[二乙二醇日評]：油價(jià)拖累商品 二乙二醇市場持續(xù)下滑（20260525）

今日乙二醇市場出現(xiàn)明顯回落走勢，地緣政治緩和，化工商品加速下行使市場承壓，早盤開盤時(shí)，由于煤炭強(qiáng)勢，張家港現(xiàn)貨開盤略強(qiáng)，但是隨著化工商品深幅調(diào)整，乙二醇開啟了加速下行走勢，日內(nèi)最低下探至4500下方后企穩(wěn)反彈，至下午收盤時(shí)現(xiàn)貨商談在4550附近，現(xiàn)貨基差在09+90至09+100區(qū)間，華南市場跟隨走弱，下游買盤采購謹(jǐn)慎下，成交僵持。

每日點(diǎn)評

[乙二醇日評]：化工商品跌勢擴(kuò)大 乙二醇順勢走低

今日乙二醇市場出現(xiàn)明顯回落走勢，地緣政治緩和，化工商品加速下行使市場承壓，早盤開盤時(shí)，由于煤炭強(qiáng)勢，張家港現(xiàn)貨開盤略強(qiáng)，但是隨著化工商品深幅調(diào)整，乙二醇開啟了加速下行走勢，日內(nèi)最低下探至4500下方后企穩(wěn)反彈，至下午收盤時(shí)現(xiàn)貨商談在4550附近，現(xiàn)貨基差在09+90至09+100區(qū)間，華南市場跟隨走弱，下游買盤采購謹(jǐn)慎下，成交僵持。

每日點(diǎn)評

[乙二醇]：5月25日乙二醇價(jià)格匯總

[今日點(diǎn)評]： 今日乙二醇市場出現(xiàn)明顯回落走勢，地緣政治緩和，化工商品加速下行使市場承壓，早盤開盤時(shí)，由于煤炭強(qiáng)勢，張家港現(xiàn)貨開盤略強(qiáng)，但是隨著化工商品深幅調(diào)整，乙二醇開啟了加速下行走勢，日內(nèi)最低下探至4500下方后企穩(wěn)反彈，至下午收盤時(shí)現(xiàn)貨商談在4550附近，現(xiàn)貨基差在09+90至09+100區(qū)間，華南市場跟隨走弱，下游買盤采購謹(jǐn)慎下，成交僵持。

數(shù)據(jù)簡報(bào)

[乙烯日評]：市場待售貨源減少 乙烯價(jià)格止跌（20260525）

今日乙二醇市場出現(xiàn)明顯回落走勢，地緣政治緩和，化工商品加速下行使市場承壓，早盤開盤時(shí)，由于煤炭強(qiáng)勢，張家港現(xiàn)貨開盤略強(qiáng)，但是隨著化工商品深幅調(diào)整，乙二醇開啟了加速下行走勢，日內(nèi)最低下探至4500下方后企穩(wěn)反彈，至下午收盤時(shí)現(xiàn)貨商談在4550附近，現(xiàn)貨基差在09+90至09+100區(qū)間，華南市場跟隨走弱，下游買盤采購謹(jǐn)慎下，成交僵持 苯乙烯：5月25日，國內(nèi)苯乙烯主力市場跌價(jià)。

每日點(diǎn)評

[聚酯瓶片日評]：地緣因素影響，聚酯瓶片市場大跌（20260525）

基差方面，供應(yīng)端有計(jì)劃外檢修，但買盤跟進(jìn)一般，現(xiàn)貨基差仍有走弱（單位：元/噸） MEG市場：今日乙二醇市場出現(xiàn)明顯回落走勢，地緣政治緩和，化工商品加速下行使市場承壓，早盤開盤時(shí)，由于煤炭強(qiáng)勢，張家港現(xiàn)貨開盤略強(qiáng)，但是隨著化工商品深幅調(diào)整，乙二醇開啟了加速下行走勢，日內(nèi)最低下探至4500下方后企穩(wěn)反彈，至下午收盤時(shí)現(xiàn)貨商談在4550附近，現(xiàn)貨基差在09+90至09+100區(qū)間，華南市場跟隨走弱，下游買盤采購謹(jǐn)慎下，成交僵持。

