[成品油]：國內(nèi)裂差徘徊負(fù)值區(qū)間 中美裂解價差分化加劇

因此多數(shù)中下游選擇延后補貨，等待后續(xù)價格進一步下跌后再度入市最終導(dǎo)致國內(nèi)成品油價格下跌幅度明顯大于國際原油，國內(nèi)裂解價差進一步被壓縮至負(fù)值區(qū)間 二、美國裂解價差維持高位 中美利潤差創(chuàng)近年新高 國際方面，本周北美裂解價差有所回落，但整體仍處于歷史高位。

熱點聚焦

[成品油]：預(yù)期5月航空燃油附加費繼續(xù)上漲 “五一”出行成本將上升

進入2022年，受俄烏沖突影響，原油價格持續(xù)攀升并且相對高位波動，航空公司采購航煤的成本隨之上升，隨之開始征收機票航空燃油附加費，并且在2022年7月及12月航空燃油附加費達(dá)到歷史高位，其中，800公里以下征收100元，800公里以上征收200元而隨著俄烏沖突常態(tài)化，新加坡航煤價格跟隨原油下降，2023-2025年間，國內(nèi)航空燃油附加費呈震蕩回落態(tài)勢運行進入2026年3月，受美伊沖突影響，且霍爾木茲海峽通航受阻，導(dǎo)致亞洲多個國家原油運輸受到限制，進而導(dǎo)致亞洲市場航煤資源緊張，多個國家紛紛暫停成品油出口或者加征出口關(guān)稅限制成品油出口，這些消息推動新加坡航煤價格快速上漲。

熱點聚焦

[成品油]：2026與2022年兩次沖突相關(guān)數(shù)據(jù)對比及后續(xù)價格預(yù)判

整體來看，汽油庫存低于2022年，今年有望刷新歷史最低值，對價格存支撐；柴油庫存基數(shù)偏高，整體高于2022年，如果沒有其他利好加持，后期價格可能不及2022年堅挺 二、兩次事件的相似處 （一）價格走勢相似：沖突爆發(fā)后短期快速沖高 兩次戰(zhàn)爭均引發(fā)原油價格短期大幅攀升，核心邏輯均為地緣沖突導(dǎo)致全球能源供應(yīng)預(yù)期收緊，傳導(dǎo)至成品油環(huán)節(jié)，推動價格快速上漲。

熱點聚焦

[今日原油]：對美伊沖突解決前景存疑，國際油價再次大漲

而成品油的價格上漲幅度更為驚人，新加坡的中餾分油價格更是一度創(chuàng)下了每桶290美元以上的歷史新高3月份，由于歷史上最嚴(yán)重的石油供應(yīng)危機，油價出現(xiàn)了有記錄以來最大的單月漲幅現(xiàn)貨原油價格和各種差價都大幅上漲，其漲幅甚至超過了期貨市場的漲幅各煉油廠急于尋找替代品，以彌補因中東地區(qū)貨物供應(yīng)中斷而造成的缺口 根據(jù)歐佩克《石油市場月度報告》通過第三方數(shù)據(jù)估計，3月份歐佩克原油日產(chǎn)量2078.8萬桶，比前月日均減少787.8萬桶；其中沙特阿拉伯原油日產(chǎn)量779.9萬桶，減少了231.4萬桶；阿聯(lián)酋原油日產(chǎn)量189.2萬桶，減少了152.7萬桶；科威特原油日產(chǎn)量121.3萬桶，減少了136.9萬桶；伊拉克原油日產(chǎn)量162.5萬桶，減少了256.3萬桶；尼日尼亞原油日產(chǎn)量146.3萬桶，增加了2.2萬桶；阿爾及利亞原油日產(chǎn)量97.3萬桶，減少了1000桶；加蓬原油日產(chǎn)量21萬桶，減少了5000桶；剛果原油日產(chǎn)量26.3萬桶，減少了1.1萬桶；赤道幾內(nèi)亞原油日產(chǎn)量穩(wěn)定在5.1萬桶，減少了2000桶。

