【西北多晶硅企業(yè)A】預計節(jié)后多晶硅市場挺價為主

工業(yè)硅：年前下游備貨意愿不足，市場活躍度較低；雖大廠減產(chǎn)落地，但盤面震蕩偏弱運行，無有力支撐；3月需關注大廠復產(chǎn)進度及下游需求，若下游需求回暖則有望階段上漲，但難以維持，可能維持8500-9000震蕩 多晶硅：2月多晶硅排產(chǎn)約在8-9萬噸，硅片排產(chǎn)約在40-43GW左右，供需短暫趨于平衡；大廠減產(chǎn)繼續(xù)挺價，但下游受春節(jié)放假影響，需求下降，采購意愿及價格均偏低；預計市場將維持橫盤運行，政策端同市場端持續(xù)交叉，等待新的切入點。

光伏

Mysteel日報：多晶硅供需雙弱僵局深化 價格弱穩(wěn)等待節(jié)后轉機

當前市場陷入供需雙弱的格局，供應端頭部企業(yè)減產(chǎn)落地，2月多晶硅產(chǎn)量預計降至7.95萬噸，行業(yè)自律穩(wěn)價但全行業(yè)庫存高位且持續(xù)攀升；需求端受銀漿高價、春節(jié)臨近影響，下游硅片企業(yè)開工亦有所下跌，實際采購僅為剛性需求短期來看，減產(chǎn)與行業(yè)會議支撐大廠挺價信心，但需求疲軟壓制漲勢，2月硅料價格將維持弱穩(wěn)運行，難有大幅波動節(jié)后隨著下游剛性采購需求釋放，訂單成交將緩慢啟動，價格大概率以企業(yè)成本線為基準窄幅波動 。

日報

Mysteel周報：上游集體挺價信號顯現(xiàn) 下游淡季壓制反彈空間（20251208-20251212）

上周五廣期所新增“晶諾”“東方希望”多晶硅期貨注冊品牌，交割資源渠道拓寬，緩解了市場對倉單不足的擔憂本周多晶硅市場主要圍繞“平臺公司”成立推進，周三已可查詢各股東信息，但市場對于多晶硅收儲仍存分歧價格方面本周多晶硅現(xiàn)貨暫無調(diào)整，但據(jù)市場反饋，料企已逐步醞釀調(diào)漲，具體需觀察下周進展下游環(huán)節(jié)硅片、電池片價格逐步企穩(wěn)，本周硅片市場低價貨源明顯減少，電池片環(huán)節(jié)已逐步調(diào)漲成交端本周下游仍詢盤為主，實際成交體量不大，大廠交付前期訂單為主。

周報

[工業(yè)硅日評]現(xiàn)貨維穩(wěn)運行，采購剛需為主（20251217）

預計云南通氧421#硅價格在9800-10000元/噸；四川421#硅價格在9900-10100元/噸 7.下游分析 多晶硅：本周多晶硅市場收儲平臺正式成立，9家企業(yè)以及一家由協(xié)會控股企業(yè)共同成立，注冊資金30億，雖資金池較前期預估差距較大，但是平臺的落地也意味著多晶硅市場反內(nèi)卷的進一步推進，未來市場預計在平臺成立基礎上仍有多項舉措，逐步推進行業(yè)走出過剩困局；平臺成立后，現(xiàn)貨市場暫無較大變化，價格暫時穩(wěn)定，供給仍以大廠檢修為主，暫無企業(yè)復產(chǎn)或新投，需求來看，下游硅片12月排產(chǎn)較低，供需不匹配情況仍在加劇，行業(yè)庫存持續(xù)增加，市場壓力較大，但短期政策托底情況下，價格預計以穩(wěn)為主。

原料市場價格行情

[工業(yè)硅日評]供需格局尚未扭轉 下游成交偏清淡（20251216）

預計云南通氧421#硅價格在9800-10000元/噸；四川421#硅價格在9900-10100元/噸 7.下游分析 多晶硅：本周多晶硅市場收儲平臺正式成立，9家企業(yè)以及一家由協(xié)會控股企業(yè)共同成立，注冊資金30億，雖資金池較前期預估差距較大，但是平臺的落地也意味著多晶硅市場反內(nèi)卷的進一步推進，未來市場預計在平臺成立基礎上仍有多項舉措，逐步推進行業(yè)走出過剩困局；平臺成立后，現(xiàn)貨市場暫無較大變化，價格暫時穩(wěn)定，供給仍以大廠檢修為主，暫無企業(yè)復產(chǎn)或新投，需求來看，下游硅片12月排產(chǎn)較低，供需不匹配情況仍在加劇，行業(yè)庫存持續(xù)增加，市場壓力較大，但短期政策托底情況下，價格預計以穩(wěn)為主。

