【鈦媒體】鋰電新周期：儲能驅動下的需求重構與分化

風險提示：高鎳三元技術路線持續(xù)面臨磷酸鐵鋰的擠壓，需求增長不及預期；鎳、鈷等原料價格波動影響盈利 負極：需求穩(wěn)增，但價格戰(zhàn)未止 表現(xiàn)：人造石墨負極價格持穩(wěn)，行業(yè)需求隨電池出貨量增長，但盈利修復緩慢；璞泰來、中科電氣等龍頭的業(yè)績上升、股價反彈，明顯有其他業(yè)務的支撐；貝特瑞增收不增利，股價仍處低位 核心邏輯：2025年負極材料行業(yè)產(chǎn)能利用率超70%，需求隨電池出貨量同步增長，但行業(yè)集中度較低、同質化競爭激烈，成本端壓力難以向下游傳導；頭部紛紛通過技術轉型并往海外布局以圖改善；鋰電負極指數(shù)在各環(huán)節(jié)中漲幅最小。

媒體報道

[負極材料日評]：成本端穩(wěn)定 二季度預計儲能市場起量（20260304）

1.今日摘要 1、近日，惠州市惠陽區(qū)發(fā)展和改革局正式對外公示了惠州市貝特瑞新材料科技有限公司8萬噸鋰電負極材料一體化產(chǎn)線項目的備案辦結結果，該項目備案編號為 2603-441303-04-01-570474，已于2026年3月2日完成復核通過，項目當前狀態(tài)為辦結（通過）。

日報

[負極材料日評]：儲能需求旺盛 負極價格暫穩(wěn)運行（20260225）

1.今日摘要 1、春節(jié)期間，貴州中科星城石墨有限公司生產(chǎn)車間一派繁忙。

日報

[負極材料日評]：需求旺盛 負極價格多數(shù)守穩(wěn)（20260119）

1.今日摘要 1、2026年1月19日，據(jù)尚太科技股份有限公司于2026年1月15日舉行的可轉換公司債券網(wǎng)上路演披露，公司全資子公司山西尚太鋰電科技有限公司正在山西省晉中市昔陽縣實施的“年產(chǎn)20萬噸鋰電池負極材料一體化項目，計劃建設期為18個月。

日報

[負極材料]：2025年負極材料市場量價齊升 利潤穩(wěn)步修復

分別2021下半年-2022上半年的上漲期，2022下半年-2024年的下降期，2025年觸底反彈期 2021下半年-2022上半年，負極材料進入快速發(fā)展時期，雙碳背景下新能源行業(yè)得到快速發(fā)展，負極材料投資熱情加快，供需成交氣氛提升，人造石墨價格開始止跌上行；負極材料供不應求主導，尤其是石墨化產(chǎn)能供應緊張，石墨化價格的提高拉動負極材料價格上漲，中端人造石墨負極市場價格從40500元/噸漲至56250元/噸。

熱點聚焦

[負極材料日評]：控制庫存 負極價格主流持穩(wěn)（20251223）

1.今日摘要 1、甘肅瑞志新材料年產(chǎn)40萬噸鋰電池石墨化負極材料項目，其中一期第一階段6萬噸產(chǎn)能，預計2026年第一季度試產(chǎn)，一期第二階段建設年產(chǎn)4萬噸鋰電池石墨負極材料生產(chǎn)線。

日報

[負極材料日評]：控制庫存 負極價格主流持穩(wěn)（20251217）

1.今日摘要 1、中科電氣(300035.SZ)公告，公司董事會同意公司與四川瀘州(長江)經(jīng)濟開發(fā)區(qū)管理委員會簽訂的投資協(xié)議，公司擬在四川瀘州(長江)經(jīng)濟開發(fā)區(qū)投資建設“年產(chǎn)30萬噸鋰離子電池負極材料一體化項目”，項目計劃總投資約人民幣70億元，分兩期建設，一期項目建設年產(chǎn)20萬噸鋰離子電池負極材料一體化生產(chǎn)基地，計劃投資約47億元;二期項目建設年產(chǎn)10萬噸鋰離子電池負極材料一體化生產(chǎn)基地，計劃投資約23億元。

