Mysteel年報(bào)：2025年國(guó)內(nèi)小麥市場(chǎng)回顧與2026年展望

同時(shí)，通過(guò)儲(chǔ)備糧輪換、區(qū)域調(diào)度等方式，調(diào)節(jié)不同地區(qū)、不同品質(zhì)小麥的供應(yīng)平衡，引導(dǎo)市場(chǎng)形成合理預(yù)期 進(jìn)口端：精準(zhǔn)補(bǔ)充與風(fēng)險(xiǎn)隔離進(jìn)口政策延續(xù)“總量調(diào)控、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”思路，全年進(jìn)口量維持低位，避免對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)造成沖擊進(jìn)口糧源集中于國(guó)內(nèi)供給短缺的優(yōu)質(zhì)專用品種，與國(guó)內(nèi)小麥形成互補(bǔ)而非競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，既滿足了高端消費(fèi)需求，又保障了國(guó)家糧食安全國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)進(jìn)口影響有限，進(jìn)口成本保持相對(duì)穩(wěn)定，未出現(xiàn)因國(guó)際糧價(jià)異動(dòng)導(dǎo)致的進(jìn)口量大幅波動(dòng)情況。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：小麥市場(chǎng) 中央一號(hào)文件釋放了哪些信號(hào)？

推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口多元化 進(jìn)口多元化政策，平衡國(guó)內(nèi)供需，優(yōu)化小麥市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，降低單一來(lái)源風(fēng)險(xiǎn)國(guó)內(nèi)小麥供需總體平衡，但優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋麥、弱筋麥仍存在結(jié)構(gòu)性缺口，進(jìn)口多元化可穩(wěn)定高端糧源供給，滿足面粉加工、食品制造等下游升級(jí)需求，避免因局部短缺引發(fā)價(jià)格波動(dòng) （六）保護(hù)和調(diào)動(dòng)農(nóng)民務(wù)農(nóng)種糧積極性強(qiáng)化價(jià)格、補(bǔ)貼、保險(xiǎn)等政策支持和協(xié)同，健全種糧農(nóng)民收益保障機(jī)制。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：1月份世界小麥供需數(shù)據(jù)分析

區(qū)域貿(mào)易流向調(diào)整 阿爾及利亞、摩洛哥：進(jìn)口量同步下滑，年度同比分別減少 183 萬(wàn)噸與 52 萬(wàn)噸，主因國(guó)內(nèi)產(chǎn)量改善與政策調(diào)控，降低了對(duì)外采購(gòu)依賴 菲律賓、巴西：進(jìn)口量維持高位剛性增長(zhǎng)，年度同比分別增加 125 萬(wàn)噸與 120 萬(wàn)噸，成為支撐全球貿(mào)易量的新興力量 整體來(lái)看，全球小麥進(jìn)口需求呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化，傳統(tǒng)進(jìn)口大國(guó)需求韌性猶存，而區(qū)域產(chǎn)量波動(dòng)與政策調(diào)整正在重塑貿(mào)易流向，短期進(jìn)口格局的邊際變化將持續(xù)影響全球價(jià)格走勢(shì)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2025年玉米行業(yè)大事記

2025年小麥產(chǎn)量14007.2萬(wàn)噸，較上年微幅減少2.7萬(wàn)噸 11.2024/2025年度玉米及替代品進(jìn)口大幅縮減 根據(jù)最新的海關(guān)和行業(yè)數(shù)據(jù)，2024/2025年度（通常指2024年10月至2025年9月），我國(guó)玉米及替代品的進(jìn)口確實(shí)出現(xiàn)了歷史性的、斷崖式的縮減，對(duì)國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)供需格局產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：小麥市場(chǎng)價(jià)格震蕩偏弱（20251125）

國(guó)內(nèi)儲(chǔ)備糧輪出節(jié)奏雖有調(diào)整，但市場(chǎng)流通糧源仍相對(duì)充足，持糧主體逢高拋售也增加了短期供給需求端則表現(xiàn)疲軟，下游面粉消費(fèi)淡季特征顯著，加工企業(yè)開(kāi)工率提升乏力，對(duì)小麥采購(gòu)意愿低迷，多空因素交織下，市場(chǎng)缺乏向上驅(qū)動(dòng) 二、今日市場(chǎng)提示 利好：小麥進(jìn)口收緊；天氣轉(zhuǎn)涼后面粉需求溫和回暖：秋糧上市，貿(mào)易環(huán)節(jié)糧源流通趨緊 利空：制粉需求提振有限，企業(yè)剛需補(bǔ)庫(kù)為主。

