Mysteel解讀：肉鴨3月盈虧復盤：分化運行，羽絨成盈利關鍵

③供需與運行邏輯： 供應端：3月出苗量有逐步下降趨勢，但總體供給充裕，1100-1250萬羽/日區(qū)間老周齡種鴨在中上旬有小波段集中淘汰，但難以形成持續(xù)量，累計本月淘汰量約在160萬只上下，行業(yè)當前青年鴨占比較高，多考慮4月?lián)Q羽以規(guī)避后續(xù)風險 需求端：市場預期4-5月鴨毛價格維持高位，分割企業(yè)投苗相對穩(wěn)定，僅規(guī)避五一停放2-3日，適度控制投放量；大、小白條投放量根據(jù)苗價靈活調(diào)整計劃。

熱點分析

Mysteel解讀：十年數(shù)據(jù)預測3月鴨苗，能否迎來修復拐點？

預計未來4周，商品代鴨苗日均供應量維持在1200-1300萬羽，上游供應持續(xù)充裕，且整體排苗計劃順暢，無明顯積壓風險 （二）需求端：羽絨支撐，補欄積極 行業(yè)普遍預期一季度鴨毛價格維持高位，分割企業(yè)投苗計劃趨于穩(wěn)定；小白條企業(yè)根據(jù)苗價靈活調(diào)整投苗節(jié)奏，整體積極性尚可同時，3月正值春季養(yǎng)殖黃金季節(jié)，疊加五一節(jié)前備貨需求，養(yǎng)戶補欄預期穩(wěn)定。

熱點分析

Mysteel：2026年春節(jié)前后豬肉市場運行趨勢分析

受2026年春節(jié)時間較晚影響，今年屠宰量低位期預計將延后至2月中下旬根據(jù)鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品電話調(diào)研，今年屠宰企業(yè)自臘月二十六日起陸續(xù)放假，北方企業(yè)平均放假7天，南方平均4天近期小年備貨雖帶動宰量回升，但其增幅與持續(xù)時間均預計難及去年，或難以對白條價格形成支撐考慮到3月份各行業(yè)全面復工、學校陸續(xù)開學，終端消費需求有望得到系統(tǒng)性修復，或?qū)罄m(xù)白條價格形成階段性底部支撐 春節(jié)后豬肉價格走勢預測 當前市場雖處于集中備貨期，但終端需求增長有限。

熱點分析

Mysteel：全國主要廠家白羽鴨苗價格匯總（20260114）

種蛋預報價1.55元/枚，上調(diào)0.05元/枚 小白條計劃臨近停放，補貼下降，養(yǎng)戶補欄積極性較高，計劃順暢，另外臨近分割投放期，近期分割產(chǎn)品上漲，逐步回歸至盈利，種禽考慮其后期投放價格接受度提高行業(yè)看好春節(jié)前鴨苗行情，近幾日種蛋購銷偏旺

市場價格

Mysteel日報：白羽肉鴨鴨苗計劃順暢，產(chǎn)品延續(xù)挺價（20260113）

種蛋預報價1.55元/枚，上調(diào)0.05元/枚小白條計劃臨近停放，補貼下降，養(yǎng)戶補欄積極性較高，計劃順暢，另外臨近分割投放期，近期分割產(chǎn)品上漲，逐步回歸至盈利，種禽考慮其后期投放價格接受度提高行業(yè)看好春節(jié)前鴨苗行情，近幾日種蛋購銷偏旺 2、合同鴨：13日，山東市場合同鴨回收價格3.54元/斤，下跌0.01元/斤，屠企回收成本下降，產(chǎn)品成交挺價，屠宰綜合虧損幅度縮小。

日評

Mysteel早報：白羽肉鴨全國市場鴨苗計劃順暢（20260114）

一、昨日行情回顧 1、種蛋、鴨苗：14日，鴨苗預報價1.40元/羽，上調(diào)0.10元/羽種蛋預報價1.55元/枚，上調(diào)0.05元/枚小白條計劃臨近停放，補貼下降，養(yǎng)戶補欄積極性較高，計劃順暢，另外臨近分割投放期，近期分割產(chǎn)品上漲，逐步回歸至盈利，種禽考慮其后期投放價格接受度提高行業(yè)看好春節(jié)前鴨苗行情，近幾日種蛋購銷偏旺。

