Mysteel日報：硅片價格波動明顯 下游接受程度需觀望

硅片環(huán)節(jié)價格波動明顯，上周五緬甸發(fā)生7.9級地震，據(jù)Mysteel調(diào)研了解，此次地震對云南、宜賓地區(qū)拉晶影響較重，部分廠家甚至出現(xiàn)燜鍋、斷線、炸爐等情況或?qū)罄m(xù)產(chǎn)出造成影響基于此今日某頭部硅片企業(yè)率先將硅片價格進(jìn)行上調(diào)，183N從1.23元/片上調(diào)至1.3元/片，210RN硅片1.5元/片調(diào)漲到1.55元/片，210N1.55元/片調(diào)至1.6元/片據(jù)調(diào)研，部分企業(yè)出現(xiàn)暫停發(fā)貨情況，明日價格實施跟漲，需要再次議價簽單，但下游接受程度還需觀望。

日報

[光伏電池片周評]：電池片價格延續(xù)弱勢運行（20260501-0507）

本周電池片價格延續(xù)弱勢運行，主流成交價暫無實質(zhì)變動，Topcon 182/183、210R及210N電池片價格多維持在0.33-0.34元/W區(qū)間行業(yè)庫存升至8-9天且呈小幅上漲趨勢，供應(yīng)端5月排產(chǎn)仍有提升跡象雖然部分廠商因訂單邊際改善釋放了漲價意愿，計劃節(jié)后評估調(diào)價空間，但下游組件端降本訴求強烈，壓價心態(tài)未減，暫未形成統(tǒng)一漲價信號受庫存積壓及上游硅片價格低位運行影響，電池片成本支撐偏弱，短期價格將繼續(xù)承壓，需重點關(guān)注后續(xù)銀價波動對非硅成本及定價策略的傳導(dǎo)影響。

周評

Mysteel周報：光伏產(chǎn)業(yè)鏈持穩(wěn)運行 節(jié)后市場觀望情緒濃厚（20260506-20260509）

但由于前期廠商已提前排產(chǎn)備貨，現(xiàn)有高位庫存足以覆蓋短期新增需求，需求增長難以匹配供給增量，去庫壓力依然較大 綜合來看，當(dāng)前廠商報價趨于一致，市場分化幅度收斂，多數(shù)訂單仍以前期價格交付，價格變動有限在成交量未明顯放大且硅料市場缺乏新價格信號的情況下，硅片價格短期內(nèi)不會出現(xiàn)明顯波動五月專業(yè)廠排產(chǎn)計劃提升，后續(xù)需求能否同步跟進(jìn)，是決定庫存是否再度累積的關(guān)鍵預(yù)計下周走勢仍以橫盤整理為主，需密切關(guān)注下游需求支撐力道及硅料成本端變化。

周報

[五一專題]： 2026年液氬市場五一節(jié)后預(yù)測

價格上行的主要原因，一是需求端光伏出口取消退稅，硅片等價格下滑，利潤倒掛，液氬主要下游生產(chǎn)積極性不高；二是供應(yīng)端空分裝置多正常運行，檢修裝置較少在供應(yīng)相對過剩的背景下，價格波動幅度較為有限 1、 行情回顧 五一假期前，國內(nèi)液氬主要市場價格波動并不明顯，一方面，市場需求復(fù)蘇情況表現(xiàn)不佳，下游采貨節(jié)奏緩慢，整體交投氛圍不佳；另一方面，供應(yīng)整體較為充足，檢修企業(yè)較少，難以對市場形成較強的上行提振。

熱點聚焦

Mysteel日報：組件減產(chǎn)穩(wěn)庫仍難阻跌勢 終端觀望情緒濃厚

今日多晶硅市場呈現(xiàn)“現(xiàn)貨持穩(wěn)、期貨反彈、情緒微暖”的格局現(xiàn)貨價格整體止跌企穩(wěn)，，未出現(xiàn)明顯波動，進(jìn)一步下探空間有限與此同時，期貨市場受部分消息刺激，主力合約震蕩上行，帶動市場悲觀情緒略有緩和從成交情況來看，企業(yè)新簽訂單量環(huán)比有所增加，主要源于下游硅片廠階段性補庫需求釋放，但采購仍以小單、短單為主，簽單態(tài)度普遍謹(jǐn)慎，壓價意愿較強實際成交價格雖未繼續(xù)下跌，但仍牢牢錨定在成本線附近，買賣雙方博弈加劇。

