Mysteel：市場(chǎng)交易差異化顯著 未來(lái)精銅桿將是交易重心

價(jià)格：精銅桿加工費(fèi)環(huán)比回升 精廢銅桿價(jià)差持續(xù)收縮 2月國(guó)內(nèi)各區(qū)域精銅桿加工費(fèi)環(huán)比上漲100-150元/噸，但價(jià)格表現(xiàn)依舊低于往年同期其中2月中旬加工費(fèi)均值維持在400元/噸上方位置，市場(chǎng)多反饋是受春節(jié)假期影響，部分銅桿貿(mào)易商提前進(jìn)入假期，市場(chǎng)低價(jià)貨源明顯減少；此外節(jié)前市場(chǎng)整體備貨節(jié)奏偏慢，實(shí)際訂單以短單、散單為主，因此加工費(fèi)環(huán)比上漲。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：下游采購(gòu)需求不一 廢銅日內(nèi)交易有限

由于票務(wù)成本居高不下，市場(chǎng)采購(gòu)方大多傾向于選擇不含稅廢銅 六、預(yù)測(cè) 近期銅價(jià)市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，在宏觀以及市場(chǎng)情緒的帶動(dòng)下，銅價(jià)波動(dòng)來(lái)到近一年來(lái)的新高，價(jià)格起伏較大，市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)也隨之提升市場(chǎng)當(dāng)前正處于調(diào)整期，供應(yīng)端擾動(dòng)依然較大，不過(guò)考慮到國(guó)內(nèi)冶煉廠多會(huì)在1月選擇開(kāi)門(mén)紅安排，因此1月國(guó)內(nèi)供應(yīng)預(yù)期較為充足，下游消費(fèi)表現(xiàn)乏力，一方面高波動(dòng)的銅價(jià)導(dǎo)致市場(chǎng)下游企業(yè)的交易受限，另外當(dāng)前正處于年內(nèi)調(diào)整期，下游企業(yè)進(jìn)入年度的檢修期，整體市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)表現(xiàn)偏弱，因此短期內(nèi)國(guó)內(nèi)銅庫(kù)存仍有增長(zhǎng)預(yù)期；市場(chǎng)正處于價(jià)格表現(xiàn)搶眼而供需市場(chǎng)表現(xiàn)較為疲軟的畸形狀態(tài)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel調(diào)研：節(jié)后廢銅成交量雖有起色 但畏高謹(jǐn)慎接貨情緒仍在（1.5-1.9）

雖然本周廢銅成交量相對(duì)于上周增加，但對(duì)比歷史數(shù)據(jù)，本周成交量依舊處于低水平 預(yù)測(cè)：近期銅價(jià)市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，在宏觀以及市場(chǎng)情緒的帶動(dòng)下，銅價(jià)波動(dòng)來(lái)到近一年來(lái)的新高，價(jià)格起伏較大，市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)也隨之提升市場(chǎng)當(dāng)前正處于調(diào)整期，供應(yīng)端擾動(dòng)依然較大，不過(guò)考慮到國(guó)內(nèi)冶煉廠多會(huì)在1月選擇開(kāi)門(mén)紅安排，因此1月國(guó)內(nèi)供應(yīng)預(yù)期較為充足，下游消費(fèi)表現(xiàn)乏力，一方面高波動(dòng)的銅價(jià)導(dǎo)致市場(chǎng)下游企業(yè)的交易受限，另外當(dāng)前正處于年內(nèi)調(diào)整期，下游企業(yè)進(jìn)入年度的檢修期，整體市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)表現(xiàn)偏弱，因此短期內(nèi)國(guó)內(nèi)銅庫(kù)存仍有增長(zhǎng)預(yù)期；市場(chǎng)正處于價(jià)格表現(xiàn)搶眼而供需市場(chǎng)表現(xiàn)較為疲軟的畸形狀態(tài)。

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Mysteel調(diào)研：廢銅價(jià)格高企 下游企業(yè)畏高接貨意愿弱（6.14-6.20）

