供需矛盾仍突出！“反內(nèi)卷”樂觀情緒退潮，港股光伏板塊再度走弱

由于近期反內(nèi)卷情緒有所退潮，疊加政策落地預期反復，港股光伏板塊短線行情也再度承壓 10月17日，相關個股集體重挫引發(fā)市場關注截至發(fā)稿，陽光能源跌超9%，新特能源、協(xié)鑫科技、信義光能等產(chǎn)業(yè)鏈頭部企業(yè)也都跟跌超6%以上 消息面上，此前有媒體報道稱，有關部門將出臺新的光伏產(chǎn)能調(diào)控政策甚至有傳聞顯示，作為光伏“反內(nèi)卷”重要一環(huán)的多晶硅收儲平臺已經(jīng)成立但據(jù)業(yè)內(nèi)人士反饋，該消息不實，隨即引發(fā)市場利好預期落空。

產(chǎn)業(yè)資訊

中國光伏企業(yè)接連簽下海外大單，光伏板塊有望延續(xù)修復

行業(yè)媒體報道，近日，中國光伏企業(yè)在海外市場的表現(xiàn)十分亮眼，憑借技術實力與項目經(jīng)驗，接連簽下多筆GW級重大訂單，覆蓋光伏電站總承包、組件生產(chǎn)基地建設及組件采購等領域，沙特、伊朗、巴基斯坦等中東及南亞市場成為合作焦點據(jù)不完全統(tǒng)計，9月至今，各大企業(yè)已經(jīng)簽署近25GW海外大單 財信證券研報指出，國內(nèi)需求方面，近年來我國電力消費彈性系數(shù)持續(xù)提升，整體用電負荷屢創(chuàng)新高，結構性新興用能需求不斷涌現(xiàn)，新能源發(fā)電市場化交易全面實行后峰谷價差普遍擴大，全國碳市場建設持續(xù)加強，對光伏儲能等綠色電力需求形成持續(xù)穩(wěn)健支撐。

產(chǎn)業(yè)資訊

港股光伏板塊再度沖高活躍，多晶硅期貨價格月內(nèi)已反彈約50%

7月以來，多行業(yè)掀起“反內(nèi)卷”浪潮，令相關概念股行情火熱 而受政策逐漸見效及產(chǎn)業(yè)鏈價格回升利好帶動，7月22日港股光伏板塊個股再度集體拉漲 消息面上，7月22日國內(nèi)多晶硅期貨主力合約日內(nèi)觸及漲停，最高報49105元/噸 從近期走勢來看，進入7月后，隨著政策面“反內(nèi)卷”預期強化，多晶硅期貨價格月內(nèi)已累計反彈約50%也對光伏板塊的強勢行情形成直接驅(qū)動。

產(chǎn)業(yè)資訊

晶澳科技計劃赴港上市，光伏板塊“A+H”陣容有望擴大

繼鈞達股份之后，又一家光伏頭部企業(yè)計劃赴港上市 2月21日晚間，晶澳科技披露公告稱，籌劃發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)合交易所上市目前，晶澳科技尚未披露完整的赴港融資方案 據(jù)晶澳科技在本月發(fā)布的投資者關系活動記錄表顯示，截至2024年年底，公司組件產(chǎn)能將超100GW，硅片與電池產(chǎn)能達組件產(chǎn)能的80%，其中n型電池實際產(chǎn)能達70GW，基本滿足公司出貨需求 財聯(lián)社記者注意到，在階段性供需失衡壓力下，光伏企業(yè)國內(nèi)產(chǎn)能擴張大幅放緩，但圍繞海外市場的爭奪依然激烈。

產(chǎn)業(yè)資訊

通威股份回應光伏板塊大漲：可能受近期傳聞影響，關于限制能耗傳聞也在了解

10月25日，光伏板塊大漲，通威股份、隆基綠能均漲停近期多個有關光伏市場的“小作文”開始流傳并發(fā)酵，包括但不限于光伏行業(yè)傳下個月出工信部限制能耗的政策對此，記者以投資人身份聯(lián)系了通威股份、隆基綠能投資者關系部門對于今日光伏板塊大漲，通威股份相關人士稱，現(xiàn)在市場上傳聞比較多，可能是受這些信息影響，并稱“有很多種傳聞，也沒有得到官方確認”對于限制能耗的消息，該人士表示，我們也在了解隆基綠能相關人士對于該傳聞則回應稱，不清楚。

企業(yè)動態(tài)