原料市場價格行情

[工業(yè)硅日評]廠家挺價心態(tài)嚴重，多以觀望為主（20251215）

預計云南通氧421#硅價格在9800-10000元/噸；四川421#硅價格在9900-10100元/噸 7.下游分析 多晶硅：本周多晶硅市場收儲平臺正式成立，9家企業(yè)以及一家由協(xié)會控股企業(yè)共同成立，注冊資金30億，雖資金池較前期預估差距較大，但是平臺的落地也意味著多晶硅市場反內(nèi)卷的進一步推進，未來市場預計在平臺成立基礎上仍有多項舉措，逐步推進行業(yè)走出過剩困局；平臺成立后，現(xiàn)貨市場暫無較大變化，價格暫時穩(wěn)定，供給仍以大廠檢修為主，暫無企業(yè)復產(chǎn)或新投，需求來看，下游硅片12月排產(chǎn)較低，供需不匹配情況仍在加劇，行業(yè)庫存持續(xù)增加，市場壓力較大，但短期政策托底情況下，價格預計以穩(wěn)為主。

原料市場價格行情

Mysteel解讀：多晶硅產(chǎn)能整合平臺落地 光伏行業(yè)從規(guī)模驅動轉向質量驅動

此外平臺公司的落地或將引發(fā)全產(chǎn)業(yè)鏈的利潤分配重構在多晶硅環(huán)節(jié)，平臺公司的自律機制可保障頭部企業(yè)報價堅挺，避免此前"個體挺價、集體降價"的囚徒困境；在硅片與電池片環(huán)節(jié)，目前仍受庫存及需求壓力影響價格下行，但長期來看，多晶硅價格的穩(wěn)定也能將緩解下游部分成本波動壓力，為技術迭代提供空間 從競爭格局看，整合將顯著提升行業(yè)集中度據(jù)Mysteel測算，如平臺運作后國內(nèi)多晶硅前五大廠商市占率將從66%升至79%左右，這種集中化將增強價格協(xié)同能力。

熱點聚焦

[工業(yè)硅日評]廠家多處觀望狀態(tài)，市場成交有限（20251212）

預計云南通氧421#硅價格在9800-10000元/噸；四川421#硅價格在9900-10100元/噸 7.下游分析 多晶硅：本周多晶硅市場收儲平臺正式成立，9家企業(yè)以及一家由協(xié)會控股企業(yè)共同成立，注冊資金30億，雖資金池較前期預估差距較大，但是平臺的落地也意味著多晶硅市場反內(nèi)卷的進一步推進，未來市場預計在平臺成立基礎上仍有多項舉措，逐步推進行業(yè)走出過剩困局；平臺成立后，現(xiàn)貨市場暫無較大變化，價格暫時穩(wěn)定，供給仍以大廠檢修為主，暫無企業(yè)復產(chǎn)或新投，需求來看，下游硅片12月排產(chǎn)較低，供需不匹配情況仍在加劇，行業(yè)庫存持續(xù)增加，市場壓力較大，但短期政策托底情況下，價格預計以穩(wěn)為主。

原料市場價格行情

[工業(yè)硅周評]：下游消費持續(xù)縮減，廠家信心不足（20251204-20251211）

供應端并未明顯變化，西南國企開工穩(wěn)定，西北廠家暫無減產(chǎn)計劃，上周停產(chǎn)的個別廠家也已進入復產(chǎn)階段，但受價格低迷的原因，開工數(shù)量有限 2）本周多晶硅市場收儲平臺正式成立，9家企業(yè)以及一家由協(xié)會控股企業(yè)共同成立，注冊資金30億，雖資金池較前期預估差距較大，但是平臺的落地也意味著多晶硅市場反內(nèi)卷的進一步推進，未來市場預計在平臺成立基礎上仍有多項舉措，逐步推進行業(yè)走出過剩困局；平臺成立后，現(xiàn)貨市場暫無較大變化，價格暫時穩(wěn)定，供給仍以大廠檢修為主，暫無企業(yè)復產(chǎn)或新投，需求來看，下游硅片12月排產(chǎn)較低，供需不匹配情況仍在加劇，行業(yè)庫存持續(xù)增加，市場壓力較大，但短期政策托底情況下，價格預計以穩(wěn)為主。

周/月評

Mysteel周報：全產(chǎn)業(yè)鏈高庫存低排產(chǎn) 年末淡季加劇供需失衡（20251201-20251205）

多晶硅價格受平臺公司影響，本周廠家報價維持高位，但市場預期正逐步走弱觀察下游價格來看隨著需求持續(xù)收縮，硅片、電池片環(huán)節(jié)跌勢難止，本周價格繼續(xù)下行生產(chǎn)端雖然11月多晶硅產(chǎn)出明顯下降，據(jù)Mysteel調(diào)研2025年11月中國多晶硅產(chǎn)量12.04萬噸，環(huán)比10月下降12.37%，12月預計繼續(xù)下調(diào)但下游各環(huán)節(jié)產(chǎn)量亦收縮明顯，對于硅料耗用量仍未有進一步突破成交端本周體量仍較小，下游仍有一定體量庫存，對于硅料采購意愿較差，大廠基本交付前期訂單為主。

