Mysteel月評：原料市場支撐瓦解 1月預(yù)焙陽極止?jié)q轉(zhuǎn)跌

目前山東市場3B石油焦價格2820元/噸，較12月末下跌60元/噸，3C石油焦當前價格2720元/噸，較12月末上漲10元/噸，華東市場3B石油焦當前價格3050元/噸，較12月末持平；1月國內(nèi)煤瀝青市場價格呈現(xiàn)上漲行情，自12月底開始煤瀝青價格進入反彈趨勢，進入1月份煤瀝青價格呈現(xiàn)持續(xù)上漲局面，從本月市場行情波動情況來看，原料高溫煤焦油拍賣價格連續(xù)上漲，成本面給予煤瀝青價格較強利好提振，帶動煤瀝青價格持續(xù)上調(diào)，雖然深加工企業(yè)開工負荷相繼提升，煤瀝青供應(yīng)量增加，供應(yīng)端對煤瀝青價格利好支撐一般，但考慮到春節(jié)來臨，下游企業(yè)多按需補倉為主，因此支撐煤瀝青價格跟漲原料上漲幅度。

熱點分析

[針狀焦]：成本面支撐強化 針狀焦價格承壓推漲

從12月底開始，國內(nèi)煤瀝青市場價格開啟上行通道，以山東地區(qū)為例，近一月內(nèi)改質(zhì)瀝青價格自4200元/噸上漲至4700元/噸整體漲幅500元/噸，煤系針狀焦成本壓力進一步擴大。

熱點聚焦

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（1.26-1.30）

下游電解鋁行業(yè)整體運行產(chǎn)能變動有限，各企業(yè)對預(yù)焙陽極接貨節(jié)奏正常，預(yù)焙陽極需求表現(xiàn)良好成本方面，下周煉廠暫無開工復(fù)產(chǎn)及停工檢修情況，部分煉廠調(diào)整產(chǎn)量，國產(chǎn)焦供應(yīng)量預(yù)計繼續(xù)增加，市場積極出貨走量，價格預(yù)計穩(wěn)中波動；煤瀝青原料高溫煤焦油預(yù)期依舊偏弱運行，深加工企業(yè)開工負荷下滑，短期內(nèi)煤瀝青產(chǎn)量驟減，因此深加工企業(yè)意向穩(wěn)價，下游企業(yè)入市接貨積極性不高，煤瀝青新單商談僵持，供需雙方繼續(xù)博弈，但此輪原料跌幅較大影響，綜合來看煤瀝青市場價格穩(wěn)中趨弱。

周報

[乙烯焦油]：乙烯焦油市場早間提示（20260129）

國內(nèi)高溫煤焦油市場盡管進入春節(jié)假期備貨期，煤焦油剛需依舊較強，但是從下游產(chǎn)品來看，均表現(xiàn)較不理想，尤其蒽油市場下行預(yù)期明顯，僅靠煤瀝青支撐力度有限，煤焦油市場趨弱運行乙烯焦油市場的利好支撐有限，但受目前煤焦油價格高位的影響，市場價格有所支撐，但上漲空間有限，預(yù)計短期內(nèi)市場偏強整理。

早間提示

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（1.19-1.23）

下游電解鋁行業(yè)整體運行產(chǎn)能變動有限，各企業(yè)對預(yù)焙陽極接貨節(jié)奏正常，預(yù)焙陽極需求表現(xiàn)良好成本方面，下周國內(nèi)石油焦供應(yīng)量預(yù)計增加，臨近春節(jié)假期地方煉廠積極出貨排庫，下游企業(yè)按需采購，價格預(yù)計穩(wěn)中小幅波動運行；煤瀝青原料高溫煤焦油拍賣價格寬幅上漲，成本面給予利好支撐，深加工企業(yè)多挺價報盤為主，但實單尚未落地，隨著下游企業(yè)陸續(xù)開始剛需補單，煤瀝青市場價格預(yù)期上行為主綜合來看，近期預(yù)焙陽極原料價格波動調(diào)整，成本面支撐尚在，下游需求依舊旺盛，預(yù)計短期內(nèi)市場交投表現(xiàn)良好，價格持穩(wěn)運行。

周報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（1.5-1.9）

預(yù)焙陽極市場分析 本周預(yù)焙陽極價格持穩(wěn)運行，生產(chǎn)企業(yè)運行良好，石油焦市場價格穩(wěn)中上行，煤瀝青市場商談挺價為主，陽極成本面支撐漸顯。

