瑞達(dá)期貨：原生鉛庫(kù)存穩(wěn)步增加，再生鉛庫(kù)存因減產(chǎn)持平

滬鉛夜盤(pán)上行0.24%供給端，國(guó)內(nèi)鉛精礦加工費(fèi)（TC）維持低位，富銀鉛礦供應(yīng)緊張，進(jìn)口窗口關(guān)閉導(dǎo)致海外貨源補(bǔ)充不足，原料端剛性約束持續(xù)原生鉛下周并無(wú)檢修計(jì)劃，進(jìn)口量雖環(huán)比回落，但原料庫(kù)存充足，支撐高開(kāi)工再生鉛方面，供應(yīng)偏緊、價(jià)格高位，回收商捂貨惜售，原料成本居高不下再生鉛虧損，倒掛擴(kuò)大，華東、華中、華北中小煉廠(chǎng)大面積停產(chǎn)檢修，大廠(chǎng)降負(fù)荷，原生鉛穩(wěn)定對(duì)沖再生鉛減量，供應(yīng)端難現(xiàn)實(shí)質(zhì)性收縮，壓制反彈高度。

期貨公司評(píng)論

Mysteel數(shù)據(jù)：三省原生鉛周度產(chǎn)量（2026.5.8-2026.5.14）

鉛產(chǎn)量

Mysteel數(shù)據(jù)：濟(jì)源地區(qū)原生鉛企廠(chǎng)內(nèi)鉛錠庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20260515)

廠(chǎng)庫(kù)

瑞達(dá)期貨：原生鉛、再生鉛冶煉企業(yè)普遍微利或虧損

滬鉛夜盤(pán)上行0.42%供給端，國(guó)內(nèi)鉛精礦加工費(fèi)（TC）維持低位，富銀鉛礦供應(yīng)緊張，進(jìn)口窗口關(guān)閉導(dǎo)致海外貨源補(bǔ)充不足，原料端剛性約束持續(xù)原生鉛冶煉企業(yè)5月進(jìn)入集中檢修期，河南、湖南、云南等主產(chǎn)區(qū)煉廠(chǎng)檢修增多，周度開(kāi)工率維持低位，短期供應(yīng)收縮預(yù)期對(duì)鉛價(jià)形成支撐再生鉛方面，廢電瓶?jī)r(jià)格堅(jiān)挺，企業(yè)處于虧損線(xiàn)附近，開(kāi)工率低迷，供應(yīng)增量有限檢修多為區(qū)域性、階段性，影響產(chǎn)量幅度不大，且部分低成本煉廠(chǎng)維持滿(mǎn)產(chǎn)，對(duì)沖減量影響。

期貨公司評(píng)論

Mysteel數(shù)據(jù)：三省原生鉛周度產(chǎn)量（2026.5.1-2026.5.7）

鉛產(chǎn)量

Mysteel解讀：4月原生鉛產(chǎn)量環(huán)比減少1.04% 5月供應(yīng)重回升勢(shì)

一、電解鉛：社庫(kù)、廠(chǎng)庫(kù)均維持累庫(kù) 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 全國(guó)5地鉛錠社會(huì)庫(kù)存方面，4月30日Mysteel數(shù)據(jù)調(diào)研統(tǒng)計(jì)庫(kù)存為6.55萬(wàn)噸，3月30日統(tǒng)計(jì)鉛錠社會(huì)庫(kù)存為6.01萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.54萬(wàn)噸，增幅為8.99%。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)：濟(jì)源地區(qū)原生鉛企廠(chǎng)內(nèi)鉛錠庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20260508)

廠(chǎng)庫(kù)

Mysteel數(shù)據(jù)：2026年4月國(guó)內(nèi)原生鉛企業(yè)產(chǎn)能利用率（20260506）

鉛錠冶煉廠(chǎng)產(chǎn)能利用率

Mysteel數(shù)據(jù)：2026年4月國(guó)內(nèi)原生鉛產(chǎn)量調(diào)查統(tǒng)計(jì)（20260506）

鉛產(chǎn)量

Mysteel數(shù)據(jù)：濟(jì)源地區(qū)原生鉛企廠(chǎng)內(nèi)鉛錠庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20260506)