Mysteel廢銅團(tuán)隊(duì)對(duì)20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購(gòu)量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬(wàn)噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為13012噸，環(huán)比上周減少1770噸，降幅11.97%，廢銅庫(kù)存為7820噸，減少1190噸（不含在途） 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 本周銅廠廢銅采購(gòu)量環(huán)比減少，本周銅價(jià)呈現(xiàn)高位震蕩走勢(shì)，波動(dòng)幅度較小，價(jià)格窄幅運(yùn)行無(wú)法給貿(mào)易商帶來(lái)貿(mào)易利差，另隨著國(guó)內(nèi)廢銅拆解進(jìn)入淡季，市場(chǎng)上廢銅流通量也呈現(xiàn)收緊的狀態(tài)，廢銅價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，周內(nèi)精廢差繼續(xù)保持窄幅運(yùn)行，低于合理精廢，廢銅的加工經(jīng)濟(jì)性在減弱。

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Mysteel：精廢差大幅收窄 廢銅下游需求如何及后續(xù)預(yù)測(cè)

一、概述 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，近期精廢差收窄明顯，由5月20日最高5271元/噸收窄至最低1368元/噸，遠(yuǎn)低于合理精廢價(jià)差，廢銅利用優(yōu)勢(shì)在不斷減弱，針對(duì)精廢差持續(xù)的大幅收窄，廢銅下游加工行業(yè)又將如何？ 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 二、精廢差收窄原因 本次精廢差收窄的背后邏輯，是由于銅價(jià)持續(xù)重心下移，滬銅由最高88940元/噸下跌至77760元/噸，跌幅近12.3%，銅價(jià)下跌導(dǎo)致國(guó)內(nèi)廢銅流通現(xiàn)貨收緊，供貨商挺價(jià)惜售，廢銅現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，導(dǎo)致精銅與廢銅兩者價(jià)差收窄。

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Mysteel調(diào)研：國(guó)內(nèi)廢銅供應(yīng)緊張 進(jìn)口廢銅需求增加（5.13-5.19）

受宏觀偏空及國(guó)內(nèi)需求弱現(xiàn)實(shí)的影響，銅價(jià)整體偏弱運(yùn)行，國(guó)內(nèi)各個(gè)廢銅市場(chǎng)交投均表現(xiàn)乏力，持貨商基于庫(kù)存大幅虧損原因，出貨意愿不佳，廢銅價(jià)格表現(xiàn)出極強(qiáng)的抗跌性，進(jìn)而精廢差收窄嚴(yán)重，本周光亮銅精廢差維持在1000元/噸以內(nèi)，廢銅優(yōu)勢(shì)減弱周四銅價(jià)大幅上漲，部分畏跌貨商適量出貨，成交量達(dá)到本周最大值，其余幾日廢銅成交寥寥無(wú)幾從四月底至今，廢銅供應(yīng)一直處于偏緊的局面，下游利廢銅廠采購(gòu)難度大，且原料庫(kù)存持續(xù)降低，多數(shù)企業(yè)被迫停爐待復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)能利用率降低，預(yù)計(jì)五月再生銅產(chǎn)能利用率將降至45%以下。

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朝聞?dòng)猩褐袊?guó)超預(yù)期降息 氧化鋁期貨上市準(zhǔn)備完成 LME鉛漲超4%

2022年3月，全球鉛市場(chǎng)供應(yīng)短缺9600噸，2月供應(yīng)過(guò)剩量修正為3600噸 品種聚焦 各品種熱點(diǎn)和價(jià)格邏輯 銅上周據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)國(guó)內(nèi)銅企廠庫(kù)8.2萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.76萬(wàn)噸；市場(chǎng)廢銅原料供應(yīng)緊張，且廢銅價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，部分利廢企業(yè)選擇低品質(zhì)電解銅作為生產(chǎn)主料，一定程度帶動(dòng)電解銅消費(fèi)。

