Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（4月16日）

生產(chǎn)企業(yè)端對當(dāng)前價格分歧依舊，終端零散成交主導(dǎo)當(dāng)前行情，市場等待的月中變量暫未釋放出來，短期獲利成交還將主導(dǎo)價格走向，但長期來看供應(yīng)端不足還將刺激價格底部進(jìn)一步上移 【鈮】 鈮方面，現(xiàn)貨市場庫存略有寬松，成交價持穩(wěn)運(yùn)行，氧化鈮，金屬鈮成交受到鈮鐵價格趨穩(wěn)抑制，也出現(xiàn)了一定的影響，短期國內(nèi)鈮市場可動空間有限，還將維持相對高位

日評

Mysteel：“十五五”規(guī)劃綱要對鎢鉬釩鈦鈮鉭鋯相關(guān)行業(yè)的影響

技術(shù)路線的最終選擇將直接影響相關(guān)金屬的遠(yuǎn)期需求 供應(yīng)鏈安全的不確定性：鉭、鋯、鈮等金屬進(jìn)口依存度高，主要資源國地緣風(fēng)險、政策突變、物流中斷等風(fēng)險始終存在，國內(nèi)回收體系尚不成熟，再生鎢被加速提上議程 市場競爭與產(chǎn)能過剩風(fēng)險：政策紅利易催生投資熱潮，中低端環(huán)節(jié)可能出現(xiàn)產(chǎn)能過剩和價格戰(zhàn)，如鈦、鋯基礎(chǔ)原料產(chǎn)業(yè)已經(jīng)表現(xiàn)出明顯的過剩情況，而高純化、納米化等核心技術(shù)壁壘仍未完全突破。

日評

【證券日報】銅產(chǎn)品量價齊升疊加降本增效，洛陽鉬業(yè)2025年實現(xiàn)凈利超200億元

銅產(chǎn)品量增價漲 洛陽鉬業(yè)主要從事有色金屬的采、選、冶等礦山采掘及加工業(yè)務(wù)和金屬貿(mào)易業(yè)務(wù)，是全球領(lǐng)先的銅、鈷、鉬、鎢、鈮生產(chǎn)商，巴西領(lǐng)先的磷肥生產(chǎn)商，同時金屬貿(mào)易業(yè)務(wù)位居全球前列 作為全球前十大銅生產(chǎn)商，銅的產(chǎn)銷量以及價格對其經(jīng)營業(yè)績影響顯著 在產(chǎn)銷量方面，洛陽鉬業(yè)持續(xù)對剛果金TFM和KFM兩座世界級銅礦山現(xiàn)有6條生產(chǎn)線挖潛增效。

聚焦

Mysteel早讀：市場靜待美聯(lián)儲決議 有色金屬多數(shù)收跌

作為生產(chǎn)氧化鋁的原材料，鋁土礦的價格自2025年初幾乎腰斬去年幾內(nèi)亞鋁土礦出口同比增長超四分之一，達(dá)到1.83億噸 ◎【江西九嶺鋰業(yè)擬建年產(chǎn)3300噸高純鉭鈮金屬綜合利用項目】3月16日，江西省生態(tài)環(huán)境廳發(fā)布江西九嶺鋰業(yè)股份有限公司年產(chǎn)3300噸高純鉭鈮金屬綜合利用項目環(huán)境影響報告書的擬批準(zhǔn)公示 04:30 美國至3月13日當(dāng)周API原油庫存(萬桶) 18:00 歐元區(qū)2月CP年率終值 歐元區(qū)2月CPI月率終值 20:30 美國2月PPI年率 美國2月PPI月率 21:45 加拿大至3月18日央行利率決定 22:00 美國1月工廠訂單月率 22:30 美國至3月13日當(dāng)周EIA原油庫存(萬桶) 美國至3月13日當(dāng)周EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存(萬桶) 美國至3月13日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存(萬桶) 。

