[瀝青]：成本支撐減弱，瀝青價格開啟走跌

周內(nèi)瀝青跟隨成本端支撐減弱價格開啟走跌一方面，成本支撐減弱后期現(xiàn)商套利出貨積極性增加，低價報盤增多，另一方面，近期部分地?zé)捇謴?fù)生產(chǎn)，市場資源競爭加劇，而多地降雨天氣影響需求啟動，使得高價資源承壓整體而言，成本端高位震蕩，國內(nèi)部分煉廠挺價意愿較強，但高成本使得終端項目延后，交投冷清，帶動廠庫及社會庫庫存增加 近期瀝青市場關(guān)注點： 1、成本支撐減弱，煉廠利潤預(yù)計有修復(fù)空間。

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[瀝青]：供應(yīng)低位疊加成本支撐，瀝青市場延續(xù)高位盤整

綜述 周內(nèi)瀝青價格漲勢有所放緩，各地區(qū)漲幅在1.1%-4.3%，東北西北漲幅較高，多為高價補漲。

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[瀝青]：供需雙弱難抵成本壓力，瀝青價格繼續(xù)上漲

原油成本端支撐依舊強勁，周內(nèi)國內(nèi)瀝青價格繼續(xù)上漲，漲幅在1.1%-4.8%之間尤其在利潤收窄下，部分煉廠原油加工量下降，瀝青停產(chǎn)及轉(zhuǎn)產(chǎn)渣油，供應(yīng)端緊俏對價格起到利好支撐；但終端需求仍就處于不溫不火態(tài)勢，尤其高價抑制業(yè)者采購積極性，實際交投一般，煉廠以交付訂單合同為主，雖然廠庫去庫尚可但社會庫有所增加預(yù)計短期來看，國際原油寬幅震蕩，市場將處于“低價資源難尋、高價成交受阻”局面，預(yù)計業(yè)者仍持穩(wěn)觀望為主。

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[瀝青]：瀝青下游需求謹(jǐn)慎，市場呈現(xiàn)“高價格，低流動”

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[瀝青]：原料供應(yīng)懸而未決，成本下行傳導(dǎo)滯后

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[瀝青]：成本支撐供應(yīng)縮緊，瀝青市場維持漲勢

綜述 地緣政治沖突持續(xù)，成本端高位運行，利潤持續(xù)收窄，供應(yīng)下降至低位水平，北方地區(qū)隨著溫度回暖，下游備貨需求小幅增加，煉廠限量出貨，市場資源相對偏緊；南方地區(qū)供應(yīng)下滑明顯，社會庫資源有所成交，多數(shù)保供前期項目。

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[瀝青]：成本支撐疊加供應(yīng)收緊，國內(nèi)瀝青市場周內(nèi)普漲

地緣政治沖突，原油迅速拉漲，成本高位對于瀝青市場有所提振，呈現(xiàn)全國性普漲、區(qū)域漲幅分化態(tài)勢，周內(nèi)均價為4032元/噸，環(huán)比上漲474 元 / 噸，漲幅 13.3%，價格上漲由成本驅(qū)動、供應(yīng)收緊、剛性需求等三重因素共同推動供應(yīng)方面，國內(nèi)主力煉廠降產(chǎn)及停產(chǎn)，使得區(qū)域供應(yīng)明顯收縮，在煉廠整體開工率偏低態(tài)勢下，市場資源投放量減少，尤其部分業(yè)者控量出貨，貿(mào)易商惜售，現(xiàn)貨流通資源緊張而此時需求方面，隨著下游道路、防水行業(yè)逐步復(fù)工，剛需緩慢恢復(fù)，備貨需求開啟對市場價格起到利好支撐。

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[瀝青]：成本高位疊加惜售情緒，瀝青市場看漲預(yù)期增強

綜述 地緣政治沖突，原油迅速拉漲，成本高位對于瀝青市場有所提振，資源詢盤積極性較高。

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[瀝青]：瀝青供應(yīng)修復(fù)滯后 市場價格“升升”不息

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[瀝青]:低供應(yīng)格局下，區(qū)域內(nèi)瀝青維持高位堅挺

導(dǎo)語：國際局勢變化，地緣沖突不斷升級，自沖突爆發(fā)以來，原油及下游諸多油化品漲勢明顯，此前瀝青漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后，近期瀝青市場基本面邊際改善，瀝青快速推漲，多地區(qū)價格變動頻繁。

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[瀝青]:中東變局下成本抬升，瀝青維持高位波動

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[瀝青]:地緣沖突持續(xù)升溫，瀝青市場連漲氛圍不停

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[瀝青]：成本強支撐遇需求弱恢復(fù) 瀝青市場上漲明顯