日報

TCL中環(huán)控股一道新能源，開啟光伏周期底部整合大幕

進(jìn)行適度的一體化布局并非盲目擴張，而是通過縱向延伸打通“硅片—電池—組件”全鏈條，實現(xiàn)資源高效配置與風(fēng)險內(nèi)部對沖 業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，適度一體化的價值，集中體現(xiàn)在成本、供應(yīng)鏈、技術(shù)、抗周期四大維度成本上，內(nèi)部協(xié)同替代外部交易，減少流通與談判成本，硅片定制化匹配電池工藝，提升良率與效率； 在供應(yīng)鏈方面，一體化布局有效弱化上下游價格波動傳導(dǎo)，保障核心物料自給，應(yīng)對漲價與交付風(fēng)險；技術(shù)上，打通從硅片到組件的技術(shù)鏈路，加速BC、TOPCon等高效技術(shù)量產(chǎn)落地；抗周期上，將外部市場風(fēng)險內(nèi)部化，通過多環(huán)節(jié)利潤調(diào)節(jié)避免單一環(huán)節(jié)虧損拖累整體經(jīng)營。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：中東地緣沖突升溫，光伏產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險與機遇并存

從核心原材料來看，硅料、硅片環(huán)節(jié)受影響極小，中國產(chǎn)能全球占比超85%，自給率達(dá)到100%，原料供應(yīng)不依賴中東地區(qū)，僅受油價上漲帶動的用電成本小幅上升影響，且該成本可通過產(chǎn)業(yè)傳導(dǎo)消化，對生產(chǎn)經(jīng)營幾乎無負(fù)面影響 輔材環(huán)節(jié)則面臨直接沖擊：光伏玻璃受天然氣價格波動影響最為明顯伊朗作為全球重要的天然氣生產(chǎn)國，地緣危機引發(fā)市場對供應(yīng)中斷的擔(dān)憂，推動國際天然氣價格短期上漲10%-20%，而天然氣占光伏玻璃生產(chǎn)成本的20%左右，直接推高玻璃價格，間接增加組件成本。

熱點聚焦

Mysteel日報：多晶硅供需雙弱僵局深化 價格弱穩(wěn)等待節(jié)后轉(zhuǎn)機

當(dāng)前市場陷入供需雙弱的格局，供應(yīng)端頭部企業(yè)減產(chǎn)落地，2月多晶硅產(chǎn)量預(yù)計降至7.95萬噸，行業(yè)自律穩(wěn)價但全行業(yè)庫存高位且持續(xù)攀升；需求端受銀漿高價、春節(jié)臨近影響，下游硅片企業(yè)開工亦有所下跌，實際采購僅為剛性需求短期來看，減產(chǎn)與行業(yè)會議支撐大廠挺價信心，但需求疲軟壓制漲勢，2月硅料價格將維持弱穩(wěn)運行，難有大幅波動節(jié)后隨著下游剛性采購需求釋放，訂單成交將緩慢啟動，價格大概率以企業(yè)成本線為基準(zhǔn)窄幅波動 。

日報

Mysteel年報：2026年光伏政策與技術(shù)雙輪驅(qū)動行業(yè)重塑

2025年多晶硅產(chǎn)量受制于成本壓力及行業(yè)自律影響，產(chǎn)量大幅收縮主要受價格、政策、需求三重影響，呈現(xiàn)年初試探提產(chǎn)→中期隨價回落→三季度政策托底企穩(wěn)→四季度主動收縮的波動走勢，全年規(guī)模較2024年顯著回落 2025年國內(nèi)硅片產(chǎn)量637.6GW，同比2024年下降0.83%，年度產(chǎn)量首次同比下降。

熱點聚焦

Mysteel日報：硅片價格持穩(wěn) 下游報漲傳導(dǎo)滯后致成交清淡

光伏硅片市場價格整體維持穩(wěn)定，183N/210RN/210N報價分別持穩(wěn)于1.40/1.50/1.70元/片，實際成交價亦未出現(xiàn)明顯波動盡管上游成本支撐仍在，但市場交易節(jié)奏明顯放緩近期受出口退稅取消政策影響，下游電池與組件環(huán)節(jié)紛紛上調(diào)報價，電池成交已站上0.4元/瓦，組件報價普遍提至0.78元/瓦以上，BC產(chǎn)品更達(dá)0.8–0.86元/瓦然而，此輪漲價尚未有效傳導(dǎo)至硅片端，一方面因終端需求處于傳統(tǒng)淡季，采購方對高價抵觸強烈；另一方面，電池廠自身盈利承壓，僅維持剛需小單采購，導(dǎo)致硅片新單成交跟進(jìn)緩慢。