日評

[隆眾聚焦]：乙二醇：地緣趨勢緩和 基本面需求弱勢下的回落

乙烯端供應(yīng)修復(fù)下，乙烯周均價(jià)跌8.07%，現(xiàn)貨價(jià)格跌至8000附近，石腦油價(jià)格也有明顯的跌勢，周四石腦油價(jià)格跌55美元/噸，跌至915；國內(nèi)煤炭走勢小幅偏強(qiáng)，本周煤炭價(jià)格漲0.36%整體看，成本支撐有明顯回落，而行業(yè)利潤方面：目前一體化利潤虧損幅度在120美元/噸附近，煤化工利潤近期由正轉(zhuǎn)負(fù)至虧損168元/噸附近而下游聚酯產(chǎn)品來看，下游產(chǎn)品行業(yè)利潤差異化明顯、長絲、短纖處于虧損狀態(tài)，瓶片利潤較好，且聚酯工廠近期產(chǎn)銷平平，庫存累積，關(guān)注后期終端的訂單跟進(jìn)情況。

熱點(diǎn)聚焦

[滌綸長絲日評]：乏善可陳，滌綸長絲成交下移（20260525）

本周及下周主港交割09升水80-120有成交，6月下主港交割09升水70-125成交商談日內(nèi)絕對價(jià)格大跌，美伊協(xié)議有望達(dá)成，原油大跌損及商品，午后絕對價(jià)格減倉修復(fù)即便計(jì)劃外損失量有增，現(xiàn)貨基差仍明顯走弱，買盤剛需跟進(jìn)，市場商談一般（單位：元/噸） 乙二醇市場：今日乙二醇市場出現(xiàn)明顯回落走勢，地緣政治緩和，化工商品加速下行使市場承壓，早盤開盤時(shí)，由于煤炭強(qiáng)勢，張家港現(xiàn)貨開盤略強(qiáng)，但是隨著化工商品深幅調(diào)整，乙二醇開啟了加速下行走勢，日內(nèi)最低下探至4500下方后企穩(wěn)反彈，至下午收盤時(shí)現(xiàn)貨商談在4550附近，現(xiàn)貨基差在09+90至09+100區(qū)間，華南市場跟隨走弱，下游買盤采購謹(jǐn)慎下，成交僵持。

每日點(diǎn)評

云南省推進(jìn)“人工智能+”能源高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2026—2030年）

建立礦井通風(fēng)智能決策系統(tǒng)，根據(jù)作業(yè)面瓦斯、粉塵濃度動(dòng)態(tài)優(yōu)化通風(fēng)參數(shù)，保障作業(yè)環(huán)境安全 煤炭經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)管控整合國內(nèi)外煤炭期貨價(jià)格、港口庫存、運(yùn)輸成本、環(huán)保政策、電廠日耗、宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等結(jié)構(gòu)化與非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，挖掘價(jià)格波動(dòng)規(guī)律與影響因子權(quán)重，構(gòu)建煤炭價(jià)格預(yù)測模型預(yù)判煤炭價(jià)格走勢，輔助采購與銷售部門制定最優(yōu)交易策略，降低采購成本、規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)在復(fù)雜市場環(huán)境下的議價(jià)能力與利潤空間 （六）人工智能+油氣 聚焦油氣長輸管道、煉化裝置等智能運(yùn)行，推動(dòng)油氣產(chǎn)業(yè)智能化升級建設(shè)。

原料

[純堿]：檢修執(zhí)行，供應(yīng)持續(xù)下降

最近，純堿走勢震蕩運(yùn)行，大部分企業(yè)價(jià)格堅(jiān)挺，個(gè)別陰跌，下游需求不溫不火，低價(jià)補(bǔ)庫，期貨價(jià)格下跌，期現(xiàn)價(jià)格優(yōu)勢，成交量增加。

熱點(diǎn)聚焦

[聚酯切片日評]：成本繼續(xù)下跌，聚酯切片市場繼續(xù)走低（20260525）

1、今日摘要 ①、本交易日PTA現(xiàn)貨價(jià)格-225至6100，乙二醇價(jià)格-85至4565，折合聚合成本為6744.78，較上一交易日下跌220.85。

