[工業(yè)硅日評]現貨市場平穩(wěn)運行，下游高價成交有限（20260324）

1、今日摘要 ①、阿特斯公告稱，控股股東CSIQ2025年第四季度確認收入的組件出貨量為4.3GW，環(huán)比下降16%，同比下降47%。

原料市場價格行情

Mysteel周報：工業(yè)硅市場供需雙減預期強烈 現貨市場成交不足（1.16-1.23）

本周工業(yè)硅市場成交價格漲跌互現，基差跟隨盤面略有調整，整體成交表現仍偏弱供應端來看，全國工業(yè)硅產量在本月底或下月初有縮減預期，大廠東部產區(qū)計劃近期停爐，其余部分北方廠家因行情及檢修等情況有小規(guī)模調整，主要減量仍關注大廠動作，其余南方產區(qū)開工平穩(wěn)，四川產區(qū)已無在開礦熱爐。

周評

[工業(yè)硅周評]：供需雙弱，現貨持續(xù)弱穩(wěn)運行（20260122-20260129）

工業(yè)目前處于供需雙弱的局面，新疆大廠多次傳出檢修消息，伊犁地區(qū)少數廠家存在正常檢修的情況云南地區(qū)國企開工穩(wěn)定，其余廠家均進入停產階段，四川地區(qū)開爐數量仍持續(xù)降低若大廠停產按照計劃執(zhí)行，則供應收縮超出預期多晶硅大廠持續(xù)停產，排產降低，有機硅聯合減產也持續(xù)推進，下游需求并不樂觀，鋁合金和出口以剛需為主，消費整體也并不景氣，很大程度上限制工業(yè)硅價格上漲后續(xù)著重關注大廠的開工情況以及下游消費情況 2）本周多晶硅市場成交仍較少，個別成交價格有陸續(xù)下跌趨勢；供給方面，1月龍頭企業(yè)停產持續(xù)，其余個別企業(yè)也存陸續(xù)減產預期，2月整體產量持續(xù)下滑，而需求端，基于銀價大漲的原因電池及組件搶出口情緒減弱，新月排產下滑，供需雙向走弱，行業(yè)高庫存格局難改，利空多晶硅價格，但工信部近期召開行業(yè)會議，持續(xù)推進行業(yè)反內卷進度，要求行業(yè)競爭價格不得低于成本價格，這另多晶硅價格下跌空間收縮，短期多晶硅價格預計仍將小幅調整，幅度有待觀察。

周/月評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（1月15日）

【工業(yè)硅】 本周工業(yè)硅市場價格弱穩(wěn)，期現表現震蕩，上下游價格博弈目前華東通氧553#硅報價在9100-9400元/噸，華東421#硅報價在9500-9700元/噸本周南方市場開工繼續(xù)下降，其中四川產區(qū)某大廠近期將全部停產，停產后四川無在開硅廠，云南產區(qū)開工率8.94%，新疆開工小幅調整變動不大，目前開工維持在64.38%。

日評

[工業(yè)硅日評]下游市場消息不斷傳出，市場情況不容樂觀（20260109）

下游多晶硅市場消息不斷傳出，傳言大廠存在檢修計劃，但并未證實，需后續(xù)持續(xù)跟進這一消息釋放之后，多數工業(yè)硅廠表示停產將會是最終的方向，西北廠家出貨有限，挺價心態(tài)嚴重，但期現商表示近期天津出貨較為樂觀，后續(xù)著重下游政策執(zhí)行力度，以及工業(yè)硅產能清退情況，預計新疆421#價格在8900-9200元/噸，云南421#硅價格在9700-9900元/噸；四川421#硅價格在9800-10000元/噸。

