Mysteel月報(bào)：8月豆粕價(jià)格延續(xù)上漲趨勢(shì)

截至8月31日，CBOT美豆主力11合約報(bào)收于1367.5美分/蒲，月漲36.5美分/蒲，月漲幅為2.74%縱觀8月份CBOT大豆11月合約期價(jià)走勢(shì)，基本上可以分為兩個(gè)階段，第一階段為月初至8月8日的下跌行情；第二階段為8月9日至月底上漲行情 詳情請(qǐng)點(diǎn)擊： Mysteel豆粕月報(bào)（8月） 。

月評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行 下游用戶滾動(dòng)采購(gòu)（20260313）

近日需關(guān)注要素：豆粕和原糧玉米價(jià)格變化趨勢(shì)，酒精企業(yè)裝置運(yùn)行動(dòng)態(tài)

日評(píng)

Mysteel數(shù)據(jù)：全國(guó)主要地區(qū)飼料企業(yè)豆粕庫(kù)存天數(shù)調(diào)查（20260313）

具體分析，本周?chē)?guó)內(nèi)油廠開(kāi)機(jī)表現(xiàn)平穩(wěn)，僅少部分尚未開(kāi)機(jī)，前期豆粕庫(kù)存仍有余量，供應(yīng)表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)；年后終端養(yǎng)殖利潤(rùn)表現(xiàn)不佳，下游需求表現(xiàn)疲軟，加之飼料企業(yè)庫(kù)存及基差前期頭寸減倉(cāng)較滿，當(dāng)前拿貨積極性不高，以消化前期庫(kù)存為主不過(guò)東北市場(chǎng)近期因行情波動(dòng)較大補(bǔ)庫(kù)意愿尚可，庫(kù)存天數(shù)微增 對(duì)比去年同期，當(dāng)前國(guó)內(nèi)飼料企業(yè)物理庫(kù)存同比去年增減不一，全國(guó)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)本周?chē)?guó)內(nèi)連粕M05合約持續(xù)攀升，并不斷創(chuàng)下新高，主要受中東地緣局勢(shì)緊張引發(fā)原油價(jià)格波動(dòng)，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)巴西大豆到港節(jié)奏的擔(dān)憂加劇，疊加投資資金持續(xù)進(jìn)場(chǎng)，多頭資金主導(dǎo)豆粕價(jià)格走強(qiáng)。

庫(kù)存

Mysteel日?qǐng)?bào)：檸檬酸市場(chǎng)需求平淡（20260313）

隨著余糧逐漸減少，貿(mào)易商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，市場(chǎng)流通糧源維持偏緊的狀態(tài) 銷(xiāo)區(qū)玉米：今日銷(xiāo)區(qū)玉米市場(chǎng)整體高位維穩(wěn)，成交延續(xù)清淡受產(chǎn)區(qū)糧源上量節(jié)奏及期貨市場(chǎng)波動(dòng)影響，銷(xiāo)區(qū)市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎，下游需求端表現(xiàn)疲軟，飼料企業(yè)僅維持剛需滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)，對(duì)高價(jià)糧源接受度有限，部分企業(yè)采購(gòu)其他飼用產(chǎn)品替代 檸檬酸渣（副產(chǎn)品）：檸檬酸渣價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，下游用戶按需采購(gòu)，近期豆粕現(xiàn)貨價(jià)格震蕩調(diào)整，下游市場(chǎng)觀望心態(tài)有所增加，短期內(nèi)仍需關(guān)注下游采購(gòu)心態(tài)和玉米與豆粕現(xiàn)貨價(jià)格變化趨勢(shì)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：檸檬酸市場(chǎng)需求平穩(wěn)（20260311）

今日關(guān)于政策糧源拍賣(mài)的消息不斷，關(guān)注政策實(shí)施情況 華北玉米：今日華北地區(qū)玉米價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，基層收購(gòu)量有所恢復(fù)，但貿(mào)易商建庫(kù)意愿尚可，出貨積極性不強(qiáng)，市場(chǎng)有效供應(yīng)不足，下游企業(yè)繼續(xù)提價(jià)促收，上漲10-30元/噸 檸檬酸渣（副產(chǎn)品）：檸檬酸渣價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，下游用戶按需采購(gòu)，近期豆粕現(xiàn)貨價(jià)格震蕩調(diào)整，下游市場(chǎng)觀望心態(tài)有所增加，短期內(nèi)仍需關(guān)注下游采購(gòu)心態(tài)和玉米與豆粕現(xiàn)貨價(jià)格變化趨勢(shì)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行 下游用戶消化庫(kù)存（20260311）

