Mysteel解讀：從“紅利期”到“價(jià)格戰(zhàn)”：氨基酸行業(yè)的生存與重構(gòu)

季節(jié)輪轉(zhuǎn)至夏秋之交，氨基酸市場(chǎng)卻陷入冷暖交鋒，近幾月氨基酸價(jià)格全面回調(diào)，98賴氨酸、蘇氨酸、色氨酸、纈氨酸、精氨酸等品種接連跌破關(guān)鍵點(diǎn)位，70%賴氨酸陰跌不止，四季度80賴氨酸大產(chǎn)能預(yù)期投放，產(chǎn)能過(guò)剩疊加需求疲軟，行業(yè)步入深度調(diào)整期回首望去，不驚感嘆今夕是何年？然而2025年已過(guò)三分之二，氨基酸行業(yè)正站在“悲涼收?qǐng)觥迸c“收獲前夜”的十字路口，但陣痛是周期的注腳，破曉是時(shí)間的答案，氨基酸市場(chǎng)能否迎來(lái)希望的曙光？ 一、【供應(yīng)端：過(guò)剩陰霾，整合加速】 從供應(yīng)端角度來(lái)看，氨基酸各品種早已是供應(yīng)過(guò)剩狀態(tài)，賴氨酸方面，今年四季度60萬(wàn)噸的80賴氨酸預(yù)期投產(chǎn)更是給賴氨酸市場(chǎng)蒙上一層陰霾，且高溫檢修季已經(jīng)結(jié)束，市場(chǎng)價(jià)格仍然跌跌不休，大成生化已宣布限量供貨，關(guān)注其他賴氨酸企業(yè)動(dòng)態(tài)，而蘇氨酸暫無(wú)新增產(chǎn)能，短期供應(yīng)壓力較小，色氨酸、纈氨酸等小品種近兩年產(chǎn)能翻倍增長(zhǎng)，產(chǎn)品紅利時(shí)代變成價(jià)格戰(zhàn)階段，競(jìng)爭(zhēng)激烈加劇下部分企業(yè)產(chǎn)能減產(chǎn)停產(chǎn)，有效供應(yīng)量逐步減少。

熱點(diǎn)分析

【財(cái)聯(lián)社】維生素“漲價(jià)潮”持續(xù)：貿(mào)易商“拿不到貨”，廠商大客戶訂單價(jià)亦隨行就市，后市預(yù)期分化

貿(mào)易商：庫(kù)存升值，銷量未見(jiàn)明顯變化 本輪維生素、氨基酸漲價(jià)從2月末啟動(dòng)，已經(jīng)持續(xù)近一個(gè)月，多種維生素和氨基酸產(chǎn)品價(jià)格均出現(xiàn)不同程度上漲，只有維生素D3等少數(shù)品種價(jià)格漲幅較小，整個(gè)行業(yè)逐漸走出去年Q4的低谷期 iFind數(shù)據(jù)顯示，3月24日，維生素E現(xiàn)貨報(bào)價(jià)92.5元/公斤，最近一周累計(jì)上漲10.12%；維生素D3現(xiàn)貨報(bào)價(jià)132.5元/公斤，最近一周價(jià)格無(wú)變化，最近一個(gè)月累計(jì)上漲1.92%。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：從失衡探底到尋路涅槃，2025年氨基酸復(fù)盤與2026年展望

整體來(lái)看，全年或呈 “前低后高、謹(jǐn)慎修復(fù)” 的格局，其具體節(jié)奏與幅度將高度取決于養(yǎng)殖產(chǎn)能的實(shí)際去化深度以及原料價(jià)格的實(shí)際走向 七：展望2026：氨基酸涅槃之春后尋求結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì) 綜合來(lái)看，經(jīng)歷2025年全行業(yè)深度調(diào)整與殘酷洗牌后，當(dāng)前氨基酸市場(chǎng)價(jià)格已普遍跌近或觸及歷史性底部。

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Mysteel解讀：寒潮洶涌，風(fēng)起新程，氨基酸行業(yè)的底部重塑與蛻變重生

盡管部分企業(yè)嘗試通過(guò)低蛋白日糧技術(shù)推廣來(lái)拓寬應(yīng)用空間，但在養(yǎng)殖效益不佳的背景下，降本增效的調(diào)整空間有限，對(duì)氨基酸添加比例提升形成掣肘 展望：氨基酸行業(yè)短期承壓運(yùn)行，中長(zhǎng)期突圍依賴升級(jí)與轉(zhuǎn)型 寒潮洶涌探底部，風(fēng)起新程又一年，綜合來(lái)看，三大氨基酸品種均面臨階段性供需錯(cuò)配的嚴(yán)峻考驗(yàn)，價(jià)格底部支撐薄弱，市場(chǎng)信心不足。