市場提示

Mysteel：山東市場白羽鴨苗預報價上漲（20260114）

1月14日，鴨苗預報價1.40元/羽，上調(diào)0.10元/羽種蛋預報價1.55元/枚，上調(diào)0.05元/枚小白條計劃臨近停放，補貼下降，養(yǎng)戶補欄積極性較高，計劃順暢，另外臨近分割投放期，近期分割產(chǎn)品上漲，逐步回歸至盈利，種禽考慮其后期投放價格接受度提高行業(yè)看好春節(jié)前鴨苗行情，近幾日種蛋購銷偏旺

市場價格

Mysteel早報：白羽肉鴨全國市場鴨苗計劃順暢（20260113）

一、昨日行情回顧 1、種蛋、鴨苗：13日，鴨苗預報價1.30元/羽，上調(diào)0.10元/羽種蛋預報價1.50元/枚，暫穩(wěn)小白條計劃臨近停放，補貼下降，養(yǎng)戶補欄積極性較高，計劃順暢，另外臨近分割投放期，近期分割產(chǎn)品上漲，逐步回歸至盈利，種禽考慮其后期投放價格接受度提高行業(yè)看好春節(jié)前鴨苗行情，近幾日種蛋購銷偏旺 2、合同鴨：12日，山東市場合同鴨回收價格3.55元/斤，下跌0.02元/斤，屠企回收成本下降，產(chǎn)品成交挺價，屠宰綜合虧損幅度縮小。

市場提示

Mysteel早報：白羽肉鴨全國市場鴨苗穩(wěn)步上調(diào)（20260112）

一、昨日行情回顧 1、種蛋、鴨苗：12日，鴨苗預報價1.20元/羽，上調(diào)0.10元/羽種蛋預報價1.50元/枚，上調(diào)0.05元/枚分割停放，小白條計劃臨近停放，補貼下降，養(yǎng)戶補欄積極性較高，計劃順暢行業(yè)看好春節(jié)前鴨苗行情，近幾日種蛋購銷偏旺 2、合同鴨：11日，山東市場合同鴨回收價格3.57元/斤，屠企回收成下調(diào)，產(chǎn)品成交挺價，虧損收窄。

市場提示

Mysteel日報：白羽肉鴨鴨苗計劃順暢，產(chǎn)品再度開漲（20260112）

種蛋預報價1.50元/枚，暫穩(wěn)小白條計劃臨近停放，補貼下降，養(yǎng)戶補欄積極性較高，計劃順暢，另外臨近分割投放期，近期分割產(chǎn)品上漲，逐步回歸至盈利行業(yè)看好春節(jié)前鴨苗行情，近幾日種蛋購銷偏旺 2、合同鴨：12日，山東市場合同鴨回收價格3.55元/斤，下跌0.02元/斤，屠企回收成本下降，產(chǎn)品成交挺價，屠宰綜合虧損幅度縮小 3、毛鴨：12日，北方毛鴨均價3.43元/斤，成本下降，企業(yè)仍舊回收合同為主，對市場鴨積極性不高；南方活禽均價4.58元/斤，下跌0.08元/斤，預計近期延續(xù)震蕩運行走勢。

日評

Mysteel日報：白羽肉鴨鴨苗計劃順暢，產(chǎn)品靈活調(diào)整（20260109）

種蛋預報價1.40元/枚，上調(diào)0.05元/枚分割基本停放，小白條計劃相對順暢但再度限價行業(yè)看好春節(jié)前鴨苗行情，近幾日種蛋購銷偏旺 2、合同鴨：9日，山東市場合同鴨回收價格3.57元/斤，下跌0.04元/斤，屠企回收成本下降，產(chǎn)品成交挺價，屠宰綜合虧損幅度縮小 3、毛鴨：9日，北方毛鴨均價3.43元/斤，成本下降，企業(yè)仍舊回收合同為主，對市場鴨積極性不高；南方活禽均價4.65元/斤，下跌0.08元/斤，預計近期延續(xù)震蕩運行走勢。

