲，呼吁降息至“全球最低水平”，一定程度上對沖了強勁就業(yè)數(shù)據(jù)帶來的降息預期回落地緣方面，澤連斯基確認將赴美談判，特朗普表示與伊朗達成協(xié)議是“首選”，但相關不確定性仍未消除。

機構

國泰君安期貨：上調鉑金價格目標

基于對貴金屬板塊整體走勢，國泰君安期貨在本周周報中已上調鉑金價格目標，將2026年倫敦鉑金現(xiàn)貨全年高點目標上修至3000美元/盎司，對應人民幣鉑金現(xiàn)貨價格780元/克 此外，若鉑金現(xiàn)貨端的核心利多因素——即現(xiàn)貨市場的結構性矛盾進一步發(fā)酵，后續(xù)通過高頻數(shù)據(jù)監(jiān)測到倫敦市場醞釀新一輪鉑金逼倉行情，屆時鉑金價格將突破3000美元/盎司的目標位，打開更大的上行空間，后續(xù)需緊密跟蹤現(xiàn)貨市場的供需、庫存與資金動向。

機構

國泰君安期貨：夜盤白銀鉑金大幅跳水

雖然在壓力情境下不能排除進一步上漲的可能性，但這種走勢可能會伴隨著劇烈的階段性回調夜盤白銀鉑金大幅跳水，提示關注風險

機構

芝商所調整白銀、鉑金、鈀金保證金比例

芝加哥商品交易所（CME）當?shù)貢r間27日發(fā)布通知，對部分白銀、鉑金和鈀金期貨合約的保證金（OutrightRates）參數(shù)進行調整文件顯示，部分白銀合約的新保證金比例高于此前水平，約為名義價值的11%新標準將于當?shù)貢r間1月28日收盤后生效本次通知未涉及黃金相關合約

聚焦

瑞達期貨：鉑金相對鈀金表現(xiàn)更具韌性

歐盟2025年底宣布放緩燃油車禁令并強化排放標準，或邊際推動“鉑代鈀”進程氫能領域方面，2026年全球電解槽在建容量有望突破17GW，為質子交換膜（PEM）催化劑需求提供較強支撐 中長期而言，鉑鈀金的工業(yè)邏輯仍主導交易節(jié)奏：南非供電與俄羅斯出口的不確定性疊加汽車排放新政落地，使鉑金相對鈀金表現(xiàn)更具韌性供需格局的分化或繼續(xù)推動“鉑強鈀弱”的行情演繹 運行區(qū)間方面，倫敦鉑關注上方阻力位2500美元/盎司，下方支撐位1900美元/盎司；倫敦鈀關注上方阻力位1900美元/盎司，下方支撐位1500美元/盎司。

機構

國信期貨：跟隨板塊情緒走強 鉑金表現(xiàn)更為突出

考慮到國內鉑、鈀期貨價格主要跟隨海外市場波動，預計今日廣期所鉑、鈀合約將大幅高開技術面上，短期內鉑金主力合約或將在560-640元/克附近區(qū)間內波動；鈀金主力合約則可能在430-500元/克附近區(qū)間內震蕩操作上，鑒于其高波動性特征，建議以短線波段思路對待

機構

水貝鉑金條被買到缺貨，店鋪訂單堆積

鉑金價格在近期顯著上漲，并創(chuàng)下歷史新高近日實地探訪了深圳水貝貴金屬交易市場了解到，當前水貝投資鉑金條現(xiàn)貨稀缺，消費者購買需預訂并等待2-3天 有鉑金店鋪負責人對記者表示，自鉑金大幅上漲后，投資鉑金條的銷售行情火熱，近一周賣了過往一個月的量，目前店內還堆積了5KG左右的訂單未供貨 更有商家稱，因上游拿料困難，他們現(xiàn)在愿意自行在市場價上加錢從消費者手中回收 。

貴金屬

瑞達期貨：中長期或繼續(xù)支撐鉑金價格

昨日盤中鉑鈀金主力合約雙雙沖擊漲停，持續(xù)性的實物現(xiàn)貨緊缺，以及跨地區(qū)套利交易使得近期鉑鈀金價格彈性顯著放大外盤倫敦鉑金租賃利率繼續(xù)抬升，鈀金ETF持倉持續(xù)增加，進一步吸納流通貨源，加劇供需矛盾較高的內外價差激發(fā)了套利動機套利資金為鎖定利潤而增持現(xiàn)貨，推升現(xiàn)貨價格并放大期貨價格彈性 展望未來，鉑金在美聯(lián)儲寬松預期、供需結構性赤字格局延續(xù)、氫能經濟中長期需求預期擴張的支撐下，中長期或繼續(xù)支撐鉑金價格。

機構

鉑金市場崛起 看好未來投資機遇——訪世界鉑金投資協(xié)會亞太區(qū)總經理鄧偉斌

2025年，鉑金打破多年沉寂，價格累計上漲超90%，引起投資者廣泛關注當前我國鉑金投資市場面臨哪些挑戰(zhàn)和機遇？鉑金在未來資產配置中將發(fā)揮哪些重要作用？在2025廣州投資顧問大會暨財富管理轉型發(fā)展會議上，新華財經專訪了世界鉑金投資協(xié)會亞太區(qū)總經理鄧偉斌 新華財經：中國鉑金投資市場經歷了從無到有的過程，是什么讓這個市場突然覺醒？在投資者當下的資產配置組合中，鉑金扮演著怎樣的角色？ 鄧偉斌：中國鉑金市場在過去七八年里實現(xiàn)了從0到1的突破性發(fā)展，主要得益于三個重要因素： 一是投資者的覺醒。

貴金屬

貴金屬持續(xù)走強，金銀雙雙創(chuàng)下歷史新高，鉑金站上2000美元大關

預計2026年美元鉑金價格區(qū)間在1500-2800美元／盎司，人民幣鉑金價格區(qū)間在380-730元／克；預計美元鈀金價格區(qū)間在1200-2250美元／盎司，人民幣鈀金價格區(qū)間在300-590元／克

貴金屬

廣發(fā)期貨：節(jié)日效應下資金驅動金銀創(chuàng)新高 鉑金漲幅更

隔夜，歐美市場將迎來圣誕假期，在節(jié)日效應下資金驅動美股和商品市場上漲，貴金屬受到金融屬性和工業(yè)屬性雙重提振而漲幅領先，金銀均創(chuàng)歷史新高，鉑金漲幅則更大國際金價開盤后持續(xù)震蕩上行價格突破前高漲幅進一步擴大站上4400美元上方，收盤報4442.41美元/盎司，漲幅2.41%；國際銀價開盤早段快速拉升至69美元上方后有所回落尾盤漲幅回升，收盤報69.01美元/盎司，漲幅2.8%鉑鈀在市場規(guī)模相對較小的情況下漲幅更加顯著，廣期所盤中鉑金主力合鈀金全線合約均漲停，倫敦鉑金站上2100美元上方收盤價為2123.35美元/盎司創(chuàng)2008年以來新高，大漲7.69%，現(xiàn)貨鈀金漲幅相對較小收盤報11美元/盎司，漲2.76%。

機構