Mysteel早讀：人民幣又創(chuàng)近三年新高 有色金屬多數(shù)收漲

其中精銅桿訂單量為0.30萬噸，較上一交易日減0.08萬噸，環(huán)比降幅20.84%再生銅桿訂單量為0.02萬噸，較上一交易日減0.04萬噸，環(huán)比降幅69.92%；實際成交價格100300-100500元/噸自提，100400-100500元/噸送到 ◎【上期所：調(diào)整銅等期貨新上市合約交易保證金比例和漲跌停板幅度】上海期貨交易所發(fā)布關(guān)于調(diào)整銅等期貨新上市合約交易保證金比例和漲跌停板幅度的通知。

有色聚焦

2025年有色金屬工業(yè)運行情況新聞發(fā)布會問答錄

在實踐中，越來越多的行業(yè)企業(yè)運用期貨和衍生品工具進(jìn)行風(fēng)險管理，及時利用期貨市場優(yōu)化庫存管理，實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營目標(biāo)，有效防范和規(guī)避了價格大幅波動給生產(chǎn)經(jīng)營帶來的不利影響據(jù)相關(guān)市場機(jī)構(gòu)統(tǒng)計，在商品期貨套保領(lǐng)域，銅品種最為熱門數(shù)據(jù)顯示，2025年前11個月，有80%的銅相關(guān)上市公司明確提及開展銅期貨套保業(yè)務(wù)上海期貨交易所堅決貫徹落實強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險、促高質(zhì)量發(fā)展要求，及時出臺風(fēng)控措施，切實維護(hù)了市場的穩(wěn)定運行和功能發(fā)揮，為企業(yè)提供了安全有效的風(fēng)險管理場所。

國內(nèi)資訊

Mysteel參考丨2025年電解銅箔量價企穩(wěn)，2026年或?qū)?qiáng)勢向上

宏觀上全球貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤?，?em class='keyword'>銅價的重要宏觀支撐此外美國銅的“虹吸效應(yīng)”明顯，更多的銅被運往美國此外全球的能源轉(zhuǎn)型，引發(fā)全球?qū)?em class='keyword'>銅需求的增長期待，銅獲得投資資金青睞，助推銅價的進(jìn)一步走高 圖1：滬銅主力合約收盤價（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2.鋰電銅箔加工費 2025年鋰電銅箔加工費整體上處于不斷修復(fù)過程中，雖然上半年短暫出現(xiàn)過因為供應(yīng)端的持續(xù)放量，使得下游電池廠商在采購時議價能力提升，使得加工費小幅下滑情況，但從下半年開始，需求端向好表現(xiàn)特別是儲能電池需求大幅增長，銅箔供需偏緊，帶動了加工費整體回到成本線之上并持續(xù)上漲，極薄銅箔加工費更受市場關(guān)注，全年呈現(xiàn)出增長態(tài)勢。

Mysteel參考

Mysteel早讀：金銀新高后一度跳水 有色金屬多數(shù)收跌

◎【Southern Copper：預(yù)計2026年和2027年銅產(chǎn)量有所下滑】Southern Copper 表示，受秘魯核心礦山礦石品位下降影響，未來兩年公司銅產(chǎn)量將出現(xiàn)下滑；與此同時，白銀價格大幅上漲，這家礦企也將更多精力投向提升白銀產(chǎn)量 —— 白銀此前一直是該公司的銅礦伴生副產(chǎn)品 ◎【上海謀篇有色金屬大宗商品能級提升】圍繞提升有色金屬大宗商品定價影響力，上海近期舉措頻出：多部門聯(lián)合發(fā)布《加強(qiáng)期現(xiàn)聯(lián)動提升有色金屬大宗商品能級行動方案》(以下簡稱《行動方案》)，系統(tǒng)布局期現(xiàn)市場聯(lián)動發(fā)展；與此同時，鎳期貨成為上海期貨交易所首個直接對外開放的完稅有色金屬期貨品種，加速推動“上海價格”國際化進(jìn)程。