每日點(diǎn)評

Mysteel解讀：4月焦炭出口存在增量 出口總量保持韌性

2026 年 4-5 月焦炭價(jià)格整體呈先強(qiáng)后穩(wěn)、高位震蕩走勢4 月初，雖局部地區(qū)焦企開工回升、供應(yīng)偏寬松，但需求端韌性超預(yù)期，疊加成本端持續(xù)走強(qiáng)，價(jià)格延續(xù)漲勢；進(jìn)入 5 月，需求邊際轉(zhuǎn)弱、焦化利潤修復(fù)，價(jià)格漲勢放緩，但在成本與高鐵水支撐下，整體維持高位運(yùn)行4 月上旬，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，黑色系情緒向好，焦煤期貨率先反彈，疊加中東局勢反復(fù)推升國際油價(jià)與海運(yùn)成本，煤炭類資產(chǎn)估值獲得支撐成本端超預(yù)期上漲，而下游鋼廠在旺季需求驅(qū)動(dòng)下，鐵水產(chǎn)量持續(xù)高位，對焦炭剛需強(qiáng)勁，推動(dòng)焦炭開啟多輪提漲，鋼廠接漲意愿積極。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel早報(bào)：原油拖累 植物油夜盤下跌（20260521）

菜油方面繼續(xù)交易加拿大西部的天氣問題以及歐盟菜籽減產(chǎn)定產(chǎn)，外資加多，盤面走勢偏強(qiáng)隨著ICE加籽跟隨美豆下跌，夜盤走勢偏弱棕櫚油方面，印尼將成立一家國有企業(yè)，負(fù)責(zé)管理包括棕櫚油、煤炭和鐵合金在內(nèi)的自然資源出口銷售該企業(yè)將由主權(quán)財(cái)富基金Danantara負(fù)責(zé)運(yùn)營市場擔(dān)憂未來棕櫚油的出口受限產(chǎn)地方面印尼招標(biāo)價(jià)格大幅下跌，當(dāng)?shù)厥袌鰮?dān)憂出貨問題積極拋售；同時(shí)出口數(shù)據(jù)顯示馬棕出口偏弱，棕櫚油尾盤及夜盤下跌豆油方面，盤面跟隨棕櫚油、菜油走勢上漲，一口價(jià)高企拖累基差下行，市場積極求購低價(jià)6-9月套餐。

市場提示

Mysteel煤焦快訊：2026年4月北昆士蘭三港煤炭出口量環(huán)比增長12.98%，同比增長13.45%

據(jù)Mysteel全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，4月澳大利亞整體發(fā)運(yùn)量為2594萬噸，環(huán)比增長3.9%，同比增長5.3%三港主要出口冶金煤，后續(xù)需關(guān)注主要進(jìn)口國鋼廠補(bǔ)庫節(jié)奏及焦煤價(jià)格走勢對出口的持續(xù)性影響

日評

Mysteel：5月18日西北市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

18日西北動(dòng)力煤市場行情走勢趨于平穩(wěn)，價(jià)格區(qū)間波動(dòng)幅度較小當(dāng)?shù)馗鞔竺旱V產(chǎn)銷秩序井然，市面流通貨源供給充足且整體充裕現(xiàn)階段煤炭市場交易氛圍較為冷清，貿(mào)易商戶普遍謹(jǐn)慎看待后市行情，大多選擇靜觀市場變化，廠內(nèi)實(shí)際交易多以小單零散走貨為主下游火電企業(yè)煤炭庫存儲(chǔ)備充足，整體庫存結(jié)構(gòu)處于合理區(qū)間，日常燃煤消耗主要依托長期協(xié)議煤源補(bǔ)給，對于市場現(xiàn)貨煤炭采購意愿偏弱，僅按需開展少量常態(tài)化補(bǔ)庫工作目前區(qū)域煤炭市場供需關(guān)系保持溫和平衡狀態(tài)，市場雙方博弈力度較強(qiáng)，缺乏有力的漲跌行情引導(dǎo)因素，預(yù)計(jì)短期內(nèi)西北本地動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格將持續(xù)保持平穩(wěn)態(tài)勢運(yùn)行。

日評

[熱點(diǎn)聚焦]：成本推動(dòng)乏力 硬脂酸需求難以支撐市場

導(dǎo)語：本期硬脂酸市場弱勢下行，華東國產(chǎn)一級硬脂酸成交價(jià)10000-10200元/噸，環(huán)比跌幅4%，進(jìn)口主流硬脂酸成交價(jià)10100-10300元/噸，環(huán)比跌幅4%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：5月19日西北市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