廠(chǎng)庫(kù)

Mysteel數(shù)據(jù)：三省原生鉛周度產(chǎn)量（2026.4.24-2026.4.30）

鉛產(chǎn)量

Mysteel數(shù)據(jù)：濟(jì)源地區(qū)原生鉛企廠(chǎng)內(nèi)鉛錠庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20260430）

廠(chǎng)庫(kù)

瑞達(dá)期貨：原生鉛供應(yīng)無(wú)明顯收縮預(yù)期

滬鉛夜盤(pán)上行0.27%供給端，原生鉛方面，原生鉛周度開(kāi)工率環(huán)比提升，河南、湖南地區(qū)前期檢修的冶煉廠(chǎng)逐步復(fù)產(chǎn)，云南地區(qū)生產(chǎn)保持穩(wěn)定，僅少量小規(guī)模冶煉廠(chǎng)延長(zhǎng)檢修周期，整體供應(yīng)維持穩(wěn)健原料端，國(guó)產(chǎn)鉛精礦TC穩(wěn)定，進(jìn)口鉛精礦TC走強(qiáng)，礦端供應(yīng)緊而不缺，疊加副產(chǎn)品硫酸、白銀價(jià)格帶來(lái)的收益支撐，冶煉廠(chǎng)生產(chǎn)積極性尚可，原生鉛供應(yīng)無(wú)明顯收縮預(yù)期再生鉛方面，受廢電瓶原料緩解、冶煉虧損縮小，再生鉛周度開(kāi)工率回升，虧損使得行業(yè)減產(chǎn)預(yù)期持續(xù)升溫，對(duì)鉛價(jià)形成一定的底部支撐；但當(dāng)前再生鉛與原生鉛價(jià)差持續(xù)收窄，替代效應(yīng)減弱，難以扭轉(zhuǎn)整體供應(yīng)寬松格局。

期貨公司評(píng)論

Mysteel數(shù)據(jù)：三省原生鉛周度產(chǎn)量（2026.4.17-2026.4.23）

鉛產(chǎn)量

Mysteel數(shù)據(jù)：濟(jì)源地區(qū)原生鉛企廠(chǎng)內(nèi)鉛錠庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20260424）

廠(chǎng)庫(kù)

Mysteel數(shù)據(jù)：三省原生鉛周度產(chǎn)量（2026.4.10-2026.4.16）

鉛產(chǎn)量

Mysteel數(shù)據(jù)：濟(jì)源地區(qū)原生鉛企廠(chǎng)內(nèi)鉛錠庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20260417）

廠(chǎng)庫(kù)

Mysteel數(shù)據(jù)：三省原生鉛周度產(chǎn)量（2026.4.3-2026.4.9）

鉛產(chǎn)量

Mysteel數(shù)據(jù)：濟(jì)源地區(qū)原生鉛企廠(chǎng)內(nèi)鉛錠庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20260410）

廠(chǎng)庫(kù)

瑞達(dá)期貨：云南、湖南主流原生鉛煉廠(chǎng)前期故障檢修完畢后逐步恢復(fù)開(kāi)工

滬鉛夜盤(pán)下行0.21%供給端，原生鉛：開(kāi)工率：當(dāng)前 62.05%，云南、湖南主流原生鉛煉廠(chǎng)前期故障檢修完畢后逐步恢復(fù)開(kāi)工，但整體開(kāi)工率修復(fù)斜率平緩，未出現(xiàn)集中大幅增產(chǎn)；同時(shí)4月河南、江蘇部分中型冶煉廠(chǎng)已公布階段性設(shè)備維保計(jì)劃，疊加部分企業(yè)因冶煉利潤(rùn)微薄，主動(dòng)控制滿(mǎn)產(chǎn)節(jié)奏行業(yè)整體原生鉛開(kāi)工率維持中性偏低水平，短期難形成規(guī)?；浽丛隽裤U精礦TC240元/噸（低位）、進(jìn)口TC倒掛-140美元/干噸，原料偏緊、冶煉利潤(rùn)被壓縮。

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