Mysteel周報(bào)：下游需求小幅好轉(zhuǎn) 金屬鍺價(jià)格上行（1.9-1.13）

一、市場(chǎng)綜述 本周鍺市價(jià)格小幅上漲，鍺錠市場(chǎng)價(jià)格8000-8200元/千克，二氧化鍺市場(chǎng)價(jià)格 5000-5200元/千克本周，鍺市走勢(shì)仍是穩(wěn)中看漲的態(tài)勢(shì)，上游廠家生產(chǎn)情緒高漲，鍺市實(shí)際出貨單較多，且下游需求由于之前價(jià)格低迷在近期漸漸爆發(fā)，需求逐漸好轉(zhuǎn)，下游光纖市場(chǎng)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)的勢(shì)頭 二、后市預(yù)測(cè) 日前鍺市行情較為樂觀，預(yù)計(jì)下周鍺市場(chǎng)或?qū)⒎€(wěn)中上行。

周報(bào)

Mysteel早讀：美伊?；鹫勁邢萁┚直茈U(xiǎn)情緒重燃 有色金屬多數(shù)收跌

”他說道：“如果海峽關(guān)閉的情況持續(xù)下去，中東的冶煉廠將難以獲得原材料，生產(chǎn)也可能受到影響我們很快就達(dá)成了妥協(xié)，因?yàn)槿绻覀冊(cè)偻涎酉氯ィ?em class='keyword'>價(jià)格可能會(huì)進(jìn)一步上漲” ◎【馳宏鋅鍺2025年完成鉛鋅精礦金屬產(chǎn)量29.49萬噸】03月26日訊，3月25日，馳宏鋅鍺發(fā)布2025年年度報(bào)告顯示，產(chǎn)量目標(biāo)全面完成克服原料供應(yīng)緊張，庫(kù)存極低影響，全年完成鉛鋅精礦金屬產(chǎn)量29.49萬噸，同比增加0.51萬噸，增幅1.76%；鉛錠16.99萬噸，同比增加0.37萬噸，增幅2.23%；鋅產(chǎn)品52.48萬噸，同比增加3.96萬噸，增幅8.16%。

有色聚焦

廣西錨定“關(guān)鍵金屬”下了怎樣一盤大棋？

從“農(nóng)墾”到“國(guó)控”，從“農(nóng)業(yè)”到“戰(zhàn)略保障”，股東戰(zhàn)略定位改變，必然使旗下資產(chǎn)功能重塑更名后的廣西關(guān)鍵金屬交易中心，無疑將承擔(dān)起發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的使命它不再是那個(gè)專注于蔗糖甜味的“廣西八桂”，而是專注于大國(guó)工業(yè)“筋骨”的戰(zhàn)略平臺(tái) 未來，該平臺(tái)有望依托廣西的礦產(chǎn)資源和面向東盟的通道優(yōu)勢(shì)，開展錫、銻、銦、鎵、鍺、稀土等關(guān)鍵金屬現(xiàn)貨交易、供應(yīng)鏈金融及價(jià)格信息發(fā)布，助力廣西在維護(hù)國(guó)家關(guān)鍵金屬產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈安全中發(fā)揮更重要的作用。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（3/12）

市場(chǎng)整體成交一般，多為剛需采購(gòu)，下游觀望情緒較重供應(yīng)端庫(kù)存低位與原料成本支撐價(jià)格，但需求端對(duì)高價(jià)接受度有限，預(yù)計(jì)短期價(jià)格將維持高位震蕩進(jìn)口資源成本支撐亦較強(qiáng)，與國(guó)內(nèi)價(jià)差收窄 四、行業(yè)追蹤 1、近日，貴定縣人民政府關(guān)于印發(fā)《政府工作報(bào)告》及其決議關(guān)于2026年重點(diǎn)工作任務(wù)，其中提到全力打造“2+2+N”現(xiàn)代化工業(yè)體系，推動(dòng)有色金屬產(chǎn)業(yè)向高端化、智能化、綠色化方向轉(zhuǎn)型升級(jí)，培育打造鋁精深加工產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)、鋅鍺稀有金屬深加工示范區(qū)，逐步形成具有區(qū)域特色和競(jìng)爭(zhēng)力的有色金屬產(chǎn)業(yè)基地。

行情簡(jiǎn)評(píng)