光伏板塊持續(xù)走高，TCL中環(huán)等多股漲停

10月21日午后光伏板塊漲勢擴大，金剛光伏、TCL中環(huán)、億晶光電、晶澳科技漲停，隆基綠能、鈞達股份、愛旭股份、通威股份漲超8%消息面上，10月18日，中國光伏行業(yè)協(xié)會通過官微發(fā)布通告——《光伏組件當前成本分析：低于成本投標中標涉嫌違法》，同時公布測算2024年10月份的光伏組件最低含稅成本：0.68元/W

產(chǎn)業(yè)資訊

棒杰股份：光伏板塊子公司部分逾期貸款續(xù)貸完成

10月10日晚間，棒杰股份公告，公司光伏板塊子公司受外部經(jīng)營環(huán)境承壓、金融機構授信政策收緊影響，出現(xiàn)部分授信無法續(xù)作、被金融機構要求提前償還的情況，導致短期債務壓力較大，出現(xiàn)未能按時履行部分債務償還義務的情況截至前次公告披露日，公司光伏板塊子公司在金融機構累計逾期的借款金額合計約2.16億元，占上市公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的19.71%近日，公司與相關部門和銀行機構協(xié)商，已完成蘇州銀行股份有限公司蘇州分行的貸款續(xù)貸，貸款金額為996.11萬元；華夏銀行股份有限公司蘇州分行的貸款續(xù)貸，貸款金額為2,000萬元。

上市公司公告

鑫鉑股份：光伏板塊目前訂單量處于穩(wěn)中有增趨勢

7月13日，鑫鉑股份在互動平臺表示，公司光伏板塊目前訂單量處于穩(wěn)中有增的趨勢，產(chǎn)線基本處于飽和的狀態(tài)公司新能源汽車板塊業(yè)務處于持續(xù)提升階段，力爭下半年實現(xiàn)扭虧為贏此外，公司再生鋁板塊一期項目已經(jīng)陸續(xù)投產(chǎn)，為公司原材料供應提供了保障

企業(yè)動態(tài)

光伏、儲能板塊持續(xù)走高，時創(chuàng)能源20CM漲停

7月12日，光伏、儲能板塊持續(xù)走高，逆變器方向領漲，時創(chuàng)能源20CM漲停，錦浪科技、固德威、禾邁股份均漲超10%，德業(yè)股份逼近漲停并續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新高，昱能科技、陽光電源、上能電氣等漲超6% 中信建投研報指出，今年一季度末起以印度為代表的戶用光伏市場和巴基斯坦、東南亞、中東等為代表的戶用光儲市場需求快速爆發(fā)而歐洲市場出貨已完成筑底，部分廠商表示庫存已基本恢復正常，后續(xù)環(huán)比將逐步改善。

產(chǎn)業(yè)資訊

光伏板塊“股價保衛(wèi)戰(zhàn)”：上市公司掀起股份回購潮

而在二級市場，新能源板塊的個股并不好過光伏指數(shù)（884045.WI）近60個交易日下跌13.37%，今年以來已經(jīng)跌去19.41%這也使得越來越多的光伏股不得不參與到“股價保衛(wèi)戰(zhàn)”中

裝置動態(tài)

Mysteel：光伏板塊對鋁消費拉動作用持續(xù)性及對鑄錠量影響分析

從結構上來看，今年國內(nèi)新增裝機對光伏總需求增量的帶動作用顯著大于出口方面，與去年由出口拉動總需求的結構有所差異 據(jù)Mysteel推算，1-7月國內(nèi)太陽能發(fā)電設備新增裝機及組件出口帶動組件用鋁量同比增加近60萬噸，1-6月光伏支架用鋁量同比增加40萬噸左右（7月預計仍維持同比增加態(tài)勢），則今年1-7月光伏板塊帶動鋁需求增量在100萬噸以上 據(jù)Mysteel調(diào)研，1-7月鋁棒產(chǎn)量為934.5萬噸，同比增加120.56萬噸，則其中光伏板塊用鋁增量占鋁棒產(chǎn)量增量的83%以上。

熱點分析

科創(chuàng)版新能源板塊半年報掃描：光伏行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)亮眼，動力電池產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績分化明顯

在我國深入推進“碳達峰、碳中和”的戰(zhàn)略背景下，科創(chuàng)板公司以技術創(chuàng)新驅(qū)動“綠色引擎”從已披露的2023年半年度報告來看，新能源板塊多數(shù)企業(yè)保持了較好發(fā)展勢頭 據(jù)上交所官網(wǎng)顯示，今年上半年，在科創(chuàng)板公司中，新能源行業(yè)增幅領先，歸母凈利潤同比增長19% 其中，多數(shù)光伏企業(yè)發(fā)展迅猛，組件、逆變器類相關企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)尤為亮眼；動力電池產(chǎn)業(yè)鏈則業(yè)績分化較為明顯。