原料市場價格行情

建信期貨：工業(yè)硅短期走勢偏空

從成本端看，7月以來現貨價格持續(xù)上漲迅速打開利潤空間，促使工業(yè)硅企業(yè)快速增產據百川數據，工業(yè)硅平均生產成本自7月起保持在9100元/噸附近，而現貨價格持續(xù)高于平均成本目前，西南產區(qū)已兌現減產預期，12月第1周四川和云南周度產量已分別降至2450噸和5520噸，繼續(xù)減產空間有限；北方產區(qū)總體保持穩(wěn)定同期，工業(yè)硅總爐數為796臺，開爐238臺，開爐率為29.90% 盡管西南產區(qū)電力價格有所上漲，但遠月合約面臨豐水季預期，疊加近期碳質還原劑價格顯著下跌，進一步打開價格下行空間。

市場播報

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（11月27日）

北方生產企業(yè)報價堅定，上周在9300以上位置積極套保，庫存壓力較小，多數出貨到12月中旬至下旬，期現端走貨較為被動供應端來看，近期北方某廠因電力問題停產一周，預計下周恢復，南方廠家月底存減產預期，主要以四川樂山、廣元等地廠家為主，供應端壓力或將有進一步減輕下游情況來看，多晶硅市場整體變化不大，下游硅片環(huán)節(jié)價格加速下行，整體市場消息仍圍繞平臺公司展開，對工業(yè)硅價格拉動表現偏強有機硅反內卷會議初見成效，單體廠家報盤高位，下游逐步接受，少量備貨。

日評

【隆眾聚焦】下游存在減產預期，暫無利好拉漲

導語：西南地區(qū)進入枯水期，除國企外廠家均已停產，西北開工穩(wěn)定，廠家?guī)齑嬗邢?，但整體供應仍較為充足，政策消息持續(xù)發(fā)酵，參與者多以觀望為主。

熱點聚焦

Mysteel解讀：9月鐵合金市場動態(tài)及指數分析

10月展望：預計工業(yè)硅價格將以 9300 元 / 噸為中軸震蕩運行，上下空間均有限供給端，西南枯水期正式到來，四川、云南產區(qū)產能預計近期開始收縮，新疆雖維持偏高產能，但難以完全抵消西南的產能缺口，全國供給量或環(huán)比收縮需求端，多晶硅企業(yè)短期或維持擴產，但收儲政策疊加限產執(zhí)行或對持續(xù)需求造成影響；有機硅行業(yè)需求或邊際改善，但受終端需求制約，提升幅度有限。

研究報告

工業(yè)硅早間提示（20250908）

一、關注點 1、供應：伊犁地區(qū)開工樂觀，四川地區(qū)開工略有降低，開工以樂山為主，云南地區(qū)開工仍以保山為主，得宏、怒江的廠家復產意愿低。

早間提示

Mysteel日報：工業(yè)硅價格體系承壓 市場成交清淡

今日工業(yè)硅市場報價弱穩(wěn)，價格體系承壓，部分期現端基差小幅調降，現貨多跟隨盤面報價，成交鮮少目前華東通氧553#硅報價在9100-9500元/噸，華東421#硅報價在9400-9700元/噸廠家端來看，目前新疆產區(qū)庫存壓力不高，廠家多排單生產，讓利出貨意愿較其他區(qū)域廠家稍低，多跟隨盤面報價，大廠復產進度暫時放緩，南方部分廠家受制于廠內庫存，成交重心下移，四川廠家多維護有機硅行業(yè)訂單與海外訂單成本端來看，近期硅煤價格跟隨煤市場價格抬高，寧夏無粘結硅煤報價在880元/噸左右，加之各地運力情況，成本小幅抬高，現金利潤空間壓縮。

日報

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（8月14日）

供應端來看，本周周度產量仍有增長，主要來源于北方大廠復產進度加快，四川云南產區(qū)開爐增速放緩，其余產區(qū)個別礦熱爐復產成本端來看，受原料精煤等價格上漲帶動，工業(yè)硅成本有小幅上行，各地電價變化不大，新疆兵團8月及以后電價補貼仍在商談中下游端來看，多晶硅市場價格近期維持平穩(wěn)，期貨盤面震蕩偏強，頭部企業(yè)報價仍圍繞“不低于完全成本”展開，成交重心小幅上移，預計8月排產有增，或將刺激工業(yè)硅市場需求向好有機硅DMC挺價心態(tài)陸續(xù)松動，對原料工業(yè)硅始終維持剛需采購，需求量上難有大幅拉動。