日報

弘元綠能：預(yù)計2025年凈利潤同比扭虧為盈

1月20日，弘元綠能發(fā)布2025年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.80億元到2.50億元，與上年同期相比實現(xiàn)扭虧為盈 報告期內(nèi)，公司依托垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈布局，通過硅料、硅片、電池、組件的內(nèi)部協(xié)同，有效減輕了主產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格波動的沖擊公司2025年經(jīng)營業(yè)績較2024年有較大幅度改善，且公司財務(wù)健康，資產(chǎn)負(fù)債率長期維持在60%以下，具有良好的抗風(fēng)險能力。

生產(chǎn)動態(tài)

京運通：預(yù)計2025年虧損12.30億元-17.40億元

1月21日，京運通發(fā)布2025年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計公司2025年年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤虧損12.30億元-17.40億元，同比虧損減少 報告期內(nèi)，公司業(yè)績出現(xiàn)虧損的主要原因如下： 1.報告期內(nèi)，受行業(yè)環(huán)境、市場波動等綜合因素影響，公司新材料業(yè)務(wù)所涉及的硅片環(huán)節(jié)持續(xù)承壓，雖然經(jīng)營性虧損減少，但依然對公司整體盈利能力產(chǎn)生負(fù)面影響同時，受市場環(huán)境、產(chǎn)品價格、產(chǎn)能開工率維持低位運行等因素影響，公司根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第8號--資產(chǎn)減值》和公司計提資產(chǎn)減值的有關(guān)制度，基于謹(jǐn)慎性原則，對相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行減值測試后，擬對部分資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備，對公司本期業(yè)績產(chǎn)生負(fù)面影響。

生產(chǎn)動態(tài)

Mysteel日報：硅片價格暫穩(wěn)但成交清淡 成本線成短期支撐

光伏硅片市場價格整體持穩(wěn)，主流尺寸未出現(xiàn)明顯調(diào)價其中，183N硅片主流成交價維持在1.15元/片，210RN報于1.15–1.2元/片區(qū)間，210N成交價穩(wěn)定在1.5元/片盡管部分廠商報價略有松動，但整體價格體系未現(xiàn)大幅波動，市場呈現(xiàn)報價維穩(wěn)、實際成交偏弱當(dāng)前需求端依然疲軟，下游電池廠排產(chǎn)持續(xù)下調(diào)，采購以消化庫存為主，新增訂單極為有限同時，終端組件環(huán)節(jié)進(jìn)入年末淡季，亦導(dǎo)致硅片出貨困難。

日報

Mysteel解讀：多晶硅產(chǎn)能整合平臺落地 光伏行業(yè)從規(guī)模驅(qū)動轉(zhuǎn)向質(zhì)量驅(qū)動

此外平臺公司的落地或?qū)⒁l(fā)全產(chǎn)業(yè)鏈的利潤分配重構(gòu)在多晶硅環(huán)節(jié)，平臺公司的自律機制可保障頭部企業(yè)報價堅挺，避免此前"個體挺價、集體降價"的囚徒困境；在硅片與電池片環(huán)節(jié)，目前仍受庫存及需求壓力影響價格下行，但長期來看，多晶硅價格的穩(wěn)定也能將緩解下游部分成本波動壓力，為技術(shù)迭代提供空間 從競爭格局看，整合將顯著提升行業(yè)集中度據(jù)Mysteel測算，如平臺運作后國內(nèi)多晶硅前五大廠商市占率將從66%升至79%左右，這種集中化將增強價格協(xié)同能力。

熱點聚焦

【鈦媒體】光伏破局：全面調(diào)整期的“反內(nèi)卷”攻堅與價值重構(gòu)

“行業(yè)‘反內(nèi)卷’可以借鑒石油輸出國組織（OPEC）對油價的調(diào)控機制”在日前舉行的光儲大會期間，通威集團董事局主席劉漢元就告訴觀察君，只要調(diào)動發(fā)揮好硅料環(huán)節(jié)的“水龍頭”作用，在價格低迷時適當(dāng)采取緊平衡，帶動后端的硅片、電池、組件產(chǎn)品同樣取得新的平衡，有效修復(fù)各環(huán)節(jié)產(chǎn)品市場價格到成本線以上當(dāng)價格恢復(fù)到合理位置以后，供給開始偏緊張時，適當(dāng)提高硅料環(huán)節(jié)的開工水平，可擴大供應(yīng)，有效平抑市場價格波動，可帶動明年全行業(yè)實現(xiàn)健康運行良性發(fā)展。

