廣州期貨：國內錫錠庫存大幅減少，支撐錫價易漲難跌

錫：國內錫錠庫存大幅減少，支撐錫價易漲難跌 宏觀面，美國12月非農數(shù)據(jù)細節(jié)冷熱參差，1月降息預期并未有太多調整，聯(lián)儲大概率維持觀望立場，短期宏觀影響偏中性產業(yè)面，錫礦供應剛性約束仍在，錫錠產量受限，微觀需求受絕對價格影響彈性較大，半導體、AI等新興領域帶來的需求增長預期強勢，整體錫價維持易漲難跌態(tài)勢，SN2602合約波動參考34-36.5萬

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廣州期貨：國內錫錠庫存明顯增加，短期錫價存調整壓力

錫：國內錫錠庫存明顯增加，短期錫價存調整壓力 隨著剛果（金）局勢緩和，市場對于礦端供應擾動的擔憂逐步減弱，市場情緒亦逐步消散高錫價對需求抑制體現(xiàn)更加明顯，國內錫錠庫存明顯增加，本周市場關注點轉向美聯(lián)儲12月議息會議，警惕利多出盡后的調整，滬錫主力波動參考30-32萬

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廣州期貨：高錫價反身抑制短期需求，國內錫錠庫存持續(xù)增加

但微觀層面看，高錫價反身抑制短期需求，國內錫錠庫存持續(xù)增加，關注持續(xù)性及資金流向，謹慎偏多對待，滬錫主力波動參考32-34萬

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廣州期貨：國內錫錠庫存持續(xù)累增

錫：維持高位震蕩 特朗普的全面新關稅于周四正式生效，全球綜合關稅提升的背景下，對整體經(jīng)濟帶來的負面影響或將逐步體現(xiàn)，美國近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)的疲軟進一步強化了衰退壓力的增加，壓制市場風險偏好產業(yè)面，錫礦供應仍偏緊加工費維持低位，及LME錫錠庫存低位支撐價格，但緬甸錫礦供應恢復節(jié)奏加快預期及需求疲弱承接高價有限，國內錫錠庫存持續(xù)累增，短期價格反彈動力有限SN2509合約波動參考26-27萬。

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廣州期貨：國內錫錠庫存由降轉增

錫：短期上下空間均有限 宏觀面，特朗普總統(tǒng)周二明確表示不會推遲7月9日恢復更高關稅的最后期限，并對與日本能否達成協(xié)議表示懷疑鮑威爾未排除7月降息可能，稱若非關稅已降息，關稅料將對通脹有影響貿易政策的不確定性對整體市場風險偏好仍有壓制，美元指數(shù)延續(xù)弱勢提振有色產業(yè)面，錫礦供應現(xiàn)實偏緊短期難以緩解，疊加LME錫錠庫存已至低位，均對錫價形成支撐，但價格反彈至偏高位置后負反饋效應顯現(xiàn)，國內錫錠庫存由降轉增，關注緬甸錫礦復產節(jié)奏及需求邊際變化，SN2508合約波動參考26.5-27.5萬。

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瑞達期貨：國內錫錠進口量呈現(xiàn)回升趨勢，不過印尼出口供應放慢

宏觀面，美國1月核心CPI上升 0.4%預期均為上升0.3%，但市場認為不太可能預示著更大的物價上漲趨勢，美元指數(shù)震蕩基本面，國內錫礦進口量小幅下降，緬甸佤邦錫礦供應仍缺乏進展，長期看錫礦緊張局面可能延續(xù)冶煉端，原料供應偏緊影響，冶煉廠獲取原料難度增加，國內精煉錫產量或將小幅下降近期進口利潤逐漸修復，國內錫錠進口量呈現(xiàn)回升趨勢，不過印尼出口供應放慢需求端，下游假期結束將陸續(xù)復工復產，終端半導體需求受AI驅動有望增長，需求前景偏樂觀。