有色聚焦

【鉻鐵貿(mào)易商】煙臺優(yōu)材金屬科技有限公司

本公司專業(yè)經(jīng)營 各類進(jìn)口及國產(chǎn)進(jìn)口高溫合金軋制管及特種管材、合金鍛件；并長期備有一定的進(jìn)口國產(chǎn)特 種焊材焊條庫存，滿足各種石化工業(yè)爐的基建及維修項目的需求并經(jīng)營進(jìn)口和國產(chǎn)電解鎳， 電解鈷及鉻系、鈮、鈦、鎢、硅、錳和稀有金屬等合金爐料; 公司宗旨：守信、誠實、雙贏 公司自成立以來，廣泛服務(wù)于石化工業(yè)爐、化工冶金行業(yè)、爐管制造行業(yè)，質(zhì)量優(yōu)良， 價格合理，得到國內(nèi)外客戶的好評我們承諾為客戶提供高性價比的產(chǎn)品，周到的售后服務(wù)。

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【鉻鐵貿(mào)易商】無錫市可宇商貿(mào)有限公司

無錫市可宇商貿(mào)有限公司，專注廠家代理直供優(yōu)質(zhì)低微鉻鐵、金屬鉻廠家直銷，同時兼營硅鐵、錳鐵、鈮鐵、鉬鐵、除渣劑等配套合金材料品質(zhì)過硬，價格實惠；品位齊全，供應(yīng)穩(wěn)定，成本可控，為您的合金材料采購提供省心之選聯(lián)系人 張騫18261579278 備注：聯(lián)系時請說明是在Mysteel鉻網(wǎng)站看到的 。

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【證券時報】降息“靴子落地”金價沖高回落，貴金屬長線仍預(yù)期走牛

展望后市，程小勇認(rèn)為，本次啟動降息，黃金將繼續(xù)受益，有望再創(chuàng)新高不過，鑒于以往預(yù)防式降息時期黃金先漲后跌的這種風(fēng)險，黃金或在降息落地后可能出現(xiàn)沖高回落，而美股可能受益，繼續(xù)保持堅挺因過剩壓力和通脹壓力相互僵持，原油價格走勢或變化不大，大概率區(qū)間震蕩銅價大概率會繼續(xù)沖高，但存在沖高回落風(fēng)險 作為全球領(lǐng)先的銅、鈷、鉬、鎢、鈮生產(chǎn)商，洛陽鉬業(yè)2025年通過全資子公司埃珂森并購金礦資產(chǎn)，金屬貿(mào)易業(yè)務(wù)位居全球前列。

媒體報道

【鉻鐵貿(mào)易商&合金貿(mào)易商】無錫乾寶金屬材料有限公司

目前我司已成為集鎢鉬釩鈮鈦等小金屬系、鉻系、錳系、硅系、鎳鋁鉛鋅銅有色金屬系、鉿錸鋯等高溫合金、稀有金屬系以及螢石、增碳劑等鑄造煉鋼原輔材料加工與銷售為一體的工貿(mào)型企業(yè)，并與太鋼、青山、永鋼等全國大型鋼企以及鑄造型企業(yè)有著長期良好的合作截止到2024年度，我司已合作客戶2000余家、年銷售數(shù)量90000噸左右、年銷售額約300000萬元人民幣我們站在客戶的角度考慮問題，永遠(yuǎn)做品質(zhì)、價格、服務(wù)一流的良心企業(yè)！ 辦公地址：江蘇省無錫市新吳區(qū)菱湖大道228號天安智慧城7棟12樓 辦公地址：廣東省佛山市南海區(qū)桃園西路88號慧泉科技產(chǎn)業(yè)中心三棟F4C18 辦公地址：浙江省溫州市瑞安市陶山鎮(zhèn)嶺南村 辦公地址：河南省洛陽市澗西區(qū)九都路與周山大道交叉口名門世家16號樓1304室 倉庫地址：江蘇省江陰市利港街道貴賓路60號 倉庫地址：安徽省蕪湖市鳩江區(qū)紅星路6號 倉庫地址：廣東省佛山市南海區(qū)獅山鎮(zhèn) 羅洞長賢村工業(yè)區(qū)19 倉庫地址：浙江省溫州市瑞安市陶山鎮(zhèn)嶺南村 辦公傳真：0510-85212891 移動電話：徐愛華13402169921 備注說明：聯(lián)系時請說明是在Mysteel鉻網(wǎng)站看到信息。

