分析師對于大豆和玉米價格反彈能否持續(xù)看法不一

本周芝加哥期貨交易所的大豆和玉米期貨持續(xù)反彈，其中芝加哥玉米期貨重新回到4美元/蒲上方分析師對于價格能否持續(xù)反彈，還是應(yīng)當(dāng)逢高沽售存在不同看法 美國頂峰商品經(jīng)紀(jì)公司的分析師湯姆·普菲澤邁爾表示，這只是一次超跌反彈，因為導(dǎo)致價格跌至三年多低點的基本面并沒有出現(xiàn)太大變化。

聚焦

Mysteel解讀：大豆價格下滑的相關(guān)影響分析

2023年新季大豆價格持續(xù)下滑，對下一年度大豆種植面積的推進(jìn)有一定的不利影響維持高額補(bǔ)貼或是刺激大豆種植必要手段 從今年的情況來看，地租成本平均在900/畝左右除地租外，其他費(fèi)用4000元/公頃（266元/畝），意味著種植大豆的成本大約在 1160 元/畝左右按 366元/畝的大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼，還有肥料補(bǔ)貼、種子補(bǔ)貼，耕地補(bǔ)貼、糧食綜合補(bǔ)貼等等其他補(bǔ)貼約95元/畝按畝產(chǎn)310斤進(jìn)行計算，成本在2.25元/斤左右，部分產(chǎn)區(qū)的畝產(chǎn)達(dá)不到平均水平，因此整體成本高于 2.25元/斤，目前東北大豆毛糧價格在2.30元/斤左右，農(nóng)戶無種植利潤。

熱點分析

Mysteel早報：華北市場豆粕預(yù)計下跌（20260228）

【市場回顧】 回顧昨日，華北市場豆粕現(xiàn)貨價格下調(diào)至3130-3160元/噸區(qū)間，油廠成交0噸 【今日市場預(yù)期】 夜盤連粕震蕩偏弱，收于2826元/噸，跌2隔夜CBOT美豆主力合約上漲，分析師稱，因市場預(yù)期生物燃料制造商需求將改善，且出口希望升溫 受南里約格蘭德州的不利天氣影響，農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Safras & Mercado周五下調(diào)巴西2025/26年度大豆產(chǎn)量預(yù)估，但荷蘭合作銀行（Rabobank）的分析師則是上調(diào)這一預(yù)估，理由是單產(chǎn)整體有利。

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Mysteel日報：豆一亢奮情緒持續(xù) 現(xiàn)貨購銷卻難以起量（20260226）

今日期貨收盤4702元/噸，較昨日漲23元/噸；現(xiàn)貨價格漲20元/噸為4560元/噸，期現(xiàn)基差為-142元/噸，較上一日倒掛擴(kuò)大3元/噸 2月25日(周三)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨創(chuàng)下三個月新高，分析師稱，因市場對美國對中國銷售的預(yù)期升溫。

日評

Mysteel早報：福建豆粕現(xiàn)貨價格震蕩運(yùn)行（20260226）

美國農(nóng)業(yè)部（USDA）將在周四北京時間21:30發(fā)布出口銷售報告在報告公布之前，分析師的預(yù)估顯示，截至2月19日當(dāng)周，美國大豆出口銷售料凈增40-110萬噸，其中2025/26市場年度料凈增40-100萬噸，2026/27市場年度料凈增0-10萬噸節(jié)后多數(shù)下游保持觀望態(tài)度，成交清淡預(yù)計今日市場價格震蕩運(yùn)行

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Mysteel早報：兩湖豆粕現(xiàn)貨價格震蕩偏強(qiáng)（20260226）

美國農(nóng)業(yè)部（USDA）將在周四北京時間21:30發(fā)布出口銷售報告在報告公布之前，分析師的預(yù)估顯示，截至2月19日當(dāng)周，美國大豆出口銷售料凈增40-110萬噸，其中2025/26市場年度料凈增40-100萬噸，2026/27市場年度料凈增0-10萬噸節(jié)后多數(shù)下游保持觀望態(tài)度，成交清淡預(yù)計今日市場價格震蕩運(yùn)行

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Mysteel早報：東北豆粕市場價格預(yù)計整體持穩(wěn)（20260226）