日評

Mysteel早報：白羽肉鴨全國市場鴨苗窄幅震蕩（20260109）

一、昨日行情回顧 1、種蛋、鴨苗：9日，鴨苗預報價1.00元/羽，暫穩(wěn)種蛋預報價1.35元/枚，上調(diào)0.10元/枚分割基本停放，小白條計劃相對順暢但再度限價行業(yè)看好春節(jié)前鴨苗行情，近幾日種蛋購銷偏旺 2、合同鴨：8日，山東市場合同鴨回收價格3.61元/斤，暫穩(wěn)，屠企回收成本窄幅震蕩，產(chǎn)品成交挺價，但鴨毛落價，綜合虧損幅度增大。

市場提示

Mysteel解讀：11月肉鴨盈利報告-羽絨供血，上下游盈利格局優(yōu)化

種禽端價格穩(wěn)步上行的核心原因：一是鴨毛高位利潤補充，有效填補屠宰場產(chǎn)品虧損，提升行業(yè)投放積極性；二是計劃需求緊張但苗量供應未大幅增長，孵化盈利面持續(xù)擴大；三是下旬分割趕年前兩批鴨、小白條部分規(guī)格缺貨，多方因素共同推漲苗價 二、養(yǎng)殖端：運行平穩(wěn)，盈利面擴張有限 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 主產(chǎn)區(qū)合同鴨養(yǎng)殖基本平穩(wěn)，盈利常規(guī)維持在 0.70-1.00 元 / 羽區(qū)間震蕩。

熱點分析

Mysteel解讀：10月肉鴨盈利報告-羽絨托底，全鏈逐步回血

其中，外購孵化盈利均值 0.30 元 / 羽，環(huán)比大漲 134.52%，同比激增 462.50%；自有種鴨孵化盈利均值 - 0.11 元 / 羽，環(huán)比漲幅 68.57%，同比跌幅 104.70% 月中上旬，受主產(chǎn)區(qū)養(yǎng)殖補貼低、養(yǎng)戶盈利不佳，疊加農(nóng)忙與連續(xù)降雨影響，養(yǎng)戶補欄積極性差，雖有小白條計劃支撐與苗量不足，但鴨苗挺價難度大，出現(xiàn)階段性下滑中旬起苗價逐步探漲，主因有三：一是鴨毛開啟連漲模式，有效填補屠宰場產(chǎn)品虧損，行業(yè)看好四季度鴨毛漲勢，投放積極性提升；二是主產(chǎn)區(qū)回溫后局部養(yǎng)殖補貼增加，養(yǎng)殖戶補欄積極性提振；三是計劃需求緊張，但苗量供應未大幅增長 ——9 月全國種鴨高溫后指標恢復未達預期，疊加種鴨淘汰與開產(chǎn)節(jié)奏，苗量恢復緩慢，最終推動鴨苗價格震蕩上漲至月底，孵化盈利面逐步擴大。

熱點分析

Mysteel解讀：短期生豬市場謹慎與壓欄分化下的震蕩博弈

供應端維持寬松態(tài)勢，牧原等龍頭企業(yè)仔豬銷量同比激增，雖部分養(yǎng)殖場存挺價心態(tài)，但難改整體供給充裕基調(diào)；需求端則顯理性收縮，育肥戶對高價接受度低迷，7月補欄僅小幅提升（對應12月旺季出欄），反映行業(yè)決策更趨謹慎盡管成交價延續(xù)陰跌，但在飼料成本持穩(wěn)與年末豬價預期支撐下，仔豬銷售利潤空間仍存，形成價格下行緩沖 8月豬價展望：上旬弱勢調(diào)整與下旬反彈預期并存 7月北方規(guī)模場完成度達94-97%，西南約95%，月初集團場出欄逐步恢復，疊加7月積壓產(chǎn)能釋放，市場呈現(xiàn)持續(xù)縮量弱勢：一方面終端白條走貨乏力，另一方面散戶豬源承壓出欄，而小型屠宰場深陷虧損進一步抑制開工率，短期難見有效反彈，預計上旬整體維持弱勢調(diào)整格局。