周報

[多晶硅周評]：行業(yè)收儲平臺正式成立（20251205-1211）

市場邏輯： ① 收儲平臺公司正式成立 ② 下游硅片排產(chǎn)預期偏低 ③ 市場供給仍高于需求 截至12月11日，N型復投料市場平均報價在53元/kg；N型致密料市場平均報價在51元/kg；N型顆粒硅市場平均報價在50元/kg。

周評

Mysteel周報：挺價共識難敵需求疲軟 全產(chǎn)業(yè)鏈價格重心下移（20251110-20251114）

盡管頭部企業(yè)仍試圖維穩(wěn)價格，但部分貿(mào)易商及二三線廠商為緩解資金與庫存壓力，已出現(xiàn)低于主流價的拋貨行為，進一步拖累市場情緒在此背景下，行業(yè)減產(chǎn)共識增強，本月包括一線大廠在內(nèi)的多數(shù)企業(yè)已下調(diào)排產(chǎn)然而，上游硅片價格同步下行，削弱了成本支撐力度，使得減產(chǎn)保價效果受限短期來看，終端需求未見復蘇跡象，庫存去化壓力猶存，電池片價格仍有下行空間 1.4 光伏組件價格分析 本周組件環(huán)節(jié)總體持穩(wěn)運行，部分組件企業(yè)下調(diào)報價。

周報

Mysteel日報：硅片減產(chǎn)預期撐市 需求疲軟難破僵局

盡管一線大廠仍堅守1.40元/片的報價，但二三線企業(yè)為去庫存，報價已降至1.33元/片，市場甚至出現(xiàn)更低位的成交價格而210N硅片受國內(nèi)集中式項目需求拉動，下游拉貨積極，成交活躍，價格維持堅挺，主流報價穩(wěn)定在1.68-1.70元/片當前硅片環(huán)節(jié)整體庫存仍在累積，而下游需求不增反減，漲價缺乏基本面支撐不過臨近月底，上游硅料減產(chǎn)預期及下月硅片環(huán)節(jié)可能的減產(chǎn)計劃，疊加政策因素，為市場帶來一定挺價預期 。

日報

Mysteel周報：淡季臨近需求轉弱 各環(huán)節(jié)價格承壓分化運行（20251027-20251031）

183N受印度需求回落及國內(nèi)偏好大尺寸導致其價格支撐減弱，部分成交已跌落至1.33-1.35元/片區(qū)間210RN市場則更為疲軟，盡管一線大廠仍堅守1.40元/片的報價，但二三線企業(yè)為去庫存，報價已降至1.33元/片，市場甚至出現(xiàn)更低位的成交價格而210N硅片受國內(nèi)集中式項目需求拉動，下游拉貨積極，成交活躍，價格維持堅挺，主流報價穩(wěn)定在1.68-1.70元/片 1.3電池片：價格全面走弱 11月需求衰退初現(xiàn) 光伏電池片市場延續(xù)顯著的尺寸分化格局。

周報

Mysteel日報：工業(yè)硅現(xiàn)貨價格暫穩(wěn) 枯水期將至廠家觀望情緒明顯

硅片企業(yè)采購意愿謹慎，多以消化前期庫存和執(zhí)行既有訂單為主 今日國內(nèi)有機硅DMC市場主流報價集中在11200-11500元/噸，有機硅DMC維穩(wěn)運行；原料端，工業(yè)硅現(xiàn)貨市場報盤延續(xù)維穩(wěn)，成本端支撐穩(wěn)定；供應端，有機硅DMC主流單體廠報盤維穩(wěn)出貨，下游詢單采購情況一般 總的來看，枯水期將至或對市場形成一定支撐，但隨著大廠復產(chǎn)，驅動力不強，預計短期內(nèi)工業(yè)硅價格寬幅震蕩運行為主。