【市場回顧】 前一個交易日東北油廠成交12000噸，成交價3200-3220元/噸；遼寧市場價格3200-3260元/噸，吉林市場價格3250-3270元/噸；開機(jī)方面，大連日清停機(jī)，盤錦中儲預(yù)計開機(jī)，長春九三停機(jī)，營口嘉里開機(jī)，盤錦匯福停機(jī)，丹東九三停機(jī)，鐵嶺九三停機(jī)，大連九三預(yù)計今日開機(jī)，大連連王停機(jī)，沈陽富虹開機(jī) 【今日市場預(yù)期】 連粕主力M05合約假期前報收于2821跌3元/噸，CBOT大豆主力05合約暫報收于1165.25漲10.75美分/蒲式耳；隔夜CBOT大豆期貨創(chuàng)3個月新高，市場對中國銷售的預(yù)期升溫，美國農(nóng)業(yè)部即將發(fā)布出口銷售報告，分析師預(yù)估顯示，截至2月19日當(dāng)周，美豆出口銷售料凈增40-110萬噸；國內(nèi)現(xiàn)貨方面，油廠陸續(xù)恢復(fù)開機(jī)，但2月可售合同較少，貿(mào)易商現(xiàn)貨報價整體平穩(wěn)，預(yù)計今日東北市場豆粕現(xiàn)貨價格在3190-3270元/噸。

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Mysteel早報：今日河南市場豆粕價格預(yù)計偏穩(wěn)運(yùn)行（20260226）

美國農(nóng)業(yè)部（USDA）將在周四北京時間21:30發(fā)布出口銷售報告在報告公布之前，分析師的預(yù)估顯示，截至2月19日當(dāng)周，美國大豆出口銷售料凈增40-110萬噸，其中2025/26市場年度料凈增40-100萬噸，2026/27市場年度料凈增0-10萬噸 現(xiàn)貨市場方面，截至昨日河南油廠僅鄭州中儲糧開機(jī)，預(yù)計2家油廠今日恢復(fù)開機(jī)，重點關(guān)注節(jié)后下游飼料企業(yè)補(bǔ)貨情況整體預(yù)計河南市場交易仍舊偏淡，現(xiàn)貨價格穩(wěn)定運(yùn)行。

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Mysteel早報：華北市場豆粕預(yù)計偏穩(wěn)運(yùn)行（20260226）

【市場回顧】 回顧昨日，華北市場豆粕現(xiàn)貨價格小幅上調(diào)至3170-3200元/噸區(qū)間，油廠成交12000噸現(xiàn)貨 【今日市場預(yù)期】 夜盤連粕震蕩偏弱，收于2821元/噸，跌3隔夜CBOT美豆主力合約上漲，創(chuàng)下三個月新高，因市場對美國對中國銷售的預(yù)期升溫 美國農(nóng)業(yè)部（USDA）將在周四北京時間21:30發(fā)布出口銷售報告在報告公布之前，分析師的預(yù)估顯示，截至2月19日當(dāng)周，美國大豆出口銷售料凈增40-110萬噸，其中2025/26市場年度料凈增40-100萬噸，2026/27市場年度料凈增0-10萬噸。

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Mysteel早報：華北市場豆粕價格預(yù)計上調(diào)（20260213）

【市場回顧】 回顧昨日，華北市場豆粕現(xiàn)貨價格上漲至3160-3200元/噸區(qū)間，節(jié)后提貨價格在3130元/噸油廠成交方面，昨日華北油廠成交0噸 【今日市場預(yù)期】 夜盤連粕震蕩上漲，主力M05合約收于2807元/噸，漲25CBOT大豆期貨市場繼續(xù)上漲，盡管預(yù)計南美大豆將獲豐收，但芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四觸及兩個多月來的新高，分析師稱，市場預(yù)期美中貿(mào)易關(guān)系可能改善，這或?qū)⑼苿有乱惠?em class='keyword'>大豆采購。

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Mysteel早報：今日河南市場豆粕價格預(yù)計偏強(qiáng)（20260213）