熱點分析

【財聯(lián)社】“雞肉和鴨肉搶冷庫” 十元3斤到十元4斤，白羽雞從業(yè)者心碎到幾時？

“相當于白送，給點運費就行抽毛蛋、殺種雞等現(xiàn)象愈演愈烈，山東為數(shù)不多的種雞屠宰點根本殺不完”褚永超表示 不僅僅是白羽肉雞，白羽肉鴨、雞蛋今年同樣處于低迷的狀態(tài)有行業(yè)人士對財聯(lián)社記者表示，白羽肉鴨小白條價格從幾年前的1萬元/噸跌至當前的3500-3800元/噸，折合不足2元/斤，禽肉價格甚至不如礦泉水貴“很多從業(yè)者都說現(xiàn)在是‘雞飛蛋打’的行情” 產(chǎn)能增加需求下滑雙重暴擊 禽肉價格為何跌跌不休？ 在多位業(yè)內(nèi)人士看來，供應增加疊加需求疲軟是造成白羽肉雞和白羽肉鴨產(chǎn)品價格不斷下降的主要原因。

媒體報道

Mysteel日報：全國玉米價格延續(xù)強勢

華南地區(qū)：銷區(qū)市場反饋玉米淀粉實際購銷相對偏淡，目前玉米淀粉下游剛需行業(yè)為淀粉糖，造紙跟食品行業(yè)受到競品替代影響較為明顯，短期內(nèi)玉米淀粉價格跟隨產(chǎn)區(qū)波動，議價成交 三、飼料養(yǎng)殖動態(tài) 今日早間全國生豬價格北漲南穩(wěn)，養(yǎng)殖端意向挺價，部分企業(yè)出欄小幅減少，對價格有所支撐，需求方面無明顯變化，市場白條走貨一般。

日評

Mysteel解讀：白條價格連續(xù)上漲背后的供需邏輯與未來預測

據(jù)預測，2025年3-9月生豬出欄量將逐月增加，4月規(guī)模豬企計劃出欄量環(huán)比增長3-4%然而，當前高成本導致中小散戶持續(xù)虧損，行業(yè)去產(chǎn)能進程緩慢，若政策補貼延緩退出，供應過剩局面或延續(xù)至年中 三、需求端：淡季特征凸顯 4月屬傳統(tǒng)消費淡季，節(jié)后需求回落明顯清明假期后，屠企開工率下降，白條走貨疲軟，終端市場以被動入庫為主氣溫回升進一步抑制腌臘需求，而替代肉類價格低位，分流部分豬肉消費。

熱點分析

Mysteel早報：白羽肉鴨全國市場鴨苗博弈持續(xù)（20241104）

3、產(chǎn)品：1日，分割品綜合報價7300-7450元/噸，綜合售價偏弱走勢，當前各家?guī)齑嬉琅f偏高，議價政策持續(xù)，新訂單一般，經(jīng)銷端積極性不高，缺貨少補，近期預計短期行業(yè)維持嘗試下滑刺激訂單走勢 小規(guī)格白條產(chǎn)品成交6000-6400元/噸，當期廠家產(chǎn)能低位，各家?guī)齑娣只?，考慮資金周轉(zhuǎn)部分廠家成交價格繼續(xù)下跌，干鴨毛下滑但仍支撐利潤面； 大規(guī)格弱勢調(diào)整，庫存中等，虧損面有繼續(xù)擴大，走貨轉(zhuǎn)向平平，需持續(xù)觀望節(jié)后經(jīng)銷端補貨情況。

市場提示

Mysteel解讀：近期豬價堅挺上行 業(yè)內(nèi)利潤趨勢向好

周內(nèi)飼料原料整體下滑，養(yǎng)殖成本壓力減小；疊加近期豬價快速拉漲，突破新高，自繁自養(yǎng)、外購仔豬養(yǎng)殖盈利漲勢擴大整體而言，隨著能繁母豬的持續(xù)去化，帶動豬價的持續(xù)上漲，而飼料價格下滑，雙重因素帶動養(yǎng)殖行業(yè)盈利好轉(zhuǎn)，當前養(yǎng)殖場盈利較為可觀，利潤水平不斷突破年內(nèi)新高 圖4 屠宰白條毛利潤走勢 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)監(jiān)測，截至5月30日當周，本周屠宰白條毛利潤虧損40.96元/頭，較上周虧損減少11.05元/頭。

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