市場(chǎng)提示

[磷銨]：國(guó)際磷銨市場(chǎng)周度關(guān)注點(diǎn)（20251115-1121）

幾個(gè)買家正在市場(chǎng)上購(gòu)買可能來(lái)自摩洛哥的貨私人進(jìn)口商的國(guó)內(nèi)價(jià)格正在下滑，卡拉奇交貨價(jià)為1.35-1.36萬(wàn)盧比/50公斤，品牌DAP的價(jià)格為1.41萬(wàn)盧比/50公斤，卡拉奇交貨價(jià)隨著國(guó)內(nèi)小麥季節(jié)的到來(lái)，農(nóng)民的購(gòu)買開(kāi)始放緩Fauji在卡拉奇前仍然以1.42萬(wàn)盧比/50公斤的價(jià)格銷售，據(jù)了解銷售情況良好 6.羅馬尼亞：開(kāi)放產(chǎn)地DAP在國(guó)內(nèi)的價(jià)格是839美元/噸袋裝fca當(dāng)量，但由于現(xiàn)在是淡季，而且農(nóng)民正在努力解決負(fù)擔(dān)能力問(wèn)題，人們對(duì)此興趣不大。

國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格行情

[磷銨]：國(guó)際磷銨市場(chǎng)周度關(guān)注點(diǎn)（20251101-1107）

國(guó)內(nèi)價(jià)格開(kāi)始下滑私人進(jìn)口商提供中國(guó)產(chǎn)DAP的價(jià)格為13750盧比/50公斤（卡拉奇交貨），非中國(guó)產(chǎn)DAP的價(jià)格便宜200盧比/50公斤國(guó)產(chǎn)DAP在卡拉奇的價(jià)格為14350盧比/50公斤，中國(guó)產(chǎn)的品牌產(chǎn)品在卡拉奇的價(jià)格為14280盧比/50公斤，非中國(guó)產(chǎn)的價(jià)格便宜50盧比/50公斤今年11月，農(nóng)民獲得DAP補(bǔ)貼的希望已經(jīng)破滅，但政府建議的小麥價(jià)格為每袋40公斤3500盧比，這正在改善農(nóng)民的財(cái)務(wù)狀況目前的小麥成本較以前的水平有所上升，但仍低于建議價(jià)格，約3200盧比/40公斤袋。

國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格行情

Mysteel解讀：2025年9月小麥進(jìn)口量分析

全年進(jìn)口呈斷崖式下跌態(tài)勢(shì)國(guó)內(nèi)小麥產(chǎn)量提升與庫(kù)存充足，進(jìn)口替代策略的推進(jìn)進(jìn)一步降低了對(duì)外依存度綜合來(lái)看，2025年我國(guó)小麥進(jìn)口量創(chuàng)近年新低，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能提升構(gòu)成核心支撐，進(jìn)口來(lái)源的多元化調(diào)整則增強(qiáng)了供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，預(yù)計(jì)全年進(jìn)口將維持低位運(yùn)行

熱點(diǎn)分析

[磷銨]：國(guó)際磷銨市場(chǎng)周度關(guān)注點(diǎn)（20251011-1017）

8.巴基斯坦：隨著印度市場(chǎng)走軟，DAP價(jià)格下跌，進(jìn)口商對(duì)價(jià)格為770美元/噸cfr的中國(guó)DAP避而遠(yuǎn)之評(píng)估結(jié)果為760-765美元/噸cfr，一些進(jìn)口商參考的價(jià)格較低，在750美元/噸cfr左右看跌的趨勢(shì)讓買家能夠等待，因?yàn)镈AP庫(kù)存尚可私人進(jìn)口商的國(guó)內(nèi)價(jià)格仍然在13600-14000盧比/50公斤袋前卡拉奇農(nóng)民們預(yù)計(jì)將在10月底進(jìn)一步增加DAP的購(gòu)買量，因?yàn)樗麄儗⒊鍪圩约旱乃?，然后用這些現(xiàn)金為即將到來(lái)的小麥作物購(gòu)買化肥。

國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格行情

Mysteel解讀：多空交織 玉米淀粉短期或止跌企穩(wěn)

隨天氣轉(zhuǎn)涼，糖漿需求逐步轉(zhuǎn)弱 民用市場(chǎng)：民用市場(chǎng)處于需求旺季，食品行業(yè)開(kāi)機(jī)提升，山東部分小包供應(yīng)緊缺，且隨玉米淀粉價(jià)格與小麥淀粉逐步接軌，前期部分被替代的需求有所回歸 出口市場(chǎng)：國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，價(jià)格優(yōu)勢(shì)不明顯，玉米淀粉出口量較少難以對(duì)國(guó)內(nèi)供需格局產(chǎn)生決定性影響 四、替代品：競(jìng)爭(zhēng)壓力仍存 木薯淀粉：目前越南粉仍具備替代玉米淀粉的優(yōu)勢(shì)，替代量維持關(guān)注后期越南粉進(jìn)口量及價(jià)格情況。