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【證券日報】洛陽鉬業(yè)去年營收突破兩千億元，銅產(chǎn)量躋身全球前十

洛陽鉬業(yè)年報顯示，業(yè)績增長的主要原因為主要產(chǎn)品銅鈷產(chǎn)銷量同比實現(xiàn)大幅增長，疊加銅產(chǎn)品價格同比上升、降本增效等措施效果明顯 公開資料顯示，洛陽鉬業(yè)主要從事基本金屬，稀有金屬的采、選、冶等礦山采掘及加工業(yè)務(wù)和金屬貿(mào)易業(yè)務(wù)公司主要業(yè)務(wù)分布于亞洲、非洲、南美洲和歐洲，是全球領(lǐng)先的銅、鈷、鉬、鎢、鈮生產(chǎn)商，巴西領(lǐng)先的磷肥生產(chǎn)商，同時金屬貿(mào)易業(yè)務(wù)位居全球前列2024年，公司銅、鈷、鈮、磷產(chǎn)量均創(chuàng)歷史新高。

媒體報道

凈利創(chuàng)歷史新高，洛陽鉬業(yè)：新的重大機(jī)會窗口正出現(xiàn)

同時，公司在今年的董事會信函中表示，“隨著新一輪周期更替，新的重大機(jī)會窗口正在出現(xiàn)，我們要做好準(zhǔn)備”公司相關(guān)人士表示，這也給未來相關(guān)“新世界級項目”留下了想象空間 對于2024年業(yè)績變動原因，公司表示，系主要產(chǎn)品銅鈷產(chǎn)銷量同比實現(xiàn)大幅增長，疊加銅產(chǎn)品價格同比上升、降本增效等措施效果明顯，使公司實現(xiàn)利潤同比增長 產(chǎn)量方面，公司2024年主要礦產(chǎn)品中的銅金屬、鈷金屬、鎢金屬、鉬金屬、鈮金屬產(chǎn)量分別為65.02萬噸、11.42萬噸、0.83萬噸、1.54萬噸、1萬噸，同比變化分別為55%、106%、4%、-2%、5%。

企業(yè)動態(tài)

【無錫乾寶金屬材料有限公司】預(yù)計2025年國內(nèi)鉬市場將維持弱勢運(yùn)行

目前，由于原料成本居高不下，鋼廠對于23萬元以上的報價接受意愿不強(qiáng)，普遍存在壓價的心態(tài)，所以當(dāng)前鉬精礦整體價格下降速度不及鉬鐵短期內(nèi)，鉬市場預(yù)計將繼續(xù)呈現(xiàn)價格倒掛的現(xiàn)象展望未來，預(yù)計到2025年鉬鐵的產(chǎn)能將持續(xù)增加，同時宏觀經(jīng)濟(jì)可能持續(xù)疲軟，因此預(yù)計2025年國內(nèi)鉬市場將維持弱勢運(yùn)行 無錫乾寶金屬材料有限公司成立于2009年元月，公司堅持“立 安思危，創(chuàng)優(yōu)求存”的企業(yè)精神，秉承“低調(diào)做人，高調(diào)做事”的企 業(yè)準(zhǔn)則，致力于“構(gòu)建金屬材料信息化、新營銷、合作兼容性平臺” 的愿景！ 目前我司已成為集鎢鉬釩鈮鈦等小金屬系、鉻系、錳系、硅系、鎳鋁鉛鋅銅有色金屬系、鉿錸鋯等高溫合金、稀有金屬系以及螢石、 增碳劑等鑄造煉鋼原輔材料加工與銷售為一體的工貿(mào)型企業(yè)，并與太鋼、青山、永鋼、南鋼等全國大型鋼企以及鑄造型企業(yè)有著長期良好的合作。

