【財(cái)聯(lián)社】生豬價(jià)格持續(xù)新低，多數(shù)上市豬企為何還在“逆勢(shì)出欄”？

多位業(yè)內(nèi)人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，能繁母豬的去化遠(yuǎn)低于歷史周期10%-15%的去化深度，目前產(chǎn)能去化緩慢是過去高產(chǎn)能的滯后反映，預(yù)計(jì)今年集團(tuán)豬企出欄量同比將下降，二季度末起產(chǎn)能去化效果將逐步顯現(xiàn)，下半年消費(fèi)旺季拉動(dòng)下豬價(jià)或能溫和上漲 多數(shù)豬企3月出欄同比逆勢(shì)增長 近期生豬價(jià)格下滑速度已超出市場(chǎng)預(yù)期國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2026年3月末，全國生豬均價(jià)跌至9.5元/公斤，打破2018年5月創(chuàng)下的歷史記錄。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：豬價(jià)跌破9元大關(guān)，行業(yè)深陷“寒冬”，4月市場(chǎng)將如何演繹？

【導(dǎo)語】當(dāng)前，國內(nèi)生豬市場(chǎng)正經(jīng)歷著一場(chǎng)前所未有的“寒冬”豬價(jià)持續(xù)深度下行，已跌破行業(yè)成本線，全行業(yè)陷入深度虧損的嚴(yán)峻局面在供給高峰與消費(fèi)淡季的雙重?cái)D壓下，4月豬價(jià)后續(xù)走勢(shì)將何去何從，備受市場(chǎng)關(guān)注 一、現(xiàn)狀：價(jià)格探底，虧損加劇 生豬價(jià)格已跌至近十年來的歷史低位截至4月9日，全國外三元生豬均價(jià)已跌至8.9元/公斤，豬糧比低至3.76:1，遠(yuǎn)低于5:1的行業(yè)盈虧平衡線。

熱點(diǎn)分析

【證券時(shí)報(bào)】豬價(jià)刷新十余年低點(diǎn)！最難“豬周期”來臨，養(yǎng)殖企業(yè)多舉措“熬冬”

預(yù)計(jì)隨著前期產(chǎn)能調(diào)控效果逐步顯現(xiàn)，加之豬肉消費(fèi)走出淡季，下半年市場(chǎng)供需關(guān)系有望改善 溫氏股份相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)也表示，生豬價(jià)格自2025年10月份起持續(xù)走弱，當(dāng)前已處于底部區(qū)間“價(jià)格反轉(zhuǎn)時(shí)間不好明確判定當(dāng)前價(jià)格已處于歷史低位，持續(xù)下行的可能性較小”他說 牧原股份受訪人士則認(rèn)為，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局和農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，自2025年下半年起行業(yè)產(chǎn)能開始去化，預(yù)示2026年上半年生豬出欄仍保持充足供應(yīng)，疊加春節(jié)后消費(fèi)淡季影響，豬價(jià)大概率探至全年最低點(diǎn)。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：豬價(jià)低迷尋轉(zhuǎn)機(jī) 產(chǎn)能去化成關(guān)鍵

2026年一季度末，國內(nèi)生豬市場(chǎng)延續(xù)深度低迷態(tài)勢(shì)，行業(yè)困境進(jìn)一步加劇截至4月2日，國內(nèi)生豬出欄均價(jià)跌至9.25元/公斤，較2019年11月1日的歷史高點(diǎn)40.38元/公斤大幅回落31.13元/公斤，跌幅達(dá)77.1%，當(dāng)前價(jià)格已深陷近十四年來的新低位從月度表現(xiàn)來看，3月全國生豬月均價(jià)格為11.64元/公斤，較2月下跌1.69元/公斤，價(jià)格持續(xù)下探、屢破新低，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)“供強(qiáng)需弱、成本高企、虧損加劇”的三重嚴(yán)峻格局，行業(yè)下行壓力持續(xù)加大。