有色聚焦

Mysteel銅晨會(huì)紀(jì)要20220523

電解銅 目前上海地區(qū)逐漸開(kāi)始復(fù)工復(fù)產(chǎn)，流動(dòng)性持續(xù)恢復(fù)，周邊市場(chǎng)下游企業(yè)對(duì)上海電解銅的需求將可期待增長(zhǎng)進(jìn)口比價(jià)上周五已由盈轉(zhuǎn)虧，加上冶煉企業(yè)五六月集中檢修，以及江浙市場(chǎng)升水依然高企，預(yù)計(jì)本周開(kāi)始升水將偏強(qiáng)運(yùn)行，在300~500元/噸區(qū)間 上周據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)國(guó)內(nèi)銅企廠庫(kù)8.2萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.76萬(wàn)噸；市場(chǎng)廢銅原料供應(yīng)緊張，且廢銅價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，部分利廢企業(yè)選擇低品質(zhì)電解銅作為生產(chǎn)主料，一定程度帶動(dòng)電解銅消費(fèi)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：市場(chǎng)波瀾不止，銅桿現(xiàn)貨供應(yīng)壓力劇增

近期隨著銅價(jià)持續(xù)下跌，精廢銅桿價(jià)差持續(xù)收窄，截止至5月16日，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)精廢銅桿價(jià)差收窄至400元/噸，個(gè)別區(qū)域可收窄至200元/噸，精廢銅桿價(jià)差的大幅收窄，使得再生銅桿經(jīng)濟(jì)效益大幅減弱 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 本次精廢銅桿價(jià)差大幅收窄，除卻銅價(jià)下跌推動(dòng)以外，再生銅原料供應(yīng)緊張也是其重要影響因素之一；自4月國(guó)內(nèi)疫情零星爆發(fā)，一些諸如河北保定、江蘇蘇州、山東臨沂等國(guó)內(nèi)重要的再生銅供應(yīng)地、集散地受到影響；加之國(guó)內(nèi)各地區(qū)的交通和人員流動(dòng)的管控，一些從地方回收站的國(guó)產(chǎn)再生銅貨源無(wú)法運(yùn)輸至消費(fèi)地、集散地，使得國(guó)內(nèi)再生銅供應(yīng)量急劇下滑；在此推動(dòng)下，進(jìn)一步強(qiáng)化了再生銅的抗跌性，因此再生銅桿價(jià)格也隨之推升，價(jià)格表現(xiàn)出強(qiáng)烈的抗跌性。

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Mysteel銅晨會(huì)紀(jì)要20220411

本周廢銅供應(yīng)依然偏緊，廢銅價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺局勢(shì)，導(dǎo)致下游企業(yè)原料采購(gòu)更加困難，在廢銅及電解銅均出現(xiàn)供應(yīng)緊張甚至缺口的情況下，加上運(yùn)輸同樣影響成品輸送或運(yùn)輸成本明顯回升，從而使下游企業(yè)開(kāi)始出現(xiàn)限產(chǎn)甚至停產(chǎn)現(xiàn)象 近期國(guó)內(nèi)處于供需兩弱，運(yùn)輸成本不斷攀升的環(huán)境，雖上海市場(chǎng)出庫(kù)極少導(dǎo)致江浙地區(qū)現(xiàn)貨升水瘋漲，隨著時(shí)間推移，江浙市場(chǎng)高升水同樣將反補(bǔ)上海市場(chǎng)現(xiàn)貨升水，因此短期市場(chǎng)升水將會(huì)表現(xiàn)堅(jiān)挺局勢(shì)；而江浙地區(qū)下游企業(yè)減產(chǎn)及停產(chǎn)將拖累整體市場(chǎng)消費(fèi)，消費(fèi)面難驅(qū)動(dòng)銅價(jià)上漲；不過(guò)海外港口船只擁堵，集裝箱短缺難補(bǔ)給國(guó)內(nèi)供應(yīng)，庫(kù)存或?qū)⒍唐谔幱谳^低水平，因此預(yù)計(jì)下周現(xiàn)貨升水依然在100-300元/噸運(yùn)行，而銅價(jià)將震蕩偏弱運(yùn)行，其區(qū)間72600~74500元/噸。

有色聚焦

我的有色：2021年五一假期中國(guó)廢銅市場(chǎng)運(yùn)行情況

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