有色聚焦

國信期貨：多空交織 銅價高位震蕩

但另一方面，數(shù)據(jù)顯示，目前LME、COMEX和上海期貨交易所三大交易所的總體銅庫存已超過90萬噸，為2018年以來的最高水平，而其中一半以上在美國Comex倉庫，庫存分布的極度不平衡、供需錯配的擔(dān)憂仍給銅帶來風(fēng)險溢價 整體而言，多空交織背景下，銅價進(jìn)入高位震蕩階段，不影響中長期整體偏強(qiáng)的趨勢，滬銅在98000元/噸至100000元/噸區(qū)間具備堅實的長期支撐，偏多思路對待。

期貨公司評論

Mysteel早讀：2025年全球粗鋼產(chǎn)量18.49億噸，國際大宗商品普漲

公司所屬超化煤礦煤炭資源瀕臨枯竭，剩余資源地質(zhì)條件復(fù)雜，不具有開采經(jīng)濟(jì)價值，公司對其實施停產(chǎn) ◎證監(jiān)會新增確定14個期貨期權(quán)品種為境內(nèi)特定品種具體包括： 上海期貨交易所鎳期貨、鎳期權(quán)； 鄭州商品交易所對二甲苯期貨、瓶片期貨、短纖期貨、精對苯二甲酸期權(quán)、對二甲苯期權(quán)、瓶片期權(quán)、短纖期權(quán)； 廣州期貨交易所碳酸鋰期貨、碳酸鋰期權(quán)； 上海國際能源交易中心20號膠期權(quán)、低硫燃料油期權(quán)、國際銅期權(quán)。

資訊

上海謀篇有色金屬大宗商品能級提升

在季先飛看來，當(dāng)前“上海價格”的國際化進(jìn)程已取得顯著成效，以“上海銅”為代表的期貨品種，已成為國內(nèi)乃至亞太地區(qū)現(xiàn)貨貿(mào)易的重要定價基準(zhǔn)提升上海在有色金屬大宗商品領(lǐng)域的定價能力，是其國際金融中心建設(shè)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)“上海價格”影響力的持續(xù)增強(qiáng)，將有力提升上海在全球金融競爭中的核心地位與話語權(quán) 上海期貨交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，隨著境內(nèi)外參與主體的增加，“上海價格”的公信力和透明度持續(xù)提升，不僅獲得境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)企業(yè)廣泛認(rèn)可，還被逐步應(yīng)用于現(xiàn)貨貿(mào)易和跨境交易定價中，進(jìn)一步增強(qiáng)了上海國際金融中心的全球輻射力和發(fā)展能級。

國內(nèi)資訊

江西銅業(yè)：與兵工物資簽訂合作框架協(xié)議

計價辦法：陰極銅銷售價格＝上海金屬期貨交易所點價/結(jié)算價＋陰極銅升貼水 （2）銅桿 甲方或其附屬公司根據(jù)乙方或其附屬公司的要求，向乙方或其附屬公司供應(yīng)銅桿 計價辦法：銅桿銷售價格＝上海金屬期貨交易所點價/結(jié)算價＋銅桿加工費（含升貼水） （3）鋁錠 甲方或其附屬公司根據(jù)乙方或其附屬公司的要求，向乙方或其附屬公司供應(yīng)鋁錠。

產(chǎn)業(yè)資訊

【財聯(lián)社】實探深圳水貝：銅條退場、銀條走紅！金價新高之下傳統(tǒng)銷售旺季行情如何？

投資銀條、銀板料等產(chǎn)品銷售火爆，銀飾品的銷量較去年也實現(xiàn)了小幅增長” 除了銅條、銀條外，不少此前主要售賣金飾的水貝商家也開始賣起了“投資金條” 一位商家告訴財聯(lián)社記者，去年11月黃金稅改后，水貝不再延續(xù)此前接近上海黃金交易所的實時黃金價格來售賣金飾，而是需要加上13%的黃金稅此后，其柜臺就開始同時售賣投資金條了 “金條價格1164/g，接近上金所的1145/g。