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瑞達期貨：國內錫錠進口量呈現(xiàn)回升趨勢

宏觀面，1月美國就業(yè)增長放緩，但失業(yè)率降至4.0%，這為美聯(lián)儲至少在6月之前暫不降息提供了理據(jù)；美國總統(tǒng)特朗普計劃本周宣布對許多國家征收對等關稅，美元指數(shù)走強基本面，國內錫礦進口量小幅下降，緬甸佤邦錫礦供應仍缺乏進展，長期看錫礦緊張局面可能延續(xù)冶煉端，原料供應偏緊影響，冶煉廠獲取原料難度增加，國內精煉錫產量或將小幅下降近期進口利潤逐漸修復，國內錫錠進口量呈現(xiàn)回升趨勢，不過印尼出口供應放慢需求端，下游假期結束將陸續(xù)復工復產，終端半導體需求受AI驅動有望增長，需求前景偏樂觀。

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瑞達期貨：隨著進口利潤逐漸修復，國內錫錠進口量呈現(xiàn)回升趨勢

宏觀面，美國12月非農數(shù)據(jù)強于預期，強化了美聯(lián)儲將在本月晚些時候的政策會議上將暫停降息周期的可能，美元指數(shù)表現(xiàn)強勢基本面，國內錫礦進口量小幅下降，緬甸佤邦錫礦供應仍缺乏進展，長期看錫礦緊張局面可能延續(xù)冶煉端，原料供應偏緊影響，冶煉廠獲取原料難度增加，國內精煉錫產量或將小幅下降同時隨著進口利潤逐漸修復，國內錫錠進口量呈現(xiàn)回升趨勢下游方面，年末進入消費淡季，下游按需采購為主，但庫存仍維持下降趨勢。

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瑞達期貨：國內錫錠進口量呈現(xiàn)回升趨勢

宏觀面，美聯(lián)儲決策者上調了2025年的通脹預期，并將明年的降息預期從100個基點下調至50個基點；疊加特朗普就任時間臨近，支撐美元高位運行基本面，國內錫礦進口量小幅下降，緬甸佤邦錫礦供應仍缺乏進展，長期看錫礦緊張局面可能延續(xù)冶煉端，原料供應偏緊影響，冶煉廠獲取原料難度增加，國內精煉錫產量或將小幅下降同時隨著進口利潤逐漸修復，國內錫錠進口量呈現(xiàn)回升趨勢下游方面，年末進入消費淡季，下游采購氛圍減弱，庫存去化放緩。

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瑞達期貨：國內錫錠進口量呈現(xiàn)回升趨勢

宏觀面，美聯(lián)儲決策者上調了2025年的通脹預期，并將明年的降息預期從100個基點下調至50個基點，支撐美元高位運行基本面，國內錫礦進口量小幅下降，緬甸佤邦錫礦供應仍缺乏進展，長期看錫礦緊張局面可能延續(xù)冶煉端，原料供應偏緊影響，冶煉廠獲取原料難度增加，國內精煉錫產量或將小幅下降同時隨著進口利潤逐漸修復，國內錫錠進口量呈現(xiàn)回升趨勢下游方面，年末進入消費淡季，下游采購氛圍減弱，庫存去化放緩預計短線錫價區(qū)間震蕩。

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瑞達期貨：國內錫錠進口量呈現(xiàn)回升趨勢

宏觀面，美聯(lián)儲下周降息25基點概率較大，但美國強勁就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)，使得長期降息路徑可能放慢，美元指數(shù)走強；而近日國內政府召開經(jīng)濟會議，市場謹慎關注基本面，國內錫礦進口量回升明顯，緩解國內原料緊張局面，緬甸佤邦錫礦有復產意向，但尚未給出明確答案冶煉端，隨著原料供應改善，以及前期停產檢修結束，國內精煉錫產量基本恢復同時隨著進口利潤逐漸修復，國內錫錠進口量呈現(xiàn)回升趨勢下游方面，近期下游采購氛圍明顯改善，國內錫庫存延續(xù)下降趨勢。

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Mysteel日報：滬錫日內橫盤震蕩 市場交投表現(xiàn)清冷

當前海外宏觀情緒波動較大，建議關注全球宏觀情緒變動情況，佤邦錫礦生產運輸進展、海外進口錫礦/錫錠數(shù)量及國內市場消費情況，后續(xù)社會庫存變化情況以及滬錫持倉變化 點擊查看1#錫錠價格https://xi.mysteel.com/ 。

