Mysteel：鑄造鋁合金早讀（5/11）

企業(yè)庫存表現(xiàn)分化：西南、東北廠內(nèi)庫存較低但廢料告急，華東累庫壓力較大廢鋁緊缺格局支撐價(jià)格底部，但需求淡季壓制上行空間，預(yù)計(jì)短期價(jià)格將維持持穩(wěn)或弱勢(shì)震蕩運(yùn)行 四、行業(yè)追蹤 1、近日，廣西澳泰鋁業(yè)有限公司生產(chǎn)車間，各條生產(chǎn)線正開足馬力、有序運(yùn)轉(zhuǎn)經(jīng)過熔煉、鑄軋、壓延、退火等多道精密工序，一卷卷表面光潔、精度達(dá)標(biāo)的鋁卷順利下線據(jù)悉，該項(xiàng)目為年產(chǎn)30萬噸高性能鋁板帶箔及配套30萬噸再生鋁資源項(xiàng)目，采用鋁水直接鑄坯工藝，配備鑄軋、冷軋、精軋等生產(chǎn)線，產(chǎn)品包括高性能鋁合金圍護(hù)板、CTP板基、工業(yè)鋁箔、電池箔等，主要應(yīng)用于新能源、電子電力、軌道交通等領(lǐng)域。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（4/1）

期現(xiàn)套利交易較為活躍，交割品報(bào)價(jià)格普遍按照AD05合約加50-300元/噸之間；受高成本以及原料緊俏影響，非交割品低價(jià)資源也逐步減，短期鋁合金錠ADC12價(jià)格維持高位震蕩運(yùn)行 四、行業(yè)追蹤 1、3月31日，新疆眾和披露2025年年度報(bào)告，報(bào)告期公司實(shí)現(xiàn)營收78.94億元，同比增長(zhǎng)7.83%；凈利潤6.62億元，同比下降44.81%2025年公司實(shí)現(xiàn)高純鋁產(chǎn)品產(chǎn)量9.23萬噸，電子鋁箔產(chǎn)量3.05萬噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（3/31）

企業(yè)積極出貨且?guī)齑嫫?，廢料價(jià)格堅(jiān)挺，預(yù)計(jì)短期價(jià)格將維持偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行 四、行業(yè)追蹤 1、3月31日，新疆眾和披露2025年年度報(bào)告，報(bào)告期公司實(shí)現(xiàn)營收78.94億元，同比增長(zhǎng)7.83%；凈利潤6.62億元，同比下降44.81%2025年公司實(shí)現(xiàn)高純鋁產(chǎn)品產(chǎn)量9.23萬噸，電子鋁箔產(chǎn)量3.05萬噸 2、3月26日，稀土及關(guān)鍵金屬鋁合金應(yīng)用中試平臺(tái)項(xiàng)目合作簽約儀式在市工業(yè)園區(qū)舉行。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel鋰電早讀：2月中國氯化鈷產(chǎn)量環(huán)比下降36.26% 2月中國出口汽車同比增長(zhǎng)75.1%（3月19日）

本次投資旨在滿足下游新能源汽車及儲(chǔ)能領(lǐng)域?qū)﹄姵?em class='keyword'>鋁箔的旺盛需求，擴(kuò)大產(chǎn)能并提升市場(chǎng)份額 ▌Mysteel關(guān)注 Mysteel解讀：供給擾動(dòng)與需求分化下的區(qū)間震蕩（碳酸鋰周度復(fù)盤20260309） 詳情>> Mysteel解讀：中東地緣沖突升溫，碳酸鋰期貨合約跌停 詳情>> Mysteel解讀：中東格局的連鎖反應(yīng)--印尼鎳產(chǎn)業(yè)鏈面臨成本重構(gòu)與供給變局 詳情>> Mysteel解讀：全球鋰輝石發(fā)運(yùn)情況 詳情>> Mysteel解讀：洞察津巴布韋鋰礦擾動(dòng)及后續(xù)展望 詳情>> Mysteel：2026年1月中國新能源汽車銷量出爐 詳情>> Mysteel解讀：馬里鋰資源供給情況 詳情>> 2026年關(guān)稅調(diào)整方案：鋰電類 詳情>> Mysteel：2026年1月鋰電產(chǎn)業(yè)資訊匯總 詳情>> Mysteel：庫存銳減 價(jià)格失守 電鈷“反邏輯”行情影響分析 詳情>> Mysteel解讀：電池出口退稅政策調(diào)整 行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展新階段 詳情>> ▌熱門報(bào)告 。