小金屬概念持續(xù)走高，湖南黃金等十余股漲停

2月27日，午后小金屬概念持續(xù)走高，銻、鎢、錫等方向領(lǐng)漲，湖南黃金封漲停，此前章源鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)、錫業(yè)股份、貴研鉑業(yè)、中鎢高新等多股漲停，華鈺礦業(yè)、華錫有色、云南鍺業(yè)、馳宏鋅鍺漲幅靠前消息面上，美國(guó)擬利用國(guó)防部開發(fā)的AI模型，為全球關(guān)鍵礦產(chǎn)貿(mào)易制定參考價(jià)格將率先制定鍺、鎵、銻、鎢的參考價(jià)格

國(guó)內(nèi)資訊

【中金嶺南】節(jié)后銅價(jià)或仍以高位震蕩為主

而春節(jié)期間外盤不確定性顯著，地緣政治事件或政策突變可能引發(fā)行情變動(dòng)，但全球銅礦供應(yīng)剛性與新能源需求的支撐，銅價(jià)仍具備韌性，預(yù)計(jì)中長(zhǎng)期上行趨勢(shì)吧節(jié)后庫(kù)存的話，若價(jià)格回調(diào)去庫(kù)速度將加快，但春節(jié)前累積的高庫(kù)存仍構(gòu)成壓力，尤其在今年下游復(fù)工延遲背景下，補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏可能放緩；現(xiàn)貨升水的話，若采購(gòu)意愿強(qiáng)且物流效率改善，現(xiàn)貨價(jià)格或企穩(wěn)；反之可能導(dǎo)致貼水?dāng)U大，以上均個(gè)人觀點(diǎn) 企業(yè)簡(jiǎn)介：深圳市中金嶺南有色金屬股份有限公司是是以鉛、鋅、銅采選冶，綜合回收金、銀、鎵、鍺、銦、硒、碲、鉍、鉑、鈀、銠等稀有稀散稀貴金屬為主業(yè)的國(guó)際化全產(chǎn)業(yè)鏈資源公司。

銅大家說市場(chǎng)

Mysteel早讀：貴金屬反彈兩日后再遭重挫 有色金屬全線飄綠

Kipushi礦是剛果最大的多金屬礦床之一，預(yù)計(jì)今年將生產(chǎn)24萬至29萬噸鋅精礦，其中包括相當(dāng)數(shù)量的鍺和鎵 ◎【BMI上調(diào)2026年工業(yè)金屬價(jià)格預(yù)測(cè)】2月4日消息，盡管倫敦金屬交易所指數(shù)已徘徊在歷史高位，惠譽(yù)解決方案旗下的BMI分析師仍上調(diào)了對(duì)工業(yè)金屬的價(jià)格預(yù)測(cè)，以反映該領(lǐng)域的投機(jī)勢(shì)頭、強(qiáng)勁的市場(chǎng)基本面以及宏觀經(jīng)濟(jì)力量BMI認(rèn)為銅價(jià)格至少在2026年年中前將保持高位，預(yù)計(jì)全年均價(jià)為每噸11900美元，且包含上行風(fēng)險(xiǎn)；BMI將鋁年均價(jià)預(yù)測(cè)上調(diào)至每噸2900美元，原因是宏觀條件支持，且全球市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性緊張的預(yù)期持續(xù)；BMI將錫年均價(jià)預(yù)測(cè)從每噸35,000美元調(diào)高至每噸45,000美元；BMI將鎳的年度均價(jià)預(yù)測(cè)設(shè)定為每噸15,800美元；BMI預(yù)計(jì)碳酸鋰和氫氧化鋰的預(yù)測(cè)價(jià)格分別為每噸13,500美元和13,000美元。

有色聚焦

Mysteel早讀：黃金白銀雙雙再創(chuàng)歷史新高 有色金屬多數(shù)收漲

韓國(guó)鋅業(yè)于去年12月收購(gòu)了位于美國(guó)田納西州克拉克斯維爾的Nyrstar冶煉廠，目前計(jì)劃投資74億美元對(duì)該廠進(jìn)行擴(kuò)建與翻新韓國(guó)鋅業(yè)首席執(zhí)行官Yun B.Choi周三透露，該冶煉廠廠區(qū)現(xiàn)存的廢料約60萬噸，其中含有鋅、銅、鉛、銀以及鍺等多種關(guān)鍵金屬，以當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算，其價(jià)值超過30億美元，完成全部廢料的加工處理預(yù)計(jì)需要六到七年時(shí)間該冶煉廠擴(kuò)建項(xiàng)目已獲得美國(guó)政府以及摩根大通公司的支持韓國(guó)鋅業(yè)此前表示，項(xiàng)目將于今年啟動(dòng)，2029年正式投入商業(yè)化運(yùn)營(yíng)。