日報

[負極材料日評]：需求收縮 負極價格主流持穩(wěn)（20251216）

1.今日摘要 1、在協(xié)同推進高質量發(fā)展背景下，曲靖經(jīng)開區(qū)的云南中科星城石墨有限公司年產(chǎn)10萬噸鋰電池負極材料項目即將投產(chǎn)。

日報

Mysteel鋰電資訊：緯達貝園區(qū)ENI電鈷生產(chǎn)開啟戰(zhàn)略新篇，寧德時代旗下萬載時代12月5日未如期點火復產(chǎn)（12月5日）

具體而言，公司正緊抓鋰電行業(yè)在動力、儲能需求帶動下的復蘇機遇及存量設備的更換周期，并鞏固在化工領域的穩(wěn)定應用未來，公司看好食品行業(yè)在食品安全法規(guī)趨嚴下的設備升級需求，以及醫(yī)藥行業(yè)對高純度生產(chǎn)的苛刻要求所帶來的市場潛力為此，公司正從設備供應商向整體解決方案提供商深化，以把握各領域的增長機會 Mysteel：剛果（金）四季度鈷出口延期解讀 詳情>> Mysteel解讀：流通釋放11月硫酸鎳大幅下跌成本支撐12月價格有望觸底 詳情>> Mysteel數(shù)據(jù)：澳洲鋰輝石精礦11月供應情況 詳情>> Mysteel：碳酸鋰期貨上演急速過山車市場迎來“期現(xiàn)校準”時刻 詳情>> Mysteel：一圖看懂鋰電正極材料2025年10月產(chǎn)量數(shù)據(jù) 詳情>> Mysteel解讀：新能源汽車與儲能需求四季度分析與2026年研判 詳情>> Mysteel數(shù)據(jù)：2025年10月鋰電池材料進出口數(shù)據(jù)匯總 詳情>> Mysteel：鋰電池出口管制新政出臺，三元前驅體面臨嚴格出口審核 詳情>> Mysteel解讀：關于兩部門對鋰電池和人造石墨負極材料相關物項實施出口管制 詳情>> ▌熱門報告 。

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Mysteel鋰電早讀：中美吉隆坡經(jīng)貿(mào)磋商取得積極成果 美方取消芬太尼關稅”（10月31日）

在下游旺盛的市場需求下，磷酸鐵鋰廠商正悄然啟動新一輪擴產(chǎn)多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認為，在“反內(nèi)卷”背景下，本輪磷酸鐵鋰行業(yè)擴產(chǎn)主要圍繞“高端產(chǎn)品、海外需求”展開，風格更為理性，比拼維度也逐步從“卷價格”、“卷規(guī)?！毕颉熬韮r值”、“卷技術”過渡，同時產(chǎn)能布局更加全球化 ▌Mysteel關注 Mysteel解讀：9月碳酸鋰、氫氧化鋰進出口數(shù)據(jù)分析 詳情>> Mysteel數(shù)據(jù)：2025年9月鋰電池材料進出口數(shù)據(jù)匯總 詳情>> Mysteel解讀：10月碳酸鋰供需平衡解讀 詳情>> Mysteel：一圖看懂鋰電正極材料2025年9月產(chǎn)量數(shù)據(jù) 詳情>> Mysteel：淺析剛果（金）鈷產(chǎn)品配額分配方案落地的影響 詳情>> Mysteel解讀：關于兩部門對鋰電池和人造石墨負極材料相關物項實施出口管制 詳情>> Mysteel：國慶節(jié)后碳酸鋰預計震蕩偏強 詳情>> Mysteel：國慶節(jié)后硫酸鎳及三元前驅體小幅上漲 詳情>> Mysteel：節(jié)后鈷中間品配額緊鎖 鈷系產(chǎn)品成本驅動強勁 詳情>> ▌熱門活動 。