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Mysteel解讀：寒冬已至，春山在望，氨基酸市場(chǎng)的挑戰(zhàn)與曙光

總而言之，氨基酸市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈陣痛難避，產(chǎn)能出清與價(jià)格戰(zhàn)仍是未來(lái)市場(chǎng)主旋律；行業(yè)集中度的提升，是市場(chǎng)走向新一輪供需平衡的關(guān)鍵信號(hào)本輪深度調(diào)整雖然嚴(yán)峻，但將加速淘汰落后產(chǎn)能，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)于具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)而言，當(dāng)前的挑戰(zhàn)正是夯實(shí)基礎(chǔ)、布局未來(lái)的機(jī)遇我們預(yù)見(jiàn)，一個(gè)更具韌性與健康度的氨基酸市場(chǎng)新格局正在形成，堅(jiān)守者終將受益于行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，靜待氨基酸市場(chǎng)暖冬來(lái)、春可期。

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Mysteel解讀：氨基酸出口量?jī)r(jià)齊跌 金九銀十能否破局突圍

縱觀近年氨基酸市場(chǎng)表現(xiàn)，氨基酸行業(yè)周期性波動(dòng)特征顯著，價(jià)格波動(dòng)范圍大，漲跌速度快成為常態(tài)，在當(dāng)前全球貿(mào)易環(huán)境深刻變革的背景下，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)亟需建立更加穩(wěn)定的協(xié)同機(jī)制，共同推動(dòng)行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展新階段，共筑氨基酸碧海藍(lán)天

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：氨基酸價(jià)格偏弱 關(guān)注成交情況

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：賴蘇價(jià)格趨弱運(yùn)行 關(guān)注98賴氨酸拿貨情況

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：氨基酸市場(chǎng)價(jià)格小跌 關(guān)注出口情況

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：氨基酸企業(yè)報(bào)價(jià)趨穩(wěn) 市場(chǎng)成交暫弱運(yùn)行

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：氨基酸價(jià)格趨弱 成交偏于一般

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：氨基酸市場(chǎng)價(jià)格跟隨下調(diào)

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：賴氨酸企業(yè)報(bào)價(jià)下調(diào) 市場(chǎng)成交一般

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：賴氨酸企業(yè)逐步復(fù)產(chǎn) 市場(chǎng)價(jià)格趨弱運(yùn)行

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：氨基酸價(jià)格整體趨弱運(yùn)行

日評(píng)

Mysteel解讀：氨基酸冰火交織的供需變奏與下半年破局密鑰

反傾銷及國(guó)際關(guān)稅風(fēng)波加劇背景下美國(guó)躍居2025年1-5月中國(guó)賴氨酸第一出口國(guó)，出口歐盟及巴西量大幅減少，出口美國(guó)及東南亞地區(qū)有所增加，1-5月整體出口量小幅下降 2.原料上漲價(jià)格下行 賴氨酸利潤(rùn)縮減明顯 據(jù)mysteel調(diào)研，截至2025年6月20日，賴氨酸產(chǎn)區(qū)理論成本及利潤(rùn)周均估算方面（未沖減玉米副產(chǎn)品），1-5月玉米原料價(jià)格持續(xù)上漲，且原料價(jià)格漲幅大于70賴氨酸產(chǎn)品價(jià)格漲幅，70賴氨酸理論周均行業(yè)利潤(rùn)逐步下滑，東北多數(shù)企業(yè)下跌至509元/噸，山東70賴氨酸理論利潤(rùn)縮減至57元/噸左右理論盈利，氨基酸產(chǎn)區(qū)玉米原料收購(gòu)價(jià)上漲明顯，98賴氨酸成本進(jìn)一步提高，受98賴氨酸企業(yè)及市場(chǎng)價(jià)格從年初持續(xù)下跌拖累，98賴氨酸行業(yè)利潤(rùn)再度壓縮，東北98賴氨酸理論利潤(rùn)縮減至352元/噸。

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Mysteel半年報(bào)：2025下半年玉米市場(chǎng)先強(qiáng)后弱

概述 2025年上半年玉米價(jià)格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)從供應(yīng)面來(lái)看，產(chǎn)區(qū)庫(kù)存同比減少，貿(mào)易商心態(tài)轉(zhuǎn)好，低價(jià)售糧意向一般從政策端來(lái)看 ，一季度中儲(chǔ)糧發(fā)布增儲(chǔ)消息，進(jìn)口玉米暫未拍賣，6月份以來(lái)最低保護(hù)價(jià)收購(gòu)小麥對(duì)玉米市場(chǎng)也形成支撐從需求端來(lái)看，各地深加工補(bǔ)貨積極性尚可，各地深加工玉米收購(gòu)價(jià)格略高于產(chǎn)地玉米收購(gòu)價(jià)格，深加工收購(gòu)積極較高，對(duì)市場(chǎng)也有一定的支撐總的來(lái)看，市場(chǎng)供需端、政策端均對(duì)玉米行情有所提振，玉米價(jià)格在上半年漲幅明顯。