吉林四平新天龍裝置運(yùn)行穩(wěn)定；梅河口阜康裝置三、四線運(yùn)行；東豐華糧裝置穩(wěn)定運(yùn)行 河南產(chǎn)區(qū)：孟州漢永酒精（原鑫河陽(yáng)）裝置穩(wěn)定運(yùn)行；厚源高脂DDGS裝置穩(wěn)定運(yùn)行 近日需關(guān)注要素：豆粕和原糧玉米價(jià)格變化趨勢(shì)、酒精企業(yè)DDGS庫(kù)存消化速度、飼料企業(yè)采購(gòu)計(jì)劃以及進(jìn)口巴西酒糟情況。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng) 下游用戶消化庫(kù)存（20260310）

吉林四平新天龍裝置運(yùn)行穩(wěn)定；梅河口阜康裝置三、四線運(yùn)行；東豐華糧裝置穩(wěn)定運(yùn)行 河南產(chǎn)區(qū)：孟州漢永酒精（原鑫河陽(yáng)）裝置穩(wěn)定運(yùn)行；厚源高脂DDGS裝置穩(wěn)定運(yùn)行 近日需關(guān)注要素：豆粕和原糧玉米價(jià)格變化趨勢(shì)、酒精企業(yè)DDGS庫(kù)存消化速度、飼料企業(yè)采購(gòu)計(jì)劃以及進(jìn)口巴西酒糟情況。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)觀望情緒濃郁 價(jià)格轉(zhuǎn)穩(wěn)運(yùn)行（20260305）

成本端來(lái)看，當(dāng)前玉米原料價(jià)格持續(xù)上漲，深加工企業(yè)生產(chǎn)成本不斷抬升，行業(yè)挺價(jià)情緒濃厚，為副產(chǎn)品價(jià)格提供有力支撐但值得注意的是，豆粕持續(xù)偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)仍存回落風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂，隨著價(jià)格逐步走強(qiáng)，周后期市場(chǎng)采購(gòu)積極性有所回落，成交呈現(xiàn)弱化趨勢(shì) 從玉米胚芽及玉米胚芽粕來(lái)看，玉米胚芽周內(nèi)價(jià)格穩(wěn)中偏弱，而玉米胚芽粕需求則出現(xiàn)階段性抬升不過(guò)受其他飼料原料走弱及豆粕市場(chǎng)利空情緒傳導(dǎo)影響，胚芽粕企業(yè)報(bào)價(jià)維持高位后，市場(chǎng)成交節(jié)奏明顯放緩。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：成本支撐 + 需求回暖 周內(nèi)玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（2.26-3.5）

區(qū)域市場(chǎng)方面，華北地區(qū)表現(xiàn)尤為突出，玉米蛋白粉、噴漿玉米纖維及胚芽粕價(jià)格均呈現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)化態(tài)勢(shì)，成為本周市場(chǎng)上漲的核心動(dòng)力區(qū)東北地區(qū)則相對(duì)平緩，玉米蛋白粉及纖維成交表現(xiàn)各異，蛋白粉成交良好，纖維偏弱震蕩成本端來(lái)看，當(dāng)前玉米原料價(jià)格持續(xù)上漲，深加工企業(yè)生產(chǎn)成本不斷抬升，行業(yè)挺價(jià)情緒濃厚，為副產(chǎn)品價(jià)格提供有力支撐但值得注意的是，豆粕持續(xù)偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)仍存回落風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂，隨著價(jià)格逐步走強(qiáng)，周后期市場(chǎng)采購(gòu)積極性有所回落，成交呈現(xiàn)弱化趨勢(shì)。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：雜粕市場(chǎng)窄幅震蕩運(yùn)行 下游觀望情緒濃厚（2.26-3.5）

市場(chǎng)交投清淡，下游飼料企業(yè)以剛需補(bǔ)庫(kù)、隨采隨用為主，行情暫無(wú)明顯單邊趨勢(shì)同期豆粕、菜粕維持震蕩走勢(shì)，葵花籽粕替代需求未出現(xiàn)明顯增量，整體以穩(wěn)為主、偏弱整理 棕櫚粕：本周?chē)?guó)內(nèi)進(jìn)口棕櫚粕市場(chǎng)價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行，主流報(bào)價(jià)區(qū)間在 1370-1540元/噸春節(jié)假期結(jié)束后，國(guó)內(nèi)棕櫚粕市場(chǎng)與上游棕櫚油走勢(shì)呈現(xiàn)顯著分化棕櫚油期貨價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，從成本端為棕櫚粕提供了一定支撐；但棕櫚粕自身基本面偏弱，當(dāng)前仍處于水產(chǎn)養(yǎng)殖傳統(tǒng)淡季，下游飼料企業(yè)多維持隨用隨采策略，需求端缺乏強(qiáng)勁提振，成本端利好難以有效傳導(dǎo)，棕櫚粕價(jià)格始終未能跟隨棕櫚油同步明顯上行。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)油廠開(kāi)機(jī)及豆粕成交量統(tǒng)計(jì)（20260226）