【市場回顧】 回顧昨日，河南市場豆粕價格上調(diào)至3130-3170元/噸區(qū)間，油廠成交0噸 【今日市場預(yù)期】 夜盤連粕震蕩上漲，主力M05合約收于2807元/噸，漲25CBOT大豆期貨市場繼續(xù)上漲，盡管預(yù)計南美大豆將獲豐收，但芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四觸及兩個多月來的新高，分析師稱，市場預(yù)期中美貿(mào)易關(guān)系可能改善，這或?qū)⑼苿有乱惠?em class='keyword'>大豆采購。

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Mysteel早報：川渝豆粕市場價格震蕩運(yùn)行（20260211）

美國農(nóng)業(yè)部周二上調(diào)了對全球最大大豆出口國巴西2025/26市場年度大豆產(chǎn)量的預(yù)期由于作物生長天氣有利，美國大豆將面臨來自南美供應(yīng)商的激烈競爭美國農(nóng)業(yè)部公布的2月供需報告顯示，巴西2025/26年度大豆產(chǎn)量預(yù)估為1.8億噸，高于1月預(yù)估的1.78億噸，也高于分析師此前預(yù)期的1.7939億噸 川渝市場油廠開機(jī)量持穩(wěn)，川渝豆粕現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，大豆庫存、豆粕庫存上調(diào)供應(yīng)較為充足，市場購銷成交基差現(xiàn)貨均有成交節(jié)前補(bǔ)貨進(jìn)入尾聲，預(yù)計川渝地區(qū)市場價格震蕩運(yùn)行。

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Mysteel早報：國產(chǎn)大豆期貨大漲　現(xiàn)貨報價暫穩(wěn)（20260211）

當(dāng)前銷區(qū)廣東市場東北貨源39.5% 以上蛋白中粒塔糧、國標(biāo)三等質(zhì)量大豆主流意向裝車價格為2.65元/斤；四川市場同等貨源報價2.75元/斤 二、外盤走勢 2月10日(周二)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二上漲逾1%，分析師稱，受助于技術(shù)性買盤、出口需求樂觀預(yù)期及豆油期貨的強(qiáng)勢不過，指標(biāo)大豆合約仍低于上周創(chuàng)下的兩個月高位最活躍的CBOT3月大豆期貨合約收漲11-3/4美分，漲幅1.06%，結(jié)算價報每蒲式耳11.22-1/2美元。

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Mysteel解讀：2026 年 POC 棕櫚油會議-全球油脂市場的分歧與共識

數(shù)據(jù)顯示，2021-2025 年棕櫚油產(chǎn)量復(fù)合年增長率僅 1.1%，而大豆油高達(dá) 6.2%，部分分析師已預(yù)測兩者全球產(chǎn)量將趨于持平更值得警惕的是，大豆油價格低于棕櫚油的頻率不斷增加，棕櫚油 “最低成本植物油” 的傳統(tǒng)優(yōu)勢正在喪失為應(yīng)對這一挑戰(zhàn)，該公司正推進(jìn)多項技術(shù)革新，包括推廣半矮化油棕品種，其樹干高度可降低 33-56%，顯著提升采收效率；通過分子育種和組織培養(yǎng)技術(shù)，在保持 28 噸 / 公頃 / 年產(chǎn)能的同時優(yōu)化含油率，同時推進(jìn)種植機(jī)械化與數(shù)字化，以提升整體運(yùn)營效率。

熱點分析

Mysteel早報：福建豆粕現(xiàn)貨價格震蕩運(yùn)行（20260213）

【市場回顧】 回顧上一交易日，福建豆粕現(xiàn)貨市場價格3100元/噸，成交0噸開機(jī)率46.3%，福清長德開機(jī)；長樂元成12月31日停機(jī)；漳州中紡1月6日開機(jī)；泉州福海開機(jī)；福清康宏停機(jī)；廈門中禾開機(jī)；福清集佳正常開機(jī) 【今日市場預(yù)期】 連粕主力M05合約暫報收于2807漲25元/噸，CBOT大豆主力03合約暫報收于1136.5漲13美分/蒲式耳；隔夜CBOT大豆期貨觸及逾兩個月高位，分析師稱市場預(yù)期貿(mào)易前景可能改善，這將推動國際市場對美豆的需求；現(xiàn)貨因春節(jié)臨近，油廠大部分已停機(jī)，市場報價稀少，交投清淡，預(yù)計今日福建豆粕市場價格震蕩運(yùn)行。

