Mysteel解讀：國內(nèi)菜粕價格影響因素分析

從菜粕全球供需平衡表角度來看，23/24年度期初庫存庫存小幅減少得益于22/23年菜粕價格被大供應壓制背景下，消費處于優(yōu)勢菜粕進出口同比減少，但仍處于高位，期末庫存增量明顯，主要因為葵粕上量擠壓菜粕消費 當前國內(nèi)菜籽進口量核心為榨利，其次為貿(mào)易關系。

熱點分析

王月磊：菜籽菜粕市場供需形勢分析及價格展望

在加拿大菜籽減產(chǎn)的大背景下，國內(nèi)菜籽供應日趨緊張，菜粕性價比低市場尋求替代，進口顆粒菜粕和進口葵粕大增，對菜粕需求沖擊較大。明年菜粕單邊仍將跟隨豆粕運行，但考慮到明年國內(nèi)菜粕供應依舊偏少，5月豆菜粕價差將維持低位。

農(nóng)產(chǎn)品大會

Mysteel早報：華北市場豆粕價格繼續(xù)小幅上調(diào)（20250814）

美國農(nóng)業(yè)部將在北京時間周四20:30發(fā)布周度出口銷售報告，報告出爐前的一項針對行業(yè)分析師的調(diào)查結果顯示，截至8月7日當周，美國大豆出口銷售料凈增60-160萬噸 現(xiàn)貨市場方面，8月華北油廠現(xiàn)貨可售合同不多，庫存壓力相對可控，下游執(zhí)行前期6-9和7-9基差合同為主，價格持續(xù)上漲后市場預期有所轉(zhuǎn)變，少數(shù)飼料企業(yè)繼續(xù)補充頭寸在夜盤連粕震蕩偏強的背景下，疊加菜粕供應前景堪憂，預計今日華北豆粕市場價格上漲至3100-3140元/噸之間。

市場提示

[PVC]：隆眾早訊-周五版

蘭炭價格成本增加，及供應變化，近期國內(nèi)電石市場烏海、寧夏地區(qū)主流貿(mào)易價格報價在2300元/噸 山東液氯價格下調(diào)50元/噸，執(zhí)行-150元出廠；短期山東省內(nèi)液堿弱勢維持，高度堿出貨節(jié)奏放緩，后期省內(nèi)液堿價格弱穩(wěn)走勢 國內(nèi)期貨主力合約收盤漲跌不一菜粕漲超1%跌幅方面，玻璃、純堿、低硫燃料油（LU）跌超1%，焦炭、熱卷跌近1% 中信證券明明：政策協(xié)同驅(qū)動我國經(jīng)濟在轉(zhuǎn)型中釋放新動能 支持小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)工作機制政策向引導行業(yè)良性競爭等方面“外溢” 中信建投：固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化拐點已至 把握設備行業(yè)投資機會 央行連續(xù)9個月增持黃金！外匯儲備繼續(xù)站穩(wěn)3.2萬億美元 龍頭紙企率先控產(chǎn)提價！造紙行業(yè)地方協(xié)會首提“反內(nèi)卷” 如何落實成焦點 “反內(nèi)卷”推進下多晶硅行業(yè)現(xiàn)積極信號 頭部企業(yè)積極限產(chǎn)或為破局之路 七部門發(fā)布重磅文件 政策和技術“雙輪驅(qū)動” 腦機接口產(chǎn)業(yè)發(fā)展突破有了“施工圖” 央行將開展7000億元買斷式逆回購操作 8月流動性投放力度有望持續(xù)加碼 國際商會：美關稅新規(guī)使出口企業(yè)面臨執(zhí)行不確定性 “幾近貿(mào)易禁運”？特浪普關稅沖擊印度 分析師警告：或致其GDP減少1% 紐約聯(lián)儲調(diào)查：美國7月消費者通脹預期上升 對就業(yè)市場看法改善 評論丨制造業(yè)回流將削弱美國跨國公司競爭力 。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊-周二版

橡膠、合成橡膠、棕櫚油、燒堿、菜粕、20號膠夜盤則至多收漲約1.2% 車市價格戰(zhàn)或引發(fā)市場擔憂 行業(yè)利潤水平偏低、高負債是常態(tài) 人民幣升破7.17！華爾街預計升值或推升股市估值 歐盟計劃加速與美國的貿(mào)易談判 歐股普漲 分析人士：投資者仍需“系好安全帶” 中央氣象臺今日6時發(fā)布暴雨藍色預警 歐洲央行行長：美元主導地位正在變得不確定 德國總理稱或?qū)⒎磽裘绹P稅政策 。