熱點(diǎn)分析

山東米袋子價(jià)格指數(shù)下行為主（2025年9月）

月初，市場(chǎng)延續(xù)偏弱態(tài)勢(shì)，中小型制粉企業(yè)因訂單不足開(kāi)機(jī)率偏低，終端經(jīng)銷商備貨謹(jǐn)慎，多維持短期庫(kù)存，面粉消費(fèi)“旺季不旺”壓制采購(gòu)需求中旬起行情好轉(zhuǎn)，雙節(jié)備貨成為關(guān)鍵推手，食品加工與餐飲行業(yè)需求釋放，制粉企業(yè)為保障原料供應(yīng)提價(jià)促量基層供給端，貿(mào)易商騰倉(cāng)結(jié)束后挺價(jià)惜售，疊加陰雨天氣導(dǎo)致上量持續(xù)偏低，供需矛盾轉(zhuǎn)向緊平衡政策面托市收購(gòu)持續(xù)發(fā)力，主產(chǎn)區(qū)累計(jì)收購(gòu)量超千萬(wàn)噸，儲(chǔ)備采購(gòu)力度支撐市場(chǎng)信心，而小麥進(jìn)口量同比大幅減少也強(qiáng)化了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)支撐。

分析研究

[磷銨]：國(guó)際磷銨市場(chǎng)周度關(guān)注點(diǎn)（20250927-1003）

由于Fauji將其價(jià)格從10月3日起提高到每袋14219盧比，國(guó)內(nèi)DAP價(jià)格得到了支撐私人進(jìn)口商在卡拉奇的銷售價(jià)格為13,300-13,400盧比/50公斤，他們一直在關(guān)注生產(chǎn)商的漲價(jià)，很可能會(huì)效仿國(guó)內(nèi)DAP采購(gòu)受到馬鈴薯、玉米和甘蔗種植需求的支撐，但供應(yīng)商正在關(guān)注DAP需求的大幅增長(zhǎng)在11月小麥的種植 9.摩洛哥：OCP報(bào)告稱，以790-795美元/噸的fob價(jià)格向中歐和東歐出售10,000噸DAP，10月裝運(yùn)。

國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格行情

[磷銨]：國(guó)際磷銨市場(chǎng)周度關(guān)注點(diǎn)（20250913-0919）

由于在8月5日結(jié)束的上一次私營(yíng)部門(mén)招標(biāo)中，有關(guān)MOP和TSP報(bào)價(jià)的法律程序仍在進(jìn)行，因此農(nóng)業(yè)部發(fā)布了暫緩令 6.巴基斯坦：由于印度價(jià)格下滑，市場(chǎng)情緒疲軟，DAP評(píng)估有所減弱，中國(guó)向巴基斯坦提供的報(bào)價(jià)為800美元/噸cfr進(jìn)口商不太可能增加進(jìn)口，因?yàn)?em class='keyword'>國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)充足，而買家仍在觀望，等待洪水消退盡管糧食危機(jī)撼動(dòng)了農(nóng)民的財(cái)政狀況，但小麥、大米和玉米價(jià)格高企，作物受損程度低，以及即將到來(lái)的土豆采購(gòu)季，可能會(huì)在9月底刺激采購(gòu)。

國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格行情

[隆眾聚焦]：市場(chǎng)情緒起波瀾 復(fù)合肥競(jìng)相走貨

導(dǎo)語(yǔ)：秋分已至，麥播倒計(jì)時(shí)開(kāi)啟原料疲軟、情緒面擾動(dòng)，市場(chǎng)再陷旺季價(jià)格走低怪圈；不過(guò)社會(huì)庫(kù)存低、終端缺口仍存，走貨仍將持續(xù) 主要上游原料疲軟下行，減弱對(duì)市場(chǎng)支撐。