早報(bào)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（2/27）

這導(dǎo)致即使部分合金錠企業(yè)已經(jīng)開始運(yùn)行，實(shí)際成交也極為薄弱，市場(chǎng)呈現(xiàn)出“有價(jià)無市”或零星成交的狀態(tài) 市場(chǎng)情緒：謹(jǐn)慎觀望 三、要點(diǎn)小結(jié) 當(dāng)前市場(chǎng)正處于從春節(jié)假期向正常生產(chǎn)的過渡階段昨日現(xiàn)貨ADC12價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，主流報(bào)價(jià)集中在23100-23300元/噸區(qū)間盡管市場(chǎng)成交冷清，但在廢鋁成本支撐及看漲情緒的推動(dòng)下，價(jià)格并未出現(xiàn)回落，僅表現(xiàn)為區(qū)間震蕩 四、行業(yè)追蹤 1、2月25日下午，南寧產(chǎn)投集團(tuán)旗下鋁基新材料集團(tuán)所屬南寧產(chǎn)投興鋁新材料有限責(zé)任公司投建的年產(chǎn)10萬噸高精電池鋁箔及7萬噸罐蓋拉環(huán)料項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)，第一組3臺(tái)鋁箔軋機(jī)順利投產(chǎn)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（2/6）

期現(xiàn)商低價(jià)出貨與廠家高價(jià)報(bào)價(jià)并存，反映市場(chǎng)預(yù)期分化；下游多觀望，備貨意愿低，整體交投情緒冷清，等待方向明朗預(yù)計(jì)鋁合金錠價(jià)格將繼續(xù)震蕩運(yùn)行，下方受成本支撐跌幅有限，上方受需求疲軟壓制漲幅，區(qū)域價(jià)差可能繼續(xù)存在年末供需雙弱格局下，市場(chǎng)或以區(qū)間震蕩為主 四、行業(yè)追蹤 1、2月4日，萬順新材在互動(dòng)平臺(tái)回答提問時(shí)表示，在鋁加工業(yè)務(wù)領(lǐng)域，基于市場(chǎng)供需及行業(yè)反內(nèi)卷的推進(jìn)，公司部分電池鋁箔產(chǎn)品加工費(fèi)今年有所提升，同時(shí)，公司持續(xù)推動(dòng)鋁箔產(chǎn)品創(chuàng)新、工藝升級(jí)，自主開發(fā)的高延伸電池鋁箔已穩(wěn)定批量供貨，高達(dá)因電池鋁箔已進(jìn)入小批量供應(yīng)階段，增強(qiáng)了公司鋁加工業(yè)務(wù)的發(fā)展后勁；在功能性薄膜業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司重點(diǎn)推進(jìn)高阻隔膜在單一材質(zhì)可回收包裝市場(chǎng)的應(yīng)用、拓展汽車調(diào)光天幕用導(dǎo)電膜等市場(chǎng)，培育了功能性薄膜業(yè)務(wù)增長(zhǎng)動(dòng)能，為公司業(yè)務(wù)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel年報(bào)：2026年中國鋁板帶箔市場(chǎng)繼續(xù)穩(wěn)中向前

圖一：2025年鋁板卷價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 1.2鋁箔加工費(fèi)走勢(shì)分析 2025年鋁箔行業(yè)新增產(chǎn)能仍在擴(kuò)張，集中在安徽、廣西等地，加劇了供應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)。

年報(bào)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（10/20）

盡管有成本支撐，但除西南地區(qū)外，大部分地區(qū)的終端需求“旺季不旺”，下游僅維持剛需采購，且市場(chǎng)觀望情緒濃厚，這導(dǎo)致價(jià)格缺乏持續(xù)上行的核心驅(qū)動(dòng)力 四、行業(yè)追蹤 1、9月份，神火股份神火新材月度生產(chǎn)鋁箔10274噸、銷售10701噸，首次實(shí)現(xiàn)月度產(chǎn)銷“雙破萬”新能源動(dòng)力電池箔項(xiàng)目首次達(dá)成滿產(chǎn)，以“質(zhì)效雙優(yōu)”站穩(wěn)行業(yè)賽道 2、10月13日上午，昌吉國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)與山東金湖彩鋁集團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略合作，簽約總投資2.8億元的鋁基新材料項(xiàng)目。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：預(yù)計(jì)國慶節(jié)后鋁板帶箔價(jià)格維持高位震蕩