汽車

光伏板塊震蕩走低 石英股份大跌9%

【光伏板塊震蕩走低 石英股份大跌9%】財聯(lián)社3月24日電，光伏板塊早盤震蕩走低，石英股份大跌9%，雅博股份、京山輕機、奧特維、陽光電源、東方日升等快速跟跌消息面上，石英股份公告稱，控股股東及一致行動人擬共減持不超過公司總股本3%股份

下游動態(tài)

【證券日報】橫店東磁2022年營收凈利雙增，光伏板塊成業(yè)績增長主引擎

公司光伏產(chǎn)業(yè)持續(xù)聚焦電池和組件環(huán)節(jié)，打造差異化競爭優(yōu)勢，在深耕優(yōu)勢市場的同時，加大其他市場的拓展力度，使得出貨量、收入和盈利均同比實現(xiàn)大幅增長 據(jù)悉，2022年橫店東磁光伏板塊實現(xiàn)收入126億元，同比接近翻番報告期內(nèi)，公司2021年底新建成投產(chǎn)的先進產(chǎn)能實現(xiàn)了快速有效釋放，推進了制造成本的優(yōu)化；產(chǎn)品結構持續(xù)優(yōu)化，進一步提升了差異化競爭優(yōu)勢 同時，橫店東磁持續(xù)推動技術創(chuàng)新，將PERC電池量產(chǎn)轉(zhuǎn)換效率提升至24.01%，達到主流量產(chǎn)設備、物料和工藝PERC電池轉(zhuǎn)換率行業(yè)最高水平，并積極開發(fā)TOPCon和PIBC等新產(chǎn)品，并加大了日韓、澳洲、拉美及中國等市場的拓展力度，部分國家組件出貨同比明顯增長。

媒體報道

[隆眾聚焦]：光伏板塊政策利好滿滿，產(chǎn)業(yè)鏈價格全線回調(diào)

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：《關于鞏固回升向好趨勢加力振作工業(yè)經(jīng)濟的通知》 ----涉及光伏玻璃板塊解讀

11月21日，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委、國務院國資委三部門聯(lián)合印發(fā)《關于鞏固回升向好趨勢加力振作工業(yè)經(jīng)濟的通知》（以下簡稱《通知》），提出分業(yè)施策，強化原材料、裝備制造、消費品行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：中建材光伏玻璃板塊布局再擴大

近段時間中建材先是在9月14日，擬以現(xiàn)金方式購買臺玻東海玻璃有限公司持有的臺玻福建光伏玻璃有限公司（以下簡稱“臺玻福建”）100%股權。

熱點聚焦

瑞達期貨：三大指數(shù)走勢分化，光伏板塊動力強勁

A股今日三大指數(shù)走勢分化，A股低開后快速沖高，創(chuàng)業(yè)板指一度站上3560點，隨后創(chuàng)業(yè)板指回落，一度跌超1.5%兩市成交額超1.2萬億元，連續(xù)9個交易日突破萬億；北向資金實際凈買入25.79億元當前市場結構性慢牛的局勢依然明顯首先，央行全面降準釋放流動性，促進金融體系幫助實體經(jīng)濟降低成本，無論是實際資金放量還是預期效應上都將利好股市；其次，經(jīng)濟復蘇趨緩，供需端的不平衡一定程度上令企業(yè)盈利結構分化，壓縮了部分中下游行業(yè)盈利的空間，令市場結構化行情依舊明顯。

機構

Mysteel月報：5月不銹鋼供應處于高位，成本支撐下價格延續(xù)高位震蕩

2、預計5月不銹鋼價格維持震蕩態(tài)勢 從宏觀政策來看，國內(nèi)穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，基建、制造業(yè)穩(wěn)步復蘇，家電以舊換新、新能源、光伏、氫能等領域需求對不銹鋼形成支撐但海外美聯(lián)儲降息預期延后，美元流動性偏緊，疊加中東地緣局勢、歐盟貿(mào)易壁壘等因素，仍對有色板塊形成壓制。

月報

百年建筑解讀：2026年一季度建材行業(yè)景氣度呈現(xiàn)明顯分化

玻璃行業(yè)呈現(xiàn)結構性壓力國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，一季度玻璃行業(yè)整體盈利同比下降42%，其中浮法玻璃板塊虧損面達65%上市企業(yè)中，旗濱集團一季度凈利潤1.23億元，同比下降58.7%；信義光能光伏玻璃業(yè)務凈利潤同比增長12.4%，呈現(xiàn)明顯分化4月中旬浮法平板玻璃市場價格為1176.1元/噸，環(huán)比下降1.3%，同比仍處于低位雖然光伏玻璃和汽車玻璃需求保持增長，但浮法玻璃受房地產(chǎn)需求疲軟影響，庫存高企，價格持續(xù)承壓。

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