媒體報道

Mysteel日報：多晶硅價格弱穩(wěn)維系 供需矛盾博弈加劇

Mysteel多晶硅N型致密料47-53元/千克；N型混包料46-50元/千克；N型顆粒硅46-51元/千克；N型復(fù)投料48-55元/千克 多晶硅市場價格延續(xù)弱穩(wěn)態(tài)勢，現(xiàn)貨整體未現(xiàn)明顯波動頭部企業(yè)報價仍堅挺在53–55元/千克，實際成交持穩(wěn)盡管行業(yè)庫存仍處高位并持續(xù)累庫，但供大于求格局未改；需求端終端疲軟導(dǎo)致下游硅片企業(yè)減產(chǎn)，硅料采購需求減弱，下游觀望情緒濃厚，新單成交分化明顯，暫未出現(xiàn)批量成交。

日報

[液氬周評]：液氬均價上漲，南北市場漲跌互現(xiàn)（20251114-1120）

區(qū)內(nèi)供應(yīng)水平有限，下游保持按需采購，進(jìn)一步支撐區(qū)內(nèi)價格上行 西南本周液氬市場穩(wěn)中小漲受供應(yīng)端支撐，價格高位表現(xiàn)堅挺，短線價格波動幅度有限硅片市場本周價格窄調(diào)，終端消耗情況一般，市場表現(xiàn)不溫不火近期光伏行業(yè)需求平穩(wěn)，暫未對液氬價格形成明顯利好提振 2.市場影響因素分析 供應(yīng)預(yù)測：存部分主流裝置進(jìn)入檢修，市場局部供應(yīng)偏緊，交投氛圍改善有限。

周評

TCL中環(huán)：前三季度凈虧損57.77億元，新能源光伏業(yè)務(wù)銷售收入160億元

10月28日晚間，TCL中環(huán)發(fā)布2025年第三季度報告，前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入215.72億元，同比下降4.48%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損57.77億元，同比減虧；基本每股收益-1.4467元其中，第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入81.74億元，同比增長28.34%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損15.34億元，同比減虧；基本每股收益-0.3842元 報告顯示，上半年，受終端市場搶裝影響，光伏行業(yè)主產(chǎn)業(yè)鏈價格出現(xiàn)波動；伴隨反內(nèi)卷工作深化，產(chǎn)業(yè)鏈上游價格在7-9月進(jìn)一步回升，逐步傳導(dǎo)至硅片環(huán)節(jié),產(chǎn)業(yè)盈利有所修復(fù)。

生產(chǎn)動態(tài)

Mysteel周報：節(jié)后返市反內(nèi)卷預(yù)期降溫 光伏市場觀望情緒濃厚（20251009-20251011）

N型G10L本周均價1.35元/片，環(huán)比上周上漲1.89%；N型G12R本周均價1.4元/片，環(huán)比上周持平；N型G12本周均價1.7元/片，環(huán)比上周持平 國慶長假結(jié)束后的首個交易周，光伏硅片市場整體價格呈現(xiàn)高位持穩(wěn)態(tài)勢，各主流尺寸報價與成交價均未出現(xiàn)顯著波動從支撐價格穩(wěn)定的因素來看，供給端現(xiàn)實平穩(wěn)和預(yù)期收縮形成雙重托底長假期間，頭部硅片企業(yè)基本維持正常生產(chǎn)節(jié)奏，未啟動大規(guī)模集中減產(chǎn)，短期供給總量保持穩(wěn)定，避免價格因短期產(chǎn)能驟減出現(xiàn)異常波動；但中長期來看，行業(yè)自律協(xié)會的限產(chǎn)要求逐步推進(jìn)，疊加西南地區(qū)枯水期臨近可能影響部分產(chǎn)能開工，市場對后續(xù)供給收縮的預(yù)期持續(xù)增強，企業(yè)挺價信心得到支撐。

周報

Mysteel日報：硅片市場節(jié)前觀望加劇 價格高位持穩(wěn)靜待破局

9月30日，Mysteel硅片N型M10價格在1.35元/片，硅片N型G10L價格在1.35元/片，硅片N型G12R-210R價格在1.4元/片；硅片N型G12價格在1.7元/片 近期，光伏硅片市場價格整體進(jìn)入持穩(wěn)階段，各主流尺寸報價與成交價均未出現(xiàn)明顯波動，市場在經(jīng)歷前期的調(diào)漲博弈后進(jìn)入短暫的平衡期據(jù)Mysteel調(diào)研了解，9月國內(nèi)光伏硅片行業(yè)平均開工率呈現(xiàn)小幅回升態(tài)勢，落在60.5%，與8月相比上漲3.2%。

日報