2025年12月25日山東市場進口稀釋瀝青價格行情

稀釋瀝青價格

2025年12月24日山東市場進口稀釋瀝青價格行情

稀釋瀝青價格

[原油]：2025年一季度燃料油進口階梯遞減 稀釋瀝青進口不斷磨底

且就目前下游市場表現(xiàn)以及相關加工效益來看，多數(shù)煉廠加工燃料油與稀釋瀝青扭虧不易，全年進口反彈概率仍相對較小，具體則需觀望各家原油配額使用進度以及二者到岸貼水變化情況而定 從下圖來看，進入2025年，以俄羅斯M100為代表的進口燃料油到岸山東價格區(qū)間明顯與ICE Brent拉闊，盡管3月到岸山東M100貼水已經(jīng)斷崖式下跌因國內燃料油進口成本多掛靠新加坡MOPS 380CST價格，近期以來因套利船貨供應受限以及市場繼續(xù)預計中東地區(qū)即將到來的夏季公用事業(yè)發(fā)電需求高峰可能在未來限制當?shù)氐娜剂嫌统隹?，新加坡高硫燃料油走勢持續(xù)偏強。

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[隆眾聚焦]：現(xiàn)貨表現(xiàn)北強南弱，瀝青市場期待需求拐點

重點快訊 1、本周（20240404-0410），國內瀝青81家企業(yè)產(chǎn)能利用率為29.4%，環(huán)比上漲2.9個百分點。

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[隆眾聚焦]：獨立煉廠原油進口配額剩余有限 中國原油進口量增長放緩

中國獨立煉廠進口原料加工油種以俄羅斯原油、馬來西亞混合原油、稀釋瀝青、進口燃料油為主現(xiàn)市場中對進口原料稀釋瀝青的報價價格ICE Brent-10美元/桶左右，但本月內尚未聽聞成交；俄羅斯的ESPO原油的到岸貼水價格已經(jīng)漲至ICE Brent+0.5美元/桶，且月內聽聞成交在ICE Brent-0.2美元/桶。

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[隆眾聚焦]：我國8月份原油進口量增加 獨立煉廠進口原油需求或上漲

中國獨立煉廠進口原料加工油種以俄羅斯原油、馬來西亞混合原油、稀釋瀝青、進口燃料油為主現(xiàn)市場中對進口原料的報價的稀釋瀝青價格ICE Brent-20美元/桶左右；俄羅斯的ESPO原油的到岸貼水價格已經(jīng)漲至ICE Brent+1美元/桶及以上，煉廠原料采購成本增加 數(shù)據(jù)來源：海關數(shù)據(jù) 根據(jù)海關數(shù)據(jù)顯示，2023年8月份中國原油進口金額約為298.96億美元，環(huán)比增家25.07%。

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[隆眾聚焦]：7月份我國原油進口量下降 獨立煉廠進口原油需求或減弱

中國獨立煉廠對原料加工油種以俄羅斯原油、馬來西亞混合原油、稀釋瀝青、進口燃料油以及海洋油為主，現(xiàn)已進入常態(tài)化現(xiàn)市場進口原料價格略有上漲，稀釋瀝青價格ICE Brent-18美元/桶左右；俄羅斯的ESPO原油的到岸貼水價格在ICE Brent-0.8美元/桶左右 數(shù)據(jù)來源：海關數(shù)據(jù) 根據(jù)海關數(shù)據(jù)顯示，2023年7月份中國原油進口金額約為239.05億美元，環(huán)比減少15.19%。

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瀝青高估值難以維持

值得注意的是，部分主營煉廠因為常減壓開工率提升而導致瀝青出現(xiàn)累庫壓力，因此推行降價促銷政策，對現(xiàn)貨市場瀝青價格形成了一定的沖擊 瀝青估值評估應緊密結合實際生產(chǎn)情況雖然瀝青與布倫特裂解價差處于歷史中樞偏低位置，但結合實際生產(chǎn)原料，應對瀝青與稀釋瀝青（含到岸貼水）裂解價差進行評估近日，稀釋瀝青到岸貼水出現(xiàn)松動，由-15美元/桶下跌至-16美元/桶通過核算，目前瀝青與稀釋瀝青（含貼水）裂解價差仍然處于中樞偏高位置。