現(xiàn)貨方面，豆粕價(jià)格跟漲乏力，基差承壓走弱，但市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)情緒略有回暖，成交量整體有所增加節(jié)后油廠開(kāi)機(jī)逐步恢復(fù)，當(dāng)前雖仍處低位，但本周有望逐日回升下游飼料企業(yè)豆粕物理庫(kù)存多維持一周左右，頭寸基本覆蓋至3月中下旬，安全庫(kù)存水平偏高，采購(gòu)心態(tài)趨于謹(jǐn)慎整體來(lái)看，現(xiàn)貨缺乏大幅上漲驅(qū)動(dòng)，基差預(yù)計(jì)將延續(xù)走弱趨勢(shì)

產(chǎn)區(qū)價(jià)格

Mysteel日?qǐng)?bào)：棉粕市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行（20260226）

現(xiàn)貨方面，豆粕價(jià)格跟漲乏力，基差承壓走弱，但市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)情緒略有回暖，成交量整體有所增加節(jié)后油廠開(kāi)機(jī)逐步恢復(fù)，當(dāng)前雖仍處低位，但本周有望逐日回升下游飼料企業(yè)豆粕物理庫(kù)存多維持一周左右，頭寸基本覆蓋至3月中下旬，安全庫(kù)存水平偏高，采購(gòu)心態(tài)趨于謹(jǐn)慎整體來(lái)看，現(xiàn)貨缺乏大幅上漲驅(qū)動(dòng)，基差預(yù)計(jì)將延續(xù)走弱趨勢(shì)

日評(píng)

Mysteel快訊：連粕M05維持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì) 豆粕現(xiàn)貨跟漲乏力

現(xiàn)貨方面，豆粕價(jià)格跟漲乏力，基差承壓走弱，但市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)情緒略有回暖，成交量整體有所增加節(jié)后油廠開(kāi)機(jī)逐步恢復(fù)，當(dāng)前雖仍處低位，但本周有望逐日回升下游飼料企業(yè)豆粕物理庫(kù)存多維持一周左右，頭寸基本覆蓋至3月中下旬，安全庫(kù)存水平偏高，采購(gòu)心態(tài)趨于謹(jǐn)慎整體來(lái)看，現(xiàn)貨缺乏大幅上漲驅(qū)動(dòng)，基差預(yù)計(jì)將延續(xù)走弱趨勢(shì)

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米副產(chǎn)品價(jià)格震蕩運(yùn)行 市場(chǎng)成交開(kāi)始轉(zhuǎn)好（20260226）

現(xiàn)貨方面，豆粕價(jià)格跟漲乏力，基差承壓走弱，但市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)情緒略有回暖，成交量整體有所增加節(jié)后油廠開(kāi)機(jī)逐步恢復(fù)，當(dāng)前雖仍處低位，但本周有望逐日回升下游飼料企業(yè)豆粕物理庫(kù)存多維持一周左右，頭寸基本覆蓋至3月中下旬，安全庫(kù)存水平偏高，采購(gòu)心態(tài)趨于謹(jǐn)慎整體來(lái)看，現(xiàn)貨缺乏大幅上漲驅(qū)動(dòng)，基差預(yù)計(jì)將延續(xù)走弱趨勢(shì) 玉米方面： 本周全國(guó)玉米價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，截至2月26日，全國(guó)玉米周度均價(jià)2340元/噸，較上周價(jià)格上漲7元/噸。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：蛋雞全國(guó)市場(chǎng)穩(wěn)中小漲（20260225）

豆粕：下游飼料企業(yè)豆粕物理庫(kù)存維持一周左右，頭寸基本覆蓋至3月中下旬，安全庫(kù)存水平偏高，導(dǎo)致采購(gòu)心態(tài)趨于謹(jǐn)慎整體來(lái)看，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格缺乏大幅上漲動(dòng)力，基差預(yù)計(jì)將延續(xù)走弱趨勢(shì) 四、業(yè)內(nèi)明日心態(tài)調(diào)研 今日Mysteel農(nóng)產(chǎn)品共對(duì)30家企業(yè)進(jìn)行了明日蛋雞市場(chǎng)心態(tài)調(diào)研，這30家企業(yè)中有20家是養(yǎng)殖端，10家是屠宰端。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米副產(chǎn)品今日價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行（20260228）