特種合金

煙臺優(yōu)材金屬科技有限公司確認(rèn)參加2025年首屆鐵合金商品周暨第十五屆中國鐵合金產(chǎn)業(yè)大會

并經(jīng)營進(jìn)口和國產(chǎn)電解鎳，電解鉆及鉻系、鈮、鈦、鎢、硅、錳和稀有金屬等合金爐料 公司自成立以來，廣泛服務(wù)于石化工業(yè)爐、化工冶金行業(yè)、爐管制造行業(yè)，質(zhì)量優(yōu)良，價格合理，得到國內(nèi)外客戶的好評 業(yè)務(wù)聯(lián)系：13863889202 18615000722

日評

太平洋證券：首予洛陽鉬業(yè)“買入”評級 五年目標(biāo)取得開門紅

太平洋證券研報指出，洛陽鉬業(yè)TFM、KFM經(jīng)營狀況良好，2024年上半年銅、鈷產(chǎn)量實現(xiàn)高增長2024年，公司提出五年發(fā)展目標(biāo)：實現(xiàn)年產(chǎn)銅金屬80-100萬噸、鈷金屬9-10萬噸、鉬金屬2.5-3萬噸、鈮金屬超1萬噸，初步進(jìn)入全球一流礦業(yè)公司行列2024年作為新目標(biāo)的開端之年，上半年銅、鈷產(chǎn)量實現(xiàn)高增，取得開門紅，為五年目標(biāo)打下堅實基礎(chǔ)該行看好公司未來銅、鈷等金屬產(chǎn)銷實現(xiàn)高增長，以及基本金屬長期價格中樞向上趨勢不改，首次覆蓋，給予“買入”評級。

國內(nèi)資訊

Mysteel半年報：2024下半年國內(nèi)硫酸鈷價格重心下移

隨著印尼HPAL濕法項目逐步投產(chǎn)，鈷以副產(chǎn)品MHP形式產(chǎn)出，未來印尼鈷產(chǎn)量將成為鈷供給的重要邊際增量同時，洛陽鉬業(yè)產(chǎn)量提升是剛果（金）鈷增量的主要來源2024年銅礦供給端擾動加劇，全球銅供需缺口有望放大，支撐銅價中樞上移受益于銅產(chǎn)量增長與銷售價格同比上升，洛陽鉬業(yè)盈利大幅提升2024年上半年，洛陽鉬業(yè)銅金屬產(chǎn)量為31.38萬噸，同比增長約101%；鈷金屬產(chǎn)量為5.4萬噸，同比增長約178%洛陽鉬業(yè)在半年報中提到未來五年實現(xiàn)年產(chǎn)銅金屬80-100萬噸、鈷金屬9-10萬噸、鉬金屬2.5-3萬噸、鈮金屬超1萬噸。

年報

尾礦資源綜合利用亟待政策支持

二是尾礦資源綜合回選潛力較大的更多機(jī)會可能主要集中在當(dāng)時未被充分綜合利用的共伴生稀有稀散金屬上（一方面，當(dāng)時受技術(shù)裝備限制使得選礦回收率偏低而導(dǎo)致尾礦品位較高；另一方面，一些共伴生元素可能由于當(dāng)時需求不旺，且價格低迷也沒被回收而排放到尾礦庫）例如鉭鈮尾礦，據(jù)報道，江西大部分鉭鈮礦床品位僅接近或略高于我國規(guī)定鉭鈮礦床儲量計算的最低工業(yè)品位，導(dǎo)致在鉭鈮選礦過程中精礦的產(chǎn)率不足1%，使得產(chǎn)生的鉭鈮尾礦量和品位幾乎與原礦量一致，尾礦排放量巨大。

爐料

強(qiáng)化資源接續(xù)能力，確保礦產(chǎn)資源安全

新能源材料領(lǐng)域，在行業(yè)快速增長的需求刺激和澳大利亞皮爾巴拉鋰礦山資源拍賣被惡意炒作的形勢下，2021年—2022年間，碳酸鋰價格上漲作為全球三元電池的主要生產(chǎn)基地，我國必須謹(jǐn)防產(chǎn)業(yè)原料端話語權(quán)旁落而淪為全球鋰金屬加工基地的風(fēng)險，避免重蹈我國鐵礦石難以破題的覆轍小、稀、散金屬方面，我國自然稟賦差的鉻、鈷、鉭、鈮等稀缺金屬，對外依存度極高且來源單一，時刻面臨斷供的“卡脖子”風(fēng)險；而在以鎢、銻、稀土為代表的國內(nèi)具有相對儲量優(yōu)勢的金屬資源領(lǐng)域，我國則面臨資源被長期大量開發(fā)后優(yōu)勢逐年弱化乃至喪失的尷尬局面。