熱點(diǎn)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（3月23日-3月27日）

生豬：本周生豬價(jià)格呈現(xiàn)持續(xù)下跌趨勢(shì)，豬價(jià)近年歷史低點(diǎn)不斷刷新，本周供需核心邏輯為“供應(yīng)端壓力的集中釋放，下游需求季節(jié)性疲軟”綜合來看，當(dāng)前市場(chǎng)仍處于供大于求的局面，豬價(jià)缺乏有效底部支撐，預(yù)計(jì)下周豬價(jià)持續(xù)下跌后小幅反彈，均價(jià)重心繼續(xù)下移 。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早讀：中東兩大鋁廠遇襲，伊朗核心鋼廠停產(chǎn)影響

◎據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，3月第3周，全國30個(gè)監(jiān)測(cè)省份生豬價(jià)格全部下跌，生豬平均價(jià)格為每公斤11.05元，同比下跌28%該價(jià)格創(chuàng)2018年6月以來新低 ◎安居客數(shù)據(jù)顯示，3月28日，上海二手房（含商業(yè)）單日網(wǎng)簽成交量達(dá)1585套，創(chuàng)下近5年上海二手房單日網(wǎng)簽成交歷史新高。

資訊

Mysteel解讀：生豬市場(chǎng)底部磨底格局解析

春節(jié)期間集中消費(fèi)過后，居民豬肉消費(fèi)意愿明顯回落，餐飲行業(yè)復(fù)蘇節(jié)奏放緩，豬肉采購需求清淡，導(dǎo)致終端市場(chǎng)走貨不暢為控制成本，屠宰企業(yè)順勢(shì)壓價(jià)收購，進(jìn)一步壓低生豬收購價(jià)格截至近期，全國生豬均價(jià)已跌破5元/斤，創(chuàng)近七年新低，豬糧比跌破4.38:1，行業(yè)陷入深度虧損困境 二、周期特征：與歷史周期分化，底部磨底態(tài)勢(shì)凸顯 對(duì)比以往豬周期下行階段，本輪豬價(jià)下跌周期呈現(xiàn)出“周期更長、反彈乏力、底部磨底”的鮮明特征，核心原因在于行業(yè)規(guī)?；B(yǎng)殖比例的大幅提升，重塑了豬周期的運(yùn)行規(guī)律。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2026年3月山東豆粕飼料調(diào)研報(bào)告

此外，玉米價(jià)格偏高，一般小麥和玉米的價(jià)差在150以內(nèi)逐步進(jìn)行替代，小麥12-14個(gè)蛋白，玉米7-8個(gè)蛋白，小麥替代玉米原有添加比例的50%，小麥對(duì)玉米的替代比例顯著提升，間接減少了豆粕用量 （2）需求前置與剛需：3月中旬飼料廠通過促銷活動(dòng)提前消化了部分4月需求，導(dǎo)致采購節(jié)奏前移但4月是傳統(tǒng)需求季節(jié)性復(fù)蘇期，剛需依然存在 （3）需求增速放緩：2026年一季度飼料需求同比增加，但增速低于2025年（8-9%），另外，養(yǎng)殖端（特別是生豬）去產(chǎn)能緩慢，補(bǔ)欄積極性差，長周期將導(dǎo)致蛋白需求預(yù)期下降，但目前生豬存欄量處于歷史高位，去產(chǎn)能節(jié)奏緩慢，短期內(nèi)對(duì)豆粕需求提供保證。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周報(bào)：本周豬價(jià)繼續(xù)下行，周度重心下移明顯(3.20-3.26）

本周全國生豬出欄均價(jià)為9.67元/公斤，較上周價(jià)格下跌0.36元/公斤，環(huán)比下跌3.59%，同比下跌33.77%本周生豬價(jià)格呈現(xiàn)持續(xù)下跌趨勢(shì)，豬價(jià)近年歷史低點(diǎn)不斷刷新，本周供需核心邏輯為“供應(yīng)端壓力的集中釋放，下游需求季節(jié)性疲軟”綜合來看，當(dāng)前市場(chǎng)仍處于供大于求的局面，豬價(jià)缺乏有效底部支撐，預(yù)計(jì)下周豬價(jià)持續(xù)下跌后小幅反彈，均價(jià)重心繼續(xù)下移