日評

[工業(yè)硅周評]：現貨價格小幅上漲，但實際成交有限（20250704-20250710）

目前西北伊犁地圖補貼政策持續(xù)開工沒有 明顯變動，大廠未有減停產的消息，西南地區(qū)生產成本降低，除保山地區(qū)復產較為積極，怒江，德宏地圖復產數量不及預期，四川地區(qū)廠家仍以保供和自備電廠開工為主目前工業(yè)硅受多晶硅盤面上漲的原因，價格上行，多晶硅價格以突破四萬一的大關，工業(yè)硅期貨持續(xù)跟進，現貨小幅增加，雖然盤面上漲幅度超預期，但現貨實際成交價格變化不大 2）多晶硅方面，近期多晶硅供應端擾動消息較多，市場關于停產、減量等消息頻出，另有頭部企業(yè)帶頭提產，7月頭部硅料企業(yè)四川12萬噸產能滿產帶來主要產出增量，當前庫存約27萬噸，加劇了對供應端的預期差，分析看，頭部企業(yè)聯合減產的可能性較低，但若硅料價格跌破龍頭企業(yè)現金成本線，可能重新引發(fā)進一步減產。

周/月評

工業(yè)硅早間提示（20250707）

2、需求：近期多晶硅供應端擾動消息較多，市場關于停產、減量等消息頻出，另有頭部企業(yè)帶頭提產，7月頭部硅料企業(yè)四川12萬噸產能滿產帶來主要產出增量，當前庫存約27萬噸，加劇了對供應端的預期差，分析看，頭部企業(yè)聯合減產的可能性較低，但若硅料價格跌破龍頭企業(yè)現金成本線，可能重新引發(fā)進一步減產 3、期貨走勢：7月4日工業(yè)硅期貨主力2509合約收盤價7980，-55，-0.68%，開盤價8060，最高價8155，最低價7885，成交手870120，持倉390642，增手9802。

早間提示

[隆眾聚焦]：宏觀政策的發(fā)布，后期工業(yè)硅是否會破局重生？

導語：7月3日，工業(yè)和信息化部黨組書記、部長李樂成主持召開第十五次制造業(yè)企業(yè)座談會，聽取光伏行業(yè)企業(yè)及行業(yè)協(xié)會情況介紹和意見建議。

熱點聚焦

[工業(yè)硅日評]現貨報價持穩(wěn)，無利好拉漲（20250620）

1、今日摘要 ①6月19日，黑色星期四再現，A股單邊下行，兩市成交額1.28萬億，環(huán)比小幅放量，逾4600股下跌。

原料市場價格行情

工業(yè)硅早間提示（20250625）

一、關注點 1、供應：西南電價有進一步下調的預期，部分廠家會在7月進入生產，西北地區(qū)大廠開工穩(wěn)定，中小企業(yè)開工無增加。

早間提示

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（6月12日）

【工業(yè)硅】 近期工業(yè)硅現貨市場價格弱勢持續(xù)，部分產區(qū)牌號讓利目前華東421#硅報價在8500-8800元/噸，新疆521#硅報價在7700-7900元/噸成本端來看，南方產區(qū)進入豐水期后，電價下調明顯，同時北方硅煤價格近期再度讓利，成本支撐進一步弱化，本期Mysteel測算四川421#硅完全成本在11000元/噸附近，云南421#硅完全成本在11500元/噸附近，部分硅廠啟動復產或增產，加重市場看空情緒。

日評

[工業(yè)硅日評]市場弱穩(wěn)運行，參與者整體觀望為主（20250617）

1、今日摘要 ①2025年6月11日至13日，第十八屆SNEC國際太陽能光伏與智慧能源（上海）大會暨展覽會在國家會展中心（上海）隆重舉行。

原料市場價格行情

工業(yè)硅早間提示（20250618）

一、關注點 1、供應：西南地區(qū)進入豐水期，成本降低，開工有提升空間，伊犁地區(qū)產業(yè)園受政府鼓勵均處開工階段。

早間提示