熱點聚焦

負極材料早間提示（20251024）

一、關注點： ?1、海創(chuàng)尚緯各產(chǎn)線全線貫通，企業(yè)產(chǎn)能正穩(wěn)步爬坡并有效發(fā)揮效能，公司已累計實現(xiàn)負極材料產(chǎn)量超過3.4萬噸，石墨化核心工序已穩(wěn)定生產(chǎn)數(shù)十爐，各項關鍵能耗指標數(shù)據(jù)持續(xù)優(yōu)化，優(yōu)于設計目標。

早間提示

Mysteel鋰電早讀：碳酸鋰上漲2000元 電鈷上漲7000元 三元前驅體成本壓力顯現(xiàn)（10月20日）

需求端，國家產(chǎn)業(yè)政策方向為新能源產(chǎn)業(yè)鏈下游需求提供了明確的政策支撐，有望將行業(yè)此前預期的傳統(tǒng)旺季周期進一步延長至年底此外，商務部海關總署公告2025年第58號公布對鋰電池和人造石墨負極材料相關物項實施出口管制的決定，可能引起海外企業(yè)為期兩周的搶出口情緒總體來看，供需兩端因素共同影響碳酸鋰期貨價格走勢 ▌產(chǎn)業(yè)資訊 ◎ Mysteel鋰電資訊：華友鈷業(yè)明年自有鈷年產(chǎn)能或將超3萬噸，比亞迪召回部分唐、元Pro汽車共計115783輛（10月17日） 詳情>> ◎ 10月17日，欣旺達在互動平臺表示，公司半固態(tài)電池目前已經(jīng)對客戶供貨，固態(tài)電池研發(fā)順利，正在積極探索商業(yè)化落地方案中。

熱點聚焦

Mysteel早讀：兩部門出手治理價格無序競爭，黑色期貨夜盤飄紅

《公告》指出，對價格無序競爭問題突出的重點行業(yè)，指導行業(yè)協(xié)會等有關機構調(diào)研評估行業(yè)平均成本，為經(jīng)營者合理定價提供參考 ◎10月9日，商務部、海關總署連發(fā)4則公告，對超硬材料、部分稀土設備和原輔料、部分中重稀土、鋰電池和人造石墨負極材料等相關物項實施出口管制。

資訊

Mysteel鋰電資訊：迪諾思攜手億緯鋰能 當升科技擬與博苑股份戰(zhàn)略合作（10月16日）

10月16日，長陽科技在互動平臺表示，公司CPI薄膜項目目前正在客戶驗證中；電解質復合膜基膜（固態(tài)電池骨架膜）已取得該行業(yè)國內(nèi)外頭部及腰部客戶的企業(yè)訂單，該產(chǎn)品市場需求尚未放量，收入金額較小，短期內(nèi)不會對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響；此外，公司布局行業(yè)首創(chuàng)的導離子膜尚在開發(fā)驗證中 ◎當升科技：擬與博苑股份在固態(tài)鋰電材料技術合作開發(fā)等領域戰(zhàn)略合作 詳情>> Mysteel解讀：10月碳酸鋰供需平衡解讀 詳情>> Mysteel：一圖看懂鋰電正極材料2025年9月產(chǎn)量數(shù)據(jù) 詳情>> Mysteel：淺析剛果（金）鈷產(chǎn)品配額分配方案落地的影響 詳情>> Mysteel：鋰電池出口管制新政出臺三元前驅體面臨嚴格出口審核 詳情>> Mysteel解讀：關于兩部門對鋰電池和人造石墨負極材料相關物項實施出口管制 詳情>> Mysteel：后續(xù)鈷中間品配額緊鎖 鈷系產(chǎn)品成本驅動強勁 詳情>> Mysteel調(diào)研：2025年碳酸鋰產(chǎn)業(yè)調(diào)研——江西站 詳情>> Mysteel：鈷原料一貨難求 多重因素共促價格上行詳情>> Mysteel調(diào)研：鈷原料緊張疊加出口禁令延期擔憂 周內(nèi)下游采買積極 成交持續(xù)走高 詳情>> 。

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Mysteel鋰電早讀：碳酸鋰維持去庫態(tài)勢 為后市提供價格支撐（10月17日）