早間提示

關稅加征對國內(nèi)大豆產(chǎn)業(yè)鏈影響幾何？業(yè)內(nèi)人士：整體有限可控

國內(nèi)油廠及貿(mào)易商43%蛋白豆粕現(xiàn)貨價格也全部上漲，漲幅從10元-170元/噸不等 不過從長遠來看，中國有望調(diào)整大豆進口結構，增加從其他國家的進口量，同時大力發(fā)展國內(nèi)大豆生產(chǎn)此外，“國內(nèi)會積極推廣菜粕、棉粕等其他蛋白來源，降低對豆粕的依賴” 豆粕是大豆提取豆油后得到的一種副產(chǎn)品，作為飼料的主要原料，其價格波動直接影響飼料價格前述分析人士指出，“短期內(nèi)，飼料成本可能上升，推動飼料價格上漲。

聚焦

Mysteel：2025（第八屆）糧油飼料產(chǎn)業(yè)大會邀請函

尊敬的 女士/先生: 由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司主辦的 2025（第八屆）糧油飼料產(chǎn)業(yè)大會將于2025年4月15日至4月17日在山東青島盛大召開，我們誠摯邀請您蒞臨本次會議！ 2024年中國積極應對國內(nèi)外環(huán)境變化帶來的影響，出臺一系列政策“組合拳”，扎實推動高質(zhì)量發(fā)展，經(jīng)濟回暖向好多部門一攬子寬松政策密集出臺，顯示了逆周期政策的多方位支持，市場信心得到提振。

農(nóng)產(chǎn)品聚焦

Mysteel解讀：華南港口12月大豆到港量增加，豆粕現(xiàn)貨價格預計偏弱運行

目前氣溫下降水產(chǎn)需求褪去，菜粕多使用在禽料中，因與豆粕價差較大，使用比例小幅增加，菜粕在外銷料中使用較少，自產(chǎn)自銷料中多替代豆粕使用，一定程度擠壓豆粕需求 總之，從基本面分析，12月廣西地區(qū)豆粕價格偏弱運行

熱點分析

“Mysteel農(nóng)產(chǎn)品”年會2024年（第六屆）糧油飼料產(chǎn)業(yè)大會圓滿結束！

郎軼婷女士首先回顧了全球大豆籽類供應形勢，提到大豆依然處于寬松周期中，近期巴西天氣趨于正常，等待實質(zhì)單產(chǎn)期及播種面積的影響然后分析了國內(nèi)蛋白供應形勢和國內(nèi)飼料及蛋白需求形勢，提到近期國內(nèi)蛋白供應充足，菜粕短期壓力仍在，在逐步完成需求轉(zhuǎn)換，中長線國內(nèi)肉類，蛋白和飼料需求逐步進入瓶頸階段，最后分享了影響蛋白供求的關注因素 然后，上海鋼聯(lián)菜粕分析師陳聰作了題為《新供需格局下菜粕行情展望》的專題報告，陳聰先生首先梳理了近期中加貿(mào)易沖突事件的時間線以及菜粕盤面和現(xiàn)貨價格的走勢。

會議報道

Mysteel解讀：豆粕價格重回七年前 對其他粕類市場影響分析

截止到10月29日全國豆粕現(xiàn)貨均價為3019元/噸，較上月下跌149元/噸，環(huán)比跌幅4.7%，較去年同期下跌1241元/噸，同比跌幅29.13%從去年國慶節(jié)開始，全國豆粕價格開始高位回落，僅一年時間，豆粕價格已然回到2017年水平，市場局勢變幻莫測，那么在豆粕如此跌勢下，究竟給其他粕類市場帶來怎樣的影響呢！以下簡要分析一二： 菜粕作為除豆粕以外的最大植物蛋白原料，其產(chǎn)出一方面由進口菜籽在國內(nèi)油廠壓榨，另外一方面則是直接進口菜粕，兩者結合構成總供應量。

