[成品油]：地緣擾動疊加需求轉弱 國內國際汽柴油裂差沖高回落

受中東地區(qū)地緣局勢反復影響，國際油價先跌后漲，美國成品油價格調整節(jié)奏相對滯后，煉廠利潤空間受到明顯壓縮 三、成本支撐仍強 裂解價差或低位震蕩 本周地煉常減壓產(chǎn)能利用率為58.99%，環(huán)比下降2.28%，整體仍處震蕩偏弱區(qū)間；原油加工量為482.17萬噸，環(huán)比下降3.72%，煉廠生產(chǎn)積極性有所回落。

熱點聚焦

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產(chǎn)品價格周報 （3月9日-3月13日）

美國貿易代表格里爾當?shù)貢r間3月11日表示，美國將對包括中國、歐盟、墨西哥、越南、印度和日本在內的16個貿易伙伴發(fā)起301調查 四、石油化工價格運行情況 石化方面，霍爾木茲海峽受阻導致多個產(chǎn)油國被迫減產(chǎn)，供應風險繼續(xù)增強，國際油價上漲 成品油：中國92#汽油及0#柴油市場價格環(huán)比汽柴均漲周內，美伊沖突，霍爾木茲海峽航運受阻，多個中東產(chǎn)油國被迫減產(chǎn)，支撐原油價格上行。

產(chǎn)業(yè)分析

[成品油]：原油驅動下 華北成品油價格寬幅上行

導語：26年以來，國際油價上行走勢，國內零售限價經(jīng)歷四漲、零跌、一擱淺3月以來汽柴油批發(fā)價格上調幅度大于零售限價上調幅度，加油站理論零售利潤分別環(huán)比三月初縮窄77.15%、80.39%。

熱點聚焦

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產(chǎn)品價格周報 （3月2日-3月6日）

美國和墨西哥啟動美墨加協(xié)定聯(lián)合審查程序美國貿易代表辦公室當日表示，作為聯(lián)合審查的一部分，美墨談判代表將于3月16日當周開始舉行雙邊會談 四、石油化工價格運行情況 石化方面，市場擔憂霍爾木茲海峽關閉將加劇供應受限，疊加地緣風險仍無緩和跡象，國際油價上漲 成品油：中國92#汽油及0#柴油市場價格環(huán)比汽柴均漲周內，中東地緣局勢動蕩，霍爾木茲海峽封鎖帶動國際原油價格寬幅上漲，國內汽柴油價格跟漲。

產(chǎn)業(yè)分析

[全國成品油日評]：中下游接貨熱情下降 油價存在回落可能（20260310）

1.今日摘要 ①負荷：截至2026年3月5日，全國煉廠裝置總負荷為74.02%，環(huán)比漲0.64%，其中主營地煉均漲。

每日點評

[成品油]：多重因素交織 3月江蘇入華中套利震蕩拉伸

[導語]：3月初，國際原油受中東地緣沖突與霍爾木茲海峽封鎖風險驅動，價格漲幅迅猛，截止3月10日，布倫特原油一度突破90美元/桶大關，引發(fā)國內汽柴油批發(fā)端價格大幅上調，加之國內供應端存收縮預期，供需態(tài)勢收緊之下，華中汽柴油價格相應走擴，不斷觸發(fā)成本由上至下傳導機制，對比江蘇一帶價格區(qū)間，華中漲勢迅速，高低價差驅動不斷擴大江蘇入華中汽柴套利窗口，成品油價格走勢搶眼。

熱點聚焦

[全國成品油日評]：市場成交欠佳 國內成品油價格漲跌互現(xiàn)（20260306）

1.今日摘要 ①負荷：截至2026年3月5日，全國煉廠裝置總負荷為74.02%，環(huán)比漲0.64%，其中主營地煉均漲。

每日點評

[華南成品油周評]：地緣及后續(xù)供應風險預期下 華南汽柴市場快速上漲（20260227-20260305）

周內美國和以色列襲擊伊朗，中東地緣局勢動蕩，國際原油價格大幅上漲區(qū)內成品油市場受成本及后續(xù)供應趨緊預期下，主營單位及貿易商汽柴價格紛紛跟隨大幅上漲中下游在低價區(qū)間成交增加，但后續(xù)繼續(xù)跟進謹慎 3.市場供需情況分析 3.1 本周國際油價大幅上漲，主要的影響因素為：美國和以色列襲擊伊朗，中東地緣局勢動蕩。

周評

原油早間提示：中東局勢導致供應風險延續(xù) 油價有上漲空間（260312）

1、原油價格回顧 2026年3月11日，國際原油價格上漲，主要的影響因素是霍爾木茲海峽仍有船只遭襲，實質性的準封閉狀態(tài)依然沒有改善，市場擔憂供應風險延續(xù)。

早間提示

[成品油]：成本端強勢支撐 國內汽柴價格連續(xù)推漲

導語：美國、以色列與伊朗的沖突仍在繼續(xù)，疊加霍爾木茲海峽關閉，令供應擔憂增強，國際油價上漲截至3月3日，NYMEX原油期貨04合約74.56美元/桶；ICE布油期貨05合約81.40美元/桶國際油價上漲，國內成品油市場漲價氛圍濃厚，汽柴油價格強勢上行。