10月16日，長陽科技在互動平臺表示，公司CPI薄膜項目目前正在客戶驗證中；電解質復合膜基膜（固態(tài)電池骨架膜）已取得該行業(yè)國內(nèi)外頭部及腰部客戶的企業(yè)訂單，該產(chǎn)品市場需求尚未放量，收入金額較小，短期內(nèi)不會對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響；此外，公司布局行業(yè)首創(chuàng)的導離子膜尚在開發(fā)驗證中 ◎ 當升科技：擬與博苑股份在固態(tài)鋰電材料技術合作開發(fā)等領域戰(zhàn)略合作 詳情>> ▌Mysteel關注 Mysteel解讀：10月碳酸鋰供需平衡解讀 詳情>> Mysteel：一圖看懂鋰電正極材料2025年9月產(chǎn)量數(shù)據(jù) 詳情>> Mysteel：淺析剛果（金）鈷產(chǎn)品配額分配方案落地的影響 詳情>> Mysteel解讀：關于兩部門對鋰電池和人造石墨負極材料相關物項實施出口管制 詳情>> Mysteel：國慶節(jié)后碳酸鋰預計震蕩偏強 詳情>> Mysteel：國慶節(jié)后硫酸鎳及三元前驅體小幅上漲 詳情>> Mysteel：節(jié)后鈷中間品配額緊鎖 鈷系產(chǎn)品成本驅動強勁 詳情>> Mysteel數(shù)據(jù)：2025年8月鋰電池材料進出口數(shù)據(jù)匯總 詳情>> Mysteel：鈷原料一貨難求 多重因素共促價格上行 詳情>> Mysteel調(diào)研：鈷原料緊張疊加出口禁令延期擔憂 周內(nèi)下游采買積極 成交持續(xù)走高 詳情>> ▌熱門活動 。

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[國慶專題]：鋰電池排產(chǎn)量增加 負極材料供需雙增

預計10月份，中端人造石墨負極生產(chǎn)利潤將下滑至100元/噸水平主要因10月生產(chǎn)所用的石油焦價格增加，原料成本提高，壓縮了生產(chǎn)利潤負極材料增量不增收的情況將延續(xù) 綜合來看，四季度負極材料下游需求會呈現(xiàn)增長，在2026年電池更高關稅到來之前，會刺激電池搶裝出口，同時金九銀十的到來，動力電池進入旺季支撐，負極材料市場將迎來需求旺季；而原料價格上漲帶來生產(chǎn)利潤的收縮，也會影響負極材料的行業(yè)利潤，負極材料市場價格難以及時傳導，負極企業(yè)將會持續(xù)加大各環(huán)節(jié)的降本增效。

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負極材料早間提示（20250919）

一、關注點： ?1、貝特瑞發(fā)布“全鏈新生”正負極材料閉環(huán)回收解決方案，通過全新回收技術實現(xiàn)了從正極黑粉到無前驅體正極材料的超短流程再生，負極則以柔性新生技術實現(xiàn)負極材料的新生。

早間提示

[負極材料日評]：開工高位 負極價格穩(wěn)勢主導（20250909）

1.今日摘要 1、美國政府宣布，從全球國別關稅中豁免石墨、鎢、鈾、金條等金屬產(chǎn)品，同時將硅產(chǎn)品納入征稅清單。

日報

[負極材料日評]：庫存低位 負極價格持穩(wěn)運行（20250811）

1.今日摘要 1、新疆天利石化股份有限公司年產(chǎn)2萬噸/年負極包覆材料項目（一期）包覆瀝青生產(chǎn)線正式投料試車，一次產(chǎn)出合格產(chǎn)品，目前公司已經(jīng)產(chǎn)出180#包覆瀝青產(chǎn)品、200#包覆瀝青產(chǎn)品和250#包覆瀝青產(chǎn)品，現(xiàn)已陸續(xù)向各大負極廠展開合作。

日報

[負極材料日評]：供需平穩(wěn) 負極價格延續(xù)穩(wěn)勢（20250723）

1.今日摘要 1、HPQ 將與 Novacium 分別同時啟動自己在美洲和歐洲的電池生產(chǎn)業(yè)務，從而加快該公司在北美市場的推進速度。

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