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Mysteel早報：豆油市場購銷清淡 關(guān)注節(jié)后開機(jī)及走貨（20260212）

《油世界》：預(yù)計2026年全球油脂消費(fèi)量將同比增長710萬噸，而產(chǎn)量增幅只有530萬噸由于棕櫚油供應(yīng)不足，加劇了全球?qū)?em class='keyword'>大豆、葵花籽和油菜籽的依賴2025/26年度大豆供應(yīng)將保持充足，庫存將進(jìn)一步增加，從而對價格構(gòu)成壓力未來5到10年，棕櫚油可能只能滿足全球油脂消費(fèi)量實現(xiàn)15%-20%的平均增長；相比之下，2021-2025年的平均增幅為32%，2011-2020年為43% 資深分析人士：馬來西亞棕櫚油期貨價格可能在7月份之前在每噸3800至4300令吉林之間波動；這一預(yù)測的前提是沒有出現(xiàn)新的天氣相關(guān)因素，例如干旱。

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Mysteel早報：兩湖豆粕現(xiàn)貨價格預(yù)計震蕩運(yùn)行（20260213）

【市場回顧】 回顧前一個交易日兩湖現(xiàn)貨價格上調(diào)，其中武漢市場價3140元/噸油廠豆粕成交方面，油廠主流成交價3140元/噸，總成交0噸華南出廠價3040-3120元/噸，華東出廠價3050元/噸開機(jī)率13%，武漢益海開機(jī)其余工廠均停機(jī)中 【今日市場預(yù)期】 連粕主力M05合約暫報收于2807漲25元/噸，CBOT大豆主力03合約暫報收于1136.5漲13美分/蒲式耳；隔夜CBOT大豆期貨觸及逾兩個月高位，分析師稱市場預(yù)期貿(mào)易前景可能改善，這將推動國際市場對美豆的需求；現(xiàn)貨因春節(jié)臨近，油廠大部分已停機(jī)，市場報價稀少，交投清淡，今日行情震蕩運(yùn)行。

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Mysteel早報：東北豆粕市場價格預(yù)計震蕩偏強(qiáng)（20260213）

【市場回顧】 前一個交易日東北油廠成交3000噸，成交價3180元/噸；遼寧市場價格3180-3250元/噸，吉林市場價格3230-3250元/噸；開機(jī)方面，大連日清停機(jī)，盤錦中儲停機(jī)，長春九三停機(jī)，營口嘉里停機(jī)，盤錦匯福開機(jī)，丹東九三停機(jī)，鐵嶺九三停機(jī)，大連九三停機(jī)，大連連王開機(jī)，沈陽富虹開機(jī) 【今日市場預(yù)期】 連粕主力M05合約暫報收于2807漲25元/噸，CBOT大豆主力03合約暫報收于1136.5漲13美分/蒲式耳；隔夜CBOT大豆期貨觸及逾兩個月高位，分析師稱市場預(yù)期貿(mào)易前景可能改善，這將推動國際市場對美豆的需求；現(xiàn)貨因春節(jié)臨近，油廠大部分已停機(jī)，市場報價稀少，交投清淡，預(yù)計今日東北豆粕市場現(xiàn)貨價格在3200-3250元/噸。

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Mysteel早報：福建豆粕現(xiàn)貨價格震蕩運(yùn)行（20260210）

在周二美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布月度全球供需報告前，分析師普遍預(yù)期該機(jī)構(gòu)將把巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估從此前創(chuàng)紀(jì)錄的1.78億噸上調(diào)至1.794億噸預(yù)計今日福建豆粕市場價格震蕩運(yùn)行

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Mysteel日報：豆一期價繼續(xù)上漲　市場現(xiàn)貨交易停止（20260211）

今日期貨收盤4519元/噸，較昨日漲20元/噸；現(xiàn)貨價格4540元/噸，較昨日價格持平；期現(xiàn)基差為21元/噸，較上一日跌21元/噸 2月10日(周二)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二上漲逾1%，分析師稱，受助于技術(shù)性買盤、出口需求樂觀預(yù)期及豆油期貨的強(qiáng)勢。

日評