熱點分析

Mysteel日報：花生價格以穩(wěn)為主，市場走貨尚可

花生油價格以穩(wěn)為主，油廠出貨穩(wěn)定，目前國內(nèi)一級普通花生油報價14300元/噸；小榨濃香型花生油市場主流報價為17400元/噸左右 相關副產(chǎn)品方面，國內(nèi)方面，豆粕期價偏弱呈現(xiàn)，可能與榨利好轉(zhuǎn)油廠套盤有關成交方面，中方對加籽開展反傾銷調(diào)查，市場對遠月菜籽菜粕供應產(chǎn)生擔憂，有利于豆粕遠月成交 花生粕需求有限，性價比偏低，市場報價堅挺，46左右蛋白報價3100-3200元/噸 三、期貨分析 今日花生期貨PK2410合約收跌，開盤8538，收盤8472，跌94，跌幅1.10%，成交量38802，持倉量71663。

日評

Mysteel日報：花生跌勢放緩，產(chǎn)區(qū)價格穩(wěn)中偏弱

花生油價格以穩(wěn)為主，油廠出貨穩(wěn)定，目前國內(nèi)一級普通花生油報價14300元/噸；小榨濃香型花生油市場主流報價為17400元/噸左右 相關副產(chǎn)品方面，國內(nèi)方面，豆粕期價偏弱呈現(xiàn)，可能與榨利好轉(zhuǎn)油廠套盤有關成交方面，中方對加籽開展反傾銷調(diào)查，市場對遠月菜籽菜粕供應產(chǎn)生擔憂，有利于豆粕遠月成交 花生粕需求有限，性價比偏低，市場報價堅挺，46左右蛋白報價3100-3200元/噸 三、期貨分析 今日花生期貨PK2410合約收跌，開盤8592，收盤8510，跌106，跌幅1.23%，成交量50611，持倉量74527。

日評

Mysteel解讀：7月菜籽進口數(shù)據(jù)及價格分析

從進口來源國來看，俄羅斯依然是我國菜油第一大進口來源國，占比為60.94%2024年7月國內(nèi)菜粕進口量為18.87萬噸，環(huán)比6月減少4.59萬噸，減幅19.57%；同比2023年7月增加11.09萬噸，增幅142.54% 二、洲際交易所加拿大油菜籽價格分析 截止至8月27日，洲際交易所加拿大油菜籽主力期價收于589.7加元/噸，周環(huán)比上漲16.2加元/噸，漲幅2.82%。

熱點分析

Mysteel解讀：6月菜籽進口數(shù)據(jù)及價格分析

從進口來源國來看，俄羅斯依然是我國菜油第一大進口來源國，占比為67.41%2024年6月國內(nèi)菜粕進口量為23.46萬噸，環(huán)比5月減少6.98萬噸，減幅22.93%；同比2023年6月增加5.21萬噸，增幅28.55% 二、洲際交易所加拿大油菜籽價格分析 截止至7月24日，洲際交易所加拿大油菜籽主力期價收于678.4加元/噸，周環(huán)比上漲57.2加元/噸，漲幅9.21%。

熱點分析

2024年糧油飼料產(chǎn)業(yè)大會圓滿落幕

鄒洪林老師回顧了近期國內(nèi)豆菜粕市場情況，然后就內(nèi)豆粕菜粕供需形勢進行詳細分析最后他認為從進口成本的角度來看，國內(nèi)進口大豆成本難以跌破春節(jié)前后的低點，短期雖有下降，但空間相對有限，對于豆粕絕對價格有托底作用；但進口成本也缺乏連續(xù)走高驅(qū)動，短期震蕩市國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨絕對價格有支撐，目前貿(mào)易商和飼料廠對3200元/噸附近的一口價比較認可，導致期現(xiàn)貨在該價格區(qū)域支撐明顯在4-6月大豆到港的影響下，隨著油廠開機不斷走高，豆粕現(xiàn)貨基差承壓不可避免，但我們需要注意到4月以來現(xiàn)貨基差價格與油廠豆粕累庫壓力的不一致，甚至是嚴重錯配。