其中鋁板卷產(chǎn)量為30.087萬噸，環(huán)比增加0.18萬噸；鋁箔產(chǎn)量為6.61萬噸，環(huán)比增加0.05萬噸從周產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，整個(gè)9月都處于一個(gè)小幅增長(zhǎng)的趨勢(shì)據(jù)市場(chǎng)客戶反饋，9月訂單沒什么增長(zhǎng)，可以說是不及預(yù)期；但10月有小長(zhǎng)假，受客戶委托得適當(dāng)做點(diǎn)庫存，只能分配到每周多做一點(diǎn)按照行業(yè)習(xí)慣去判斷的話，后面壓力可能越來越大第一：當(dāng)前價(jià)格水平已遠(yuǎn)超去年，去年的三季度鋁價(jià)在18800-20400元/噸震蕩，而今年三季度鋁價(jià)在20000-21000元/噸震蕩，重心明顯上移。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：淡季特征退場(chǎng) 本周鋁板帶箔產(chǎn)量增加

其中鋁板帶產(chǎn)量29.507萬噸，環(huán)比增加0.24萬噸；鋁箔產(chǎn)量為6.27萬噸，環(huán)比增加0.14萬噸當(dāng)下行業(yè)開工率處于小幅回升態(tài)勢(shì)，近兩周在逐步好轉(zhuǎn)從時(shí)間節(jié)點(diǎn)上來看，即將進(jìn)入傳統(tǒng)旺季通道，但產(chǎn)業(yè)客戶反饋，訂單并沒有出現(xiàn)較大幅度的變化當(dāng)前鋁價(jià)高于往年，高價(jià)抑制的那部分需求遲遲難以釋放；所以即使當(dāng)前鋁錠庫存處于較低位置，但對(duì)未來價(jià)格也不會(huì)特別樂觀換句話說，市場(chǎng)淡季表現(xiàn)不淡，那么未來旺季也可能出現(xiàn)不旺 圖一：130家鋁板帶箔企業(yè)周度產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 鋁價(jià)高位震蕩 成品庫存小幅累積 鋁價(jià)在傳統(tǒng)淡季中累庫嚴(yán)重不及預(yù)期下表現(xiàn)偏強(qiáng)震蕩，下方支撐異常堅(jiān)挺，終端客戶也只能按需提貨。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：本周鋁板帶箔產(chǎn)量與成品庫存環(huán)比雙降

圖二：130家鋁板帶箔企業(yè)周度成品庫存統(tǒng)計(jì)（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 總結(jié)：本周鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，高價(jià)在一定程度上抑制需求，尤其是鋁箔行業(yè)，其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。

熱點(diǎn)分析

2025年上半年有色金屬工業(yè)運(yùn)行情況新聞發(fā)布會(huì)問答錄

今年上半年，鋁加工行業(yè)總體產(chǎn)能利用率接近70%，但細(xì)分領(lǐng)域不斷分化其中，鋁板帶領(lǐng)域產(chǎn)能利用率超過80%、鋁箔領(lǐng)域在75%左右，受房地產(chǎn)不景氣等因素影響，鋁擠壓領(lǐng)域產(chǎn)能利用率不足60% 當(dāng)前，行業(yè)面臨內(nèi)部需求不旺、外貿(mào)不確定性增加、行業(yè)“內(nèi)卷”加劇等復(fù)雜局面，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)相當(dāng)嚴(yán)峻，加工費(fèi)總體達(dá)到歷史低點(diǎn)，部分產(chǎn)品主流加工費(fèi)已經(jīng)降至虧損邊緣，企業(yè)經(jīng)營壓力大增，部分企業(yè)面臨虧損。

國內(nèi)資訊

Mysteel：本周鋁板帶箔產(chǎn)量環(huán)比微降 企業(yè)成品庫存繼續(xù)增加

其中鋁板帶產(chǎn)量28.74萬噸，環(huán)比下降0.22萬噸；鋁箔產(chǎn)量為6.4萬噸，環(huán)比下降0.16萬噸當(dāng)下行業(yè)開工率已處于淡季水平，企業(yè)基本上都進(jìn)行過降負(fù)處理，整體產(chǎn)量略顯穩(wěn)定部分中大型企業(yè)因成品庫存堆積明顯，選擇暫時(shí)降低生產(chǎn)量，致使本周產(chǎn)量小幅下降值得一提的是，周二鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)較好，鞏義地區(qū)有幾家龍頭板帶企業(yè)對(duì)外出售鋁錠主要原因是企業(yè)訂單下滑，疊加成品庫存處于高位，選擇售賣流通性較好的鋁錠來降低整體庫存。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/8）