媒體報道

國信期貨：銅價跌破10萬元一線 短期或高位震蕩整理

周二夜間，滬銅收于99930元/噸，下跌1.29%LME銅報收12796.5美元/噸，下跌1.47% 1月20日盤后，上海期貨交易所發(fā)布通知，將自2026年1月22日收盤結(jié)算時起，調(diào)整銅期貨已上市合約的交易保證金比例和漲跌停板幅度 夜間，多頭減倉為主導(dǎo)力量，銅價跌破10萬元一線銅價重心抬升至高位，疊加全球銅顯性庫存也相對較高，現(xiàn)實需求和下游買興進(jìn)一步走弱，對銅價形成壓制。

期貨公司評論

Mysteel鎳早讀：滬鎳主力漲0.25% 高鎳鐵出廠含稅指數(shù)價環(huán)比漲11.7元/鎳

▌產(chǎn)業(yè)資訊 ◎上期所關(guān)于就修訂《上海期貨交易所鎳期貨業(yè)務(wù)細(xì)則》公開征求意見的公告 詳情>> ◎ Syarif Fasha：許多已頒發(fā)的 RKAB 與企業(yè)主體的能力不符 詳情>> ◎美國眾議院投票推翻明尼蘇達(dá)州采礦禁令 為安托法加斯塔公司的雙子金屬銅、鈷和鎳項目提供了動力 詳情>> ◎UNIDO-IWIP可持續(xù)鎳產(chǎn)業(yè)鏈試驗區(qū)正式啟航 詳情>> ◎LME：NICKEL HP牌精煉鎳退市日期更改 詳情>> ◎江西銅業(yè)：與兵工物資簽訂合作框架協(xié)議 詳情>> ▌Mysteel關(guān)注 Mysteel：印尼對鎳企態(tài)度日趨強(qiáng)硬，港口壟斷調(diào)查揭示其資源控制新動向 詳情>> Mysteel數(shù)據(jù)：2025年12月國內(nèi)精煉鎳表觀消費量環(huán)比上漲40.90% 詳情>> 印尼KPPU對IMIP園區(qū)進(jìn)行工作訪問 暫未影響鎳及不銹鋼產(chǎn)品的發(fā)運和到港 詳情>> Mysteel：我國加強(qiáng)兩用物項對日本出口管制 你需要了解的日本鎳行業(yè)現(xiàn)狀 詳情>> Mysteel解讀：滬鎳盤面罕見漲停，近期鎳生鐵市場情緒如何 詳情>> Mysteel：鎳價漲停背后的政策懸念 詳情>> 。

鎳頭條

Mysteel鎳早讀：滬鎳主力跌1.87% 高鎳鐵出廠含稅指數(shù)價環(huán)比漲6.7元/鎳

▌產(chǎn)業(yè)資訊 ◎ESDM開始發(fā)布2026年工作計劃和預(yù)算（RKAB）：安塔姆部分礦山已獲批 詳情>> ◎印尼環(huán)境部長收到了對拉賈安帕特鎳礦的審計報告 詳情>> ◎據(jù)報道，Danantara將為28家被吊銷營業(yè)執(zhí)照的公司管理土地 詳情>> ◎上期所關(guān)于就修訂《上海期貨交易所鎳期貨業(yè)務(wù)細(xì)則》公開征求意見的公告 詳情>> ◎ Syarif Fasha：許多已頒發(fā)的 RKAB 與企業(yè)主體的能力不符 詳情>> ◎美國眾議院投票推翻明尼蘇達(dá)州采礦禁令 為安托法加斯塔公司的雙子金屬銅、鈷和鎳項目提供了動力 詳情>> ▌Mysteel關(guān)注 Mysteel：印尼對鎳企態(tài)度日趨強(qiáng)硬，港口壟斷調(diào)查揭示其資源控制新動向 詳情>> Mysteel數(shù)據(jù)：2025年12月國內(nèi)精煉鎳表觀消費量環(huán)比上漲40.90% 詳情>> 印尼KPPU對IMIP園區(qū)進(jìn)行工作訪問 暫未影響鎳及不銹鋼產(chǎn)品的發(fā)運和到港 詳情>> Mysteel：我國加強(qiáng)兩用物項對日本出口管制 你需要了解的日本鎳行業(yè)現(xiàn)狀 詳情>> Mysteel解讀：滬鎳盤面罕見漲停，近期鎳生鐵市場情緒如何 詳情>> Mysteel：鎳價漲停背后的政策懸念 詳情>> 。