日評

[工業(yè)硅周評]：現(xiàn)貨報價小幅上調(diào)，高價成交數(shù)量有限（20250919-20250925）

四川地區(qū)仍以樂山地區(qū)為主西北地區(qū)大廠暫無復產(chǎn)計劃，伊犁電價優(yōu)勢明顯，廠家開工穩(wěn)定，整體處于供大于求的局面現(xiàn)貨震蕩上行，下游詢單增加，廠家報價堅挺，但高價接單有限，下游并未高價買貨，持續(xù)以剛需為主市場消息的不斷傳出，刺激期現(xiàn)貨寬幅震蕩，后續(xù)持續(xù)關注政策發(fā)布及落地 2）多晶硅本周價格整體較為穩(wěn)定，其中僅顆粒硅價格小幅提升，其主要原因是前期顆粒硅價格整體較低，市場采買量有所增加，進而小幅推漲；供給端本周存企業(yè)新項目進入試運行環(huán)節(jié)，整體供給小幅增加，另有企業(yè)陸續(xù)釋放復產(chǎn)或檢修計劃，整體復產(chǎn)量小于檢修量，未來供給預期有下滑預期，同時預計隨著四川或云南等地進入枯水期，電價開始大幅上漲，此地區(qū)裝置將陸續(xù)暫停生產(chǎn)，對于行業(yè)供需差有一定改善作用；而需求端近期采買節(jié)奏較慢，多輪價格的上漲給拉晶或硅片廠帶來一定成本壓力，多以消化前期庫存為主，采買多以剛需采購為主 3）本期有機硅DMC整體市場穩(wěn)中探漲。

周/月評

Mysteel日報：供應端壓力攀升 工業(yè)硅成交價格跟隨盤面波動

周內(nèi)，光伏硅片市場在上游多晶硅料價格持續(xù)堅挺和下游需求支撐的雙重驅動下，迎來了新一輪的價格上漲上周調(diào)漲價格已實現(xiàn)從報價到成交的有效傳導，基于此頭部硅片企業(yè)的漲價預期得到兌現(xiàn)，主流尺寸價格普遍上調(diào)而前端料企報價較上周暫無明顯調(diào)整，而且料企有繼續(xù)推漲趨勢 有機硅主流單體廠預計仍以穩(wěn)價為主要目標，后續(xù)短期DMC報盤預計將維持在10700-11300元/噸 主流生膠和107膠大廠裝置控制負荷運行，報盤平穩(wěn)，后續(xù)107膠價格參考至11500-12000元/噸，生膠主流參考至12000-12500元/噸。

日評

Mysteel周報：“反內(nèi)卷”政策預期主導市場 上下游價格僵持觀望（20250901-2025095）

不管是9月限產(chǎn)限銷，還是多晶硅收儲平臺的加速落地，“反內(nèi)卷”仍是遠期交易主線，若9月限銷落地，多晶硅或仍將震蕩為主，需結合具體措施力度；若整體低于預期或仍未有明確信息，短期內(nèi)多晶硅或將承壓，短期內(nèi)仍主要關注政策節(jié)奏和頭部大廠現(xiàn)貨主流成交區(qū)間 1.2 硅片：上游漲勢傳遞 帶動企業(yè)再次推漲價格 在政策正向預期以及上游硅料價格持續(xù)上漲的雙重帶動下，頭部硅片企業(yè)上調(diào)硅片報價，183N/210N價格均報漲至1.3/1.65元/片,210RN價格暫無變動。

周報

Mysteel日報：國內(nèi)工業(yè)硅市場核心矛盾尚存 震蕩格局短期難改

單體廠延續(xù)出貨態(tài)度，實單商談讓利為主，市場需求成為主要影響因素，對低價貨剛需補庫，整體態(tài)度謹慎觀望為主 今日多晶硅市場報價上調(diào)，但下游庫存充足持謹慎態(tài)度；硅片頭部企業(yè)提價卻面臨210RN過剩問題；電池片小幅跟漲上游，行業(yè)開工率高位但供應增長平穩(wěn)；組件市場分化明顯，新訂單成交乏力，整體呈現(xiàn)上游強推價格但需求支撐不足的格局 整體來看，工業(yè)硅市場整體核心矛盾仍集中于供應增量與需求不足的失衡，短期震蕩格局難改，后續(xù)需關注多晶硅控產(chǎn)限銷落地情況及北方大廠生產(chǎn)動態(tài)。

日評

Mysteel周報：光伏產(chǎn)業(yè)鏈全環(huán)節(jié)陷入僵持博弈 供需分化態(tài)勢持續(xù)凸顯（20250811-20250815）

N型G10L本周均價1.20元/片，環(huán)比上周持平；N型G12R本周均價1.35元/片，環(huán)比上周持平；N型G12本周均價1.55元/片，環(huán)比上周持平 本周光伏硅片市場價格整體維穩(wěn)，但局部出現(xiàn)松動據(jù)Mysteel調(diào)研了解，183N硅片憑借穩(wěn)定的市場需求，價格依舊堅挺在1.2元/片反觀大尺寸硅片，雖頭部大廠堅守報價，210N硅片大廠報價維持在1.55元/片，但部分中小硅片企業(yè)面臨出貨壓力。

周報