周評(píng)

Mysteel解讀：肉雞市場(chǎng)斷檔不漲，養(yǎng)殖盈利空間幾何？

生豬價(jià)格呈現(xiàn)持續(xù)下跌趨勢(shì)，豬價(jià)近年歷史低點(diǎn)不斷刷新，當(dāng)前市場(chǎng)仍處于供大于求的局面，豬價(jià)缺乏有效底部支撐，預(yù)計(jì)下周豬價(jià)持續(xù)下跌后小幅反彈，均價(jià)重心繼續(xù)下移 對(duì)白羽肉雞而言，餐飲、食品加工企業(yè)優(yōu)先采購低價(jià)豬肉，減少白羽肉雞分割品采購量，進(jìn)一步加劇分割品庫存壓力；對(duì)817小白雞而言，其價(jià)格與豬肉價(jià)差縮小，鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)、中端餐飲的替代效應(yīng)更為明顯，終端走貨進(jìn)一步放緩 三、4月初盈利走勢(shì)研判：虧損延續(xù)，品類分化加劇 2026年3月底白羽肉雞與817小白雞養(yǎng)殖均將延續(xù)“虧損為主、邊際改善有限”的態(tài)勢(shì)，盈利空間難以有效修復(fù)，且品類分化將進(jìn)一步加劇， 白羽肉雞方面：按照白羽肉雞出欄均重 5.50 斤，山東料比 1.34，東北料比1.40 計(jì)算，理論上本周毛雞平均理論養(yǎng)殖利潤在 0.18 元/只，養(yǎng)殖端的盈利空間被快速蠶食。

熱點(diǎn)分析

【財(cái)聯(lián)社】生豬均價(jià)失守10元/公斤關(guān)口：養(yǎng)殖戶貸款買飼料，產(chǎn)能調(diào)控成行業(yè)希望？

有分析人士表示，“初步判斷7月份之后行情或回暖，價(jià)格重心上移，但漲幅和持續(xù)時(shí)間仍然存疑”亦有上市公司人士判斷，“下半年價(jià)格可能有微弱的提升，但幅度預(yù)計(jì)不會(huì)很大” 豬價(jià)跌至歷史最低，養(yǎng)殖端只能“硬抗” Mysteel監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至3月19日，全國外三元生豬出欄均價(jià)為9.95元/公斤，其中最低價(jià)新疆9.3元/公斤，最高價(jià)廣東10.82元/公斤，均價(jià)失守10元關(guān)口。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：2026年3月國內(nèi)豬價(jià)走勢(shì)如何發(fā)展?

截至今日（3月3日），自繁自養(yǎng)模式平均虧損達(dá)到了197.86元/頭這一數(shù)據(jù)較2月份的虧損幅度（約96元/頭）翻了一番，顯示出行業(yè)盈利狀況在3月初急劇惡化造成這一局面的原因在于生豬出欄價(jià)格持續(xù)探底，部分主產(chǎn)區(qū)甚至跌破10元/公斤大關(guān)，創(chuàng)下近五年來的新低另一方面，盡管玉米、豆粕價(jià)格較歷史最高點(diǎn)略有回調(diào)，但絕對(duì)值仍處于高位 后市展望：二季度或會(huì)弱反彈 從供應(yīng)端來看，下月養(yǎng)殖端出欄壓力或繼續(xù)增加。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：供強(qiáng)需弱格局 蛋價(jià)緩慢上漲？