鎳頭條

【21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道】鎳價狂飆兩周暴漲逾20%，概念股集體走強(qiáng)，興業(yè)銀錫年內(nèi)漲超18%

交易數(shù)據(jù)顯示，在亞洲交易時段，倫敦金屬交易所鎳、銅、錫等金屬價格產(chǎn)品成交量激增，價格隨之攀升；當(dāng)上海期貨交易所夜盤交易開啟后，金屬價格再度延續(xù)漲勢 徐愛東表示，在貴金屬市場投資者往往采取“追漲”的策略，從近兩天鎳價下跌的情況來看，目前貴金屬的投資或有所退潮 印尼擴(kuò)產(chǎn)鎳的私心 事實上，在這波鎳市震動之前，鎳價一直低迷 數(shù)據(jù)顯示，從2022年至2025年11月，鎳價累計下跌46%。

媒體報道

銅、鋁、鋅、鎳、錫、鉛，全面大漲

” 而無論如何，對于一直受到電動汽車電池的鎳需求低于預(yù)期困擾的鎳市場而言，周二的大漲可謂是一劑強(qiáng)心針這也標(biāo)志著倫敦金屬交易所鎳合約的復(fù)蘇，此前在2022年經(jīng)歷了歷史性的逼空之后，該合約的交易量曾大幅下滑 業(yè)內(nèi)人士觀察到的交易動態(tài)表明，本周中國投資者在推動包括鎳、銅和錫在內(nèi)的金屬價格大幅走高方面影響顯著：金屬價格在LME亞洲時段大漲并伴隨著高成交量，并在上海期貨交易所夜盤開盤后再度走強(qiáng)。

國內(nèi)資訊

新華財經(jīng)：黃金貴金屬市場“蹦極” 釋放哪些信號？

“黃金貴金屬價格高臺跳水，主要原因是前期市場大漲后獲利盤堆積，地緣政治風(fēng)險有所降低，加上主要交易所推出各項風(fēng)控措施，引發(fā)部分獲利盤在假期前獲利了結(jié)”南華期貨貴金屬新能源研究組負(fù)責(zé)人夏瑩瑩表示，此前，芝加哥商品交易所宣布從12月29日收盤后，全面上調(diào)包括黃金、白銀在內(nèi)的多個金屬期貨品種的履約保證金，上海期貨交易所也宣布從12月30日收盤結(jié)算時起上調(diào)保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度 拐點來臨？工業(yè)屬性+金融屬性仍支撐價格 回顧2025年的主要金融資產(chǎn)市場，盡管科技股、銅等多種資產(chǎn)表現(xiàn)亮眼，但黃金貴金屬依然是耀眼的存在。