熱點聚焦

[全國成品油日評]：原油消息面利好驅動 國內汽柴價格大幅上漲（20260302）

1.今日摘要 ①負荷：截至2026年2月26日，全國煉廠裝置總負荷為73.38%，環(huán)比漲0.25%，其中主營煉廠穩(wěn)定、獨立煉廠上漲。

每日點評

[華南成品油日評]：市場存出貨意向 華南汽柴價格小幅下降為主（20260225）

1、今日摘要 ①、原油收盤下降。

每日點評

[成品油]：地緣沖突影響原油成本快速上抬 國內裂差被動壓縮

近期美國與伊朗之間的地緣政治摩擦持續(xù)升級，市場對中東地區(qū)原油供應風險擔憂加劇，一旦沖突進一步擴大，國際油價或出現(xiàn)明顯上行在原油成本繼續(xù)抬升情況下，國內成品油價格上漲空間可能被動打開，但短期內漲幅仍可能落后于原油價格變化節(jié)奏，從而對煉廠利潤形成進一步壓縮綜合來看，當前國內柴油需求恢復力度有限，而原油成本壓力持續(xù)增加，裂解價差短期仍將處于低位運行。

熱點聚焦

[華北成品油日評]：原油收盤下跌 華北油價承壓下行（20260225）

1、今日摘要 ①、2/24:市場關注美伊會談前景，伊方表示希望最短時間內與美方達成公平協(xié)議，緩和憂慮情緒，國際油價下跌。

每日點評

[東北成品油周評]：供需主導市場 東北成品油汽漲柴跌（20260206-20260212）

周內成本端震蕩走勢于成品油市場指引有限，區(qū)內汽柴油價格多回歸需求指導，周內終端陸續(xù)備貨，汽油庫存下滑明顯，柴油地付出貨受阻，區(qū)內煉廠成品油價格汽漲柴跌 3. 市場影響因素分析 1）市場擔憂美國與伊朗局勢可能再度升級，潛在供應風險增強，給予油價支撐。

周評

Mysteel：1月大宗商品價格指數(shù)上漲，后期或弱勢窄幅震蕩

2026年1月份，山東獨立煉廠成品油月均價格汽柴均跌，國六 92#汽油月均價格為 7020 元/噸，環(huán)比下跌 0.38%；國六 0#柴油月均價格為 5722 元/噸，環(huán)比下跌 5.95%，月內汽柴油價格震蕩波動，均價下跌1月初，受地緣政治風險影響，國際油價連續(xù)多日上漲，對成品油價格起到一定支撐作用，山東獨立煉廠汽柴油價格同步上漲，但地緣局勢緩和后，價格高位導致煉廠出貨承壓，山東獨立煉廠汽柴油價格震蕩走低，月末受美國寒潮天氣影響，國際油價再度上漲，且汽柴油價格連續(xù)多日下跌，中下游采購積極性提升帶動山東獨立煉廠汽柴油價格小幅反彈。

指數(shù)分析

[成品油]：原油成本端強勢拉升 難掩終端季節(jié)性利空

導語：西南地區(qū)成品油市場呈現(xiàn)“汽柴雙跌”格局，且柴油跌幅顯著大于汽油。

熱點聚焦

[成品油]：成本及剛需交互影響下 節(jié)前華中汽油韌性更強

而后，美國商業(yè)原油庫存呈下降跡象，疊加市場擔憂美國對伊朗采取新的軍事行動下造成供應風險增強，國際油價上漲穩(wěn)健第二階段：2月4日，美國通過法案以結束政府部分停擺，疊加地緣局勢持續(xù)不穩(wěn)，原油價格再度沖高 因成品油外購成本壓力提升，且進入月初，新的銷售周期啟動，華中地區(qū)挺價心情迫切，其中汽油受節(jié)前返鄉(xiāng)潮與物流備貨增多，需求熱度尚存，伴隨終端加油站零售量走擴，鏈內成本傳導順暢，批發(fā)端價格穩(wěn)中向好表現(xiàn)，于本周期中期，汽油窄幅推漲探市；柴油則因受到北方低溫與基建停工限制，工程與工礦需求表現(xiàn)不堪，僅物流短途配送存零星剛需，整體表現(xiàn)低迷，然上游采購成本高企與零售限價剛剛兌現(xiàn)上調，柴油繼續(xù)下行壓力有所收斂，或一定程度修復大幅下探的偏空預期，價格震蕩小幅收跌。

熱點聚焦

[工業(yè)用芳烴溶劑日評 ]：詢盤冷清 工業(yè)用芳烴溶劑重心下移（20260127）

昨日國內成品油市場出貨受阻，中下游采購積極性不高，地方煉廠面臨較大庫存壓力，臨近月底，主營銷售公司沖量任務重，預計今日國內汽柴油價格整體將以跌為主進入臘月，汽油庫存消化速度加快，汽油價格跌幅將小于柴油跌幅 2）原油：美國對伊朗的軍事行動仍在繼續(xù)，疊加美國寒潮天氣使得原油供應量有所下降，市場對潛在供應風險的擔憂增強，給予油價支撐。

每日點評

[芳烴相關產(chǎn)品日評]：讓利出貨 芳烴相關產(chǎn)品成交尚可（20260127）

昨日國內成品油市場出貨受阻，中下游采購積極性不高，地方煉廠面臨較大庫存壓力，臨近月底，主營銷售公司沖量任務重，預計今日國內汽柴油價格整體將以跌為主進入臘月，汽油庫存消化速度加快，汽油價格跌幅將小于柴油跌幅 2）原油：美國對伊朗的軍事行動仍在繼續(xù)，疊加美國寒潮天氣使得原油供應量有所下降，市場對潛在供應風險的擔憂增強，給予油價支撐。

日評