有色聚焦

Mysteel早讀：特朗普就格陵蘭問題釋放“降溫”信號(hào) 有色金屬漲跌不一

據(jù)悉，資產(chǎn)清單內(nèi)容廣泛，包括Kisenge的錳、金和錫石許可，Gecamines旗下Mutoshi銅鈷項(xiàng)目及鍺加工業(yè)務(wù)，Sokimo的多項(xiàng)金礦許可，Cominiere的鋰礦權(quán)，以及Sakima的鈳鉭鐵礦、金和鎢礦資產(chǎn)與此同時(shí)，美方機(jī)構(gòu)已通過美國(guó)國(guó)際開發(fā)金融公司與Gecamines簽署礦產(chǎn)營(yíng)銷伙伴關(guān)系，并支持洛比托走廊5.53億美元的升級(jí)項(xiàng)目，為礦產(chǎn)出口和區(qū)域物流提供基礎(chǔ)設(shè)施保障 ◎【LME銅關(guān)鍵價(jià)差飆升，創(chuàng)自2021年“逼倉(cāng)”以來最高水平】1月20日訊，倫敦金屬交易所（LME）現(xiàn)貨銅價(jià)對(duì)比遠(yuǎn)期期貨價(jià)格大幅溢價(jià)，其中“明日/次日”（Tom/next）價(jià)差達(dá)到2021年歷史性供應(yīng)短缺（Squeeze）以來的最高水平。

有色聚焦

Mysteel解讀：加強(qiáng)兩用物項(xiàng)對(duì)日本出口管制對(duì)小金屬的影響

四、事件將帶來哪些影響？ 從上述數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前出口管制對(duì)鍺市場(chǎng)的影響最為顯著，其他金屬品種的影響或可通過替代供應(yīng)源得到部分緩沖市場(chǎng)情緒在二級(jí)交易中亦集中反映于鍺品種，而如銦這類主流產(chǎn)品雖未列入禁令，其出口量在初期也可能受到連帶影響短期來看，受直接管制的品種可能出現(xiàn)國(guó)內(nèi)外價(jià)格差拉大的情況，這次的政策是主要是對(duì)于日本，若涉及產(chǎn)品日本占比份額較小，則對(duì)中國(guó)影響較小，若涉及產(chǎn)品中國(guó)是日本的主要供應(yīng)國(guó)，則既可以維護(hù)國(guó)家安全和利益，也可以表明我國(guó)態(tài)度。

主編視角

Mysteel早讀：非農(nóng)數(shù)據(jù)喜憂參半 有色金屬多數(shù)收跌

◎美國(guó)銀行預(yù)計(jì)明年鋁將出現(xiàn)供應(yīng)短缺，并預(yù)計(jì)價(jià)格將突破每噸3000美元 ◎12月15日，中礦資源公告稱，公司Tsumeb冶煉廠多金屬綜合循環(huán)回收項(xiàng)目第一期火法冶煉工藝工程已建設(shè)完畢并成功點(diǎn)火試生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，鍺鋅渣處理能力為8萬噸/年，將產(chǎn)出半成品含鍺氧化鋅煙塵 ◎12月16日消息，英美資源與泰克資源合并案獲加拿大政府批準(zhǔn) ◎2025年12月15日，內(nèi)蒙古維拉斯托礦業(yè)有限公司鋰錫多金屬礦240萬噸/年采礦建設(shè)項(xiàng)目正式獲得核準(zhǔn)批復(fù)。

有色聚焦

Mysteel周報(bào)：銻價(jià)猛攻后夯實(shí)，市場(chǎng)現(xiàn)貨惜售（11.14-11.21）

5、證券之星消息，恒邦股份(002237)11月19日在投資者關(guān)系平臺(tái)上答復(fù)投資者關(guān)心的問題投資者提問：你好，近期商務(wù)部公告2024年第46號(hào)《關(guān)于加強(qiáng)相關(guān)兩用物項(xiàng)對(duì)美國(guó)出口管制的公告》中第二款“原則上不予許可鎵、鍺、銻、超硬材料相關(guān)兩用物項(xiàng)對(duì)美國(guó)出口”條文暫停實(shí)施，這些材料的出口量和價(jià)格都可能受此影響上漲公司生產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品嗎？價(jià)格上漲對(duì)公司有什么影響？恒邦股份回復(fù)：尊敬的投資者，您好，尊敬的投資者，您好，公司目前生產(chǎn)的稀散金屬有鉍、銻、碲、砷、硒等，其中銻在公告名單中，若相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格上漲對(duì)公司利潤(rùn)有提振作用，未來稀散金屬價(jià)格變動(dòng)可能對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定影響。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格（11.3-11.9）