爐料

Mysteel早讀：美9月CPI強(qiáng)化加息預(yù)期 有色金屬漲跌不一

10月11日消息，印度內(nèi)閣周三確定開采三種關(guān)鍵礦物的特許權(quán)使用費，包括鋰、鈮和稀土元素這三種關(guān)鍵礦物將幫助推動印度向清潔能源轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)凈零排放目標(biāo)開采鋰的特許權(quán)使用費定為倫敦金屬交易所(LME)現(xiàn)行價格的3% 澳大利亞正在考慮對關(guān)鍵礦產(chǎn)清單進(jìn)行重大調(diào)整，或?qū)㈣F礦石、鋁土礦、焦煤等大宗商品列入其中在這次調(diào)整的考慮因素中，澳大利亞資源部長再次提及中國 10月11日消息，標(biāo)致汽車和吉普運(yùn)動型多用途車的制造商Stellantis正在投資420億阿根廷比索（1.2億美元），以提高其在McEwen銅業(yè)公司的股份。

有色聚焦

Mysteel周報：鉭市詢盤漸變活躍 碳酸鋯持續(xù)下跌（8.21-8.25）

一、市場綜述 本周鉭價格穩(wěn)定為主，但是市場隱隱有價格上探的趨勢，據(jù)印度媒體報道稱，印度政府正考慮禁止出口鋰、鈹、鈮、鉭四種稀有金屬，旨在保障本國在重要礦產(chǎn)資源方面自給自足，受到這個消息的影響，鉭相關(guān)產(chǎn)品本周詢盤數(shù)量增加，且鉭原料一直供應(yīng)比較緊張，使得原料成本高位，需求方目前還是疲軟狀態(tài)，但是這個消息并沒有產(chǎn)生像其他金屬一樣大漲的影響，目前影響力尚且不夠，鉭也是抗輻射服的一種原料。

周報

Mysteel早讀：有色金屬漲跌互現(xiàn) LPR是否非對稱降息？

政府消息人士稱，“印度政府計劃禁止出口鋰鈹鈮鉭等稀有金屬，因為對于能源領(lǐng)域以及保障國家安全和取得技術(shù)成果起著重要作用” SQM周三公布的業(yè)績報顯示：公司二季度凈利潤同比下降 32.5%，受大宗商品價格下降的影響，該公司的盈利未能達(dá)到預(yù)期 世界金屬統(tǒng)計局(WBMS)公布的最新報告顯示，2023年6月，全球精煉銅產(chǎn)量為227.51萬噸，消費量為230.72萬噸，供應(yīng)短缺3.21萬噸。

有色聚焦

洛陽鉬業(yè)：剛果（金）TFM銅鈷產(chǎn)品出口已恢復(fù)

公司上半年銅金屬產(chǎn)量16.89萬噸,同比增長23.59%；鈷金屬產(chǎn)量1.94萬噸,同比增長85.55%；鉬金屬產(chǎn)量0.84萬噸，同比增長7.91%；鈮金屬產(chǎn)量4695噸，同比增長1.47%；黃金產(chǎn)量9550盎司，同比增長13.95% 據(jù)洛陽鉬業(yè)披露信息，KFM一季度實現(xiàn)產(chǎn)銅4375噸，產(chǎn)鈷102噸KFM今年計劃產(chǎn)銅金屬7萬-9萬噸、產(chǎn)鈷金屬2.4萬-3萬噸 對于公司在巴西的磷肥業(yè)務(wù)，公司相關(guān)人士表示，上半年受全球市場走勢影響，巴西當(dāng)?shù)亓追?em class='keyword'>價格下跌。

國內(nèi)資訊