導(dǎo)語：中東地緣沖突持續(xù)升溫，國際原油受供應(yīng)風(fēng)險與地緣溢價推動大幅走強，直接為瀝青市場帶來強成本支撐此次沖擊以成本端驅(qū)動為主，而國內(nèi)瀝青供應(yīng)整體充裕、下游基建與道路施工仍處季節(jié)性復(fù)工初期，需求端尚未形成有力配合預(yù)計短期來看，市場業(yè)者心態(tài)仍有一定看漲預(yù)期，瀝青價格維持強勢，中長期仍取決于沖突延續(xù)性與國內(nèi)基建復(fù)工節(jié)奏 1、成本推動，瀝青現(xiàn)貨漲勢強勁 周內(nèi)國內(nèi)瀝青周均價為3459元/噸，環(huán)比上調(diào)98元/噸。

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[瀝青]：終端需求未全面復(fù)工，瀝青價格漲后觀望為主

受成本因素支撐，國內(nèi)瀝青價格呈現(xiàn)上行態(tài)勢截至 2026 年 2 月 26 日，國內(nèi)瀝青市場均價達(dá)到3361元/噸，較節(jié)前3319元/噸上漲41元，漲幅為1.2%分區(qū)域來看，山東、東北等地漲幅尤為明顯從供應(yīng)端來看，盡管國內(nèi)瀝青供應(yīng)有所增加，但多數(shù)煉廠仍維持低開工負(fù)荷，同時執(zhí)行合同尚可，出貨以船發(fā)為主，這使得煉廠自身庫存壓力不大，為價格提供了一定支撐需求端方面，雖然目前終端需求尚未全面復(fù)工，但部分地區(qū)已有新簽訂單合同待執(zhí)行。

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[專題]：中東地緣風(fēng)險升溫，瀝青市場短期強勢與中長期分化并存

導(dǎo)語：中東地緣沖突持續(xù)升溫，國際原油受供應(yīng)風(fēng)險與地緣溢價推動大幅走強，直接為瀝青市場帶來強成本支撐，帶動瀝青現(xiàn)貨價格走高此次沖擊以成本端驅(qū)動為主，而國內(nèi)瀝青供應(yīng)整體充裕、下游基建與道路施工仍處季節(jié)性復(fù)工初期，需求端尚未形成有力配合預(yù)計短期來看，市場業(yè)者心態(tài)仍有一定看漲預(yù)期，瀝青價格維持強勢，中長期仍取決于沖突延續(xù)性與國內(nèi)基建復(fù)工節(jié)奏。

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[瀝青]：供需兩弱僵持，瀝青節(jié)前淡穩(wěn)運行

綜述 臨近春節(jié)假期，瀝青現(xiàn)貨交投氣氛冷清。

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[瀝青]：成本支撐強勁，瀝青價格漲勢不止

周內(nèi)國際原油帶動成本走強，瀝青價格漲幅弱于原料，利潤有所收窄供應(yīng)方面，周內(nèi)開工走跌1.2%至26.2%，尤其中石化煉廠間歇停產(chǎn)使得產(chǎn)量減少最為明顯；而需求方面，北方地區(qū)多為備貨需求，實際交投清淡，廠庫及社會庫累庫較為明顯而南方地區(qū)市場需求以剛需為主，業(yè)者持貨愿意不強，多以小單居多整體來看，當(dāng)前供需雙弱，瀝青價格上漲多以成本端支撐為主預(yù)計短期內(nèi)隨著假期臨近，市場交投將進(jìn)一步走弱，屆時瀝青高價有走跌空間。

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[瀝青]：月底資源略顯緊俏 瀝青預(yù)期有所反彈

綜述 周內(nèi)北方地區(qū)瀝青低價資源詢盤積極性較高，部分業(yè)者逐漸惜售，疊加煉廠供應(yīng)維持相對低位，市場主流價格有所推漲；南方煉廠維持間歇生產(chǎn)，套利詢盤積極性較高，部分船貨資源成交穩(wěn)定。

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[瀝青]：供需與成本博弈 瀝青市場漲幅走緩

綜述 周內(nèi)國際原油寬幅震蕩運行，成本端支撐有所增強，但隨著進(jìn)入國內(nèi)下游需求逐漸減少，業(yè)者采購積極性有所減弱，市場價格上漲趨勢走緩。

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[瀝青]：消息面利好因素支撐，國內(nèi)瀝青上漲明顯

周內(nèi)瀝青周均價為3150元/噸，環(huán)比上漲95元/噸瀝青市場現(xiàn)貨價格波動區(qū)間在3070-3570元/噸，其中華南地區(qū)價格漲幅最高為8.3%，分析原因主要是由于區(qū)內(nèi)中石化價格推漲170-250元/噸疊加下游剛需支撐明顯，業(yè)者出貨較為順暢，價格相對堅挺運行然而，當(dāng)前受地緣事件影響，市場對于遠(yuǎn)期原料緊張預(yù)期擔(dān)憂，市場看漲情緒有所增加，遠(yuǎn)期合同報價有所推漲，但受限于需求淡季影響，實際現(xiàn)貨剛需略顯平淡，部分多隨行就市拿貨為主，少量入庫備貨需求積極性有所增加。

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