貴金屬

弘盛銅業(yè)“DJ-HS”正式獲LME品牌注冊

此次“DJ-HS”牌陰極銅成功納入LME全球交割體系，意味著該產(chǎn)品已具備LME標(biāo)準(zhǔn)合約標(biāo)的物資格，可直接參與國際有色金屬期貨與現(xiàn)貨交易，這將大幅提升弘盛銅業(yè)的海外品牌影響力與國際市場議價能力這是繼2024年7月取得上海期貨交易所與上海能源交易所注冊后，弘盛銅業(yè)斬獲的又一里程碑式突破，實現(xiàn)“雙注冊”布局，企業(yè)核心競爭力再上新臺階 “DJ-HS”品牌的成功注冊，是弘盛銅業(yè)深耕技術(shù)創(chuàng)新、嚴(yán)抓質(zhì)量管理、推進(jìn)智能制造與踐行綠色生產(chǎn)的集中體現(xiàn)。

企業(yè)動態(tài)

弘盛銅業(yè)：喜訊！“DJ-HS”正式獲LME品牌注冊，榮膺國際“通行證”！

此次“DJ-HS”牌陰極銅成功納入 LME 全球交割體系，意味著該產(chǎn)品已具備 LME 標(biāo)準(zhǔn)合約標(biāo)的物資格，可直接參與國際有色金屬期貨與現(xiàn)貨交易，這將大幅提升弘盛銅業(yè)的海外品牌影響力與國際市場議價能力這是繼2024年7月取得上海期貨交易所與上海能源交易所注冊后，弘盛銅業(yè)斬獲的又一里程碑式突破，實現(xiàn)“雙注冊”布局，企業(yè)核心競爭力再上新臺階 “DJ-HS”品牌的成功注冊，是弘盛銅業(yè)深耕技術(shù)創(chuàng)新、嚴(yán)抓質(zhì)量管理、推進(jìn)智能制造與踐行綠色生產(chǎn)的集中體現(xiàn)。

上游企業(yè)

【證券日報】多因素共振支撐銅價上行，銅礦企業(yè)迎利好

被譽(yù)為工業(yè)“血管”、具有高性價比的導(dǎo)電金屬——銅，近日期貨價格屢創(chuàng)新高12月5日，倫敦金屬交易所（LME）銅價格收盤報11665.0美元/噸，較去年年末的8781.5美元/噸，上漲32.84% 上海鋼聯(lián)銅事業(yè)部分析師肖傳康在接受《證券日報》記者采訪時表示：“多重因素共振，支撐銅價上行展望2026年上半年，銅價仍有進(jìn)一步上漲的空間。

媒體報道

Mysteel早讀：美元指數(shù)三連跌至一周低位 有色金屬多數(shù)飄紅

Kurth表示，和物流或融資等其他因素相比，基準(zhǔn)價變得不那么重要，盡管其尚不能完全被置之不理來自全球各地的礦產(chǎn)商、冶煉廠和貿(mào)易商本周齊聚上海，關(guān)注年度談判目前，圍繞銅精礦年度合同的談判正處于緊張狀態(tài)，而加工費則處于創(chuàng)紀(jì)錄的負(fù)值 ◎【倫銅突破11,000美元，因美聯(lián)儲降息的可能性增強(qiáng)】11月26日訊，11月26日，倫敦金屬交易所（LME）期銅升至近一個月高點，因市場預(yù)期美聯(lián)儲將于12月降息，且?guī)齑媪飨蛎绹鴤}庫后銅價將進(jìn)一步上漲。

有色聚焦

上期所同意張家港聯(lián)合銅業(yè)有限公司“TG-ZJG銅冠”牌A級銅注冊

關(guān)于同意張家港聯(lián)合銅業(yè)有限公司“TG-ZJG銅冠”牌A級銅注冊的公告 　　〔2025〕139號 　　近期，我所收到張家港聯(lián)合銅業(yè)有限公司報送的相關(guān)申請材料根據(jù)《上海期貨交易所有色金屬交割商品管理規(guī)定》等有關(guān)規(guī)定經(jīng)研究決定： 　　一、同意張家港聯(lián)合銅業(yè)有限公司生產(chǎn)的“TG-ZJG 銅冠”牌A級銅在我所注冊，注冊產(chǎn)能10萬噸，執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)價。

國內(nèi)資訊