Mysteel調(diào)研：硅鐵期貨震蕩 寧夏產(chǎn)量影響有限（2月6日）

寧夏：據(jù)調(diào)研寧夏中衛(wèi)地區(qū)凌晨變電站故障影響5家硅鐵企業(yè)開工生產(chǎn)，涉及爐子12臺(tái)，影響日產(chǎn)量1140噸，目前多數(shù)廠家表示已恢復(fù)供電正常生產(chǎn)，產(chǎn)量影響較小72硅鐵自然塊5250-5300元/噸，72硅鐵標(biāo)塊報(bào)價(jià)5400-5420元/噸，75硅鐵報(bào)價(jià)5900-5950元/噸 青海：硅鐵現(xiàn)貨價(jià)格暫穩(wěn)，高位成交有限，青海電價(jià)上調(diào)一分左右，目前平均電價(jià)0.44-0.45目前開工變大不大，關(guān)注年后復(fù)工情況。

日評(píng)

【寧夏浩瑞森】硅鐵周期論：供需雙弱下的行情推演與破局邏輯

受訪人信息：寧夏浩瑞森實(shí)業(yè)有限公司研究員 唐楠 客戶觀點(diǎn)：在硅鐵行業(yè)“政策依賴+內(nèi)卷競(jìng)爭(zhēng)”的背景下，供需雙弱已成為當(dāng)前市場(chǎng)的核心特征——供給端因局部成本高企難以大幅復(fù)產(chǎn)，需求端受鋼鐵行業(yè)低迷拖累增長(zhǎng)乏力，兩者在春節(jié)前形成弱平衡格局以下結(jié)合行業(yè)數(shù)據(jù)，從周期規(guī)律、行情推演及破局路徑三個(gè)維度展開分析： 一、硅鐵周期的核心邏輯： 硅鐵行業(yè)的周期波動(dòng)本質(zhì)是“成本驅(qū)動(dòng)+需求周期+政策干預(yù)”三者共同作用的結(jié)果： 1.成本驅(qū)動(dòng)：電力成本是核心“錨” 2.需求周期：跟隨鋼鐵行業(yè)淡旺季波動(dòng) 3.政策干預(yù)：供給端調(diào)控是短期波動(dòng)的關(guān)鍵 二、供需雙弱下的行情推演： 情景一：中性情景——震蕩磨底，區(qū)間運(yùn)行 ?核心邏輯：供需雙弱格局延續(xù)，成本支撐與需求壓制形成平衡。

硅鎂

Mysteel調(diào)研：2025年寧夏硅鐵生產(chǎn)企業(yè)調(diào)研紀(jì)要

為深入了解市場(chǎng)矛盾原因，Mysteel深入寧夏產(chǎn)區(qū)進(jìn)行調(diào)研，從供需基本面及電力等多個(gè)方面進(jìn)行深入了解 一、調(diào)研結(jié)論 蘭炭方面：寧夏地區(qū)蘭炭原料多采購(gòu)陜西神木及府谷地區(qū)，相較來(lái)說(shuō)府谷地區(qū)蘭炭質(zhì)量更適合硅鐵的爐況生產(chǎn)，部分企業(yè)前期因使用新疆或其他地區(qū)蘭炭而出現(xiàn)硅鐵產(chǎn)品粉化現(xiàn)象若遇到行情不好階段，尤其是府谷地區(qū)“蘭炭-硅鐵-金屬鎂”循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈廠家，為降低自身庫(kù)存雙方存在置換使用情況。

研究報(bào)告

Mysteel調(diào)研：硅鐵盤面回落 寧夏電價(jià)下移（7月4日）

寧夏：6月結(jié)算電價(jià)普遍下移1-3分不等，電價(jià)圍繞在0.36-0.4元/千瓦時(shí)，由于盤面本周表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺，廠家出貨主動(dòng)性較高72硅鐵自然塊5100-5150元/噸，72硅鐵標(biāo)塊報(bào)價(jià)5200-5250元/噸，75硅鐵報(bào)價(jià)5600-5700元/噸 青海：硅鐵報(bào)價(jià)持穩(wěn)運(yùn)行，廠家利潤(rùn)在長(zhǎng)期虧損下得以修復(fù)，但高價(jià)成交受阻，需求持續(xù)性有待觀察，市場(chǎng)情緒較為謹(jǐn)慎72硅鐵自然塊整體報(bào)價(jià)5100-5150元/噸，75硅鐵自然塊報(bào)價(jià)在5600元/噸。

日評(píng)

6月25日寧夏眾泰硅鐵報(bào)價(jià)

出廠價(jià)格

6月24日寧夏瑞資聯(lián)硅鐵報(bào)價(jià)