導(dǎo)語：2026年雞蛋市場(chǎng)開市價(jià)格偏低，截至2月24日，主產(chǎn)區(qū)均價(jià)為2.90元/斤，較春節(jié)前高點(diǎn)下跌1.09元/斤，跌幅為27.32%當(dāng)前市場(chǎng)供應(yīng)寬松、需求弱勢(shì)，同時(shí)替代品生豬、禽肉等價(jià)格低位，業(yè)內(nèi)普遍關(guān)注后期蛋價(jià)走勢(shì)，接下來小編從供需、成本、替代品等方面做簡(jiǎn)要分析 在產(chǎn)蛋雞存欄量仍處高位 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 從供應(yīng)面看，2月份新開產(chǎn)蛋雞多為2025年10月份前后補(bǔ)欄雞苗，屆時(shí)補(bǔ)苗量波動(dòng)不大，在產(chǎn)蛋雞存欄量仍處歷史同期偏高水平。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2026年凍品庫容率倒“V”型走勢(shì)

在生豬產(chǎn)能穩(wěn)步恢復(fù)與行業(yè)生產(chǎn)績效（如PSY指標(biāo)）顯著提升的雙重驅(qū)動(dòng)下，生豬出欄節(jié)奏加快，帶動(dòng)豬肉產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)同比增加，全年產(chǎn)量將達(dá)到5938萬噸，創(chuàng)下歷史性高位 由于國內(nèi)供給充裕，豬肉自給率繼續(xù)維持在高位水平，能夠有效保障市場(chǎng)供應(yīng)的穩(wěn)定性與此同時(shí)，國內(nèi)外豬肉產(chǎn)品的價(jià)格差顯著收窄，進(jìn)口豬肉的價(jià)格優(yōu)勢(shì)已不再突出，貿(mào)易吸引力明顯減弱。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)行情平淡運(yùn)行（20260206）

國內(nèi)油廠開機(jī)率維持高位，大豆供應(yīng)緊張的預(yù)期不斷推遲截至上周五，全國油廠豆粕庫存不降反升，已超過90萬噸，同比增幅高達(dá)94%，處于歷史同期高位此外，養(yǎng)殖端虧損也造成豆粕需求萎靡不振，當(dāng)前生豬、家禽養(yǎng)殖普遍處于虧損狀態(tài)，抑制了對(duì)豆粕的采購和備貨需求總而言之，在外部成本支撐與內(nèi)部供需疲軟的博弈下，豆粕短期或延續(xù)震蕩格局，上方空間受限密切關(guān)注國內(nèi)庫存去化節(jié)奏及養(yǎng)殖端盈利變化 玉米方面： 今日北港玉米到貨少，價(jià)格略有所上漲，價(jià)格雖上漲但因物流的影響，上貨量難有變化。

日評(píng)

【證券時(shí)報(bào)】產(chǎn)能充裕疊加需求不足，上半年生豬市場(chǎng)或延續(xù)磨底

同時(shí)，本月養(yǎng)殖端出欄計(jì)劃減少，且大豬價(jià)格較高，養(yǎng)殖端存在壓欄動(dòng)作，所以支撐1月份生豬市場(chǎng)供需雙減目前生豬價(jià)格雖較2025年最低點(diǎn)有所回暖，但從長周期看仍處于歷史底部 供需拐點(diǎn)短期尚難出現(xiàn) 采訪中分析人士多認(rèn)為，雖然生豬價(jià)格處于近年低位，但市場(chǎng)供需拐點(diǎn)尚未明確 據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品208家定點(diǎn)樣本企業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年12月123家規(guī)模場(chǎng)商品豬存欄量為3692.16萬頭，環(huán)比減少0.23%，同比增加4.72%。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：2026年1月817小白雞價(jià)格走勢(shì)分析：供需缺口與替代沖擊下的結(jié)構(gòu)性博弈