背景與影響：此舉是落實(shí)中美吉隆坡經(jīng)貿(mào)磋商共識(shí)的舉措，旨在緩解全球供應(yīng)鏈壓力例如，氧化鏑國(guó)際價(jià)格此前因管制單日暴漲 23%，暫停后相關(guān)企業(yè)出口恢復(fù)，特斯拉 “擎天柱” 機(jī)器人項(xiàng)目產(chǎn)能爬坡計(jì)劃有望加速 補(bǔ)充調(diào)整：11 月 9 日，商務(wù)部進(jìn)一步暫停對(duì)美鎵、鍺、銻、石墨等兩用物項(xiàng)的出口管制，明確僅禁止軍事用途出口，民用領(lǐng)域恢復(fù)正常貿(mào)易 新疆電解鋁產(chǎn)能置換公示 項(xiàng)目詳情：11 月 5 日，新疆其亞鋁電 21 萬噸電解鋁建設(shè)項(xiàng)目產(chǎn)能置換方案公示，擬通過置換云南其亞金屬有限公司產(chǎn)能建設(shè) 500kA 預(yù)焙陽極電解槽，預(yù)計(jì) 2026 年 12 月投產(chǎn)。

汽車

Mysteel周報(bào)：鍺需求低迷，市場(chǎng)活躍度低位（8.22-8.29）

一、市場(chǎng)綜述 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 本周金屬鍺市場(chǎng)整體呈現(xiàn)價(jià)格平穩(wěn)但交投清淡的特征，供需雙側(cè)均缺乏有效驅(qū)動(dòng)力，導(dǎo)致市場(chǎng)活躍度持續(xù)處于低位。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：成本支撐VS需求疲軟 鍺市延續(xù)盤整（6.27-7.4）

這種僵局或?qū)⒊掷m(xù)短暫時(shí)間，期間不排除部分資金壓力較大的企業(yè)繼續(xù)讓利出貨，導(dǎo)致價(jià)格分化進(jìn)一步加劇 二、近期資訊 1、格林美6月30日在互動(dòng)平臺(tái)表示，格林美通過下屬公司從事鍺金屬回收業(yè)務(wù)，目前年產(chǎn)40金屬噸鍺產(chǎn)品，是世界先進(jìn)的鍺回收企業(yè)，主要產(chǎn)品有高純氧化鍺、還原鍺錠（鍺粉）、區(qū)熔鍺錠、鍺單晶、鍺晶片公司將積極發(fā)展鍺鎵銦、鉑鈀銠、稀土等稀有稀散金屬的回收利用的布局與擴(kuò)展能源金屬鎳鈷鋰鎢回收利用的產(chǎn)能解決資源再生循環(huán)行業(yè)還沒有良好解決的關(guān)鍵問題，實(shí)現(xiàn)公司在稀有稀散金屬回收利用與能源金屬的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，迅速向產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化，實(shí)現(xiàn)國(guó)家在關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域的戰(zhàn)略可持續(xù)供應(yīng)，形成公司在新一輪競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展中的增長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)。

周報(bào)

【證券時(shí)報(bào)】供求矛盾加大，海外稀土價(jià)格飆漲逾2倍

去年12月，中國(guó)全面禁止向美國(guó)出口鎵、鍺、銻及其他具有潛在軍事用途的關(guān)鍵高科技材料，今年4月4日中國(guó)又宣布對(duì)七類中重稀土相關(guān)物質(zhì)實(shí)施出口管制 這成了本輪歐洲稀土價(jià)格大幅上漲的直接原因 據(jù)數(shù)據(jù)，我國(guó)鎵、稀土氧化物及金屬、稀土磁材占全球總供應(yīng)量90%左右，鎢、碲、鉍產(chǎn)品占比約80% 數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)對(duì)全球氧化鋱、氧化鏑供給的貢獻(xiàn)度為98%、99%（含進(jìn)口礦來源），我國(guó)出口鋱、鏑量是海外產(chǎn)量的9.5倍和8.1倍。