周報

[隆眾聚焦]：乙烯焦油霧里看花 靜觀其變

熱點聚焦

[負極材料周評]：執(zhí)行合同 負極價格暫無波動 （20251219-1225）

原料成本方面，改質(zhì)煤瀝青主流成交4000-4050元/噸跌100-150元/噸低硫油漿主流成交3700-3800元/噸低位跌100元/噸 4. 下周市場預(yù)測 人造石墨負極開工保持高位，預(yù)計短期內(nèi)，人造石墨負極材料市場價格暫無波動，主流持穩(wěn)。

周月報

[負極材料周評]：執(zhí)行合同 負極需求不減 （20251212-1218）

原料成本方面，改質(zhì)煤瀝青主流成交4150-4150元/噸高位跌50元/噸低硫油漿主流成交3800-3800元/噸高位跌100元/噸 4. 下周市場預(yù)測 預(yù)計短期內(nèi)，人造石墨負極材料市場價格主流持穩(wěn)。

周月報

Mysteel：預(yù)焙陽極四連漲 驅(qū)動企業(yè)盈利持續(xù)改善

11月初原料高溫煤焦油價格延續(xù)下跌行情，隨著成本面價格筑底，需求面以及貿(mào)易商接貨情緒升溫中下旬開始，高溫煤焦油價格持續(xù)反彈，因此也帶動煤瀝青價格從底部開始上漲，雖然深加工企業(yè)開工負荷雖處于高位，但部分地區(qū)煤瀝青供應(yīng)緊張，導(dǎo)致局部地區(qū)價格高位運行，下游企業(yè)存在補貨需求，入市接貨積極性尚佳，對煤瀝青需求給予利好支撐，煤瀝青市場價格先跌后漲截至當前山東市場改質(zhì)瀝青價格4150元/噸，較11月初上漲600元/噸，山西市場改質(zhì)瀝青當前價格4100元/噸，較11月初上漲400元/噸。

熱點分析

[針狀焦]：成交稍有放緩 針狀焦利潤不佳

導(dǎo)語：截至12月19日，針狀焦市場供需面平穩(wěn)，暫無明顯波動，臨近年底，下游負極材料采購節(jié)奏稍有放緩，執(zhí)行前期訂單為主。

熱點聚焦

[負極材料周評]：需求不減 負極企業(yè)開工高位 （20251205-1211）

原料成本方面，改質(zhì)煤瀝青主流成交4150-4200元/噸持穩(wěn)低硫油漿主流成交3800-3900元/噸環(huán)比持穩(wěn) 4. 下周市場預(yù)測 預(yù)計短期內(nèi)，人造石墨負極材料市場價格暫時觀望守穩(wěn)。

周月報

[負極材料周評]：開工高位 負極材料穩(wěn)價為主 （20251128-1204）

中石化石油焦價格持穩(wěn)外銷，下游采購情緒尚可，煉廠執(zhí)行訂單出貨中石油及中海油煉廠石油焦成交表現(xiàn)積極，低硫焦產(chǎn)銷基本持平，成交價格暫無調(diào)整 2）針狀焦：本期針狀焦市場價格整體持穩(wěn)原料成本方面，改質(zhì)煤瀝青主流成交4150-4200元/噸環(huán)比漲100元/噸。

周月報

Mysteel月評：供應(yīng)縮減成本上移 11月預(yù)焙陽極堅挺上漲

月初石油焦市場價格仍以上漲為主，但上漲速度較10月有所放緩月內(nèi)中下旬開始，隨著多家煉廠開工復(fù)產(chǎn)，國內(nèi)石油焦供應(yīng)量明顯提升，市場供應(yīng)緊缺問題得到緩解，疊加當前價格已漲至高位，下游企業(yè)成本壓力下接貨意愿不佳，地?zé)捊箖r陸續(xù)開始回調(diào)，但均價環(huán)比上月仍表現(xiàn)上漲目前山東市場3B石油焦價格3100元/噸，較10月末下跌60元/噸，3C石油焦當前價格2940元/噸，較10月末下跌130元/噸，華東市場3B石油焦當前價格3280元/噸，較10月末上漲160元/噸；11月國內(nèi)煤瀝青市場均價漲跌互現(xiàn)，月初高溫煤焦市場繼續(xù)慣性下跌，煤瀝青成本面暫無支撐，價格低位盤整。