早間提示

[成品油]：預(yù)計4月煉油裝置開工率創(chuàng)新低 較2月底下跌超10%

導(dǎo)語：3月以來，隨著伊以沖突帶來的能化市場價格大幅波動，成品油價格亦不例外，單日價格漲幅不斷刷新歷史，而隨著事件發(fā)酵的降溫，價格開始高位回落修復(fù)。

熱點聚焦

[數(shù)據(jù)分析]:內(nèi)貿(mào)船用重油樣本企業(yè)批發(fā)出庫量周數(shù)據(jù)分析（20260326-0401）

船用重油成品議價不穩(wěn)，商家入市避險心態(tài)猶存，成交稀疏，批發(fā)業(yè)者維持按需建庫，大單成交有限，整體船用重油批發(fā)出庫量有繼續(xù)減少可能 三、樣本產(chǎn)量趨勢與產(chǎn)品價格對比 截至本周期，中國內(nèi)貿(mào)船用重質(zhì)燃料油樣本企業(yè)周度批發(fā)出庫量同比上漲0.62%當(dāng)前樣本出庫量處于歷史中高位水平，較低點高152.47%，較高點低34.56%原油高位震蕩，以及成品油限價大漲等因素刺激，船用重油混兌原料價格仍有推漲表現(xiàn)，成本支撐下批發(fā)商再度推價，令全國批發(fā)成交價繼續(xù)上漲。

數(shù)據(jù)分析

[成品油]：3月油價上漲因素羅列及4月走勢預(yù)判

導(dǎo)語：3月國際原油及國內(nèi)汽柴油價格強勢上漲，國內(nèi)成品油調(diào)價實現(xiàn)年內(nèi)兩次較大幅度上調(diào)4月油價能否延續(xù)高位走勢？ 1.3月國內(nèi)汽柴油價格反彈36.73%、46.33% 進入3月，國內(nèi)柴油價格強勢反彈，期間受出貨不暢影響，油價略有回落，但3月油價整體漲勢明顯。

熱點聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國石油級乙二醇樣本利潤周度數(shù)據(jù)分析（20260319-0325）

一、趨勢樣本定性分析 本周（20260319-0325），中國乙二醇樣本石腦油制利潤為-432.3美元/噸，較上周跌17.67美元/噸，環(huán)比跌4.26%國際油價環(huán)比上漲，成本端支撐持續(xù)上移；國內(nèi)供應(yīng)量環(huán)比減少，進口到港量減少，整體供應(yīng)量呈減少之勢；因成本問題，終端企業(yè)開機率提升不及預(yù)期，下游聚酯產(chǎn)銷清淡，對原料采買熱情回落，開工負(fù)荷略有回調(diào)；高成本，低供應(yīng)情況下，多頭入市較為積極，本周乙二醇市場商談價格持續(xù)上漲，原料市場價格漲幅不一，整體來看本周中國乙二醇各工藝樣本利潤跌多漲少。

利潤

Mysteel鋰電早讀：美債“宣戰(zhàn)”美聯(lián)儲利率天花板 2月中國精煉鎳表觀消費量環(huán)比下跌20.34%（3月24日）

◎ 3月23日，國家發(fā)展改革委表示，3月9日國內(nèi)成品油價格調(diào)整以來，受美以伊沖突加劇影響，國際市場原油價格大幅上漲，特別是中東地區(qū)原油價格連創(chuàng)歷史新高為減緩國際油價異常上漲帶來的沖擊，減輕下游用戶負(fù)擔(dān)，保障經(jīng)濟平穩(wěn)運行和社會民生，在保持現(xiàn)行價格機制框架的基礎(chǔ)上，對國內(nèi)成品油價格采取臨時調(diào)控措施。

早報

Mysteel早報：需求陸續(xù)上量 預(yù)計今日全國焊管市場價格持穩(wěn)運行

【市場熱點】 1.宏觀資訊 3月9日國內(nèi)成品油價格調(diào)整以來，受美以伊沖突加劇影響，國際市場原油價格大幅上漲，特別是中東地區(qū)原油價格連創(chuàng)歷史新高為減緩國際油價異常上漲帶來的沖擊，減輕下游用戶負(fù)擔(dān)，保障經(jīng)濟平穩(wěn)運行和社會民生，在保持現(xiàn)行價格機制框架的基礎(chǔ)上，對國內(nèi)成品油價格采取臨時調(diào)控措施根據(jù)現(xiàn)行價格機制計算，3月23日國內(nèi)汽、柴油價格（標(biāo)準(zhǔn)品）每噸分別應(yīng)上調(diào)2205元、2120元，調(diào)控后實際上調(diào)1160元、1115元。