出廠價(jià)格

Mysteel：硅鐵主產(chǎn)區(qū)成本差距拉大 解讀寧夏結(jié)算電價(jià)超跌原因

需求方面：鋼材控產(chǎn)在一定程度上利空合金市場(chǎng)，但由于落地尚有時(shí)間差，短期對(duì)于硅鐵消耗影響有限不可否認(rèn)的是5月鋼材產(chǎn)量將出現(xiàn)一定下移，鋼招價(jià)格也不容樂(lè)觀金屬鎂消息不斷，較好的利潤(rùn)使得75硅鐵廠家生產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)定，促使部分72廠家出現(xiàn)轉(zhuǎn)產(chǎn)情況 綜合來(lái)看，硅鐵供需矛盾已經(jīng)得到緩解，但由于寧夏產(chǎn)區(qū)與其他產(chǎn)區(qū)存在較大成本差距，疊加寧夏貨源多與盤面掛鉤，市場(chǎng)情緒短期出現(xiàn)超跌情況，客觀上寧夏企業(yè)個(gè)別企業(yè)也存在電價(jià)上漲情況。

研究報(bào)告

3月14日寧夏大有硅鐵報(bào)價(jià)

出廠價(jià)格

3月12日寧夏大有硅鐵報(bào)價(jià)

出廠價(jià)格

3月12日寧夏中衛(wèi)硅鐵報(bào)價(jià)

出廠價(jià)格

3月10日寧夏大有硅鐵報(bào)價(jià)

出廠價(jià)格

2月24日寧夏大有硅鐵報(bào)價(jià)

出廠價(jià)格

【寧夏浩瑞森】產(chǎn)能及電力影響市場(chǎng) 硅鐵庫(kù)存保持健康 錳元素估值重構(gòu)

最后從微觀上看：硅鐵：年前停產(chǎn)廠家陸續(xù)增多，寧夏現(xiàn)在整體產(chǎn)量相較高峰時(shí)下降30%，現(xiàn)貨出現(xiàn)局部偏緊的情況當(dāng)下雖然整體市場(chǎng)觀望情緒依舊，畢竟已經(jīng)進(jìn)入需求淡季，下游需求依舊保持剛需采購(gòu)，但是在供給下行后，可能會(huì)在短期出現(xiàn)局部供需錯(cuò)配情況錳硅：錳礦基礎(chǔ)面狀況持續(xù)得到改善，天津港錳礦庫(kù)存近兩個(gè)月的時(shí)間降幅明顯錳礦的發(fā)貨量及到港量均有所下降，硅錳工廠開始進(jìn)入冬季儲(chǔ)備周期，下游需求的改善導(dǎo)致了港口存貨的減少。

硅鎂

Mysteel月報(bào)：寧夏硅鐵減產(chǎn)漸起 1月市場(chǎng)底部徘徊

11月硅鐵出口總量26058噸，環(huán)比減少34.75%，同比減少24.05%（2023年11月出口總量34309噸） 展望一月：假期氛圍濃厚及寧夏電價(jià)上漲預(yù)期下，硅鐵預(yù)計(jì)底部徘徊為主 供給：受12月市場(chǎng)減產(chǎn)影響，1月寧夏地區(qū)硅鐵減產(chǎn)預(yù)期仍存，但新增數(shù)量將會(huì)有限，值得關(guān)注的是假期節(jié)后市場(chǎng)走勢(shì)能否在一定程度上緩解市場(chǎng)情緒，按照往年經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求有限，同時(shí)企業(yè)會(huì)在臨近假期低價(jià)出貨緩解資金壓力。

研究報(bào)告

1月13日寧夏大有硅鐵報(bào)價(jià)

出廠價(jià)格

12月18日寧夏大有硅鐵報(bào)價(jià)

出廠價(jià)格

12月17日寧夏大有硅鐵報(bào)價(jià)

出廠價(jià)格

12月16日寧夏大有硅鐵報(bào)價(jià)

出廠價(jià)格

12月9日寧夏中潤(rùn)硅鐵報(bào)價(jià)

出廠價(jià)格

Mysteel調(diào)研：硅鐵期貨震蕩 寧夏電價(jià)上漲有限（11月8日）

72硅鐵自然塊報(bào)價(jià)6000-6100元/噸，75硅鐵自然塊報(bào)價(jià)6700-6800元/噸蘭炭企業(yè)成本支撐走強(qiáng)，目前神府地區(qū)價(jià)格在860-1080元/噸金屬鎂市場(chǎng)市場(chǎng)成交情況不及預(yù)期下，主流價(jià)格不斷下探，市場(chǎng)采購(gòu)情緒較低，99.90%鎂錠陜西主流出廠現(xiàn)金含稅17200-17300元/噸左右 寧夏：部分廠家開始避峰生產(chǎn)，中衛(wèi)地區(qū)電價(jià)存在1-2分上漲情況，10月結(jié)算電價(jià)來(lái)到0.4-0.44元/千瓦時(shí)，成本上漲有限。

日評(píng)