媒體報(bào)道

Mysteel月報(bào)：四月稀土主流價(jià)格窄幅震蕩為主

月初價(jià)格維持在16.5-16.6萬元/噸，金屬企業(yè)對(duì)應(yīng)氧化釓報(bào)價(jià)為主，由于下游磁材企業(yè)新增訂單不多且議價(jià)嚴(yán)重，最終實(shí)際成交價(jià)格存在倒掛中旬震蕩下行至16.3-16.4萬元/噸，下游磁材訂單不多，中旬過后釓鐵合金價(jià)格仍保持震蕩走勢(shì)下行，月末釓鐵合金價(jià)格維持至15.8-15.9萬元/噸 圖8 2025年04月Gd73±1%釓鐵合金價(jià)格走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 9、氧化鋱 2025年4月（99.95-99.99%）氧化鋱價(jià)格整體波動(dòng)較大，先加速上漲后下行，價(jià)格幅度區(qū)間在6565元/千克-7275元/千克，漲跌幅近10%，月初市場(chǎng)采買行為以剛需為主，價(jià)格持穩(wěn)，但隨之稀土出口管制政策下放，刺激市場(chǎng)情緒，受2024年鎵、鍺管制后出現(xiàn)了國(guó)儲(chǔ)行為導(dǎo)致價(jià)格上行影響，部分企業(yè)認(rèn)為同樣行為可能會(huì)伴隨而來而來導(dǎo)致價(jià)格上行，隨后持貨企業(yè)捂貨惜售，貿(mào)易企業(yè)逢低采購(gòu)，致使價(jià)格踏步上行至7275元/千克，但金屬企業(yè)銷售承壓，由下而上讓熱度減緩，使其價(jià)格下行至6750元/千克，后市考慮到現(xiàn)階段市場(chǎng)鋱產(chǎn)品保有量較為有限的原因，價(jià)格還有進(jìn)一步上行可能。

月報(bào)

規(guī)上有色金屬工業(yè)企業(yè)一季度利潤(rùn)同比增長(zhǎng)40.7%

盡管工業(yè)硅、電池級(jí)碳酸鋰、鎳、鈷等新能源金屬價(jià)格比去年同期回落，但主要金屬品種銅、鋁、鉛、鋅等基本金屬，以及黃金、鎢、鉬、錫、銻、鎵、鍺等稀有金屬的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng) 一是十種有色金屬生產(chǎn)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，一季度，規(guī)模以上有色工業(yè)增加值增速同比增長(zhǎng)6.6%，略高于全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值增速十種有色金屬產(chǎn)量1985.1萬噸，同比增長(zhǎng)2.0%。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel周報(bào)：銻價(jià)“意外”回暖，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)變（4.25-4.30）

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)黨委常委、副會(huì)長(zhǎng)兼新聞發(fā)言人陳學(xué)森通報(bào)一季度中國(guó)有色金屬工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，并與相關(guān)部室負(fù)責(zé)人一同回答媒體記者和企業(yè)代表的提問陳學(xué)森表示，一季度，有色金屬行業(yè)延續(xù)年初的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，生產(chǎn)保持增長(zhǎng)，規(guī)模以上企業(yè)收入及利潤(rùn)比去年同期有所提高，主要資源進(jìn)口量較去年增加盡管工業(yè)硅、電池級(jí)碳酸鋰、鎳、鈷等新能源金屬價(jià)格比去年同期回落，但主要金屬品種銅、鋁、鉛、鋅等基本金屬，以及黃金、鎢、鉬、錫、銻、鎵、鍺等稀有金屬的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)。

周報(bào)

【上海證券報(bào)】稀土管制影響有多大？

而氧化釓、氧化釔、氧化鋱價(jià)格自年初以來小幅上行，4月3日3種稀土氧化物價(jià)格分別為16.9萬元/噸、5.15萬元/噸、6630元/千克 劉博表示，海外中重稀土將進(jìn)入短缺狀態(tài)，推測(cè)管制名單內(nèi)的稀土相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格短期內(nèi)將大幅上漲，內(nèi)外價(jià)差擴(kuò)大，價(jià)格走勢(shì)或類似于銻、鉍、鍺等已實(shí)施出口管制的小金屬。

媒體報(bào)道