會議報道

[PVC]：隆眾早訊--周三版

電石市場烏海地區(qū)貿(mào)易主流價格報2900元/噸，下游臨近檢修，需求量有下降趨勢 山東堿主力下游送貨量逐步增加，且主力廠商面臨恢復預期，華南檢修裝置陸續(xù)恢復，疊加廠商庫存存增加預期，預估山東低濃度液堿僵持調(diào)整 大商所、鄭商所夜盤收盤，跌多漲少鐵礦石跌超2%，菜籽油、焦炭等跌超1%，菜粕、豆一等小幅下跌；玻璃漲超1%，白糖、棉紗等小幅上漲 三部門分析開年經(jīng)濟形勢 新一輪生產(chǎn)、消費、外貿(mào)政策正在加緊研制 國資委：推動重大標志性成果在中部地區(qū)加速落地 期現(xiàn)貨市場“淡季不淡” 豬周期磨底近尾聲 華泰證券：玻纖行業(yè)見底信號逐步顯現(xiàn) 國泰君安：光伏景氣持續(xù)向好 關注組件與玻璃價格回升 中信建投：黃金仍是當下全球大類資產(chǎn)首選 中信證券：今年二三季度市場很可能再度迎來存款利率的新一輪調(diào)整 2024年亞洲經(jīng)濟增速有望達4.5%左右 消息人士：歐佩克+不太可能在6月會議前改變產(chǎn)量政策 。

早間提示

Mysteel節(jié)后預測：國內(nèi)菜粕價格或?qū)⑵踹\行

導語：新年伊始，一元復始，萬象更新春節(jié)即將到來，目前菜粕現(xiàn)貨弱勢運行，基差承壓下跌，春節(jié)期間國內(nèi)菜粕現(xiàn)貨價格將會做何變化，下文小編將做具體分析，僅供各位朋友參考： 一、價格行情方面 今年國內(nèi)菜粕現(xiàn)貨價格可謂不盡人意，整個四季度國內(nèi)菜粕價格跟隨豆粕價格開啟下跌之路，其中截至1月31日，菜粕全國均價為 2480元/噸，較23年12月下跌 415 元/噸，跌幅 14.34%。

熱點分析

Mysteel解讀：節(jié)后國內(nèi)葵花籽粕價格上漲動力有限

【導語】一年又一年傳統(tǒng)春季來臨之際，下游終端飼企對年后原料行情變化尤為關注，而今年又面臨節(jié)前備貨旺季不旺，葵花籽粕價格更是一跌再跌，究竟年后歸來進口葵花籽粕市場如何變化呢！接下來簡單分析一二 一、國內(nèi)進口葵花籽粕節(jié)前后價格對比 通過對比近兩年春節(jié)前后葵花籽粕價格來看，漲勢為大概率，受到原料大環(huán)境上漲影響，帶動葵花籽粕市場上漲，重要因素為菜粕供應減少，葵花籽粕替代菜粕用量，需求端支撐葵花籽粕漲勢，加上國際俄烏局勢消息的影響，對其推波助瀾導致價格可觀。

熱點分析

2024大宗農(nóng)產(chǎn)品市場展望暨“Mysteel農(nóng)產(chǎn)品”線上年會圓滿落幕

李婷表示，2023年內(nèi)棕櫚油國內(nèi)現(xiàn)貨行情走勢經(jīng)歷了兩次先漲后跌，下半年國內(nèi)下游終端在市場供應寬松下，為避免出現(xiàn)棕櫚油價格大幅跳水對棕櫚油采購保持謹慎狀態(tài) 上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品棕櫚油分析師 李婷 上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品菜系分析師李瑩鈺女士發(fā)表了題為《國內(nèi)外菜油、菜粕價格回顧及影響因素分析》的精彩演講；李瑩鈺認為，受供應寬松庫存較高的影響，菜籽油本身缺乏足夠的上沖動能，消費仍有提升空間，使得價格只能追隨市場進行擺動。

2024大宗農(nóng)產(chǎn)品市場展望暨“Mysteel農(nóng)產(chǎn)品”年會

Mysteel解讀：10月豆粕菜粕價差縮窄，但菜粕替代性仍高

豆粕市場方面短期來看，預計豆粕現(xiàn)貨價格仍延續(xù)偏弱行情，市場等待后期需求好轉(zhuǎn)，待下游飼料企業(yè)消耗庫存，油廠或?qū)㈤_啟去庫行情菜粕方面，傳統(tǒng)水產(chǎn)旺季已經(jīng)結束，11月份菜籽集中到港供應激增，菜粕現(xiàn)貨價格偏弱幾率更高，但減幅不及豆粕基于以上分析，豆菜粕價差將一步縮窄

熱點分析