每日分析

百年建筑早報：國內(nèi)成品油價臨時調(diào)控，大宗建材行情普漲

一、聚焦 ◎3月23日，國家發(fā)展改革委表示，3月9日國內(nèi)成品油價格調(diào)整以來，受美以伊沖突加劇影響，國際市場原油價格大幅上漲，特別是中東地區(qū)原油價格連創(chuàng)歷史新高為減緩國際油價異常上漲帶來的沖擊，減輕下游用戶負(fù)擔(dān)，保障經(jīng)濟平穩(wěn)運行和社會民生，在保持現(xiàn)行價格機制框架的基礎(chǔ)上，對國內(nèi)成品油價格采取臨時調(diào)控措施根據(jù)現(xiàn)行價格機制計算，自3月23日24時起，國內(nèi)汽、柴油（標(biāo)準(zhǔn)品）最高零售價格每噸分別應(yīng)上調(diào)2205元、2120元，為減輕下游用戶負(fù)擔(dān)，國家對成品油價格采取了臨時調(diào)控措施，國內(nèi)汽、柴油每噸實際上調(diào)1160元、1115元，少漲1045元、1005元，相當(dāng)于全國平均汽、柴油每升少漲0.85元左右。

熱點聚焦

國家發(fā)改委：國家對成品油價格采取臨時調(diào)控措施

3月23日，國家發(fā)展改革委表示，3月9日國內(nèi)成品油價格調(diào)整以來，受美以伊沖突加劇影響，國際市場原油價格大幅上漲，特別是中東地區(qū)原油價格連創(chuàng)歷史新高為減緩國際油價異常上漲帶來的沖擊，減輕下游用戶負(fù)擔(dān)，保障經(jīng)濟平穩(wěn)運行和社會民生，在保持現(xiàn)行價格機制框架的基礎(chǔ)上，對國內(nèi)成品油價格采取臨時調(diào)控措施 根據(jù)現(xiàn)行價格機制計算，自3月23日24時起，國內(nèi)汽、柴油（標(biāo)準(zhǔn)品）最高零售價格每噸分別應(yīng)上調(diào)2205元、2120元，為減輕下游用戶負(fù)擔(dān)，國家對成品油價格采取了臨時調(diào)控措施，國內(nèi)汽、柴油每噸實際上調(diào)1160元、1115元，少漲1045元、1005元，相當(dāng)于全國平均汽、柴油每升少漲0.85元左右。

國內(nèi)

3月20日主要指標(biāo)原油品種綜合變化率

2、 新定價機制規(guī)定，當(dāng)汽、柴油調(diào)價幅度低于每噸50元時，不作調(diào)整，納入下次調(diào)價時累加或沖抵 3、 按照國內(nèi)10個工作日推算，新一輪調(diào)價窗口將于2026年3月23日24時開啟 國家發(fā)改委： 3月9日國內(nèi)成品油價格調(diào)整以來，受美以伊沖突加劇影響，國際市場原油價格大幅上漲，特別是中東地區(qū)原油價格連創(chuàng)歷史新高。

變化率

[西南成品油周評]：原油成本端利好提振 西南汽柴延續(xù)上行（20260313-20260319）

國際原油價格持續(xù)高位，零售限價即將迎來歷史性大幅上調(diào)，周初以“穩(wěn)”為主，調(diào)價落地后，新的批發(fā)限價將大幅上移，預(yù)計西南汽柴價格跟隨上調(diào)，整體呈現(xiàn)穩(wěn)中上漲態(tài)勢 更多周度市場分析，請查看隆眾資訊 成品油周報。