19日西北區(qū)域動(dòng)力煤市場整體價(jià)格平穩(wěn)波動(dòng)，當(dāng)?shù)囟鄶?shù)煤礦生產(chǎn)經(jīng)營秩序穩(wěn)定，產(chǎn)銷節(jié)奏保持常態(tài)推進(jìn)，區(qū)域煤炭整體供給體量充足，各礦井產(chǎn)能釋放狀態(tài)平穩(wěn)有序下游電廠及化工等終端采購需求平穩(wěn)釋放，日常備貨拉運(yùn)節(jié)奏未有明顯起伏產(chǎn)地煤礦商戶與中間貿(mào)易商心態(tài)偏保守理性，面對后市行情走勢普遍持觀望預(yù)判心態(tài)，市場交易積極性偏弱，當(dāng)日產(chǎn)地坑口煤炭外運(yùn)及車輛進(jìn)廠拉運(yùn)氛圍平淡，整體市場交投氛圍趨于平緩，短期煤價(jià)暫無明顯漲跌變動(dòng)趨勢。

日評

Mysteel：5月22日陜南市場動(dòng)力煤價(jià)格行情

咸陽市場：今日區(qū)域內(nèi)個(gè)別煤礦停產(chǎn)，整體供應(yīng)略有收緊該區(qū)域煤炭主要外運(yùn)至云貴川及兩湖一江地區(qū)，與環(huán)渤海港口市場基本脫鉤，加之直供終端用戶占比較高、貿(mào)易散戶參與度有限，價(jià)格受外部市場波動(dòng)影響較小，走勢相對堅(jiān)挺當(dāng)前在產(chǎn)煤礦拉運(yùn)情況較為一般，但礦方挺價(jià)意愿依然較強(qiáng)，現(xiàn)Q6000坑口含稅價(jià)報(bào)730–740元/噸 銅川市場：區(qū)域內(nèi)陜煤旗下國有礦井繼續(xù)執(zhí)行長協(xié)與市場煤并行的銷售模式，整體資源供應(yīng)穩(wěn)定，長協(xié)兌現(xiàn)率維持高位，礦區(qū)庫存壓力不大。

日評

Mysteel：成本強(qiáng)托底、需求弱牽制，不銹鋼高位震蕩等待新驅(qū)動(dòng)

宏觀政策擾動(dòng)加劇市場情緒，基本面呈現(xiàn)供應(yīng)充足、需求疲軟、庫存緩降、成本堅(jiān)挺的特征，價(jià)格下方空間被大幅鎖死，但上方缺乏拉升動(dòng)力，短期延續(xù)區(qū)間震蕩走勢 一、宏觀層面 海外核心變量聚焦印尼資源管控政策，5月20日印尼正式設(shè)立自然資源出口專營機(jī)構(gòu)，將鐵合金、煤炭等戰(zhàn)略資源交由國企獨(dú)家出口，市場普遍擔(dān)憂后續(xù)鎳原料納入管控，疊加前期鎳礦配額縮減、礦企資質(zhì)核查等政策，全球鎳供給收縮預(yù)期升溫，持續(xù)托舉不銹鋼成本預(yù)期。

不銹鋼頭條

[利潤]：中國浮法玻璃利潤周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20260515-0521）

本周（20260515-0521）據(jù)隆眾資訊生產(chǎn)成本計(jì)算模型，其中以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤-132.80元/噸，環(huán)比持平；以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤-8.96元/噸，環(huán)比5.92元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤-147.47元/噸，環(huán)比持平。

核心供應(yīng)數(shù)據(jù)

廣發(fā)期貨：焦炭單邊建議觀望，運(yùn)行區(qū)間參考1650-1850

【觀點(diǎn)】昨日焦炭期貨震蕩下跌走勢，近期大跌主要由于煤炭保供政策表態(tài)壓制市場預(yù)期，疊加鋼價(jià)下跌，市場擔(dān)心焦炭提漲見頂現(xiàn)貨端，第三輪提漲已于5月11日落地，5月18日主流焦企繼續(xù)提漲第四輪，焦煤上漲給于焦炭成本支撐，港口貿(mào)易價(jià)格跟隨期貨波動(dòng)供應(yīng)端，化產(chǎn)價(jià)格高位疊加焦炭提漲落地，焦化利潤擴(kuò)大，焦化開工高位持穩(wěn)需求端，鋼廠復(fù)產(chǎn)放緩，鐵水產(chǎn)量小幅增加，鋼材旺季滯后兌現(xiàn)，原料補(bǔ)庫需求有支撐庫存端，上游小幅累庫，下游小幅累庫庫，港口貿(mào)易出貨較大，整體庫存中位水平。

機(jī)構(gòu)