市場播報

[隆眾聚焦]：國內獨立煉廠原料加工油種調整空間有限 進口原料需求存上漲可能

中國獨立煉廠對原料加工油種以俄羅斯原油、馬來西亞混合原油、稀釋瀝青、進口燃料油以及海洋油、國內內貿原油居多，現(xiàn)在狀態(tài)基本趨于常態(tài)化 ，在海關總署新政策升級后，市場對進口原料采買謹慎狀態(tài)升級，稀釋瀝青報價維持ICE Brent-18.5美元/桶左右；進口燃料油價格541美元/桶左右；俄羅斯的ESPO原油的到岸貼水報價在ICE Brent-4美元/桶左右，聽聞9月ESPO到岸貼水報價漲至ICE Brent-3/-3.5美元/桶左右。

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[聚焦隆眾]：利空因素明顯，國內瀝青震蕩走弱

山東瀝青周度均價為3683元/噸，較上周跌34元/噸，環(huán)比跌0.9%；原料周度均價為4626元/噸，較上周跌156元/噸，環(huán)比跌3.3%，山東柴油周度均價為7604元/噸，較上周跌25元/噸，環(huán)比跌0.3%周內原料周均價走跌高于瀝青及相關產(chǎn)品均價，利潤有所好轉，但仍處于偏低狀態(tài)另外據(jù)悉海關總署發(fā)布加強進口危險化學品檢驗公告，從市場上了解到，海關對稀釋瀝青的通關標準升級，部分指標的稀釋瀝青通關受阻，市場上到岸貼水價格上漲至在ICE Brent-16美元/桶左右，成本端對瀝青或仍有支撐。

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[隆眾聚焦]：2月份中國對沙特原油需求下滑 馬來西亞供應量激增

獨立煉廠對低價位進口原油的青睞度較高，短期內延續(xù)對俄羅斯、馬來西亞進口原油的關注，其月內稀釋瀝青到岸貼水成交在ICE Brent-19或-18美元/桶的價格，雖然是年內最高價，但整體比價格屬于低位其次是俄羅斯ESPO原油，到岸貼水成交漲至ICE Brent-6或-6.5美元/桶的價格，獨立煉廠對其均有較高的關注度不過，長期來看，獨立煉廠在成本較低的狀態(tài)下，獨立煉廠進入集中檢修期，常減壓產(chǎn)能利用率62%左右，對原料需求或有緩可能，2023年一季度的進口原油遠期現(xiàn)貨采購需求或達今年上半年的高點。

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[隆眾聚焦]：聚焦瀝青原料 緣何稀釋瀝青價格一漲再漲

近期，稀釋瀝青貨緊價高的消息彌漫瀝青市場，當月到岸稀釋瀝青貼水成交價格更是由年初的ICE Brent-27美元/桶漲至ICE Brent-19甚至出現(xiàn)-18美元/桶高位成交 但稀釋瀝青并不是生產(chǎn)瀝青的唯一原料。

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[庫容率]：中國港口原油及稀釋瀝青庫容率周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20220720）

據(jù)隆眾監(jiān)測，截至7月20日，中國港口商業(yè)原油及稀釋瀝青庫容率合計達63.14%，較上周跌0.01個百分點，較去年同期跌7.41個百分點本周由于北方到港油輪數(shù)量減少，且下游煉廠提貨順暢，原油庫存持續(xù)下跌；稀釋瀝青港口庫存較上周漲7.12%，主因山東部分大型港口的到貨量增長隆眾監(jiān)測的俄羅斯ESPO原油山東地區(qū)到岸現(xiàn)貨價格達5828.86元/噸，較上周漲8.55% 。

數(shù)據(jù)發(fā)布

[庫容率]：中國港口原油及稀釋瀝青庫容率周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20220706）

據(jù)隆眾監(jiān)測，截至7月6日，中國港口商業(yè)原油及稀釋瀝青庫容率合計達65.27%，較上周跌0.26個百分點，較去年同期跌3.14個百分點本周南北方到港油輪數(shù)量存在差異，原油庫存僅窄幅波動；稀釋瀝青港口庫存較上周跌6.24%，主因新到油輪數(shù)量有限，且下游瀝青煉廠提貨順暢隆眾監(jiān)測的俄羅斯ESPO原油山東地區(qū)到岸現(xiàn)貨價格達5550.06元/噸，較上周跌13.95%

數(shù)據(jù)發(fā)布

[庫容率]：中國港口原油及稀釋瀝青庫容率周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20220629）