本月國(guó)內(nèi)玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)受春節(jié)效應(yīng)主導(dǎo)，呈現(xiàn)三大核心特征：一是供需雙弱貫穿全月，節(jié)前供應(yīng)收縮、需求收尾，節(jié)后供應(yīng)回升、需求復(fù)蘇緩慢；二是價(jià)格窄幅震蕩，無(wú)趨勢(shì)性行情，不同品種呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化，胚芽粕節(jié)后走強(qiáng)，噴漿皮跌幅相對(duì)最大；三是目前下游養(yǎng)殖需求恢復(fù)緩慢，飼料企業(yè)以剛需采購(gòu)為主，疊加豆粕震蕩偏弱調(diào)整，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，上下游均采取謹(jǐn)慎策略 豆粕方面： 國(guó)內(nèi)連粕M05合約夜盤(pán)寬幅震蕩，M05上方關(guān)注2860元/噸壓力位，下方關(guān)注2800元/噸回調(diào)支撐位；國(guó)內(nèi)節(jié)后現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中走弱，基差承壓，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)情緒欠佳。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：棉油廠陸續(xù)復(fù)工 實(shí)際成交有限（20260225）

節(jié)后油廠開(kāi)機(jī)逐步恢復(fù)，雖當(dāng)前開(kāi)機(jī)率仍處低位，但本周有望逐日回升下游飼料企業(yè)豆粕物理庫(kù)存維持一周左右，頭寸基本覆蓋至3月中下旬，安全庫(kù)存水平偏高，導(dǎo)致采購(gòu)心態(tài)趨于謹(jǐn)慎整體來(lái)看，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格缺乏大幅上漲動(dòng)力，基差預(yù)計(jì)將延續(xù)走弱趨勢(shì)

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)油廠開(kāi)機(jī)及豆粕成交量統(tǒng)計(jì)（20260225）

現(xiàn)貨一口價(jià)跟漲乏力，3-5價(jià)差縮窄，現(xiàn)貨基差被動(dòng)走弱，整體購(gòu)銷(xiāo)情緒依然平淡節(jié)后油廠開(kāi)機(jī)逐步恢復(fù)，雖當(dāng)前開(kāi)機(jī)率仍處低位，但本周有望逐日回升下游飼料企業(yè)豆粕物理庫(kù)存維持一周左右，頭寸基本覆蓋至3月中下旬，安全庫(kù)存水平偏高，導(dǎo)致采購(gòu)心態(tài)趨于謹(jǐn)慎整體來(lái)看，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格缺乏大幅上漲動(dòng)力，基差預(yù)計(jì)將延續(xù)走弱趨勢(shì)

產(chǎn)區(qū)價(jià)格

Mysteel：流動(dòng)性傳導(dǎo)與商品價(jià)格輪動(dòng)——基于中美流動(dòng)性周期的歷史分析

而此時(shí)政策轉(zhuǎn)向預(yù)期開(kāi)始出現(xiàn)，商品波動(dòng)率飆升，輪動(dòng)擴(kuò)散至全板塊，農(nóng)產(chǎn)品及細(xì)分品種突出因需求剛性，受種植周期、天氣等供給端因素影響，疊加流動(dòng)性泛濫下的通脹上行和投機(jī)資金涌入，推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品板塊商品價(jià)格，豆粕價(jià)格漲幅加速，但隨后有所回落 四、中美流動(dòng)性周期對(duì)商品影響研究 從上述的研究中，我們知道，在流動(dòng)性寬松周期中，商品整體以上漲趨勢(shì)為主。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米副產(chǎn)品價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行（20260225）

現(xiàn)貨一口價(jià)跟漲乏力，3-5價(jià)差縮窄，現(xiàn)貨基差被動(dòng)走弱，整體購(gòu)銷(xiāo)情緒依然平淡節(jié)后油廠開(kāi)機(jī)逐步恢復(fù)，雖當(dāng)前開(kāi)機(jī)率仍處低位，但本周有望逐日回升下游飼料企業(yè)豆粕物理庫(kù)存維持一周左右，頭寸基本覆蓋至3月中下旬，安全庫(kù)存水平偏高，導(dǎo)致采購(gòu)心態(tài)趨于謹(jǐn)慎整體來(lái)看，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格缺乏大幅上漲動(dòng)力，基差預(yù)計(jì)將延續(xù)走弱趨勢(shì) 玉米方面： 今日華北地區(qū)玉米價(jià)格整體維持穩(wěn)定，山東少數(shù)企業(yè)價(jià)格窄幅上調(diào)，主流價(jià)格保持不變。

日評(píng)