合金錠企業(yè)普遍受廢鋁貨源緊缺制約，補(bǔ)庫困難，部分減產(chǎn)/停爐；下游壓鑄廠受訂單不足及高溫淡季影響，維持低開工率，剛需采購為主期現(xiàn)套利交易活躍，支撐交割品牌成交；非交割品牌受制于下游需求薄弱，出貨顯著承壓，“有價(jià)無市”特征凸顯展望后市，若鋁價(jià)高位回調(diào)或疊加季節(jié)性需求疲弱，合金錠價(jià)格將面臨下行壓力短期預(yù)計(jì)市場(chǎng)維持區(qū)間震蕩運(yùn)行格局 四、行業(yè)追蹤 1、近日，《中共濱州市沾化區(qū)委濱州市沾化區(qū)人民政府關(guān)于開展2025年招商引資、項(xiàng)目建設(shè)、工業(yè)經(jīng)濟(jì)“三大戰(zhàn)役”的實(shí)施意見》臨港產(chǎn)業(yè)園惠企政策發(fā)布，提出發(fā)揮高端鋁產(chǎn)業(yè)集群龍頭企業(yè)帶動(dòng)作用，加快推進(jìn)以新能源汽車為核心的輕量化鋁新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展，招引汽車輕量化、高端壓鑄、電池鋁箔、航空航天、光伏鋁型材、全鋁家居型材、消費(fèi)包裝、再生鋁基材料等相關(guān)重點(diǎn)企業(yè)和重大項(xiàng)目，打造全國最大再生鋁生產(chǎn)基地、國家級(jí)先進(jìn)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群、世界高端鋁業(yè)基地。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.6.26）

涉案品種包括鋁箔、鋁條桿型材、光伏鋁邊框、鋁合金產(chǎn)品等 四、要點(diǎn)小結(jié) 燒堿：山東區(qū)域來看，現(xiàn)階段供應(yīng)端雖有檢修支撐，但市場(chǎng)趨弱氛圍延續(xù)，缺乏實(shí)質(zhì)性利好因素提振，非鋁行業(yè)及貿(mào)易商多持觀望，預(yù)計(jì)山東地區(qū)液堿價(jià)格存穩(wěn)中下行預(yù)期。

日?qǐng)?bào)

一德期貨：氧化鋁短期供需缺口支撐現(xiàn)貨

3.消費(fèi)方面，現(xiàn)貨維持升水；下游龍頭企業(yè)開工率61.4%，環(huán)比-0.2%，開工低于歷史同期水平，鋁箔與板帶開工率相對(duì)較低；出口退稅取消及關(guān)稅影響下，目前鋁型材出口虧損狀態(tài)；鋁錠去庫略超預(yù)期，5月份庫存仍去化，消費(fèi)較有韌性 4.氧化鋁方面，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)回升，供需短期偏緊所致，靜態(tài)測(cè)算，5-6月行業(yè)將有10萬多噸供需缺口，但需動(dòng)態(tài)跟蹤，目前虧損占比大幅下降，理論上復(fù)產(chǎn)會(huì)增加，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示周度供需轉(zhuǎn)為小幅過剩；上周幾內(nèi)亞消息擾動(dòng)，但隨后稱有可談的余地，市場(chǎng)情緒緩解，但未落地前仍有變數(shù)；幾內(nèi)亞礦價(jià)有所回升，不過港口+海漂庫存仍寬裕。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：滬鋁區(qū)間參與為主