日報

Mysteel日報：滬錫日內震蕩上行 市場交投表現(xiàn)冷清

貿易商隨盤出貨，下游入市剛需補貨，整體補貨力度表現(xiàn)冷清當前海外宏觀情緒波動較大，后續(xù)建議關注佤邦進展、海外進口錫礦/錫錠數(shù)量及國內市場消費情況，后續(xù)社會庫存變化情況以及滬錫持倉變化 點擊查看1#錫錠價格https://xi.mysteel.com 。

日報

Mysteel日報：滬錫日內大幅下調 市場交投表現(xiàn)尚可

貿易商隨盤出貨，下游入市剛需補貨，整體補貨力度表現(xiàn)較前幾天小幅回暖當前海外宏觀情緒波動較大，建議關注全球宏觀情緒變動情況，佤邦錫礦生產運輸進展、海外進口錫礦/錫錠數(shù)量及國內市場消費情況，后續(xù)社會庫存變化情況以及滬錫持倉變化 點擊查看1#錫錠價格https://xi.mysteel.com/ 。

日報

Mysteel日報：滬錫日內震蕩為主 市場交投表現(xiàn)低迷

貿易商隨盤出貨，下游入市剛需補貨，整體補貨力度表現(xiàn)冷清當前海外宏觀情緒波動較大，后續(xù)建議關注佤邦進展、海外進口錫礦/錫錠數(shù)量及國內市場消費情況，后續(xù)社會庫存變化情況以及滬錫持倉變化 點擊查看1#錫錠價格https://xi.mysteel.com/ 。

日報

Mysteel日報：滬錫日內大幅拉漲 市場交投表現(xiàn)冷清

當前海外宏觀情緒波動較大，后續(xù)建議關注佤邦進展、海外進口錫礦/錫錠數(shù)量及國內市場消費情況，后續(xù)社會庫存變化情況以及滬錫持倉變化 點擊查看1#錫錠價格https://xi.mysteel.com/ 。

日報

Mysteel周報：原料錫錠價格震蕩反彈 鍍錫板現(xiàn)貨價格弱穩(wěn)運行（3.27-4.3）

3月市場成交正常，原料錫錠價格跌價，貿易商和終端對后市行情持謹慎心態(tài)，外貿成交受外圍沖突影響表現(xiàn)偏弱，4月需求釋放情況仍需觀望綜合來看，預計下周國內馬口鐵行情或將繼續(xù)窄幅震蕩 一、價格方面 1.鍍錫板/基板價格情況 民營鋼廠鍍錫板鍍鉻板出廠價基本持平。

周報

Mysteel日報：滬錫日內大幅拉漲 市場交投表現(xiàn)冷淡

當前海外宏觀情緒波動較大，后續(xù)建議關注佤邦進展、海外進口錫礦/錫錠數(shù)量及國內市場消費情況，后續(xù)社會庫存變化情況以及滬錫持倉變化 點擊查看1#錫錠價格https://xi.mysteel.com/ 。

日報

Mysteel：2026年4月2日錫產業(yè)早讀

國內方面，3月中國PMI景氣明顯回升，中國經(jīng)濟超預期改善，且出口大超預期，通脹繼續(xù)修復回升，經(jīng)濟和通脹整體好于預期政策方面，政府工作報告提出2026年發(fā)展主要預期目標，以及財政貨幣政策，整體目標和政策力度低于2025年近期市場交易邏輯主要聚焦中東地緣風險上，短期國內經(jīng)濟好于預期，且海外市場回暖，國內股指市場預期整體回暖后續(xù)關注中東地緣局勢變化、兩會以后政策實施情況以及市場情緒的變化 基本面方面： 供應端云南等供應端主產地整體錫礦供應小幅寬松，2月份多數(shù)冶煉企業(yè)生產較為平穩(wěn)，部分企業(yè)存在放假，錫錠產量在10613噸。

主編視角

Mysteel日報：滬錫日內大幅下調 市場交投表現(xiàn)一般

貿易商隨盤出貨，下游入市剛需補貨，整體補貨力度表現(xiàn)一般當前海外宏觀情緒波動較大，后續(xù)建議關注佤邦進展、海外進口錫礦/錫錠數(shù)量及國內市場消費情況，后續(xù)社會庫存變化情況以及滬錫持倉變化 點擊查看1#錫錠價格https://xi.mysteel.com/ 。

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