熱點(diǎn)聚焦

[鉀肥日評(píng)]：國(guó)內(nèi)鉀肥市場(chǎng)走勢(shì)轉(zhuǎn)淡（20250915）

據(jù)悉后期國(guó)內(nèi)進(jìn)口氯化鉀仍將陸續(xù)有部分新貨源的抵達(dá)，但需觀望市場(chǎng)的可售量 5、相關(guān)產(chǎn)品情況 復(fù)合肥市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)復(fù)合肥市場(chǎng)窄幅盤(pán)整運(yùn)行，當(dāng)前秋季肥仍在發(fā)運(yùn)中，部分庫(kù)存壓力較大的企業(yè)清庫(kù)操作增多，因此市場(chǎng)新單成交較為靈活，參考45%高氮小麥肥主流出廠2320-2550元/噸，另外原料走勢(shì)偏弱影響下游操作心態(tài)，不過(guò)伴隨基層用肥臨近，市場(chǎng)發(fā)運(yùn)節(jié)奏將有改觀，短時(shí)復(fù)合肥維持整理態(tài)勢(shì)。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米副產(chǎn)品今日市場(chǎng)行情平淡

據(jù)了解，國(guó)內(nèi)企業(yè)持續(xù)采購(gòu)阿根廷豆粕，下游頭部企業(yè)傾向于通過(guò)代理商渠道進(jìn)行采購(gòu)，當(dāng)前焦點(diǎn)更多集中在首船阿根廷豆粕到港后的通關(guān)流程及其質(zhì)量情況上，預(yù)計(jì)9月初首船阿根廷豆粕到港 玉米方面： 利好：售糧進(jìn)度偏快；小麥政策托底；市場(chǎng)心態(tài)看漲 利空：飼料企業(yè)按需采購(gòu)；進(jìn)口玉米拍賣 關(guān)注下游采購(gòu)計(jì)劃及進(jìn)口玉米拍賣，預(yù)計(jì)短期玉米價(jià)格高位震蕩運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格明穩(wěn)暗降 下游觀望居多

下游多數(shù)企業(yè)維持高頭寸滾動(dòng)策略，總頭寸普遍已備貨至8月20日之后，頭部企業(yè)甚至達(dá)到30天以上水平此外，為應(yīng)對(duì)四季度國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)的潛在不確定性，市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向進(jìn)口阿根廷豆粕下游飼料企業(yè)正積極探尋阿根廷豆粕的采購(gòu)渠道，此舉若成規(guī)模，將對(duì)未來(lái)國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)的供需結(jié)構(gòu)和定價(jià)邏輯產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響 玉米方面： 利好：產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商庫(kù)存低位 利空：小麥飼料替代有優(yōu)勢(shì) ；進(jìn)口玉米拍賣。

日評(píng)

[磷銨]：國(guó)際磷銨市場(chǎng)周度關(guān)注點(diǎn)（20250726-0801）

國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的DAP在卡拉奇的售價(jià)為13200盧比/50公斤私人進(jìn)口商基本上仍未進(jìn)入市場(chǎng)，最近的銷售價(jià)格為卡拉奇交貨價(jià)1.25 -12,600盧比/50公斤但他們可能會(huì)推遲業(yè)務(wù)，直提高先前收購(gòu)的貨物的利潤(rùn)品牌DAP在卡拉奇前的售價(jià)為12600盧比/50公斤農(nóng)民的財(cái)政狀況仍然受到低糧價(jià)的影響他們可以將購(gòu)買推遲到9月份，屆時(shí)小麥作物的種植將回歸當(dāng)?shù)卣谥贫ㄒ豁?xiàng)rabi（10月至3月）補(bǔ)貼計(jì)劃，在這個(gè)季節(jié)向農(nóng)民提供每50公斤袋高達(dá)3000盧比的補(bǔ)貼。

國(guó)際市場(chǎng)

Mysteel：糧食盛會(huì)·錦繡蓉城—2025第七屆秋季糧食產(chǎn)業(yè)鏈交流會(huì)—9月5日 四川·成都

會(huì)議報(bào)道

[復(fù)合肥]：農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格快訊

小麥：河南、安徽、河北等地啟動(dòng)最低收購(gòu)價(jià)預(yù)案托底市場(chǎng)，但面粉消費(fèi)淡季限制企業(yè)采購(gòu)量，小麥飼用替代需求雖有所增長(zhǎng)但規(guī)模有限國(guó)際小麥庫(kù)存充足，進(jìn)口預(yù)期增強(qiáng)，進(jìn)一步壓制國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情緒當(dāng)前市場(chǎng)多空交織，政策托底與供應(yīng)寬松博弈下，小麥價(jià)格呈震蕩偏弱態(tài)勢(shì) 玉米：利好：農(nóng)戶售糧偏快；新小麥啟動(dòng)托市；進(jìn)口谷物政策收縮；對(duì)美玉米關(guān)稅依然較高；利空：飼料企業(yè)按需采購(gòu)；新小麥市場(chǎng)供應(yīng)流通增加；進(jìn)口玉米繼續(xù)競(jìng)拍；期貨市場(chǎng)較弱。

下游產(chǎn)品價(jià)格行情