熱點分析

[石油焦]：預(yù)焙陽極價格走高，需求支撐石油焦價格部分反彈

預(yù)焙陽極年度價格呈現(xiàn)“N”字型趨勢，市場成交氛圍積極，預(yù)焙陽極價格整體走高 從季度行情變動來看，一季度預(yù)焙陽極價格受成本面拉動不斷走高，但主料石油焦價格高于預(yù)焙陽極價格上行幅度，企業(yè)生產(chǎn)利潤在盈虧線以下浮動，季度生產(chǎn)利潤均值在-416元/噸二三季度需求端支撐向好，原料市場交投轉(zhuǎn)弱，市場價格由高位回落，預(yù)焙陽極價格跌幅小于原料，市場整體盈利空間擴大 四季度開始國內(nèi)市場行情再度走高，原料端來看石油焦價格持續(xù)推漲，但煤瀝青領(lǐng)域交投表現(xiàn)欠佳，成本面價格緩慢走高。

熱點聚焦

[負極材料周評]：執(zhí)行合同 負極材料穩(wěn)價主導(dǎo) （20251121-1127）

原料成本方面，改質(zhì)煤瀝青主流成交4050-4100元/噸環(huán)比漲150元/噸低硫油漿主流成交3800-3850元/噸高位跌50元/噸 4. 下周市場預(yù)測 預(yù)計短期內(nèi)，人造石墨負極材料市場價格穩(wěn)價主導(dǎo)，前期未漲的合同有補漲可能。

周月報

[炭黑周評]：炭黑市場價格反彈（20251114-1120）

1. 本周市場關(guān)注點 ① 原料煤焦油市場招標價格漲跌互現(xiàn)，但多數(shù)上漲，成本面壓力較大。

周評

[隆眾聚焦]：乙烯焦油價格歷年“破3”表現(xiàn)

高溫煤焦油：近期來看，高溫煤焦油下游盈利表現(xiàn)各異截止11月7日，深加工方面，山東地區(qū)煤焦油深加工企業(yè)理論盈利+135.5元/噸左右，原料高溫煤焦油價格下滑幅度收窄，下游深加工主力產(chǎn)品煤瀝青出現(xiàn)一定幅度上漲，蒽油成交價格小幅上漲，工業(yè)萘價格小幅反彈，因此雖然小產(chǎn)品價格仍在繼續(xù)下跌，但是深加工整體盈利表現(xiàn)良好； 炭黑方面，山東地區(qū)炭黑工廠N330理論盈利-308元/噸左右，原料煤焦油市場價格窄幅下滑，炭黑市場價格跌幅較大，理論核算，炭黑市場虧損面擴大。

熱點聚焦

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（11.3-11.7）

需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止11月6日中國電解鋁周度產(chǎn)量為85.40萬噸，較上期增加0.07萬噸，當前電解鋁運行產(chǎn)能處于高位，國內(nèi)預(yù)焙陽極需求保持穩(wěn)定成本方面，本周石油焦市場價格延續(xù)上行走勢周內(nèi)石油焦供應(yīng)量繼續(xù)下降，下游消費較上周增加，需求端市場成交氣氛活躍，焦價上漲為主，其中主營整體上漲，地?zé)捳▌幽壳吧綎|市場3B石油焦價格3230元/噸，較上周上漲70元/噸，3C石油焦價格3100元/噸，較上周上漲30元/噸；本周煤瀝青市場新單延續(xù)下行走勢，原料高溫煤焦油價格漲跌互現(xiàn)，成本面對煤瀝青價格利空影響減弱，深加工企業(yè)新單報盤維穩(wěn)，下游企業(yè)入市接貨積極性不高，供需雙方商談博弈，價格小幅下行。

周報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（10.27-10.31）

需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止10月30日中國電解鋁周度產(chǎn)量為85.33萬噸，較上期增加0.01萬噸，當前電解鋁運行產(chǎn)能處于高位，國內(nèi)預(yù)焙陽極需求保持穩(wěn)定成本方面，本周石油焦市場交投表現(xiàn)良好，下游采貨積極，石油焦供應(yīng)緊缺，推動石油焦價格上行其中地?zé)捠袌鼋煌斗諊e極，受主營市場影響，疊加下游采貨熱情，煉廠庫存低位，焦價波動上漲目前山東市場3B石油焦價格3150元/噸，較上周上漲60元/噸，3C石油焦價格3070元/噸，較上周上漲270元/噸；本周國內(nèi)煤瀝青市場新單商談僵持，受原料高溫煤焦油拍賣價格下跌影響，成本面對煤瀝青價格商談形成較強利空，當前深加工企業(yè)開停工交替下，企業(yè)整體開工水平呈現(xiàn)提升趨勢，煤瀝青供應(yīng)量增加，供應(yīng)端亦對價格暫無支撐，下游企業(yè)入市采購積極性不高，廠家存較濃打壓心態(tài)，市場價格走勢偏弱。

周報