據(jù)隆眾監(jiān)測，截至6月29日，中國港口商業(yè)原油及稀釋瀝青庫容率合計達65.53%，較上周跌1.65個百分點，較去年同期跌3.3個百分點本周北方地區(qū)部分港口新到油輪減少，且下游提貨順暢；稀釋瀝青港口庫存較上周跌8.81%，主因近期到貨量有限，且下游瀝青煉廠維持正常提貨節(jié)奏隆眾監(jiān)測的俄羅斯ESPO原油山東地區(qū)到岸現(xiàn)貨價格達6449.78元/噸，較上周漲3.27%

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[庫容率]：中國港口原油及稀釋瀝青庫容率周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20220622）

據(jù)隆眾監(jiān)測，截至6月22日，中國港口商業(yè)原油及稀釋瀝青庫容率合計達67.18%，較上周漲1.68%，較去年同期跌2.81%本周北方地區(qū)部分港口仍有新的油輪集中到港，原油港口庫存繼續(xù)上漲；稀釋瀝青港口庫存較上周漲13.17%，主因山東部分港口有新到VLCC完成卸載隆眾監(jiān)測的俄羅斯ESPO原油山東地區(qū)到岸現(xiàn)貨價格達6245.43元/噸，較上周跌6.24%

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[庫容率]：中國港口原油及稀釋瀝青庫容率周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20220615）

據(jù)隆眾監(jiān)測，截至6月15日，中國港口商業(yè)原油及稀釋瀝青庫容率合計達65.50%，較上周跌0.04%，較去年同期跌4.33%本周部分港口仍有新的油輪到港、集中接卸，原油港口庫存持續(xù)上漲；但稀釋瀝青港口庫存較上周下跌8.47%，主因下游瀝青生產(chǎn)企業(yè)需求向好，提貨較為積極隆眾監(jiān)測的俄羅斯ESPO原油山東地區(qū)到岸現(xiàn)貨價格達6661.04元/噸，較上周漲1.57%

數(shù)據(jù)發(fā)布

[庫容率]：中國港口原油及稀釋瀝青庫容率周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20220608）

據(jù)隆眾監(jiān)測，截至6月8日，中國港口商業(yè)原油及稀釋瀝青庫容率合計達65.54%，較上周漲1.85%，較去年同期跌4.78%本周華東部分港口有新的油輪到港、集中接卸，原油港口庫存出現(xiàn)上漲；稀釋瀝青港口庫存較上周上漲1.60%，增量主要在山東地區(qū)，且部分港口表示近期周轉較快，下游需求依然向好隆眾監(jiān)測的俄羅斯ESPO原油山東地區(qū)到岸現(xiàn)貨價格達6558.10元/噸，較上周跌2.73% 。

數(shù)據(jù)發(fā)布

[庫容率]：中國港口原油及稀釋瀝青庫容率周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20220601）

據(jù)隆眾監(jiān)測，截至6月1日，中國港口商業(yè)原油及稀釋瀝青庫容率合計達63.69%，較上周跌1.22%，較去年同期跌7.34%近期新到油輪有限，疊加下游煉廠提貨順暢，原油港口庫存出現(xiàn)下降；稀釋瀝青港口庫存較上周下跌3.01%，多集中于山東和東北區(qū)域，主因下游部分瀝青工廠復產(chǎn)及提負，同時新到貨船只不多隆眾監(jiān)測的俄羅斯ESPO原油山東地區(qū)到岸現(xiàn)貨價格達6742.22元/噸，較上周漲7.65% 。

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[庫容率]：中國港口原油及稀釋瀝青庫容率周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20220525）

據(jù)隆眾監(jiān)測，截至5月25日，中國港口商業(yè)原油及稀釋瀝青庫容率合計達64.91%，較上周漲0.61%，但較去年同期跌4.24%下游煉廠的前期訂貨陸續(xù)抵港，原油庫存出現(xiàn)增長；稀釋瀝青港口庫存較上周下跌10.13%，山東區(qū)域下降明顯，主因下游瀝青工廠利潤空間有所修復，復產(chǎn)計劃增多，同時近期到貨船只不多隆眾監(jiān)測的俄羅斯ESPO原油山東地區(qū)到岸現(xiàn)貨價格達6262.92元/噸，較上周漲0.21%。

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