結(jié)合供需格局與季節(jié)規(guī)律，預(yù)計(jì)2026年1月817小白雞價(jià)格將延續(xù)結(jié)構(gòu)性分化走勢(shì)，整體呈現(xiàn)“震蕩上行但漲幅受限”的特征，從歷史規(guī)律與產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)來看，近五年817小白雞春節(jié)前均呈現(xiàn)季節(jié)性上漲，但漲幅受供需基本面制約當(dāng)前養(yǎng)殖盈利修復(fù)至0.59元/只，雖能提升養(yǎng)殖戶壓欄增重的意愿，進(jìn)一步強(qiáng)化大規(guī)格缺口，但終端需求的疲軟與屠宰場(chǎng)庫存壓力將成為價(jià)格上漲的“天花板” 四、替代品聯(lián)動(dòng)：白羽肉雞看空施壓，生豬價(jià)格提供邊際支撐 替代品市場(chǎng)的走勢(shì)分化將對(duì)2026年1月817小白雞價(jià)格形成雙向影響，其中白羽肉雞的看空情緒是核心壓制因素，生豬價(jià)格的回升則提供邊際支撐。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：二育補(bǔ)欄成短期關(guān)鍵變量，年前出欄踩踏風(fēng)險(xiǎn)幾何？

回顧歷史行情，10月底的二育潮因入場(chǎng)時(shí)機(jī)過早、補(bǔ)欄規(guī)模偏大，最終導(dǎo)致后期養(yǎng)殖戶出現(xiàn)虧損；此次參與二育的養(yǎng)殖戶多是抱著“不怕養(yǎng)豬虧錢，就怕過年沒豬”的想法，若無法把握“早進(jìn)早出”的節(jié)奏，大概率會(huì)重蹈此前的虧損覆轍更關(guān)鍵的是，若本次二育補(bǔ)欄最終出現(xiàn)虧損，將顯著削弱明年一季度養(yǎng)殖戶的二育參與積極性，進(jìn)而對(duì)后續(xù)生豬供應(yīng)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生連鎖影響 三、成本與行業(yè)趨勢(shì)：養(yǎng)殖成本低位，行業(yè)集中度持續(xù)提升 當(dāng)前養(yǎng)殖行業(yè)仍處于整體虧損區(qū)間，成本端對(duì)價(jià)格形成一定支撐。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：國內(nèi)產(chǎn)能穩(wěn)固托底，豬肉進(jìn)口量高位穩(wěn)步回落

【導(dǎo)語】我國作為全球豬肉生產(chǎn)與消費(fèi)第一大國，豬肉市場(chǎng)供需平衡始終與國內(nèi)產(chǎn)能周期和國際市場(chǎng)波動(dòng)緊密相連，其進(jìn)口格局在近十年呈現(xiàn)出鮮明的階段性特征 正常年份里，我國豬肉進(jìn)口量維持在相對(duì)穩(wěn)定的區(qū)間，但2020-2021年，受非洲豬瘟疫情持續(xù)沖擊，國內(nèi)生豬產(chǎn)能大幅下滑，市場(chǎng)供應(yīng)出現(xiàn)階段性短缺，豬肉價(jià)格隨之大幅攀升，直接推動(dòng)豬肉進(jìn)口量創(chuàng)下歷史峰值其中2020年表現(xiàn)尤為突出，全年豬肉進(jìn)口量高達(dá)438萬噸，占當(dāng)年國內(nèi)豬肉總產(chǎn)量的10.65%，成為近十年進(jìn)口規(guī)模最大的年份，這一異常增長反映出短期國內(nèi)市場(chǎng)對(duì)進(jìn)口豬肉的高度依賴。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2026年生豬價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)

歷史數(shù)據(jù)顯示，冬至前后往往出現(xiàn)需求透支后的價(jià)格走弱，預(yù)計(jì)2025年末豬價(jià)將在旺季尾聲回歸震蕩下行通道，屆時(shí)豬價(jià)或在10-11元/公斤 四、2026年整體走勢(shì)研判：以成本為核心推測(cè)的“10-13元/公斤震蕩”格局 對(duì)2026年生豬均價(jià)水平的判斷，核心依據(jù)源于養(yǎng)殖成本的剛性約束，疊加供應(yīng)過剩的基本面，全年價(jià)格大概率在10-13元/公斤區(qū)間低位震蕩，整體呈現(xiàn)“成本托底、供應(yīng)壓頂”的窄幅波動(dòng)特征，難現(xiàn)趨勢(shì)性上漲。

熱點(diǎn)分析