3.消費(fèi)方面，現(xiàn)貨維持升水；下游龍頭企業(yè)開工率61.4%，環(huán)比-0.2%，開工低于歷史同期水平，鋁箔與板帶開工率相對(duì)較低；出口退稅取消及關(guān)稅影響下，目前鋁型材出口虧損狀態(tài)；鋁錠去庫略超預(yù)期，5月份庫存仍去化，消費(fèi)較有韌性 4.氧化鋁方面，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)回升，供需短期偏緊所致，靜態(tài)測(cè)算，5-6月行業(yè)將有10萬多噸供需缺口，但需動(dòng)態(tài)跟蹤，目前虧損占比大幅下降，理論上復(fù)產(chǎn)會(huì)增加，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示周度供需轉(zhuǎn)為小幅過剩；上周幾內(nèi)亞消息擾動(dòng)，但隨后稱有可談的余地，市場(chǎng)情緒緩解，但未落地前仍有變數(shù)；幾內(nèi)亞礦價(jià)有所回升，不過港口+海漂庫存仍寬裕。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：氧化鋁短期現(xiàn)貨支撐，下行空間或受限

3.消費(fèi)方面，現(xiàn)貨維持升水；下游龍頭企業(yè)開工率61.4%，環(huán)比-0.2%，開工低于歷史同期水平，鋁箔與板帶開工率相對(duì)較低；出口退稅取消及關(guān)稅影響下，目前鋁型材出口虧損狀態(tài)；鋁錠去庫略超預(yù)期，5月份庫存仍去化，消費(fèi)較有韌性 4.氧化鋁方面，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)回升，供需短期偏緊所致，靜態(tài)測(cè)算，5-6月行業(yè)將有10萬多噸供需缺口，但需動(dòng)態(tài)跟蹤，目前虧損占比大幅下降，理論上復(fù)產(chǎn)會(huì)增加，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示周度供需轉(zhuǎn)為小幅過剩；上周幾內(nèi)亞消息擾動(dòng)，但隨后稱有可談的余地，市場(chǎng)情緒緩解，但未落地前仍有變數(shù)；幾內(nèi)亞礦價(jià)有所回升，75-85美元幾內(nèi)亞礦價(jià)格對(duì)應(yīng)的山西、山東完全成本預(yù)計(jì)在3000-3300元，不過港口+海漂庫存仍寬裕。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：氧化鋁成本將有所抬升

3.消費(fèi)方面，現(xiàn)貨維持升水；下游龍頭企業(yè)開工率61.4%，環(huán)比-0.2%，開工低于歷史同期水平，鋁箔與板帶開工率相對(duì)較低；出口退稅取消及關(guān)稅影響下，目前鋁型材出口虧損狀態(tài)；鋁錠去庫略超預(yù)期，5月份庫存仍去化，消費(fèi)較有韌性 4.氧化鋁方面，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)回升，供需短期偏緊所致，靜態(tài)測(cè)算，5-6月行業(yè)將有10萬多噸供需缺口，但需動(dòng)態(tài)跟蹤，目前虧損占比大幅下降，理論上復(fù)產(chǎn)會(huì)增加，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示周度供需轉(zhuǎn)為小幅過剩；上周幾內(nèi)亞消息擾動(dòng)，但隨后稱有可談的余地，市場(chǎng)情緒緩解，但未落地前仍有變數(shù)；幾內(nèi)亞礦價(jià)有所回升，75-85美元幾內(nèi)亞礦價(jià)格對(duì)應(yīng)的山西、山東完全成本預(yù)計(jì)在3000-3300元，不過港口+海漂庫存仍寬裕。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：關(guān)注氧化鋁風(fēng)險(xiǎn)及實(shí)際需求轉(zhuǎn)弱情況

1.宏觀上，美國經(jīng)濟(jì)保持韌性，通脹也還未體現(xiàn)出關(guān)稅的提高，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期1-2次，但投資者對(duì)于其景氣的改善程度還是抱有非常大的疑慮；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)尚可，私人部門疲軟政府發(fā)債積極，最大的利好來源于中美達(dá)成協(xié)議關(guān)稅不確定性暫時(shí)消除，等待數(shù)據(jù)進(jìn)一步指引 2.原鋁周度產(chǎn)量基本穩(wěn)定，增加0.14萬噸；冶煉利潤再次回升，即期行業(yè)平均成本、邊際高成本約為16600、18400元/噸 3.消費(fèi)方面，現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為升水，且是在價(jià)格上漲期；下游龍頭企業(yè)開工率61.6%，環(huán)比-0.34%，開工低于歷史同期水平，鋁箔與板帶開工率相對(duì)較低；出口退稅取消及關(guān)稅影響下，目前鋁型材出口虧損狀態(tài)；鋁錠去庫略超預(yù)期，5月份庫存仍去化，繼續(xù)觀察實(shí)際消費(fèi)轉(zhuǎn)弱情況。

期貨公司評(píng)論