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Mysteel解讀：從出口寒冬到曙光初現(xiàn)：中歐美關(guān)稅調(diào)整下賴氨酸價(jià)格底部已現(xiàn)？

山東地區(qū)企業(yè)賴氨酸周均利潤(rùn)步入虧損區(qū)間，98賴氨酸理論利潤(rùn)縮減至-146元/噸左右理論盈利,70賴氨酸理論利潤(rùn)縮減至-115元/噸左右理論盈利從利潤(rùn)端來(lái)看，氨基酸產(chǎn)區(qū)玉米原料收購(gòu)價(jià)上漲明顯，98賴氨酸成本進(jìn)一步提高，受98賴氨酸企業(yè)及市場(chǎng)價(jià)格下跌拖累，98賴氨酸行業(yè)利潤(rùn)再度壓縮，山東地區(qū)98賴氨酸盈利水平下滑明顯，甚至理論利潤(rùn)步入虧損區(qū)間，但核算全品類深加工產(chǎn)品來(lái)看或仍有利潤(rùn)，于賴氨酸后市而言，存在支撐。

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Mysteel解讀：賴氨酸市場(chǎng)春寒料峭：關(guān)稅重壓下的谷底徘徊與四月破局猜想

在反傾銷初裁關(guān)稅加征實(shí)施以及美國(guó)兩次加征關(guān)稅以來(lái)，出口疲軟期已經(jīng)開始兌現(xiàn)，據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，2025年2月98賴氨酸出口量8.07萬(wàn)噸，環(huán)比減5.88%，1-2月出口總量16.65萬(wàn)噸，同比減3.46%出口格局進(jìn)一步重建，出口量同比減少或是今年不可避免的事情但3月生產(chǎn)企業(yè)98賴氨酸外貿(mào)降價(jià)放量簽單，關(guān)注其余企業(yè)簽單情況 三、價(jià)格大跌下的利潤(rùn)收縮 氨基酸產(chǎn)區(qū)玉米原料收購(gòu)價(jià)逐步上漲，98賴氨酸成本進(jìn)一步提高，受98賴氨酸企業(yè)及市場(chǎng)價(jià)格下跌拖累，98賴氨酸行業(yè)利潤(rùn)再度壓縮，據(jù)mysteel調(diào)研，截至2025年3月21日，賴氨酸理論成本及利潤(rùn)周均估算方面（未沖減玉米副產(chǎn)品），98賴氨酸東北產(chǎn)區(qū)理論利潤(rùn)縮減至1166元/噸理論利潤(rùn)，山東產(chǎn)區(qū)理論利潤(rùn)縮減至579元/噸理論利潤(rùn)。

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Mysteel解讀：氨基酸開年價(jià)格大漲大跌 各品種后期走勢(shì)預(yù)判

纈氨酸供大于求較多，企業(yè)報(bào)價(jià)下跌，市場(chǎng)價(jià)格跟隨運(yùn)行蛋氨酸受企業(yè)挺價(jià)上漲及中下游企業(yè)剛需補(bǔ)庫(kù)提振，市場(chǎng)價(jià)格上漲較多，且超過(guò)2024年年均價(jià)水平70賴氨酸及色氨酸受玉米豆粕價(jià)格上漲帶動(dòng)趨強(qiáng)運(yùn)行，70賴氨酸漲幅較小，但態(tài)勢(shì)強(qiáng)勁，色氨酸企業(yè)報(bào)價(jià)上漲明顯，市場(chǎng)價(jià)格呈穩(wěn)定偏強(qiáng)態(tài)勢(shì) 二、98賴及蘇氨酸利潤(rùn)縮減 供應(yīng)端氨基酸壓力尚存 受企業(yè)及市場(chǎng)價(jià)格下跌拖累，98賴氨酸及蘇氨酸利潤(rùn)縮減較多，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至2月8日，東北產(chǎn)區(qū)蘇氨酸行業(yè)理論利潤(rùn)（未沖減副產(chǎn)品，下同）跌至1408元/噸，較年前跌幅34.66%，東北產(chǎn)區(qū)98賴氨酸行業(yè)理論利潤(rùn)跌至2989元/噸，較年前跌幅7.83%。

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