[東北成品油日評]：五一假期臨近 東北汽柴油價格繼續(xù)走跌（20240430）

成品油新定價機制,新定價機制

每日點評

[隆眾聚焦] ：五一備貨期即將來臨 國內(nèi)汽柴油價格能否“順勢而上”

汽柴強弱格局一直呈現(xiàn) 伊以事件影響有限消息面暫無“重錘”影響 縱觀國內(nèi)成品油的一季度表現(xiàn)，2024年整個季度雖然汽柴油均呈現(xiàn)上漲的局面，但汽強柴弱走勢明顯，而同比2023年來看，1月初的國內(nèi)成品油價格提前透支近千元漲幅后市場并未出現(xiàn)較好的需求預(yù)期，所以在一季度末出現(xiàn)下降拐點。

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[隆眾聚焦] 五一節(jié)后國內(nèi)汽柴油價格走勢偏弱

自4月中旬成品油上調(diào)落實后，油價并未如預(yù)期般一路走高，反之開啟了持續(xù)下行之路導(dǎo)致油價下跌的主要因素一方面是持續(xù)下跌的原油價格，另一方面是國內(nèi)供大于求的供需矛盾所致五一假期也未能提振汽油需求，柴油需求也在終端利潤被壓縮的情況下萎靡不振 關(guān)于5月下旬油價走勢，主要有以下幾個關(guān)注點： 1. 原油方面：關(guān)注美國債務(wù)上限問題能否解決。

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[東北成品油日評]：五一備貨結(jié)束 東北汽柴油價格下行（20230428）

成品油新定價機制,新定價機制

每日點評

五一節(jié)前備貨不及預(yù)期 華東汽柴油價格偏弱整理

雖然五一小長假臨近，但市場買盤積極性不及預(yù)期，反而有所回落，階段內(nèi)出貨情況不容樂觀，市場人士對當(dāng)前高價汽油表現(xiàn)謹慎，節(jié)前暫未出現(xiàn)大單集中備貨情況 柴油方面，在四月中旬汽油價格上漲帶動下，柴油出現(xiàn)一波跟漲情況，華東地區(qū)0#柴油均價調(diào)整至6192元/噸。

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[月評]：汽柴油需求分化 2月國內(nèi)油價汽漲柴跌 （2026年2月）

元宵節(jié)后，各地物流運輸及部分工程基建項目恢復(fù)開工，柴油需求有增長趨勢，并且目前柴油價格降至低位，柴油出口計劃量環(huán)比增加，去庫為主，另外，部分業(yè)者有擇機采購意向，預(yù)計柴油市場有先跌后漲趨勢，均價在5920元/噸 未來三月預(yù)測：3-5月，國內(nèi)汽油市場有跌后反彈趨勢，柴油有震蕩上漲趨勢春節(jié)后汽油需求下滑，回歸常態(tài)出行，3-4月價格有下降趨勢，但隨著氣溫回升，人們出門踏青增加，以及清明假期、五一勞動節(jié)出行需求支持，預(yù)計5月份國內(nèi)汽油價格有跌后反彈趨勢，均價在7350元/噸。

月評

[成品油]：跌多漲少 2025 年中國汽柴油價格全景回顧

分階段來看，1月份受春節(jié)備貨推動及國際原油成本較高影響，汽柴油價格呈現(xiàn)上行2-3月，美國政府對世界多國加征關(guān)稅，原油需求預(yù)期轉(zhuǎn)空，成本端支撐減弱，以及需求回落，汽柴油均震蕩下跌4月初美國對等關(guān)稅政策加碼，國際原油短期跌幅達10美元/桶煉廠成本端跌幅加深，中下游業(yè)者殺跌心態(tài)占據(jù)主導(dǎo)，中下游采購趨于謹慎，導(dǎo)致清明五一出行需求及“三夏”農(nóng)機用油需求受到嚴重沖擊最終5月上旬，汽、柴油價格分別降至7676元/噸、6552元/噸的上半年低點。

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[成品油]：上半年國內(nèi)汽柴油價格分析及后市預(yù)測

2-3月，美國政府對世界多國加征關(guān)稅，原油需求預(yù)期轉(zhuǎn)空，成本端支撐減弱，以及需求回落，汽柴油均震蕩下跌4月初美國對等關(guān)稅政策加碼，國際原油短期跌幅達10美元/桶煉廠成本端跌幅加深，中下游業(yè)者殺跌心態(tài)占據(jù)主導(dǎo)，中下游采購趨于謹慎，導(dǎo)致清明五一出行需求及“三夏”農(nóng)機用油需求受到嚴重沖擊最終5月上旬，汽、柴油價格分別降至7676元/噸、6552元/噸的上半年低點5月中下旬隨著國內(nèi)煉廠加檢修增加，供應(yīng)端存一定支撐，汽柴油價格緩慢回升。

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[成品油]：上半年山西成品油汽柴價格分析及預(yù)測

25年上半年汽油價最高點9317元/噸出現(xiàn)在1月中，最低點7629元/噸出現(xiàn)在5月中下旬，主要原因是1月國內(nèi)成品油限價呈現(xiàn)上調(diào)開局，加之原油進口受阻等多重利多因素同時發(fā)酵，各銷售單位積極借勢推價，市場價格快速拉漲；低點的現(xiàn)狀水平，五一過后，汽油需求下滑，主營單位迫于任務(wù)壓力，汽油價格寬幅回落；柴油價最高點7747元/噸出現(xiàn)在1月中，最低點6587出現(xiàn)在5月初，柴油高峰值的原因跟汽油保持一致，而最低點的現(xiàn)狀水平，主要是因為四月中下旬零售限價寬幅下跌，對市場利空指引，傳統(tǒng)的“銀四”沒有如期實現(xiàn)，加之山西因環(huán)境檢查，煤礦開工率下滑，價格下跌走勢。