周評

Mysteel朝聞鋁市：沖突升級疊加美聯(lián)儲鷹派 鋁價維持高位震蕩

特朗普政府暫時豁免了一項已有百年歷史的航運強制令《瓊斯法案》，以降低美國境內(nèi)石油、天然氣和其他商品的運輸成本，這是他為應(yīng)對伊朗戰(zhàn)爭引發(fā)的能源價格上漲而采取的最新舉措特朗普周三授權(quán)懸掛外國國旗的船只在未來60天內(nèi)可以在美國港口之間運輸一系列商品據(jù)了解，此次授權(quán)豁免了部分貨物的運輸要求，允許外國船舶暫時運輸多種產(chǎn)品據(jù)白宮官員透露，這些產(chǎn)品包括煤炭、原油、成品油、天然氣、天然氣凝析液、化肥、以成品油為主要原料的任何產(chǎn)品以及其他能源衍生品。

行情簡評

[成品油]：地緣風(fēng)險與成本壓力共振 云南汽柴應(yīng)聲推漲

中東地緣局勢持續(xù)緊張，霍爾木茲海峽航運受限，釋儲難以對沖實質(zhì)性供應(yīng)中斷，全球原油供應(yīng)收緊格局延續(xù)，將給予油價支撐 供應(yīng)方面，當(dāng)前區(qū)內(nèi)煉廠開工負(fù)荷總體保持平穩(wěn)短期來看，國際原油價格受地緣政治等因素影響持續(xù)高位運行，為成品油價格提供了強勁的成本支撐根據(jù)現(xiàn)行調(diào)價機制，國內(nèi)零售限價即將迎來一輪歷史性的大幅上調(diào)周初市場多持穩(wěn)觀望，待本輪零售限價調(diào)整正式落地后，最高批發(fā)限價也隨之大幅上移。

熱點聚焦

[成品油]：沖高后急跌 成品油市場價格迎大幅回調(diào)

導(dǎo)語：3月以來，隨著伊以沖突帶來的能化市場價格大幅波動，成品油價格亦不例外，單日價格漲幅不斷刷新歷史，而隨著事件發(fā)酵的降溫，價格開始高位回落修復(fù)，裂解價差也一度創(chuàng)新高。

熱點聚焦

[成品油]：成品油裂解價差同比大跌69% 柴油成為主要拖累

成本上漲而綜合收入下降，煉廠煉油利潤同比下跌27.4%，遠(yuǎn)低于2025年同期水平 當(dāng)前國內(nèi)成品油裂解價差整體處于低位區(qū)間，2月底柴油裂解價差已跌至負(fù)值，上一次負(fù)值出現(xiàn)在2016年，基本進入歷史底部但柴油價格是否真正觸底仍難定論：一方面取決于原油走勢，國內(nèi)柴油需求依舊偏弱、復(fù)蘇節(jié)奏偏緩；當(dāng)前原油高位運行，地緣政治與OPEC+產(chǎn)出策略帶來較大不確定性，若成本端回落，柴油價格底部支撐或進一步下移。

熱點聚焦

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （1月19日-1月23日）

該交易所周三公布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月20日，Comex認(rèn)證倉庫的銅庫存為554,904短噸（約合50.34萬噸），較1月16日增長1.3%據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)，這一庫存水平創(chuàng)下歷史新高，是LME銅庫存的三倍多，且接近美國2024年158萬噸精煉銅消費量的三分之一 四、石油化工價格運行情況 石化方面，地緣局勢的不安定性仍未消除，潛在供應(yīng)風(fēng)險令市場擔(dān)憂，國際油價上漲 成品油：中國92#汽油及0#柴油市場價格環(huán)比汽柴均跌。

產(chǎn)業(yè)分析

[隆眾聚焦]：四季度三元材料市場供需雙強 價格順勢上行

在經(jīng)歷了“金九銀十”傳統(tǒng)需求旺季后，四季度三元材料市場需求仍延續(xù)旺市行情，11-12月的需求支撐點主要來自下游頭部電芯企業(yè)訂單增加以及出口需求增長提振，使四季度三元材料供應(yīng)量同比增長3.75萬噸，漲幅在18.69%。

熱點聚焦