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[成品油]： 國際油價寬幅波動 江浙滬汽柴油沖高回落

導(dǎo)語：以色列與伊朗同意達成?；饏f(xié)議，地緣局勢出現(xiàn)顯著緩和跡象，潛在供應(yīng)風(fēng)險減弱，近期國際油價下跌。

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[成品油]： 地緣利好顯現(xiàn) 華南柴油震蕩上漲

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[成品油]：汽柴油穩(wěn)中上行 華東跨區(qū)套利空間表現(xiàn)尚可

5月初原油弱勢震蕩，且五一假期后中下游消庫為主，華東主營及山東地?zé)?em class='keyword'>汽柴油價格均承壓整理，致使兩地間汽柴油套利走勢維持區(qū)間震蕩格局。

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Mysteel：5月大宗商品價格指數(shù)下跌，后期跌勢或放緩

2025年5月份，山東獨立煉廠成品油月均價格汽柴均跌，國六 92#汽油月均價格為 7443 元/噸，環(huán)比下跌 4.76%；國六 0#柴油月均價格為 6414 元/噸，環(huán)比下跌 2.21%5月中上旬市場心態(tài)不佳，多觀望看空為主，汽柴油價格持續(xù)下跌，至下旬汽柴價格逐漸跌至部分中下游心理價位，柴油價格先于汽油反彈，汽油月末止跌小幅反彈 5月國產(chǎn)煉焦煤價格繼續(xù)回落，五一假期過后由于焦鋼企業(yè)補庫結(jié)束，且市場看降情緒濃厚，焦炭累積降價兩輪100-110元/噸。

指數(shù)分析

[成品油]：需求難言樂觀 華東汽柴油價格疲勢難改

原油,國際油價,油價,汽柴油,汽油,柴油

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[成品油]：區(qū)域性現(xiàn)貨趨緊 廣東地區(qū)汽柴油價格跌后反彈

截止6月5日，山東92#汽油至廣東套利空間為59元/噸，較5月15日下跌106元/噸；山東0#柴油至廣東套利空間為68元/噸，較5月15日上漲3元/噸主因5月山東汽油外采訂單增加，五一假期后汽油需求轉(zhuǎn)淡，廣東汽油均價較山東低雖廣東柴油市場受降雨及休漁季影響，需求相對偏淡，但區(qū)內(nèi)煉廠檢修及故障降負荷，且部分單位船單到貨延期等等因素影響，柴油現(xiàn)貨趨緊，促使主營單位及貿(mào)易商在北方外采放量，兩地柴油價格均出現(xiàn)同漲跌現(xiàn)象，價差相對穩(wěn)定。

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[成品油]：節(jié)前備貨仍有支撐 西北汽柴油抗跌性較強

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[成品油]：地?zé)掗_工率連續(xù)四周下跌 汽柴油總產(chǎn)量創(chuàng)三年新低

汽油方面，隨著“五一”假期結(jié)束，汽油剛需回落，市場偏空情緒占據(jù)上風(fēng)，下游謹慎入市，產(chǎn)銷率呈現(xiàn)下跌趨勢，進入月下旬，零售限價下調(diào)落地，且月末端午假期提振，汽油價格迎來上漲行情，成交重心隨之波動柴油方面，雖然高溫降雨天氣影響柴油需求進入傳統(tǒng)淡季，但是五月尚有夏收支撐，柴油需求表現(xiàn)尚可，但是前期貿(mào)易心態(tài)偏弱，中下游多維持低庫存“背靠背”操作，柴油現(xiàn)貨資源緊張局面逐步顯現(xiàn)，支撐柴油價格迎來上漲行情，煉廠銷量明顯好轉(zhuǎn)。

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[成品油]：消息面指引有限 汽油及相關(guān)產(chǎn)品走勢各異

五一假期過后，山東汽油價格連續(xù)下滑，5月期間主要受成本端主導(dǎo)，僅原油反彈期間小幅推漲，但持續(xù)性不強。

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[成品油]：5月山東-華北汽柴油價差拉寬 跨區(qū)套利有所顯現(xiàn)

導(dǎo)語：五一過后，汽油需求下滑，價格高位回落，柴油得益于原油上漲，油價走高，汽柴油價格走勢分化 1.節(jié)后汽柴油價格走勢分化 截至5月16日，華北地區(qū)汽油周均價7600元/噸，環(huán)比下跌28元/噸，跌幅0.37%；華北地區(qū)柴油周均價6573元/噸，環(huán)比上漲65元/噸，漲幅1.0%五一過后，汽油需求的利好完全釋放，汽油價格開始回落，柴油價格跌至較低水平，北方需求尚可，且5月中下旬開始麥收需求預(yù)期向好，疊加原油走勢上漲支撐，柴油價格試探性推漲。

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[成品油]：市場需求疲軟 江浙滬汽柴油反彈乏力

導(dǎo)語：俄烏和談有望再度加速，市場情緒有所緩和，國際油價趨弱震蕩截至5月20日，NYMEX原油期貨06合約62.56美元/桶；ICE布油期貨07合約65.38美元/桶。

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